<p class='article-text'><div data-empty="false">من «ياهو» إلى «إكسيروكس» وصولاً إلى «إنفيديا».. ظاهرة تضع النساء أمام اختبار القيادة في أصعب اللحظات، وتطرح تساؤلات حول عدالة توزيع الفرص والمخاطر في عالم الأعمال.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في الوقت الذي كانت فيه الأنظار تتجه إلى مستقبل شركة «إنفيديا» بعد واحدة من أكثر الأزمات إثارة في قطاع التكنولوجيا، وجدت كوليت كريس، المديرة المالية للشركة، نفسها أمام مسؤولية استثنائية: تولي منصب الرئيسة التنفيذية المؤقتة، عقب استقالة المؤسس والرئيس التنفيذي جنسن هوانغ في 12 نوفمبر الجاري، وسط تداعيات فضيحة شخصية أثارت تساؤلات حول الحوكمة واستقرار القيادة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولم يكن انتقال كريس إلى قمة الهرم الإداري مجرد تغيير في الأسماء، فقد أصبحت أمام مهمة الحفاظ على ثقة المستثمرين في شركة تقف في قلب سباق الذكاء الاصطناعي العالمي، في وقت تتزايد فيه التساؤلات بشأن مستقبلها بعد غياب الشخصية التي قادت مسيرتها لأكثر من ثلاثة عقود.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن هذه القصة تفتح باباً أوسع من حدود إنفيديا، وتعيد إلى الواجهة ظاهرة تعرف في أدبيات الإدارة والاقتصاد باسم «المنحدر الزجاجي» (Glass Cliff)، وهي مفهوم يصف وصول النساء إلى مواقع قيادية في ظروف استثنائية تتسم بالأزمات وتراجع الأداء وارتفاع احتمالات الفشل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتختلف هذه الظاهرة عن «السقف الزجاجي» الذي يعرقل وصول النساء إلى المناصب العليا، فالمنحدر الزجاجي يتعلق بطبيعة المنصب الذي يصلن إليه، والتوقيت الذي يحصلن فيه على فرصة القيادة، فبدلاً من أن تكون القمة مكافأة على سنوات من النجاح، قد تتحول إلى مسؤولية لإنقاذ مؤسسة استنزفت أزماتها جزءاً كبيراً من سمعتها وقيمتها السوقية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">من «ياهو» إلى «إكسيروكس»</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">قبل أكثر من عقد، وجدت ماريسا ماير نفسها في مشهد مشابه عندما تولت قيادة «ياهو» عام 2012.</div></p><p class='article-text'>كانت الشركة، التي شكلت يوماً أحد أبرز أسماء الإنترنت، تعاني تراجعاً تنافسياً أمام «غوغل» وشركات التكنولوجيا الصاعدة، وتواجه تحدياً متزايداً لاستعادة مكانتها.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وجاء تعيين ماير، القادمة من «غوغل»، باعتباره فرصة لإعادة إحياء الشركة، لكن المهمة كانت أكبر من مجرد تغيير الإدارة، فقد ورثت مؤسسة تعاني مشكلات استراتيجية وهيكلية تراكمت على مدى سنوات، ولم تتمكن محاولات إعادة الهيكلة والاستحواذ من إعادة «ياهو» إلى موقعها السابق.</div></p><p class='article-text'>وانتهى الأمر ببيع أنشطتها التشغيلية الأساسية لشركة «فيرايزون» عام 2017.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقبلها، كانت آن مولكاهي قد تولت قيادة «إكسيروكس» عام 2001، في وقت كانت فيه الشركة تواجه ضغوطاً مالية حادة، ومخاطر تتعلق باستمرار أعمالها، إلى جانب تحقيقات تنظيمية بشأن إفصاحاتها المالية. </div></p><p class='article-text'>ولم تكن مولكاهي أمام مهمة إدارة شركة مستقرة، إنما أمام محاولة إنقاذ مؤسسة اقتربت من الإفلاس.</p><p class='article-text'>ونجحت في إعادة هيكلة الشركة وتحسين وضعها المالي، لتصبح إحدى أبرز الحالات التي يستشهد بها الباحثون عند مناقشة المنحدر الزجاجي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي الحالتين، لم تكن المشكلة في كفاءة القيادتين النسائيتين بقدر ما كانت في حجم التحديات التي ورثتاها، والظروف التي بدأتا فيها ممارسة السلطة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشير دراسة نشرها باحثون في مجلة «الإدارة» إلى أن الشركات التي تمر بأزمات قد تكون أكثر ميلاً لتعيين نساء في مناصب إدارية عليا، بهدف إرسال إشارة إلى المستثمرين والأسواق بأنها تتجه نحو التغيير.</div></p><p class='article-text'>أي إن التعيين النسائي قد يتحول أحياناً إلى رسالة تسويقية ومؤسسية لاستعادة الثقة، وليس بالضرورة انعكاساً لتحول عميق في توزيع السلطة داخل الشركة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">تتجاوز القضية مسألة توقيت التعيين إلى طبيعة المحاسبة التي تواجهها الرئيسات التنفيذيات، فعندما تتولى امرأة شركة متعثرة، فإنها ترث ديونها ومشكلاتها التشغيلية وقراراتها السابقة، لكنها قد تجد نفسها مطالبة بتحقيق نتائج سريعة لإثبات قدرتها على القيادة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهنا تظهر مفارقة اقتصادية، فالإدارة الجديدة لا تبدأ من نقطة الصفر، وإنما من نقطة تتراجع فيها ثقة المستثمرين، وتزداد فيها حساسية الأسواق تجاه أي قرار، بينما تكون مساحة الخطأ محدودة للغاية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد يصبح تعيين امرأة وسيلة لإظهار وجه جديد للشركة، لكن نجاح هذا التغيير يتطلب منحها صلاحيات فعلية، وفريقاً تنفيذياً داعماً، ووقتاً كافياً لتنفيذ استراتيجية الإنقاذ.</div></p><p class='article-text'>أما الاكتفاء بتغيير الشخص الذي يقف في الواجهة، مع الإبقاء على الهياكل والقرارات القديمة، فلا يضمن معالجة أسباب الأزمة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووجدت دراسة أن الرئيسات التنفيذيات في عينة من الشركات الأميركية كن أكثر عرضة للإقالة غير الطوعية من الرجال خلال فترات تراجع الأداء، كما رصدت اختلافاً في استجابة المستثمرين عند استبدال الرئيسات التنفيذيات برجال.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">هل تعاقب البورصة النساء؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">بالنسبة إلى المستثمرين، لا يتعلق السؤال بجنس الرئيس التنفيذي وحده، إنما بقدرة الإدارة الجديدة على وقف نزيف الخسائر واستعادة النمو، ومع ذلك، فإن توقيت التعيين قد يؤثر في الطريقة التي تستقبل بها الأسواق الخبر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في حالة «إنفيديا»، أظهرت التداولات تقلباً حاداً عقب إعلان رحيل هوانغ، إذ أشارت تقارير «رويترز» إلى أن السهم تراجع بنحو 14% في البداية قبل أن يغلق منخفضاً بنحو 4.3%. </div></p><p class='article-text'>لكن ربط هذا التراجع بتولي كريس المنصب سيكون استنتاجاً غير دقيق، فالحدث الأساسي كان رحيل المؤسس، وما صاحبه من مخاوف بشأن مستقبل القيادة والحوكمة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهنا تكمن أهمية التمييز بين رد فعل السوق على الأزمة ورد فعله على هوية الشخص الذي يتولى القيادة، فتراجع الأسهم بعد تعيين امرأة لا يثبت أن المستثمرين يعاقبون النساء، تماماً كما أن ارتفاعها بعد تعيين رجل لا يثبت تفوقه الإداري.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">فرصة قيادة أم مسؤولية إنقاذ؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تبدو قصة كوليت كريس مختلفة في بعض جوانبها، فهي ليست وافدة جديدة إلى «إنفيديا»، فهي مسؤولة مالية تعمل فيها منذ عام 2013، وشهدت توسعها وتحولها إلى أحد أكبر اللاعبين في صناعة الرقائق.</div></p><p class='article-text'>كما أن تعيينها مؤقت، ولم يحسم مجلس الإدارة بعد هوية الرئيس التنفيذي الدائم.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن أهمية هذه اللحظة تكمن في السؤال الذي تطرحه على قطاع الأعمال بأكمله: لماذا ترتبط بعض أبرز فرص وصول النساء إلى قمة المؤسسات بلحظات الاضطراب أكثر من ارتباطها بمراحل التوسع والنجاح؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إن تحقيق المساواة في القيادة لا يعني منح النساء فرصة تولي الشركات عندما تصبح الأزمات شبه مستعصية، وإنما إتاحة المجال أمامهن لقيادة المؤسسات في مراحل النمو والازدهار أيضاً، مع منحهن الصلاحيات والموارد نفسها التي يحصل عليها نظراؤهن الرجال.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">فالشركات لا تحتاج إلى رئيسة تنفيذية جديدة لتغيير صورتها أمام المستثمرين فحسب، بل إلى إدارة حقيقية تعالج جذور الأزمة وتتحمل مسؤولية قراراتها.</div></p>

المنحدر الزجاجي

من يدفع فاتورة فضائح الرجال في مجالس الإدارة؟

<p class='article-text'>أفادت وكالة بلومبرغ اليوم الجمعة، أنّ رقائق متطورة صمّمتها شركة إنفيديا وتخضع لقيود أمريكية، وصلت إلى الصين بشكل غير قانوني، عبر شركة أسستها أليس هوانغ التي أقام معها الرئيس التنفيذي السابق للشركة جنسن هوانغ علاقة خارج الزواج.</p><p class='article-text'>وتُستخدم هذه الرقائق في مركز بيانات في شنغهاي، بيعت بعض خوادمه إلى شركة Aperia Cloud Services، الشريكة التجارية لشركة إنفيديا والتي تتخذ من سنغافورة مقرّا، وفقا لوثائق راجعتها بلومبرغ.</p><p class='article-text'>ولكن هذه الخوادم لم تبقَ في المدينة-الدولة الواقعة في جنوب شرق آسيا، إذ نقلت عبر شركة ميغاسبيد التي أسستها أليس هوانغ، ليتم تهريبها إلى الصين، كما تُظهر الوثائق.</p><p class='article-text'>وفي السياق ذاته، أعلنت ماليزيا الجمعة أنها فتحت تحقيقا بشأن أحد فروع مجموعة "ميغاسبيد إنترناشونال" بشأن احتمال تهريب رقائق للذكاء الاصطناعي إلى دول أخرى.</p><p class='article-text'>والخميس، استقال جنسن هوانغ من منصب الرئيس التنفيذي لشركة "إنفيديا" العملاقة في مجال الذكاء الاصطناعي، بعد الكشف عن علاقتين له خارج إطار الزواج، إحداهما مع أليس هوانغ التي اتهمتها الاستخبارات الأمريكية بالتجسّس لحساب الصين.</p><p class='article-text'>وفيما نفت بكين بشكل قاطع تكليف أليس هوانغ بعملية تجسس، حذرت الجمعة الولايات المتحدة من فرض قيود إضافية على تصدير أشباه الموصلات، عقب الجدل المحيط بإنفيديا.</p>

من علاقة سرية إلى تهريب الرقائق.. أليس هوانغ في قلب عاصفة إنفيديا

<p class='article-text'><div data-empty="false">أفادت وكالة بلومبرغ الجمعة، بأنّ رقائق متطورة صمّمتها شركة إنفيديا وتخضع لقيود أميركية، وصلت إلى الصين بشكل غير قانوني، عبر شركة أسستها أليس هوانغ التي أقام معها الرئيس التنفيذي السابق للشركة جنسن هوانغ علاقة خارج الزواج.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتُستخدم هذه الرقائق في مركز بيانات في شنغهاي، بيعت بعض خوادمه إلى شركة Aperia Cloud Services، الشريكة التجارية لشركة إنفيديا والتي تتخذ من سنغافورة مقرّا، وفقا لوثائق راجعتها بلومبرغ.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولكن هذه الخوادم لم تبقَ في المدينة-الدولة الواقعة في جنوب شرق آسيا، إذ نقلت عبر شركة ميغاسبيد التي أسستها أليس هوانغ، ليتم تهريبها إلى الصين، كما تُظهر الوثائق.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي السياق ذاته، أعلنت ماليزيا الجمعة أنها فتحت تحقيقا بشأن أحد فروع مجموعة "ميغاسبيد إنترناشونال" بشأن احتمال تهريب رقائق للذكاء الاصطناعي إلى دول أخرى.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">والخميس، استقال جنسن هوانغ من منصب الرئيس التنفيذي لشركة "إنفيديا" العملاقة في مجال الذكاء الاصطناعي، بعد الكشف عن علاقتين له خارج إطار الزواج، إحداهما مع أليس هوانغ التي اتهمتها الاستخبارات الأميركية بالتجسّس لحساب الصين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفيما نفت بكين بشكل قاطع تكليف أليس هوانغ بعملية تجسس، حذرت الجمعة الولايات المتحدة من فرض قيود إضافية على تصدير أشباه الموصلات، عقب الجدل المحيط بإنفيديا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إنفيديا</div></p>

بلومبرغ: رقائق إنفيديا وصلت إلى الصين عبر شركة أسستها أليس هوانغ

<p class='article-text'>أعرب الملياردير ليو كو جوان، المستثمر في شركة إنفيديا للتكنولوجيا، عن دعمه للرئيس التنفيذي السابق للشركة جنسن هوانغ، قائلاً إنه لن يزيد حصته في الشركة مع وجود شخص غيره على رأسها.</p><p class='article-text'>ونقلت وكالة بلومبرج للأنباء عن كو جوان قوله في رسالة نصية: "لن أضخ أي استثمارات إضافية دون وجود جنسن"، مشيراً إلى أنه استثمر نحو 1.3 مليار دولار في أسهم إنفيديا.</p><p class='article-text'>وفي سلسلة من المنشورات عبر منصة "إكس"، وصف كو جوان جنسن هوانغ بأنه "المبدع الأعلى"، وأقر بأنه رغم ارتكاب هوانج بعض الأخطاء، فإنه يتعين "إعطاء الأولوية للمكافآت" بدلاً من "العقوبات".</p><p class='article-text'>وكتب كو جوان في أحد منشوراته: "أمريكا حضارة قائمة على المبدعين، ونحن نعتز بالمبدعين ونحتفي بهم، ويجب أن يأتي المبدعون أولاً، ثم الجهات التنظيمية، ثم الموزعون، بهذا الترتيب، إنه يوم حزين اليوم! لقد كافأنا الجهات التنظيمية أولاً. نعم، ارتكب جنسن أخطاء، لكنه إنسان".</p><p class='article-text'>وجاءت هذه المنشورات عقب الإطاحة المفاجئة بهوانج من منصبه في إنفيديا، بعد تواتر تقارير عن تورطه في ثلاث علاقات عاطفية خارج إطار الزواج، من بينها علاقة مع امرأة يشتبه في تجسسها لصالح الصين.</p><p class='article-text'>وأنهى هوانغ ذلك مسيرة طويلة امتدت لعقود في قيادة شركة تحتل مكانة رئيسية فيما يتعلق بالتوسع في تقنيات الذكاء الاصطناعي، وما يرتبط به من تأثيرات على الاقتصاد العالمي.</p>

الملياردير كو جوان يتعهد بعدم شراء المزيد من أسهم إنفيديا بعد رحيل هوانغ

<p class='article-text'> تم استدعاء وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك، والرئيس التنفيذي السابق لشركة "إنفيديا" جنسن هوانغ، للإدلاء بشهادتيهما أمام إحدى لجان مجلس الشيوخ الأمريكي، وسط تزايد المخاوف بشأن احتمال نقل تقنيات تابعة لشركة "إنفيديا" إلى الصين، في انتهاك للقيود التجارية الأمريكية.</p><p class='article-text'><br>وطلب السيناتور الجمهوري تيم سكوت، رئيس اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، مثول الاثنين علنًا أمام اللجنة خلال الشهر المقبل، مشيرًا إلى مخاوف تتعلق بالأمن القومي.</p><p class='article-text'><br>وقال متحدث باسم وزارة التجارة لشبكة "إن بي سي نيوز" إن لوتنيك وافق على الإدلاء بشهادته.</p><p class='article-text'><br>وكان هوانغ قد استقال أمس الخميس، بعد أكثر من 30 عامًا قضاها على رأس شركة "إنفيديا"، وذلك عقب تقارير تحدثت عن دخوله في علاقة عاطفية مع سيدة أعمال صينية تُدعى أليس هوانغ، تشتبه وكالات الأمن الأمريكية في أن أجهزة الاستخبارات الصينية جندتها.</p><p class='article-text'><br>واعترف هوانغ خلال عطلة نهاية الأسبوع بأنه لم يكن مخلصًا لزوجته.</p><p class='article-text'>وجاءت مغادرته منصبه بعد ظهور تقارير عن علاقة أخرى جمعته بإحدى كبار المسؤولات التنفيذيات في شركة "إنفيديا"، والتي كانت تعمل تحت إدارته المباشرة.</p><p class='article-text'><br>وسبق لأليس هوانغ العمل في شركة "ميجاسبيد"، التي تتخذ من سنغافورة مقرًا لها، وتشتبه السلطات الأمريكية في تورطها في شحن رقائق الذكاء الاصطناعي التابعة لشركة "إنفيديا" إلى الصين سرًا.</p><p class='article-text'><br>ووفقًا لتقارير إعلامية أمريكية، زودت "إنفيديا" شركة "ميجاسبيد " بتقنيات تُقدّر قيمتها بنحو 4 مليارات دولار.</p><p class='article-text'><br>ومن المتوقع الآن أن يواجه لوتنيك أسئلة بشأن كيفية السماح بإتمام هذه المبيعات.</p><p class='article-text'><br>وكانت واشنطن قد فرضت قيودًا على بيع رقائق "إنفيديا" المتطورة إلى الصين، بهدف إبطاء تقدمها في مجال الذكاء الاصطناعي.</p><p class='article-text'><br>وفي المقابل، كان جنسن هوانج يرى أن السماح بهذه المبيعات من شأنه أن يُبقي الصين معتمدة على التكنولوجيا الأمريكية، بدلًا من تشجيعها على تطوير أنظمة منافسة.<br><br><br></p>

هل تمتد عاصفة "إنفيديا" إلى وزير التجارة الأمريكي؟

<p class='article-text'>بعد يوم من استقالة الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، جنسن هوانغ، تكشفت علاقة ثالثة أقامها مع موظفة في الشركة، بدون أن تكشف التقارير عن هوية المرأة. لكن هذه العلاقة الثالثة لن تؤثر على مسيرته، لأنها ببساطة انتهت! وبالتالي العلاقة الثالثة لن تكون لها تداعيات على مسيرته المهنية بقدرما تعمق الحرج في سيرته الشخصية.</p><p class='article-text'>لم تعد التطورات المحيطة بجنسن هوانغ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي السابق لشركة «إنفيديا»، مجرد قضية شخصية تتعلق بحياته الخاصة، بعدما كشفت تقارير إعلامية عن علاقة عاطفية ثالثة، في تطور يضع واحدة من أكبر شركات التكنولوجيا في العالم أمام أزمة قيادية ومؤسسية قد تمتد تداعياتها إلى أسواق الأسهم وقطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله.</p><p class='article-text'>وجاء الكشف الجديد، الذي أوردته وكالة «رويترز» استناداً إلى مصادر مطلعة، ليضيف فصلاً جديداً إلى سلسلة التقارير المتعلقة بعلاقات هوانغ الشخصية، بعدما سبقت الإشارة إلى علاقتين أخريين، إحداهما مع أليس هوانغ، التي ارتبط اسمها بتحقيقات تتعلق باشتباه السلطات الأميركية في صلات استخباراتية صينية، والأخرى مع كيمبرلي باول، نائبة رئيس إنفيديا لقطاع الرعاية الصحية.</p><p class='article-text'>وبحسب التقرير، فإن العلاقة الثالثة المزعومة كانت مع موظفة أخرى في الشركة، لم تكشف الوكالة عن هويتها. ولم يصدر تعليق رسمي من إنفيديا أو الأطراف المعنية بشأن المعلومات الجديدة حتى وقت نشر التقرير.</p><p class='article-text'>لكن أهمية التطور لا تكمن في تفاصيل الحياة الخاصة لهوانغ بقدر ما تكمن في انعكاساته على صورة الشركة واستقرارها الإداري، خصوصاً أن الرجل لم يكن مجرد رئيس تنفيذي تقليدي، إنما مثّل على مدى أكثر من ثلاثة عقود الوجه الأبرز لإنفيديا، والمهندس الرئيسي لتحولها من شركة متخصصة في معالجات الرسوميات إلى قوة عالمية تقود ثورة الذكاء الاصطناعي.</p><p class='article-text'>قلق في البورصة</p><p class='article-text'>كان الأثر الأكثر مباشرة للأزمة انعكاسها على أداء سهم إنفيديا، الذي تعرض لضغوط بيعية متزايدة مع تصاعد التقارير وتنامي حالة عدم اليقين بشأن مستقبل القيادة.</p><p class='article-text'>ووفقاً للتقارير المنشورة، تراجع السهم بنحو 5.5% خلال تعاملات 12 نوفمبر، فيما تجاوزت خسائره 30% مقارنة بمستوياته القياسية المسجلة مطلع أكتوبر، وسط تقلبات حادة وتراجع في القيمة السوقية للشركة.</p><p class='article-text'>وزادت الضغوط بعدما أعلن هوانغ تنحيه عن منصبه، في خطوة أنهت مسيرة قيادية امتدت لأكثر من ثلاثة عقود منذ تأسيس الشركة عام 1993.</p><p class='article-text'>وعين مجلس الإدارة المديرة المالية كوليت كريس رئيسة تنفيذية مؤقتة، بالتزامن مع بدء البحث عن قيادة دائمة جديدة.</p><p class='article-text'>وتكمن المعضلة أمام المستثمرين في أن هوانغ لم يكن مجرد مدير يمكن استبداله بسهولة، ولكنه كان شخصية محورية في رسم استراتيجية الشركة، وإدارة علاقاتها مع كبرى شركات الحوسبة السحابية ومطوري نماذج الذكاء الاصطناعي، فضلاً عن دوره في تحديد اتجاهات المنتجات والاستثمارات المستقبلية.</p><p class='article-text'>ومن ثم، فإن رحيله يثير تساؤلات حول قدرة القيادة الجديدة على المحافظة على الزخم التجاري والتكنولوجي الذي حققته إنفيديا.</p>

هل تتحول الأزمة الشخصية إلى زلزال في أسواق التكنولوجيا؟

فضيحة ثالثة "غير مؤثرة" لجنسن هوانغ!

<p class='article-text'>لم تكن السترة الجلدية السوداء التي اعتاد جنسن هوانغ الظهور بها في المؤتمرات والفعاليات العالمية مجرد علامة مميزة لرئيس شركة إنفيديا، بل أصبحت رمزاً لشخصية تحولت إلى أحد أبرز وجوه ثورة الذكاء الاصطناعي في العالم، غير أن الرجل الذي صعد من العمل في غسل الأطباق إلى قيادة واحدة من أكبر شركات التكنولوجيا، وجد نفسه أمام نهاية مفاجئة لمسيرته على رأس الشركة، بعد تقارير تحدثت عن مزاعم تتعلق بعلاقات شخصية مثيرة للجدل.</p><p class='article-text'>بدأت رحلة هوانغ، البالغ من العمر 63 عاماً، بعيداً عن أضواء التكنولوجيا ومراكز النفوذ الاقتصادي، ففي سنوات مراهقته بالولايات المتحدة، عمل في مطعم حيث تولى تقديم الطعام وغسل الأطباق، وقد وصف تلك التجربة لاحقاً بأنها علمته التواضع والعمل الجاد وحسن التعامل مع الآخرين.</p><p class='article-text'>وبعد سنوات طويلة، عاد هوانغ إلى المطعم نفسه بصورة مختلفة تماماً، إذ ارتدى مريلة العمل خلال فعالية لشركة إنفيديا عام 2025، في لفتة رمزية استحضر بها بداياته المهنية، بعدما أصبح واحداً من أغنى رجال العالم وأكثرهم تأثيراً في صناعة التكنولوجيا.</p><p class='article-text'>من الهندسة الكهربائية إلى تأسيس إنفيديا</p><p class='article-text'>وُلد هوانغ في تايوان، وانتقل إلى الولايات المتحدة في سن العاشرة، قبل أن يستكمل دراسته ويحصل على درجة البكالوريوس في الهندسة الكهربائية من جامعة ولاية أوريغون عام 1984، ثم درجة الماجستير من جامعة ستانفورد عام 1992.</p><p class='article-text'>وفي عام 1993، شارك مع المهندسين كريس مالاكوفسكي وكيرتس برييم في تأسيس شركة إنفيديا.</p><p class='article-text'>ومنذ انطلاقتها، ركزت الشركة على تطوير رقائق معالجة الرسومات لأجهزة الكمبيوتر، قبل أن تتحول منتجاتها إلى عنصر محوري في صناعة الذكاء الاصطناعي.</p><p class='article-text'>وكان التحول الأهم مع تطور وحدات معالجة الرسومات (GPU)، التي أثبتت قدرتها على تنفيذ عمليات حسابية متزامنة ومعقدة بسرعة كبيرة، ما جعلها مناسبة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيلها ومعالجة كميات ضخمة من البيانات.</p><p class='article-text'>كما عززت إنفيديا موقعها من خلال تطوير منظومة متكاملة تجمع بين الرقائق المتقدمة والبرمجيات، وفي مقدمتها منصة CUDA، التي أصبحت أداة أساسية للمطورين والباحثين في مجال الذكاء الاصطناعي.</p><p class='article-text'>رهان مبكر صنع إمبراطورية بمليارات الدولارات</p><p class='article-text'>لم يكن نجاح إنفيديا وليد طفرة الذكاء الاصطناعي وحدها، بل جاء نتيجة رهان مبكر على الإمكانات الحاسوبية لوحدات معالجة الرسومات.</p><p class='article-text'>ففي عام 1999، أطلقت الشركة بطاقة GeForce 256، التي يُنظر إليها على نطاق واسع باعتبارها أول وحدة معالجة رسومات متكاملة من نوعها.</p><p class='article-text'>ومع مرور الوقت، اكتشف الباحثون أهمية هذه التقنية في تطوير أنظمة التعلم العميق، وبرز دور رقائق إنفيديا في تطوير شبكة AlexNet عام 2012، التي شكلت محطة مهمة في تطور الذكاء الاصطناعي الحديث.</p><p class='article-text'>ومع إطلاق ChatGPT في نوفمبر 2022، دخلت إنفيديا مرحلة غير مسبوقة من النمو، مدفوعة بالطلب المتزايد على الرقائق اللازمة لتشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي.</p><p class='article-text'>وبلغت القيمة السوقية للشركة تريليون دولار في مايو 2023، قبل أن تتجاوز خمسة تريليونات دولار في أكتوبر 2025، لتصبح أول شركة في العالم تصل إلى هذا المستوى.</p><p class='article-text'>كاريزما قيادية وعلاقة قوية بمراكز النفوذ</p><p class='article-text'>لم تقتصر أسباب نجاح هوانغ على خبرته الهندسية، بل امتدت إلى قدرته على التواصل وبناء العلاقات مع المستثمرين والعملاء وصناع القرار.</p><p class='article-text'>ووصفه أحد المطلعين على قطاع التكنولوجيا في بريطانيا بأنه يمتلك قدرة استثنائية على التواصل والتفاعل، مشبهاً إياه بالسياسي المحترف، ومعتبراً أن قطاع التكنولوجيا فقد برحيله واحداً من أبرز المتحدثين باسم الصناعة.</p><p class='article-text'>كما نجح هوانغ في بناء علاقات مع شخصيات سياسية واقتصادية بارزة، وظهر في مناسبات دولية إلى جانب قادة عالميين، من بينهم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.</p><p class='article-text'>ووصفه مارك زوكربيرغ، مؤسس شركة ميتا، بأنه "تايلور سويفت عالم التكنولوجيا"، في إشارة إلى حجم شهرته وتأثيره داخل القطاع.</p><p class='article-text'>الوجه الآخر.. الغضب خلف الكاريزما</p><p class='article-text'>ورغم صورته العامة التي تجمع بين الحضور القوي والقدرة على الإقناع، فإن بعض الشهادات الصحفية سلطت الضوء على جانب أكثر حدة في شخصية هوانغ.</p><p class='article-text'>ففي كتاب "The Thinking Games"، يروي الصحفي ستيفن ويت تفاصيل مقابلة أجراها معه عام 2024، بدا خلالها هوانغ مرهقاً ومنفعلاً أثناء مناقشة تأثير الذكاء الاصطناعي على سوق العمل.</p><p class='article-text'>ونقل ويت عن هوانغ دفاعه عن التكنولوجيا، مؤكداً أن التطور التقني يخفض تكاليف إنتاج السلع والخدمات بصورة متواصلة، وأن المخاوف المرتبطة بتأثير ذلك على الوظائف تتكرر مع كل موجة تكنولوجية جديدة.</p><p class='article-text'>ومع ذلك، وصف الكاتب هوانغ بأنه يتمتع بكاريزما كبيرة، ويمكن أن يكون مرحاً ودافئاً ومتعاطفاً، عندما لا يفقد أعصابه.</p><p class='article-text'>استقالة تضع نهاية مفاجئة لمرحلة استثنائية</p><p class='article-text'>تراجعت القيمة السوقية لإنفيديا إلى نحو أربعة تريليونات دولار خلال أسبوع، بعدما كانت قد تجاوزت حاجز خمسة تريليونات دولار، وذلك بالتزامن مع تداول أخبار تتعلق بعلاقات شخصية منسوبة إلى هوانغ، من بينها علاقات مع امرأة يُشتبه في ارتباطها بالتجسس لصالح الصين.</p><p class='article-text'>وتُقدر ثروة هوانغ بنحو 145 مليار دولار، وفقاً لبيانات بلومبيرغ، فيما يمتلك حصة تبلغ 3.6% من أسهم إنفيديا، ما يجعله واحداً من أغنى رجال العالم.</p><p class='article-text'>وهكذا، تنتهي واحدة من أكثر الرحلات إثارة في عالم التكنولوجيا، رحلة بدأت بغسل الأطباق في مطعم أمريكي، ومرت بتأسيس شركة غيرت مسار صناعة الحوسبة، وصولاً إلى قيادة ثورة الذكاء الاصطناعي العالمية.</p><p class='article-text'>لكن قصة هوانغ تطرح أيضاً سؤالاً أوسع حول العلاقة بين النجاح المهني والصورة الشخصية لقادة الشركات العملاقة، وكيف يمكن للتطورات المحيطة بشخصية واحدة أن تتحول إلى حدث تتجاوز تداعياته حدود الفرد، لتصل إلى الأسواق والمستثمرين ومستقبل واحدة من أهم شركات التكنولوجيا في العالم.</p>

من غسل الأطباق إلى 145 مليار دولار.. القصة الكاملة لصعود وسقوط جنسن هوانغ

<p class='article-text'>استقر الدولار اليوم الجمعة بالقرب من أعلى مستوياته في 19 ​شهرا، بعد مكاسب قوية على مدى الأسبوع مدفوعة بتزايد التوقعات برفع أكبر لأسعار ‌الفائدة الأمريكية مما ​دفع الين ليحوم قرب مستوى 160، وهو بدوره جعل المتداولين في حالة تأهب لاحتمال التدخل السلطات اليابانية.</p><p class='article-text'>وارتفعت عوائد سندات الخزانة بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة ليست بحاجة إلى اتفاق مع إيران، في حين قيم المتعاملون احتمالية رفع مجلس الاحتياطي الاتحادي لأسعار الفائدة بمعدل أكبر من المعتاد الشهر المقبل.</p><p class='article-text'>وارتفعت عوائد ⁠سندات الخزانة لأجل سنتين 34 نقطة أساس في الجلستين الماضيتين، وهو أكبر ارتفاع خلال يومين في غضون ثلاث سنوات ونصف السنة.</p><p class='article-text'>وانخفض اليورو 0.1 بالمئة إلى 1.1049 دولار قرب أدنى مستوى له مقابل العملة الأمريكية منذ أبريل 2025. وعلى أساس ‌أسبوعي، هبط 0.8 بالمئة متجها لتسجيل أكبر خسارة أسبوعية له منذ أواخر سبتمبر.</p><p class='article-text'>وحذر مسؤولو مجلس الاحتياطي الاتحادي هذا الأسبوع من أن التضخم في الولايات المتحدة لا يزال مرتفعا وأشار ‌بعضهم إلى استعدادهم لرفع سعر الفائدة 50 نقطة أساس إذا لم ‌تنخفض ضغوط الأسعار.</p><p class='article-text'>وبحسب أداة فيد ووتش التابعة لسي.إم.إي، يتوقع المتداولون بنسبة 14.5 بالمئة ‌رفعا كبيرا لسعر الفائدة الشهر المقبل، ‌في حين كان هذا الاحتمال مستبعدا تماما الأسبوع الماضي.</p><p class='article-text'>ويراقب المستثمرون أيضا الاضطرابات في أسهم شركات التكنولوجيا في أعقاب رحيل ​الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا ‌جنسن هوانغ، وسط ضغوط يعاني ​منها القطاع بالفعل بسبب مخاوف تتعلق ⁠بالتمويل واللوائح التنظيمية.</p><p class='article-text'>وقالت كارول كونغ محللة استراتيجيات العملات في بنك كومنولث الأسترالي "إذا شهدنا موجة بيع حادة أخرى في أسواق الأسهم، فقد يكون ذلك عاملا سلبيا للدولار".</p><p class='article-text'>وأضافت "لكنني أعتقد أن هناك احتمالا ​بأن يواصل الدولار ⁠زخمه القوي في الأمد ⁠القريب، لا سيما مع تصريحات مسؤولي مجلس الاحتياطي الاتحادي الأسبوع المقبل. وإذا رأينا مزيدا من الدعم لرفع سعر الفائدة 50 نقطة أساس، فسيكون هناك مجال لارتفاع الدولار أيضا".</p><p class='article-text'>وظل الين ⁠دون تغيير يذكر عند 159.875 مقابل الدولار، بالقرب من أدنى مستوى له منذ أوائل سبتمبر أيلول لتتزايد المخاوف حيال التدخل.</p><p class='article-text'>وقالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما اليوم الجمعة إن الحكومة ستتخذ الإجراءات المناسبة للتعامل مع تقلبات العملة، بعد أن تجاوز الين لفترة وجيزة حاجز 160 ينا للدولار أمس.</p><p class='article-text'>وانخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة ‌الأمريكية مقابل سلة من العملات، 0.05 بالمئة إلى 103.17 ليظل عند أعلى مستوى له منذ أبريل 2025.</p><p class='article-text'>وانخفض الدولار ​الأسترالي بنحو 2.5 بالمئة خلال الشهر الماضي، مما جعله الأسوأ أداء بين عملات مجموعة العشرة مقابل الدولار الأمريكي، والوحيد الذي يواجه احتمالات خفض الفائدة في العام المقبل. وسجل في أحدث التداولات 0.68 دولار.</p><p class='article-text'>وكان الدولار مستقرا إلى حد كبير مقابل الفرنك السويسري عند 0.835، ​ليحوم بالقرب من أعلى مستوى ‌له في شهر.</p>

الدولار قرب أعلى مستوياته في 19 شهراً

<p class='article-text'>قال ‌مصدران ​مطلعان اليوم الخميس إن مسؤولين كباراً في البيت الأبيض ⁠يناقشون إمكانية إقالة وزير التجارة هوارد لوتنيك، ‌وذلك في أعقاب فضيحة ‌التجسس التي تورط فيها ‌جينسن هوانغ، ‌الرئيس التنفيذي ‌السابق لشركة إنفيديا.</p><p class='article-text'>ووجه ​عدد متزايد ‌من ​المشرعين ⁠انتقادات للوتنيك بسبب رفض الإدارة ​الأمريكية ⁠إضافة عشرات ⁠الشركات الصينية إلى ⁠قائمة سوداء تجارية، وكذلك بسبب تساؤلات عن مدى كفاءة الرقابة ‌الحكومية على صادرات إنفيديا ​إلى الصين.</p>

البيت الأبيض يناقش مصير هوارد لوتنيك كوزير للتجارة

<p class='article-text'>اقترح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تولي تيم كوك، الرئيس التنفيذي السابق لشركة «أبل» (Apple)، قيادة شركة «إنفيديا» (Nvidia)، خلفاً لجنسن هوانغ، في تعليق نشره عبر منصته «تروث سوشيال»، تزامناً مع التطورات المتعلقة بقيادة عملاق صناعة الرقائق والذكاء الاصطناعي.<br></p><p class='article-text'>وأشاد ترامب بأداء هوانغ، واصفاً إياه بأنه قدم عملاً رائعاً، لكنه اعتبر أن كوك هو الشخص المناسب لخلافته، وكتب: «بعد استقالة الرئيس التنفيذي لإنفيديا جنسن هوانغ، الذي قدم عملاً رائعاً، هناك رجل واحد فقط يمكنه أن يحل محله، وهو تيم كوك من أبل. أسطورة تحل محل أسطورة!».<br></p><p class='article-text'>ويأتي تعليق ترامب في وقت تتابع فيه الأسواق التطورات المحيطة بإنفيديا، أكبر الشركات العالمية العاملة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي، وسط حساسية أسهم التكنولوجيا تجاه أي تغييرات محتملة في قيادات الشركات الكبرى وتوقعات نمو القطاع.<br></p><p class='article-text'>ويُعد تيم كوك من أبرز القيادات التنفيذية في قطاع التكنولوجيا، إذ قاد «أبل» خلال مرحلة توسع كبيرة في أعمالها وقيمتها السوقية، فيما ارتبط اسم هوانغ بصعود إنفيديا إلى صدارة الشركات المستفيدة من الطفرة العالمية في استثمارات الذكاء الاصطناعي.<br></p><p class='article-text'>ويظل اقتراح ترامب تعبيراً عن رأيه، ولا يمثل قراراً من إنفيديا بشأن خلافة هوانغ أو اختيار رئيسها التنفيذي المقبل.<br> </p>

ترامب يقترح تيم كوك رئيساً تنفيذياً لإنفيديا خلفاً لجنسن هوانغ

<p class='article-text'><div data-empty="false">بينما تعيش «إنفيديا» واحدة من أعنف الأزمات في تاريخها، بدأت منافستها «إيه إم دي» تجني أولى ثمار الاضطراب الذي ضرب عملاق الرقائق. فقد اتجه المستثمرون إلى أسهم الشركات القادرة على منافسته في سوق معالجات الرسوميات والذكاء الاصطناعي، في تحول قد يتجاوز المضاربة قصيرة الأجل إلى إعادة رسم خريطة المنافسة في واحدة من أكثر الصناعات التكنولوجية ربحية ونمواً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تجلى ذلك بوضوح في تعاملات الخميس (12 نوفمبر)؛ حين افتتح سهم «إنفيديا» الجلسة على تراجع تجاوز 11%، ثم واصل هبوطه حتى خسر نحو 14% من قيمته، مسجلاً 148.80 دولاراً في أدنى مستوياته، لتنزل القيمة السوقية للشركة لفترة وجيزة دون القيمة السوقية لـ«مايكروسوفت». ثم قلّص السهم جانباً من خسائره، فتداول قرب 165 دولاراً، بتراجع يقارب 5% عن إغلاق الأربعاء البالغ 173.73 دولاراً. ويأتي ذلك بعد أن فقد السهم أكثر من خُمس قيمته خلال الشهر الماضي. وسارعت مؤسسات مالية إلى خفض تقديراتها، فخفض «بيرنشتاين» السعر المستهدف للسهم إلى النصف، من 400 إلى 200 دولار، وخفضه «آر بي سي كابيتال ماركتس» من 330 إلى 230 دولاراً. وفي المقابل، ارتفع سهم «إيه إم دي» بنحو 5.8%، وصعد سهم «برودكوم» بنسبة 5.3%. وجاء هذا التباين عقب استقالة المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ«إنفيديا» جنسن هوانغ، وتعيين المديرة المالية كوليت كريس رئيسة تنفيذية مؤقتة إلى حين اختيار خليفة دائم. وكان سهم «إيه إم دي» قد قفز بأكثر من 13% يوم الاثنين الماضي، حين أعلن مجلس إدارة «إنفيديا» فتح تحقيق في علاقة هوانغ بامرأة يُشتبه في صلتها بالاستخبارات الصينية.</div></p><h2>الطلب.. رهان</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">وتحمل هذه التحركات إشارة أبعد من صعود سهم وهبوط آخر؛ فالمستثمرون فقدوا ثقتهم في استقرار قيادة «إنفيديا»، لكنهم ما زالوا يراهنون على الطلب العالمي على الرقائق المتقدمة، وصار بعضهم يبحث عن شركات تستفيد من استمرار هذا الطلب دون أن تحمل المخاطر الإدارية نفسها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشير وكالة «بلومبرغ» إلى أن الأزمة دفعت المستثمرين إلى إعادة تقييم الشركات المؤهلة للاستفادة من أي تراجع محتمل في هيمنة «إنفيديا»، وفي مقدمتها «إيه إم دي» و«برودكوم»، إلى جانب شركات التكنولوجيا التي تطور معالجاتها الخاصة، مثل «ألفابت»، الشركة الأم لـ«غوغل». ونقلت الوكالة عن مانديب سينغ، رئيس أبحاث التكنولوجيا العالمية في «بلومبرغ إنتليجنس»، أن المنافسين قد يحصلون على فرصة لزيادة حصصهم في سوق مسرّعات الذكاء الاصطناعي، متوقعاً أن تكون القيادة الجديدة لـ«إنفيديا» أكثر تحفظاً في رسم أهدافها وتنفيذ خططها التوسعية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولهذه التوقعات ما يسندها؛ فصعود «إنفيديا» قام على تفوق معالجاتها، وقام بالقدر نفسه على الدور الذي أداه هوانغ في نسج العلاقات مع كبرى شركات التكنولوجيا، وبناء منظومة متكاملة تشمل الرقائق والبرمجيات والشبكات ومراكز البيانات، إلى جانب استثمارات وشراكات جعلت الشركة طرفاً رئيسياً في تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ومن هنا يطرح غيابه أسئلة عن قدرة الشركة على الحفاظ على وتيرة التوسع، فبناء مراكز البيانات العملاقة يقوم على تعاقدات واستثمارات تمتد سنوات، وتتطلب استقراراً في خطط توريد الرقائق وتطوير أجيالها اللاحقة.</div></p><h2>مورد بديل</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">وهنا تتسع الفرصة أمام «إيه إم دي»؛ فهي تملك منتجات منافسة، وتستطيع أن تقدم نفسها مورداً بديلاً للشركات الراغبة في تقليل اعتمادها على «إنفيديا»، سواء لاعتبارات الكلفة أو تنويع الموردين أو تجنب مخاطر الارتهان لشركة واحدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتدخل «إيه إم دي» هذه المرحلة مدفوعة بزخم تجاري ومالي خاص بها، يسبق أزمة منافستها. فقد أعلنت في الثالث من نوفمبر أن إيراداتها الفصلية ارتفعت بنسبة 45% إلى نحو 13.4 مليار دولار، فيما قفزت إيرادات قطاع مراكز البيانات بنسبة 97% إلى 8.5 مليارات دولار، مدفوعة بالطلب على معالجات الخوادم ورقائق الذكاء الاصطناعي. وتوقعت الرئيسة التنفيذية للشركة ليزا سو أن تنمو الإيرادات بأكثر من 80% في 2027، وأن تصبح مراكز البيانات المصدر الأكبر لنمو الإيرادات والأرباح. وتكشف هذه الأرقام تحولاً جوهرياً في طبيعة أعمال الشركة، فمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي حلّت محل معالجات الحواسيب وبطاقات الألعاب، محركاً رئيسياً لنموها، وهو السوق نفسه الذي صنع القيمة السوقية الهائلة لـ«إنفيديا».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى الصعيد التقني، تملك «إيه إم دي» سلسلة معالجات «إنستينكت» المخصصة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيلها، وفي مقدمتها جيل «MI450» الذي دخل الخدمة لدى عدد من كبرى شركات التكنولوجيا، إلى جانب أنظمة «هيليوس» المتكاملة التي تجمع معالجات الرسوميات والخوادم والاتصالات في بنية واحدة. وتكتسب هذه الأنظمة أهمية خاصة، لأنها تنقل المنافسة مع «إنفيديا» من بيع الرقائق المنفردة إلى تقديم حلول متكاملة لمراكز البيانات، وهو الميدان الذي تتمتع فيه الأخيرة بأكبر مزاياها. وتؤكد نتائج «إيه إم دي» الأخيرة أن شركات مثل «مايكروسوفت» و«ميتا» و«أوبن إيه آي» و«أنثروبيك» و«أوراكل» تستخدم بالفعل أنظمة «هيليوس» في مراكز بياناتها.</div></p><h2>حصة أكبر</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد يكون هذا التنوع في قاعدة العملاء أقوى أسلحة «إيه إم دي» في الأزمة الحالية؛ فالشركات التي تستثمر عشرات المليارات في مراكز البيانات باعتمادها الكامل على مورد واحد تصبح أكثر عرضة لأي اضطراب في سلاسل التوريد أو القرارات الإدارية أو الأسعار. وإذا دفعت أزمة «إنفيديا» بعض عملائها إلى تسريع خطط تنويع الموردين، فستكون «إيه إم دي» في موقع يتيح لها المنافسة على حصة أكبر من العقود المقبلة. ولا يتطلب ذلك أن تتخلى الشركات عن معالجات «إنفيديا»، فيكفي أن تخصص نسبة إضافية من استثماراتها لمنتجات المنافس.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبدأت مؤسسات مالية بالفعل في ترجمة هذه التوقعات إلى قرارات، فبحسب مجلة «بارونز»، رفع بنك الاستثمار «ويليام بلير» توصيته لسهم «إيه إم دي» إلى «أداء متفوق»، مستنداً إلى الفرص التي يتيحها اضطراب قيادة «إنفيديا»، وإلى مشكلات الإمداد لدى «إنتل»، منافستها في معالجات الخوادم والحواسيب. ورفع «بنك أوف أمريكا» السعر المستهدف للسهم من 650 إلى 700 دولار، وإن ظلت هذه التقديرات توقعات استثمارية لا تضمن أداء السهم مستقبلاً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">غير أن الطريق أمام «إيه إم دي» ليس ممهداً بالكامل، ففي سوق بطاقات الرسوميات المنفصلة للحواسيب المكتبية، حيث تتنافس سلسلة «راديون» مع بطاقات «جي فورس»، تكشف بيانات مؤسسة «جون بيدي ريسيرش» أن «إنفيديا» استحوذت على نحو 90% من السوق في الربع الثاني من 2026، مقابل قرابة 8% لـ«إيه إم دي» و2% لـ«إنتل». وتعني هذه الأرقام أن صعود السهم لم ينقل الهيمنة الفعلية، وأن المنافسة في البطاقات الاستهلاكية تختلف في طبيعتها عن المنافسة على رقائق مراكز البيانات، حيث ترتبط قرارات الشراء بعقود ضخمة ومتطلبات تقنية معقدة، إلا أن هبوط الأسهم قد يُسهم بشكل أو بآخر في تبني الشركات لاتجاه مغاير بالسعير للتعاون مع إيه إم دي لتنويع المصادر، الأمر الذي قد يدفع بالشكرة لتطوير منتجاتها في معالجات الرسوميات لمجاراة الأسواق، وإقاف استحواذ المنافس، تماماً كما انقضت إيه إم دي في السابق على إنتل ونالت منها في إنتاج المعالجات.</div></p><h2>العقبة الأصعب</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">وتبقى المنظومة البرمجية التي بنتها «إنفيديا» حول معالجاتها، وفي مقدمتها منصة «كودا»، العقبة الأصعب، فعليها يعتمد عدد كبير من المطورين والشركات في تشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي. وحتى حين تقدم شركة منافسة معالجات بأداء أو سعر جذاب، فإن نقل التطبيقات إليها يتطلب تعديلات برمجية واختبارات للتوافق والأداء، فيصبح تبديل المورد أعقد من مجرد شراء رقائق جديدة. ولهذا تستثمر «إيه إم دي» في منصتها البرمجية المفتوحة «روكم» بوصفها ركيزة أساسية في منافستها، فكلما سهّلت انتقال التطبيقات إلى أجهزتها، اتسعت فرصتها في تحويل اهتمام العملاء إلى عقود فعلية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وثمة تحديات مالية لا تقل أهمية. فقد كشفت «رويترز» أن بعض الاتفاقيات الكبرى التي أبرمتها «إيه إم دي» مع شركات الذكاء الاصطناعي تتضمن حوافز مرتبطة بحصص محتملة في رأسمالها، وهذه الترتيبات تؤمّن مشتريات ضخمة طويلة الأجل، لكنها قد تخفف حصص المساهمين الحاليين إذا تحققت شروطها. كما أن نقص بعض المكونات الرئيسية، ومنها الذاكرة عالية النطاق الترددي المستخدمة في معالجات الذكاء الاصطناعي، قد يحد من قدرة الشركة على رفع إنتاجها بالسرعة التي يتطلبها الطلب.</div></p><h2>اختبار الثقة</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي المقابل، ما زالت «إنفيديا» تحتفظ بمزايا يصعب تعويضها سريعاً، منها قوة منتجاتها وقاعدة مطوريها وعلاقاتها التجارية والطلب الكبير على معالجاتها. </div></p><p class='article-text'>وتشير تقارير «رويترز» إلى أن المخاوف الحالية تتعلق أساساً بمستقبل القيادة واستمرار استراتيجية التوسع والتمويل، دون أن يثبت أي تراجع في قدرة الشركة التقنية، وتتجه الأنظار إلى نتائجها المالية المقررة الثلاثاء المقبل، 17 نوفمبر، وهي أول اختبار لثقة السوق بالشركة بعد رحيل مؤسسها.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهكذا، فالمستفيد الأكبر من أزمة «إنفيديا» قد يكون الشركة التي تُقنع السوق بأن هيمنة مورد واحد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لم تعد قدراً محتوماً، أكثر من الشركة التي تنتزع أكبر عدد من عملائها فوراً. وأمام «إيه إم دي» فرصة تتجاوز ارتفاعاً مؤقتاً في سعر سهمها، لتعزيز موقعها منافساً مباشراً في معالجات الذكاء الاصطناعي، وتوسيع حضورها لدى الشركات الباحثة عن بديل تقني وتجاري موثوق. أما الحكم النهائي، فستصدره العقود الجديدة وحجم المعالجات التي تنجح الشركة في توريدها خلال السنوات المقبلة، أكثر مما تصدره البورصة. فإذا كانت الأزمة قد كشفت مدى اعتماد صناعة الذكاء الاصطناعي على «إنفيديا»، فإنها تمنح منافستها فرصة لإثبات أن هذه الصناعة قادرة على النمو دون الارتهان لعملاق واحد.</div></p>

المستثمرون يراهنون على إعادة توزيع الحصص

مصائب قوم عند قوم فوائد.. هل يصنع زلزال «إنفيديا» مجد «إيه إم دي»؟

<p class='article-text'><br></p><p class='article-text'>من خلف الأرقام والميزانيات، صنعت كوليت كريس مسيرة استثنائية أوصلتها إلى قمة واحدة من أكبر شركات التكنولوجيا في العالم. فبعد نحو أربعة عقود تنقلت خلالها بين كبرى المؤسسات، وأكثر من 13 عاماً أمضتها في قلب إنفيديا، تجد نفسها اليوم أمام اختبار جديد، تنتقل فيه من إدارة أموال الشركة إلى قيادة دفة أعمالها، في مرحلة تشهد فيها صناعة الذكاء الاصطناعي سباقاً عالمياً غير مسبوق.</p><p class='article-text'>وتولت كريس منصب الرئيسة التنفيذية المؤقتة لشركة إنفيديا، مع احتفاظها بمنصب نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية، عقب استقالة المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي جنسن هوانغ، فيما بدأ مجلس الإدارة البحث عن خليفة دائم لقيادة الشركة.</p><h2>بدايات مالية</h2><p class='article-text'>حصلت كريس على درجة البكالوريوس في المالية من جامعة أريزونا، ثم نالت ماجستير إدارة الأعمال من جامعة ساوثرن ميثوديست، لتنطلق في مسيرة مهنية امتدت نحو 25 عاماً في المناصب المالية لدى شركات التكنولوجيا الكبرى قبل وصولها إلى إنفيديا.</p><p class='article-text'>وكانت بدايتها في شركة تكساس إنسترومنتس، حيث أمضت نحو 8 سنوات في وظائف مالية متنوعة، قبل أن تنتقل إلى مايكروسوفت عام 1997، وتبقى فيها حتى 2010، متدرجة في مناصب إدارية ومالية متعددة.</p><p class='article-text'>وخلال سنواتها الـ13 في مايكروسوفت، تولت منصب المديرة المالية لقسم الخوادم والأدوات لمدة 4 سنوات، وأشرفت على التخطيط المالي وإعداد التقارير وصياغة الاستراتيجيات، قبل أن تنتقل إلى سيسكو، حيث شغلت منصب نائبة الرئيس الأولى والمديرة المالية لقطاع تكنولوجيا الأعمال والعمليات المالية لمدة 3 سنوات.</p><h2>إمبراطورية صاعدة</h2><p class='article-text'>في سبتمبر 2013، انضمت كريس إلى إنفيديا وهي في الـ46 من عمرها، لتشغل منصب نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية، وتعمل مباشرة تحت قيادة جنسن هوانغ.</p><p class='article-text'>وتشير روايات عن انضمامها إلى الشركة إلى أن ابنيها كانا وراء تشجيعها على قبول الوظيفة، بعدما تعرفا على إنفيديا من خلال رقائقها المستخدمة في ألعاب الفيديو التي اعتادا الاستمتاع بها.</p><p class='article-text'>ومنذ ذلك الحين، أصبحت كريس جزءاً أساسياً من رحلة تحول الشركة، التي غادرت تدريجياً حدود صناعة معالجات الرسوميات وألعاب الفيديو، لتتصدر مشهد الذكاء الاصطناعي، وتتحول إلى أحد أعمدة الاقتصاد الرقمي العالمي.</p><p class='article-text'>وخلال السنة المالية 2026  سجلت إنفيديا إيرادات بلغت نحو 215.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 65% على أساس سنوي، مدفوعة بصورة رئيسية بالنمو المتسارع في أعمال مراكز البيانات والطلب المتزايد على معالجات الذكاء الاصطناعي.</p><p class='article-text'>أما القيمة السوقية، فشهدت قفزة استثنائية؛ فبعدما كانت دون 400 مليار دولار عام 2022، أصبحت الشركة أول مؤسسة في العالم تتجاوز قيمتها السوقية 5 تريليونات دولار خلال عام 2025.</p><h2>لغة المستثمرين</h2><p class='article-text'>لم يقتصر دور كريس على ضبط الميزانيات وإدارة التدفقات النقدية، بل امتد إلى إعادة صياغة الطريقة التي تقدم بها إنفيديا أعمالها للمستثمرين، مع تطوير نموذج الإفصاح المالي بما يعكس محركات النمو الجديدة، وفي مقدمتها منصتا مراكز البيانات والحوسبة الطرفية.</p><p class='article-text'>وأصبحت كريس واحدة من أبرز الوجوه التي تتولى عرض النتائج المالية والتوقعات الفصلية، وشرح تطورات الإيرادات وحجم الطلب على منتجات الشركة، إلى جانب الاستثمارات الضخمة المرتبطة ببنية الذكاء الاصطناعي التحتية، لتكون حلقة وصل رئيسية بين الإدارة والأسواق المالية.</p><h2>ثروة المليار</h2><p class='article-text'>لم تكن المكاسب التي حققتها كريس محصورة في راتبها التنفيذي، بل امتدت إلى ثروة ضخمة راكمتها بفضل حصتها في أسهم إنفيديا، التي ارتفعت قيمتها مع الصعود التاريخي للشركة في أسواق المال.</p><p class='article-text'>وبحسب بيانات التعويضات الخاصة بالسنة المالية 2026، بلغ راتبها الأساسي نحو 899 ألف دولار، فيما أسهمت المكافآت النقدية ومنح الأسهم في رفع إجمالي تعويضاتها إلى أكثر من 14 مليون دولار.</p><p class='article-text'>وتقدر مجلة «فوربس» صافي ثروتها بنحو 972 مليون دولار، وفق تقديرات 11 نوفمبر 2026، لتضعها ضمن أصحاب الثروات العصاميين، وفي دائرة المديرين التنفيذيين الذين اقتربوا من نادي المليارديرات، بفضل ارتباط الجزء الأكبر من ثرواتهم بأسهم شركات التكنولوجيا التي قادوها.</p><h2>اختبار القيادة</h2><p class='article-text'>و تقف اليوم كريس أمام مسؤولية تتجاوز خبرتها الطويلة في الإدارة المالية؛ فقيادة إنفيديا تعني الإشراف على شركة أصبحت منتجاتها محوراً أساسياً في سباق الذكاء الاصطناعي بين عمالقة التكنولوجيا والحكومات، وسط توقعات متزايدة بشأن قدرتها على مواصلة النمو والحفاظ على تفوقها العالمي.</p><p class='article-text'>ومع احتفاظها بمنصب المديرة المالية إلى جانب مسؤولياتها الجديدة، يتمثل التحدي الأول أمامها في ضمان استقرار العمليات، والحفاظ على ثقة المستثمرين والعملاء، وإدارة المرحلة الانتقالية بسلاسة، إلى حين إعلان مجلس الإدارة الرئيس التنفيذي الدائم.</p><p class='article-text'>وبعد أكثر من 13 عاماً قضتها في إدارة أرقام إنفيديا وصناعة قراراتها المالية، تجد كوليت كريس نفسها أمام فصل جديد من مسيرتها، عنوانه الانتقال من حراسة إمبراطورية التكنولوجيا إلى قيادة واحدة من أقوى قلاع الذكاء الاصطناعي في العالم.</p>

كوليت كريس.. من حارسة أرقام إنفيديا إلى قائدة عرش الذكاء الاصطناعي

<p class='article-text'>على الرغم من موجة الاضطرابات العنيفة التي تضرب أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، تبدو سوق الأسهم الأمريكية أكثر تماسكاً مما كان متوقعاً، في مفارقة تعكس تحولاً مهماً في خريطة الاستثمارات داخل وول ستريت، مع انتقال السيولة من شركات التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة إلى قطاعات أخرى أقل تعرضاً للمخاطر وأكثر ارتباطاً بالقيمة والأداء التشغيلي.<br>وتأتي هذه التحولات في وقت تتعرض فيه أسهم شركات الذكاء الاصطناعي لضغوط متزايدة، تصاعدت حدتها مع التطورات المفاجئة المتعلقة بشركة «إنفيديا»، واستقالة رئيسها التنفيذي جنسن هوانغ، وسط أزمة أثارت تساؤلات بشأن مستقبل الشركة، التي تمثل إحدى الركائز الرئيسية لطفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.<br>وسجل سهم «إنفيديا» هبوطاً وصل إلى 14 % في التعاملات المبكرة الخميس، ليصبح منخفضاً بنحو 40 % مقارنة بذروته المسجلة في السادس من أكتوبر، مع تبخر أكثر من تريليوني دولار من قيمته السوقية خلال ما يزيد قليلاً على شهر، وفقاً لتحليل نشرته وكالة «رويترز» بقلم جيمي ماكغيفر.<br>لكن اللافت أن هذه الخسائر لم تنتقل بالحدة نفسها إلى السوق الأمريكية بأكملها؛ إذ لم يتراجع مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» سوى نحو 3 % عن مستواه القياسي المسجل في أكتوبر، في مؤشر على قدرة بقية مكونات السوق على استيعاب جانب كبير من الضغوط التي تتركز في قطاع التكنولوجيا.<br>ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ <br>تناوب الاستثمارات<br>ويفسر هذا التباين إلى حد كبير ما يعرف بظاهرة «تناوب الاستثمارات»، حيث يعيد المستثمرون توزيع محافظهم بعيداً عن أسهم النمو والتكنولوجيا، باتجاه قطاعات أكثر دفاعية، مثل الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية.<br>وتكشف بيانات مجموعة «كارسون» أن مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» متساوي الأوزان، الذي يمنح جميع الشركات المدرجة وزناً متساوياً بدلاً من ترجيح الشركات الأكبر من حيث القيمة السوقية، سجل مستوى قياسياً الأسبوع الماضي، محققاً ارتفاعاً بنحو 5 % منذ السادس من أكتوبر.<br>كما تفوق هذا المؤشر على نظيره التقليدي منذ بداية العام، محققاً مكاسب بلغت 16  % مقابل 11 % للمؤشر المرجح بالقيمة السوقية، ما يعكس اتساع نطاق المكاسب وتراجع الاعتماد على عدد محدود من شركات التكنولوجيا الكبرى في دعم أداء السوق.<br>وبين السادس من أكتوبر وإغلاق جلسة الأربعاء، حققت سبعة قطاعات من أصل 11 قطاعاً رئيسياً ضمن المؤشر عوائد إيجابية، فيما قاد قطاعا الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية المكاسب بارتفاع 13.1 % و11.8 % على التوالي، في حين سجل قطاع التكنولوجيا انخفاضاً بنسبة 13.7 %.<br>ويعكس هذا الأداء تحولاً في وجهة رؤوس الأموال؛ إذ إن التخارج من نسبة محدودة من أسهم التكنولوجيا العملاقة يتيح للمستثمرين إعادة توظيف سيولة كبيرة في قطاعات أخرى، نظراً للوزن السوقي الضخم الذي تمثله شركات الذكاء الاصطناعي في المؤشرات الأمريكية.<br>ونقل التقرير عن رايان ديتريك، من مجموعة «كارسون»، أن عملية التناوب الاستثمارية تمثل عنصراً أساسياً في استمرار الأسواق الصاعدة، مشيراً إلى أن التحول من أسهم النمو إلى أسهم القيمة أسهم في تجنب تعرض السوق بأكملها لانخفاضات أكثر حدة.<br>ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ <br>تصحيح مؤلم ومخاطر مستمرة<br>ورغم أن انتقال الاستثمارات ساعد في تخفيف تداعيات موجة البيع، فإن عملية إعادة تموضع المستثمرين لم تخلُ من خسائر كبيرة. فقد أشار محللو الأسهم في «جي بي مورغان» إلى أن عمليات خفض المديونية وتفكيك المراكز الاستثمارية المزدحمة والتسييل الواسع في صناديق الأسهم والصناديق الكمية اتسمت بحدة غير معتادة.<br>وفي هذا السياق، سجلت استراتيجيات الاستثمار القائمة على زخم الأسهم خسائر بلغت 11% خلال أكتوبر، في أسوأ أداء شهري لها على الإطلاق، بما يعكس حجم التحول في سلوك المستثمرين بعد فترة طويلة من تركز الرهانات في أسهم التكنولوجيا والشركات المستفيدة من طفرة الذكاء الاصطناعي.<br>ويرى التحليل أن هذه التطورات قد تمثل تصحيحاً ضرورياً لتقييمات أسهم التكنولوجيا، بعد الارتفاعات الكبيرة التي شهدتها خلال الفترة الماضية، إلا أن انتهاء موجة التصحيح لا يزال غير مضمون.<br>وتظل أسهم الذكاء الاصطناعي معرضة لمزيد من الضغوط في ظل استمرار تداعيات أزمة «إنفيديا»، وحالة عدم اليقين بشأن التوجهات التنظيمية للكونغرس الأمريكي الجديد، إلى جانب احتمالات عودة مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة، بما قد يزيد تكلفة التمويل ويضغط على تقييمات شركات النمو.<br>ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ <br>اختبار صمود السوق<br>وتكمن المسألة الأساسية التي تواجه وول ستريت في مدى قدرة عملية تناوب الاستثمارات على الاستمرار، بحيث تظل الخسائر في قطاع التكنولوجيا محصورة نسبياً، دون أن تتحول إلى موجة بيع أوسع تشمل بقية القطاعات.<br>فحتى الآن، تكشف المؤشرات عن تحول في مصادر دعم السوق الأمريكية، من عدد محدود من شركات التكنولوجيا العملاقة إلى قاعدة أوسع من الشركات والقطاعات، وهو ما يمنح السوق قدراً من المرونة في مواجهة الصدمات القطاعية.<br>لكن استمرار هذا التماسك سيظل مرتبطاً بقدرة القطاعات البديلة على المحافظة على زخمها، وبمدى احتواء المخاطر المرتبطة بالتكنولوجيا والسياسة النقدية والاقتصاد الأمريكي.</p>

تناوب الاستثمارات يحمي السوق الأمريكية والرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية تقودان المكاسب

وول ستريت تمتص صدمة الذكاء الاصطناعي.. هل تنجو من تداعيات «إنفيديا»؟

<p class='article-text'>قال ‌الرئيس ​الأمريكي دونالد ترامب اليوم الخميس إن تيم كوك، الرئيس ⁠التنفيذي السابق لشركة أبل ينبغي أن يحل ‌محل جنسن هوانغ ‌في منصب الرئيس التنفيذي لشركة ‌إنفيديا.</p><p class='article-text'>وأضاف ترامب ‌على ‌مواقع التواصل الاجتماعي: "الآن ​وبعد أن ‌استقال الرئيس ​التنفيذي ⁠لشركة إنفيديا جنسن ​هوانغ، ⁠الذي قام ⁠بعمل رائع، لم يعد ⁠هناك سوى رجل واحد ليحل محله، وهو تيم كوك ‌من شركة أبل.</p><p class='article-text'>وتابع: "أسطورة تحل ​محل أسطورة!".</p>

ترامب: كوك رئيس "أبل" السابق الأنسب لخلافة هوانغ في قيادة "إنفيديا"

<p class='article-text'><div data-empty="false">تواجه شركة «إنفيديا» الأمريكية موجة جديدة من الجدل، بعدما نشرت تقارير صحفية مزاعم بشأن علاقة عاطفية ثانية لمؤسسها المشارك جنسن هوانغ، هذه المرة مع مسؤولة تنفيذية داخل الشركة، في تطور يثير تساؤلات بشأن الحوكمة المؤسسية وتضارب المصالح، ويضيف مزيداً من التعقيدات إلى الأزمة التي أحاطت بأحد أبرز قادة صناعة الذكاء الاصطناعي عالمياً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبحسب ما نُسب إلى صحيفة «نيويورك تايمز»، فإن العلاقة الثانية المزعومة ترتبط بكيمبرلي باول، وهي مسؤولة تنفيذية في قطاع الرعاية الصحية بشركة «إنفيديا»، بعدما كانت تقارير سابقة قد تناولت علاقة شخصية لهوانغ بسيدة أعمال صينية، وأثارت تساؤلات بشأن مخاطر أمنية محتملة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشير المزاعم الجديدة إلى ظهور هوانغ وباول في مقطع مصور داخل أحد فنادق مدينة سان خوسيه الأمريكية، خلال مؤتمر للشركة في مارس 2026، وسط روايات من موظفين تحدثوا عن طبيعة العلاقة بين الطرفين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتختلف طبيعة الجدل الجديد عن القضية الأولى، إذ تركز التساؤلات هذه المرة على مدى الالتزام بقواعد الحوكمة وسياسات العلاقات الشخصية داخل المؤسسات الكبرى، خصوصاً عندما تتعلق المزاعم بمسؤول تنفيذي وموظفة قد تكون ضمن نطاق إشرافه الإداري.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أما القضية السابقة، فقد ارتبطت بتقارير عن علاقة شخصية مع سيدة أعمال يُشتبه في ارتباطها بالاستخبارات الصينية، وهي شبهات لم تثبت قضائياً، وأثارت مخاوف بشأن احتمال تعرض معلومات تجارية حساسة للخطر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتأتي هذه التطورات في وقت تتزايد فيه أهمية الاستقرار الإداري لشركة «إنفيديا»، التي تحتل موقعاً محورياً في سوق المعالجات المتقدمة المستخدمة لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيل مراكز البيانات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويرى محللون أن التحدي الأكبر أمام الشركة لا يقتصر على الجدل المتعلق بالحياة الشخصية لقيادتها، وإنما يمتد إلى قدرة مجلس الإدارة على ضمان الشفافية واستقلالية التحقيقات والمحافظة على ثقة المستثمرين والعملاء.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتبرز أهمية القضية في ظل الاعتماد الكبير على تقنيات «إنفيديا» من جانب شركات التكنولوجيا العالمية، ما يجعل أي اضطرابات محتملة في إدارتها موضع اهتمام واسع في الأسواق المالية.</div></p>

تقارير عن علاقة ثانية تعيد مؤسس «إنفيديا» بقوة إلى دائرة الجدل

<p class='article-text'><br>تراجعت مؤشرات الأسهم الأمريكية في مستهل تعاملات الخميس، مع تجدد الضغوط البيعية على أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، في أعقاب التطورات المفاجئة المتعلقة بشركة «إنفيديا»، إلى جانب تزايد حالة عدم اليقين بشأن التوترات في الشرق الأوسط وآفاق التوصل إلى اتفاق مع إيران.<br></p><p class='article-text'>وانخفض مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» بنسبة 0.32%، في حين تراجع مؤشر «ناسداك المركب» بنحو 0.47%، متأثراً بعمليات بيع مكثفة في أسهم شركات التكنولوجيا، في المقابل، ارتفع مؤشر «داو جونز الصناعي» 108 نقاط، بما يعادل 0.06%.<br></p><p class='article-text'>وتصدرت «إنفيديا» مشهد الضغوط على قطاع التكنولوجيا، بعدما هبط سهمها بأكثر من 13%، عقب الإعلان عن استقالة رئيسها التنفيذي جنسن هوانغ، وتكليف المديرة المالية كوليت كريس بتولي منصب الرئيسة التنفيذية بالإنابة، وسط تقارير أثارت جدلاً بشأن علاقة مزعومة لهوانغ بشخص يُشتبه في ارتباطه بالاستخبارات الصينية.<br></p><p class='article-text'>وامتدت تداعيات التطورات إلى أسهم شركات أخرى مرتبطة بصناعة الذكاء الاصطناعي، إذ تراجع سهم «أوراكل» بنحو 3%، في حين هبط سهم شركة «نيبيوس» المتخصصة في البنية التحتية للحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي بنحو 20% في تداولات ما قبل الافتتاح، رغم إعلانها نتائج فصلية تجاوزت توقعات الإيرادات، وذلك بعد تقديم توقعات مستقبلية مخيبة لآمال المستثمرين.<br></p><p class='article-text'>في المقابل، استفادت بعض الشركات المنافسة من تحول السيولة داخل القطاع، إذ ارتفع سهم «برودكوم» بنحو 4%، وسهم «إيه إم دي» بنحو 1% خلال التعاملات، مع اتجاه المستثمرين إلى إعادة تقييم مراكزهم الاستثمارية في شركات صناعة الرقائق.<br></p><p class='article-text'>وعلى صعيد أسواق الطاقة، استقرت أسعار النفط نسبياً، مع تداول العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي قرب 86 دولاراً للبرميل، وخام برنت القياسي العالمي حول 93 دولاراً، بعدما أكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن بلاده لم تعد بحاجة إلى اتفاق مع إيران، في تصريحات عززت حالة الضبابية بشأن المسار الدبلوماسي والتطورات الإقليمية.<br></p><p class='article-text'>وفي مؤشر آخر على أوضاع الاقتصاد الأمريكي، أظهرت بيانات وزارة العمل ارتفاع طلبات إعانة البطالة الأولية بمقدار 9 آلاف طلب إلى 200 ألف طلب خلال الأسبوع المنتهي في 7 نوفمبر، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 195 ألف طلب. وفي المقابل، انخفضت الطلبات المستمرة بمقدار 20 ألفاً إلى أقل بقليل من 1.7 مليون طلب.<br></p><p class='article-text'>وتأتي هذه التطورات في وقت تتزايد فيه المخاوف بشأن استمرار الضغوط التضخمية، واحتمالات تشديد السياسة النقدية، وارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل، فضلاً عن التوجهات التنظيمية المرتقبة لقطاع الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.<br></p><p class='article-text'>وحذر سمير سامانا، رئيس قسم الأسهم العالمية والأصول الحقيقية في معهد ويلز فارجو للاستثمار، من المبالغة في التفاؤل بشأن تعافي الأسواق، مشيراً إلى أن استمرار التضخم واحتمالات رفع أسعار الفائدة والتغيرات التنظيمية في قطاع التكنولوجيا تمثل عوامل تستدعي الحذر في تقييم آفاق الأسهم خلال الفترة المقبلة.</p>

سهم «إنفيديا» يهبط 13% ..تراجعات حادة في وول ستريت ومخاوف الشرق الأوسط

<p class='article-text'><div data-empty="false">أثار الملياردير الأمريكي إيلون ماسك موجة واسعة من التكهنات بشأن المستقبل المهني لجنسن هوانغ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي السابق لشركة «إنفيديا»، بعدما أبدى استعداده لتوظيفه في إحدى شركاته، عقب استقالته من قيادة عملاق صناعة الرقائق الإلكترونية، وسط أزمة أثارت تساؤلات بشأن مستقبل الشركة ومكانتها في صناعة الذكاء الاصطناعي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">جاء موقف ماسك رداً على منشور لحساب «زيرو هيدج» عبر منصة «إكس»، دعا فيه الملياردير الأمريكي إلى الاستعانة بخبرات هوانغ، ليرد ماسك بعبارة مقتضبة: «سيكون ذلك شرفاً لي»، في تصريح فتح الباب أمام احتمالات انتقال أحد أبرز قادة صناعة أشباه الموصلات إلى الإمبراطورية التكنولوجية التي يديرها ماسك.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتأتي هذه التطورات بعدما غادر هوانغ منصبه في «إنفيديا»، على خلفية أزمة تتعلق بتقارير عن علاقة شخصية أثارت مخاوف أمنية، وسط تحقيقات بشأن احتمال وجود ارتباطات استخباراتية أجنبية، دون ثبوت اتهامات جنائية بحقه.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتكتسب تصريحات ماسك أهمية خاصة بالنظر إلى الدور المحوري الذي لعبه هوانغ في تحويل «إنفيديا» إلى إحدى أكبر شركات التكنولوجيا عالمياً، مستفيداً من الطلب المتسارع على رقائق الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويرى مراقبون أن انضمام هوانغ إلى إحدى شركات ماسك، خصوصاً «تسلا» أو «سبيس إكس» أو «إكس إيه آي»، قد يمثل إضافة استراتيجية كبيرة، بالنظر إلى خبرته الطويلة في تطوير المعالجات المتقدمة وبناء منظومات الحوسبة عالية الأداء.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعتمد شركات ماسك بالفعل على تقنيات «إنفيديا» في تطوير أنظمة الذكاء الاصطناعي والقيادة الذاتية، ما يجعل أي تعاون محتمل بين الطرفين محط اهتمام المستثمرين. ورغم الضجة التي أثارتها تصريحات ماسك، لم يصدر إعلان رسمي عن تعيين هوانغ أو تحديد منصب محتمل له، لتظل الخطوة حتى الآن مجرد إبداء استعداد للتعاون، في انتظار ما قد تكشف عنه الأيام المقبلة.</div></p>

ماسك يفتح أبواب إمبراطوريته لمؤسس «إنفيديا» بعد الاستقالة

<p class='article-text'>امتدت موجة البيع إلى أسهم شركات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا عالمياً، الخميس، مع تصاعد الضغوط على شركة «إنفيديا» (Nvidia)، في ظل أزمة تحيط برئيسها التنفيذي جنسن هوانغ قبل أن يعلن استقالته وتعيين المديرة المالية للشركة كوليت كريس ستتولى منصب الرئيسة التنفيذية بالإنابة، وتزايد المخاوف بشأن نموذج تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، إلى جانب احتمالات تشديد القيود التنظيمية على بناء مراكز البيانات.<br>وهبط سهم «إنفيديا» بنسبة 7.8% في تداولات ما قبل افتتاح السوق، متجهاً إلى فقدان مستوى 4 تريليونات دولار من قيمته السوقية، للمرة الأولى منذ يوليو 2025، بعدما خسر نحو 300 مليار دولار من قيمته السوقية منذ إعلان مجلس الإدارة فتح تحقيق بشأن علاقة هوانغ بسيدة الأعمال أليس هوانغ، التي تزعم تقارير ارتباطها بالاستخبارات الصينية. </p><p class='article-text'>وتأتي الضغوط على «إنفيديا» في وقت تواجه فيه صناعة الذكاء الاصطناعي تساؤلات متزايدة بشأن ما يُعرف بـ«التمويل الدائري»، إذ تؤدي الشركة دوراً يتجاوز توريد الرقائق إلى تمويل أجزاء من منظومة البنية التحتية المعتمدة عليها، من خلال استثمارات وشراكات مع شركات تعمل في مراكز البيانات والحوسبة السحابية. ويثير هذا النموذج مخاوف بشأن مدى استدامة نمو القطاع، خصوصاً مع تزايد الاعتماد المتبادل بين الشركات العاملة فيه.<br>وامتدت موجة البيع إلى شركات الحوسبة السحابية الناشئة، إذ تراجع سهم «كور-ويف» (CoreWeave) بنسبة 6%، بعد ارتفاعه بأكثر من 27% في الجلسة السابقة، فيما هبط سهم «نيبيوس» (Nebius) بنسبة 10.7% عقب إعلان نتائج الربع الثالث. كما انخفضت أسهم «آيرن» (IREN) و«أبلايد ديجيتال» (Applied Digital).<br>وشملت الضغوط شركات الرقائق ومكونات البنية التحتية الرقمية، حيث تراجعت أسهم «مايكرون تكنولوجي» بنسبة 3.4%، و«سانديسك» 5.1%، و«ويسترن ديجيتال» 3.2%. كما انخفضت أسهم «لومينتوم» و«كوهيرنت» و«ديل» بنسب تراوحت بين 3.3% و4.1%، فيما سجلت أسهم «مارفيل تكنولوجي» و«إنتل» و«آرم هولدينغز» و«تكساس إنسترومنتس» خسائر تراوحت بين 1.3% و2.5%.<br>في المقابل، خالفت أسهم بعض المنافسين الاتجاه العام، إذ ارتفع سهم «إيه إم دي» (AMD) بنسبة 1.7%، و«برودكوم» (Broadcom) بنسبة 0.8%، وسط رهانات على أن الضغوط التي تواجه «إنفيديا» قد تتيح فرصاً أكبر أمام الشركات المنافسة في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي.<br>ولم تقتصر المخاوف على التطورات المرتبطة بالشركة، بل امتدت إلى البيئة التنظيمية، بعدما أثارت نتائج انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، وفوز الديمقراطيين في عدد من الولايات التي تعارض إنشاء مراكز بيانات جديدة، مخاوف من فرض قيود أكثر صرامة على مشروعات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بما قد يبطئ وتيرة التوسع في القطاع.<br>ونقلت «رويترز» عن جون بي ليو، مديرة المحافظ الاستثمارية في شركة «تين كاب» (Ten Cap)، أن هوانغ يمثل الوجه العام لـ«إنفيديا»، التي تعد المحرك الرئيسي لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مشيرة إلى أن عدداً كبيراً من شركات مراكز البيانات والحوسبة السحابية الناشئة يعتمد على دعم الشركة، ما يجعل التطورات المحيطة بها ذات تداعيات واسعة على القطاع.<br>وعلى مستوى الأسواق العالمية، أغلقت بورصتا اليابان وكوريا الجنوبية على انخفاض بنحو 0.7% لكل منهما، فيما تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا الأوروبية بنحو 1%، في انعكاس لاتساع نطاق الحذر تجاه أسهم القطاع.<br>وفي المقابل، حقق المستثمرون الذين راهنوا على انخفاض سهم «إنفيديا» أرباحاً دفترية بلغت نحو 3.8 مليارات دولار حتى إغلاق الجلسة السابقة، وفق بيانات شركة «أورتكس» (ORTEX)، وقد ترتفع إلى نحو 6.8 مليارات دولار إذا هبط السهم إلى مستوى 163 دولاراً.<br>ورغم الضغوط، بات سهم «إنفيديا» يتداول عند نحو 12 ضعفاً من تقديرات أرباحه للأشهر الاثني عشر المقبلة، وهو أدنى مضاعف ربحية مستقبلي له منذ نوفمبر 2012، بحسب بيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG)، في مؤشر على حجم إعادة تقييم المستثمرين للسهم وسط التطورات الأخيرة.</p>

ضغوط على شركات الرقائق وسط مخاوف من تداعيات أزمة قيادة إنفيديا والتمويل الدائري وتشديد التنظيمات

موجة بيع تضرب أسهم الذكاء الاصطناعي عالمياً.. وإنفيديا تفقد 300 مليار دولار

<p class='article-text'>أعلن جنسن هوانغ تنحيه عن منصب الرئيس التنفيذي لشركة «إنفيديا» (Nvidia)، في تطور بارز يأتي بعد أيام من تصاعد أزمة إدارية أحاطت بقيادة الشركة، على خلفية تقارير عن علاقتين خارج إطار الزواج، إحداهما مع سيدة أعمال صينية تخضع لتدقيق السلطات الأمريكية بشأن صلات استخباراتية مزعومة.</p><p class='article-text'>وقالت «رويترز»، في تقرير نشرته الخميس 12 نوفمبر، إن المديرة المالية للشركة كوليت كريس ستتولى منصب الرئيسة التنفيذية بالإنابة، فيما تبدأ «إنفيديا» البحث عن خليفة دائم لهوانغ، الذي سيغادر أيضاً مجلس الإدارة. كما عينت الشركة هارفي جونز، الرئيس السابق لشركة «سينوبسيس» وعضو مجلس إدارة «إنفيديا»، رئيساً لمجلس الإدارة، في خطوة تعيد ترتيب هيكل القيادة بالشركة.</p><p class='article-text'>وجاء التنحي بعد اجتماع لمجلس الإدارة الأربعاء لبحث مستقبل هوانغ، وفق مصدر مطلع نقلت عنه «رويترز»، وذلك عقب تقرير لـ«وول ستريت جورنال» أفاد بأن المجلس يستعد لإقالته. وتزامن ذلك مع تقارير نشرتها «نيويورك تايمز» عن علاقة ثانية مزعومة مع كيمبرلي باول، نائبة رئيس قطاع الرعاية الصحية في «إنفيديا»، التي كانت تعمل تحت إشرافه.</p><p class='article-text'>وكان هوانغ قد أقر في رسالة إلى موظفي الشركة بأنه لم يكن وفياً لزوجته، وقدم اعتذاراً لعائلته، من دون أن يورد تفاصيل بشأن العلاقة. وفتح مجلس الإدارة تحقيقاً مستقلاً في تقارير عن احتمال استهدافه من جانب جهة استخباراتية أجنبية، مع الاستعانة بمستشارين قانونيين من خارج الشركة.</p><p class='article-text'>وتكتسب مغادرة هوانغ أهمية استثنائية بالنظر إلى دوره في تأسيس «إنفيديا» وقيادتها لأكثر من ثلاثة عقود، وتحويلها إلى أكبر مورد لرقائق الذكاء الاصطناعي، ومحور رئيسي في الطفرة العالمية للقطاع. وتبلغ القيمة السوقية للشركة نحو 4 تريليونات دولار، فيما يمتلك هوانغ حصة تقارب 3.61% من أسهمها.</p><p class='article-text'>وأشارت «رويترز» إلى أن سهم الشركة هبط بأكثر من 10% في تداولات ما قبل افتتاح السوق عقب إعلان التنحي، وسط مخاوف المستثمرين من تداعيات التغيير المفاجئ في القيادة على استراتيجية الشركة وعلاقاتها مع العملاء والشركاء، فضلاً عن منظومة شركات الحوسبة السحابية ومراكز البيانات التي استفادت من استثمارات «إنفيديا» وتمويلاتها.</p>

أزمة إدارية تهز عملاق الرقائق بعد تقارير عن علاقتين خارج إطار الزواج والشركة تبدأ البحث عن خليفة دائم

جنسن هوانغ يتنحى عن قيادة «إنفيديا».. وكوليت كريس رئيسة تنفيذية بالإنابة

<p class='article-text'>كان الرئيس التنفيذي، في النموذج التقليدي، يعمل في الطابق الأعلى من الشركة، بينما تتولى العلامة التجارية الحديث إلى المستهلك، طغت لسنوات عديدة شخصية الشركات على اسم الرئيس التنفيذي، إلا أنه في السنوات الأخيرة بات اسم الـCEO في حد ذاته علامة تجارية تصعد بأسهم شركات للسماء، وفي أوقات أخرى تهبط بها تحت الأرض.</p><p class='article-text'>تغيرت المعادلة، فيكفي أن يصعد جنسن هوانغ إلى المسرح بسترة جلدية سوداء، أو أن ينشر إيلون ماسك تعليقاً سياسياً على «إكس»، حتى يصبح الشخص نفسه جزءاً من قصة المنتج، وأحياناً جزءاً من قرار شرائه.</p><p class='article-text'>هذه الظاهرة باتت أكثر وضوحاً في قطاع التكنولوجيا، حيث لم يعد بعض الرؤساء التنفيذيين مجرد مديرين، إنما تحولوا إلى علامات تجارية بشرية تستطيع إضافة قيمة هائلة إلى الشركة، وفي المقابل تحميلها تكلفة شخصية لا علاقة لها بجودة المنتج.</p><h2>«إنفيديا»</h2><p class='article-text'>لعل جنسن هوانغ، المؤسس والرئيس التنفيذي لـ«إنفيديا»، يقدم أحد أوضح الأمثلة على تحول المدير إلى جزء من هوية الشركة نفسها، فالسترة الجلدية السوداء، والعروض الجماهيرية، وطريقته في الحديث عن مستقبل الذكاء الاصطناعي، صنعت حوله صورة تتجاوز المدير التقليدي.</p><p class='article-text'>وبالنسبة إلى المستثمرين، أصبح من الصعب أحياناً فصل قصة «إنفيديا» عن الرجل الذي شارك في تأسيسها قبل أكثر من ثلاثة عقود وقاد تحولها من شركة مرتبطة بألعاب الفيديو إلى قلب طفرة الذكاء الاصطناعي. </p><p class='article-text'>لكن قوة هذه العلاقة كشفت خلال الأيام الأخيرة جانبها الآخر، فقد فتح مجلس إدارة «إنفيديا» تحقيقاً مستقلاً عقب تقارير تتعلق بعلاقة خارج إطار الزواج أقر بها هوانغ، وبمزاعم أمنية مرتبطة بالطرف الآخر في العلاقة.</p><p class='article-text'>وهبط سهم الشركة 4.27% في جلسة الاثنين مع تقييم المستثمرين للمخاطر المحتملة على قيادة الشركة، فيما نفت الصين صحة رواية التجسس ووصفتها، وفق ما نقلته رويترز، بأنها غير مستندة إلى أساس.</p><p class='article-text'>ثم تصاعدت الأزمة مع ظهور تقارير عن علاقة ثانية مزعومة مع مسؤولة تنفيذية في «إنفيديا» تعمل تحت إدارة هوانغ.</p><p class='article-text'>وبالتزامن مع اجتماع مجلس الإدارة لمناقشة مستقبله، هبط السهم بنحو 8% في تداولات ما بعد الإغلاق الأربعاء، فيما قدر «تك كرانش» تراجعه بنحو 11% خلال خمسة أيام. </p><p class='article-text'>وفي تعاملات الخميس المبكرة، كان السهم منخفضاً بأكثر من 6%، بينما قال محللون لـ«سي إن بي سي» إن رحيل هوانغ قد يضغط على السهم بنحو 20%، نظراً إلى الدور الاستثنائي الذي لعبه في رسم استراتيجية الشركة، وعدم وضوح خليفة يمكنه فوراً القيام بالدور نفسه. </p><h2>«تسلا»</h2><p class='article-text'>على الطرف الآخر يأتي إيلون ماسك، ولسنوات، كان من الصعب فصل «تسلا» عنه، الرجل الذي يقدم السيارة ويشرح التقنية ويثير النقاش حولها كان عملياً واحداً من أقوى أصولها التسويقية.</p><p class='article-text'>لكن الرابط الشديد بين المؤسس والعلامة التجارية يعمل في الاتجاهين.</p><p class='article-text'>ووفق الأرقام الواردة في الدراسة التي تناولناها سابقاً، قدّرت دراسة لجامعة ييل أن «تسلا» باعت أقل بما يتراوح بين مليون و1.26 مليون سيارة بين أكتوبر 2022 وأبريل 2025 عما كان يمكن أن تبيعه في غياب ما وصفه الباحثون بـ«تأثير ماسك الحزبي».</p><p class='article-text'>كما قدرت الدراسة أن هذا التأثير ساعد في رفع مبيعات السيارات الكهربائية والهجينة لدى شركات أخرى بنحو 17 إلى 22%.</p><p class='article-text'>وفي استطلاع آخر، كان لدى 44% ممن يفكرون جدياً في شراء سيارة كهربائية رأي سلبي في ماسك.</p><p class='article-text'>هذه الأرقام لا تعني أن كل تراجع في «تسلا» سببه مديرها، فالمنافسة والأسعار والحوافز الحكومية ودورة المنتجات عوامل لا يمكن تجاهلها، لكنها تكشف أن يصبح موقف المستهلك من الرئيس التنفيذي عاملاً في اختياره بين سيارتين.</p><h2>«ميتا»</h2><p class='article-text'>واجه زوكربيرغ لسنوات انتقادات مرتبطة بالخصوصية والمحتوى ونفوذ منصات التواصل.</p><p class='article-text'>ومع ذلك، أثبت نشاط «ميتا» قدرة أكبر على الفصل بين الجدل حول الرئيس التنفيذي وبين الاستخدام الفعلي للمنتجات.</p><p class='article-text'>أحد الأسباب أن المستهلك لا يشتري «زوكربيرغ» مباشرة، فيستخدم «إنستغرام» أو «واتساب» أو «فيسبوك» لأن أصدقاءه وعائلته وشركاته موجودون هناك.</p><p class='article-text'>وبالنسبة إلى المعلنين، تظل القدرة على الوصول إلى جمهور واسع واستهدافه عاملاً تجارياً قد يكون أقوى من الموقف الشخصي تجاه المدير التنفيذي.</p><p class='article-text'>وهذا يوضح الفرق بين «تسلا» و«ميتا»، تغيير السيارة ممكن، حتى لو كان مكلفاً، أما ترك شبكة اجتماعية يستخدمها الجميع، أو إقناع شركة بالتخلي عن قناة إعلانية تحقق مبيعات، فقد يكون أكثر صعوبة.</p><h2>ماذا تشتري مع المنتج؟</h2><p class='article-text'>يسمي الباحثون ظاهرة اتخاذ المدراء مواقف علنية من قضايا اجتماعية وسياسية مثيرة للخلاف «نشاط الرؤساء التنفيذيين».</p><p class='article-text'>وتوضح مراجعة أكاديمية منشورة عبر جامعة أكسفورد أن النتائج ليست إيجابية أو سلبية بالضرورة، فالمواقف قد تجذب موظفين ومستثمرين وعملاء يتشاركون قيم المدير، لكنها تستطيع أيضاً تنفير الطرف المقابل. </p><p class='article-text'>لقد قضت الشركات عقوداً وهي تنفق المليارات كي تمنح علاماتها التجارية شخصية بشرية.</p><p class='article-text'>واليوم، في عصر المؤسس النجم ووسائل التواصل، أصبح الإنسان نفسه علامة تجارية.</p>

نتائج البحث عن: هوانغ