<p class='article-text'>ترفع شركة بيركشاير هاثاواي من حجم حصتها في الشركة الأم لشركة جوجل وتعزز حيازاتها في شركات بناء المنازل، وفقاً لأحدث لقطة موجزة لشركتها الاستثمارية من محفظتها الاستثمارية.</p><p class='article-text'>كما واصلت الشركة التي تتخذ من أوماها بمقاطعة نيبراسكا مقراً لها تقليص حصتها في الشركات المالية وعدد من الأسهم الأخرى في الربع الممتد من أبريل إلى يونيو، وفقاً لإفصاح تنظيمي قدم في وقت متأخر من يوم الجمعة.</p><p class='article-text'>ووافق الرئيس التنفيذي جريج أبل، الذي تولى المنصب خلفاً لوارن بافيت في بداية العام، في يونيو على ضخ استثمار بقيمة 10 مليارات دولار في أسهم ألفابيت، ما يوسع الحصة التي بدأت بيركشاير في بنائها الخريف الماضي.</p><p class='article-text'>وفي الربع الثاني، اشترت بيركشاير نحو 48.1 مليون سهم في ألفابيت، ما رفع إجمالي أسهمها في شركة التكنولوجيا العملاقة إلى نحو 106 ملايين سهم. وقدرت قيمة هذه الحصة بنحو 37.76 مليار دولار حتى 30 يونيو، وفقاً للإفصاح. وحتى نهاية ديسمبر الماضي، كانت بيركشاير تمتلك 17.8 مليون سهم فقط في ألفابيت بقيمة 5.6 مليارات دولار.</p><p class='article-text'>وقالت ألفابيت إنها تخطط لجمع 80 مليار دولار لتمويل البنية التحتية للحوسبة اللازمة لتشغيل عروض الذكاء الاصطناعي الخاصة بها.</p><p class='article-text'>وبعيداً عن التكنولوجيا، واصلت بيركشاير تعزيز استثماراتها في قطاع بناء المنازل الأمريكي. حيث زادت حصتها في شركة بناء المنازل لينار بنسبة 30% تقريباً في الربع الثاني. كما أنشأت بيركشاير حصة جديدة صغيرة في شركة دي آر هورتون بلغت قيمتها 580 ألفاً و504 دولارات في نهاية يونيو.</p><p class='article-text'>وفي يوليو، أتمت بيركشاير استحواذاً بقيمة 6.8 مليارات دولار على شركة بناء المنازل تايلور موريسون.</p><p class='article-text'>كما زادت بيركشاير بشكل حاد أسهمها في شركتي دلتا إيرلاينز وماسيز في الربع الثاني. وبلغت قيمة الحصتين نحو 5.37 مليارات دولار و173 مليون دولار على التوالي حتى 30 يونيو.</p>

بيركشاير هاثاواي ترفع حصتها في ألفابيت خلال الربع الثاني

<p class='article-text'>"هل يمكن لخطاب رئاسي واحد أن يشعل ثروة شخصية في أسواق المال؟ في كشفٍ أثار جدلاً واسعاً، أظهر تقريرٌ صادرٌ عن مكتب أخلاقيات الحكومة (Office of Government Ethics) الأسبوع الماضي، سلسلةً من تداولات الأسهم المكثفة تجاوزت 3,700 عملية في حساب يحمل اسم الرئيس دونالد ترامب.</p><p class='article-text'>وبينما يستميت البيت الأبيض في دفع تهمة 'تضارب المصالح'، تبرز تساؤلات ملحة حول صدفة التزامن بين إشادات الرئيس العلنية بكبرى الشركات وبين حركات الشراء والبيع في حسابه.. فهل نحن أمام استراتيجية استثمارية تقنية تلغي الحواجز بين المصلحة العامة والنشاط الاستثماري للبيت الأبيض؟"</p><p class='article-text'>أثار هذا التقرير موجة من التساؤلات في "وول ستريت"، حيث تحولت الكلمات التي تُلقى في مناسبات عامة إلى محط أنظار المراقبين والمستثمرين.</p><p class='article-text'>في مؤتمر صحفي اتسم بالنبرة الهجومية، لم يكتفِ نائب الرئيس "جي دي فانس" بنفي تهمة المضاربة، بل ذهب إلى أبعد من ذلك واصفاً التقارير الإعلامية بأنها "حملة تشويه" تستهدف النيل من نجاح الرئيس الاقتصادي.</p><p class='article-text'>وأكد فانس أن المطالبة بتجميد ثروة الرئيس أو محاصرتها هي "محاولة لتحويل النجاح إلى تهمة"، مشدداً على أن ترامب بصفته "ملياردير عصامي" ليس من المنطقي أن يُطلب منه وضع أمواله "تحت المرتبة" لمجرد خدمة الوطن.</p><p class='article-text'>وفي تحدٍ صريح للمنتقدين، طالب فانس بتسليط الضوء على المحافظ الاستثمارية لأعضاء الكونغرس الذين يتداولون أسهماً في قطاعات تخضع لإشرافهم المباشر، معتبراً أن استهداف ترامب يفتقر إلى العدالة الانتقائية ويمثل محاولة بائسة لتحويل الانتباه عن الإنجازات الاقتصادية الكبرى للإدارة.</p><p class='article-text'>من جانبها، سعت مؤسسة ترامب (The Trump Organization) لغلق هذا الباب، مشيرةً إلى أن الاستثمارات تُدار عبر "خوارزميات مالية" ومؤسسات طرف ثالث، تملك التفويض الكامل لاتخاذ القرارات دون العودة للرئيس، مما يضع حاجزاً تقنياً بينه وبين كواليس البورصة.</p><p class='article-text'><b>فخ التوقيتات</b> <br></p><p class='article-text'>لا تكمن الأزمة في حدث واحد، بل في سلسلة من التصريحات الترويجية التي أحدثت "رجّة" في الأسواق بينما كانت المحفظة الاستثمارية تتحرك في اتجاه موازٍ.</p><p class='article-text'>وتُظهر البيانات الموثقة عبر منصة "مومو" (moomoo) في 15 مايو 2026، تنوعاً استثنائياً في الأداء الاستثماري للرئيس؛ حيث تصدرت شركة "بنجوين سولوشنز"القائمة بعائد مذهل بلغ 157.50% بعد عملية شراء واحدة، تلتها شركات تكنولوجية كبرى مثل "إنتل"و"سانديسك"  بعوائد تجاوزت حاجز الـ 130% عبر عمليات شراء متكررة، مما يشير إلى محفظة ذات أداء عالٍ في قطاع التقنية.</p><p class='article-text'>هذا الأداء المرتفع اقترن بنمط لافت في الربع الأول من عام 2026، حيث ارتبطت الإشادات العلنية بعمليات شراء مكثفة في شركات بعينها. ففي حين وجه ترامب الحضور في تجمع بولاية جورجيا لشراء أجهزة "ديل"، كانت محفظته قد سجلت شراء أسهم بقيمة قصوى بلغت 5.1 مليون دولار.</p><p class='article-text'>وبالمثل، تزامنت إشادة الرئيس بقدرات شركة "بالانتير" القتالية على منصة "تروث سوشيال" مع عمليات شراء لأسهم الشركة بقيمة 695 ألف دولار، وهو ذات النهج الذي تكرر مع شركة "ميكرون" ؛ حيث وصفها ترامب بأنها "الأكثر طلباً" خلال مقابلة على قناة "فوكس نيوز"، تزامناً مع تدفقات مالية لشراء أسهمها بقيمة 530 ألف دولار.</p><p class='article-text'>إن هذا التقاطع بين الرسائل الإعلامية والتحركات المالية يعكس استراتيجية استثمارية دقيقة أثارت تساؤلات المراقبين حول طبيعة التعليمات التي قد تُمرر في الكواليس. ومع وجود عشرات الصفقات المماثلة في شركات كبرى مثل "ألفابيت" و"إنفيديا" و"أمازون"، يترسخ الانطباع بوجود علاقة وثيقة بين الخطاب الرئاسي والنشاط المالي، مما يضع هذه الممارسات تحت مجهر النقد العام حول مدى الفصل بين المسؤولية السياسية والربح التجاري الشخصي.</p><p class='article-text'><b>الصندوق الأعمى</b></p><p class='article-text'>في العرف السياسي الأمريكي، يُنصح الرؤساء بوضع أصولهم في ما يُعرف بـ "صندوق التحوط الأعمى" (Blind Trust). وهو ترتيب مالي يتخلى فيه المسؤول عن سلطة الإشراف المباشر على استثماراته، بنقلها إلى مدير أصول مستقل ومحايد يمتلك كامل الصلاحية لاتخاذ القرارات الاستثمارية دون علم أو تدخل من المسؤول نفسه.</p><p class='article-text'>تكمن الفكرة الجوهرية هنا في خلق "حاجز عزل" يمنع المسؤول من معرفة ما يُشترى أو يُباع باسمه، مما يقطع أي صلة مباشرة بين قراراته السياسية وبين تحركات ثروته الشخصية، ويحمي قراره من شبهة "تضارب المصالح".</p><p class='article-text'>ويشير المنتقدون إلى أن اعتماد "مؤسسة ترامب" على خوارزميات وشركات مالية خارجية لا يمنح ذات المستوى من "العزل الأخلاقي" الذي يوفره هذا الصندوق، مما يفتح باب النقاش حول أطر الحوكمة المطلوبة في الإدارات الرئاسية.</p><p class='article-text'>التقرير جاء امتثالاً لـ "قانون ستوك" (STOCK Act)، الذي يفرض الإفصاح عن الصفقات الكبرى. ورغم الحرص على الامتثال، لم يخلُ الأمر من كبوات، حيث دفع ترامب غرامة 200 دولار لتأخره في الإفصاح عن تداولات في عملاقي التكنولوجيا "أمازون" و"مايكروسوفت".</p><p class='article-text'>ومع ثروةٍ قُدرت بـ 6.5 مليار دولار في مارس الماضي وفقاً لمجلة "فوربس"، وبناءً على بيانات "مومو" التي تشير إلى نشاط استثماري واسع النطاق، تظل الإدارة المالية لأصول الرئيس محوراً للنقاش العام، وسط مطالبات بضبط معايير الشفافية لضمان الفصل التام بين المسؤولية السياسية والنشاط التجاري.</p>

في 90 يوماً.. كيف حرك ترامب أسواق وول ستريت بـ 3700 صفقة؟

<p class='article-text'>   شهدت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى خسائر فادحة في عام 2026 بسبب المخاوف من أن شركات مثل مايكروسوفت وألفابيت وغيرها من الشركات الكبرى قد تستغرق وقتاً طويلاً لإظهار نتائج استثماراتها الضخمة في الذكاء الاصطناعي. وفقدت شركات أسهم التكنولوجيا والمعروفة باسم «السبع الكبار» نحو 2.4 تريليون دولار من قيمتها السوقية في الربع الأول 2026.</p><p class='article-text'>تكبدت أسهم التكنولوجيا الكبرى في «وول ستريت» خسائر ملحوظة خلال الربع الأول من العام، بقيادة سهم مايكروسوفت الذي خسر نحو 23% من قيمته في الأشهر الثلاثة الأولى من العام الجاري.</p><p class='article-text'>كما تراجعت أسهم إنفيديا بأكثر من 6%. وأمازون نحو 10% وتسلا 19%، وأبل أكثر من 7%، كما تراجع سهم ميتا بنسبة 12% وألفابيت بنسبة 9%.. ولا تزال إنفيديا تتربع على عرش الشركات الأعلى قيمة في العالم بقيمة سوقية 4.238 تريليونات دولار، تليها شركة أبل بـ 3.730 ثم ألفابيت 3.470 تريليونات دولار، ومايكروسوفت 2.751 تريليون دولار، ثم أمازون 2.235 تريليون دولار، وفق بيانات companiesmarketcap.</p>

شركات التكنولوجيا تتكبد 2.4 تريليون دولار في الربع الأول

<p class='article-text'><div data-empty="true"><br></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> استردت الأسهم الأمريكية خسائرها المبكرة في تعاملات الظهيرة اليوم الثلاثاء، بعد إعادة فتح الأسواق الأمريكية عقب عطلة نهاية أسبوع استمرت 3 أيام.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبعد تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقا للأسهم الأمريكية بنسبة 8ر0% متجها نحو تسجيل رابع تراجع يومي خلال الجلسات الخمس الأخيرة، استرد كل خسائره بحلول الساعة الحادية عشرة و45 دقيقة بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة. كما ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بواقع 28 نقطة أي بنسبة 1ر0% بعد تراجعه بمقدار 183 نقطة أي بنسبة 4ر0%  بحلول الساعة العاشرة صباحا بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة. كما قلص مؤشر ناسداك المجمع خسائره من 2ر1% في تعاملات الصباح إلى 1ر0% فقط في تعاملات الظهيرة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وانخفض سهم شركة جنرال ميلز بنسبة 9ر6% بعد أن إعلان الشركة المالكة لعلامات تجارية مثل تشيريوز ونيتشر فالي وبيلزبري بأن ثقة المستهلكين قد تراجعت. كما خفضت توقعاتها لأرباح العام الحالي، قائلة إن التراجع قد يكون أكبر من التوقعات السابقة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">يأتي ذلك في حين أظهرت استطلاعات رأي عديدة مؤخرا تراجعا في ثقة الأسر الأمريكية، التي تعاني من التضخم المرتفع، وسوق عمل تعاني من ضعف النمو على مدى، فضلا عن المخاوف بشأن الرسوم الجمركية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقالت شركة "جينوين بارتس"، المتخصصة في بيع قطع غيار السيارات والمكونات الصناعية، إنها "تتعامل مع بيئة متغيرة باستمرار"، في حين سجلت أرباحا وإيرادات أقل من توقعات المحللين في الربع الأخير. كما أعلنت الشركة اعتزامها الانقسام إلى شركتين منفصلتين مدرجتين في البورصة مطلع عام 2027، إحداهما متخصصة في قطع غيار السيارات والأخرى في المكونات الصناعية. وانخفض سهمها بنسبة 3ر12%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في المقابل، ارتفع سهم وارنر براذرز ديسكفري بنسبة 9ر2% بعد إعلانها سعيها للحصول على عرض استحواذ نهائي من باراماونت.  كما ارتفع سهم باراماونت بنسبة 9ر6% وتراجع سهم نتفليكس بنسبة 2ر0%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وشهدت أسهم بعض شركات التكنولوجيا الكبرى انخفاضات حادة، كان لها الأثر الأكبر على السوق اليوم ، بما في ذلك انخفاض سهم ألفابيت مالكة شركة جوجل بنسبة 5ر1%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مع ذلك، كانت التحركات حذرة، وتذبذب سهم إنفيديا لصناعة الرقائق بين كونه أحد أثقل الأسهم تأثيرا في السوق وأحد أقوى أسهمها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتحتاج الأسواق إلى استقرار شركات التكنولوجيا الكبرى، التي تعد الأكثر تأثيرا على وول ستريت، و"تحتاج إلى رؤية تراجع في سلوك المستثمرين المتسرع في اتخاذ قرارات البيع، قبل اتضاح الرؤية"، وفقا لسمير سامانا، رئيس قسم الأسهم العالمية والأصول الحقيقية في معهد ويلز فارجو للاستثمار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في الأسبوع الماضي، اهتزت وول ستريت عندما تراجعت أسهم شركات البرمجيات وغيرها، حيث سعى المستثمرون إلى اقتناص الشركات التي قد تكون من الخاسرين المحتملين إذا ما أحدث الذكاء الاصطناعي تغييرا جذريا في عالم هذه الشركات وأنشطتها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">"بشكل عام، لا تزال السوق قريبة من مستويات قياسية مرتفعة، لكن قد لا يشعر بعض المستثمرين بذلك بسبب عمليات البيع الحادة التي يبدو أنها تعرقل الارتفاعات بمجرد أن تبدأ تقريبا"، وفقا لكريس لاركين، المدير الإداري للتداول والاستثمار في قطاع التداول الإلكتروني ببنك الاستثمار الأمريكي مورجان ستانلي.</div></p>

الأسهم الأمريكية تسترد خسائرها في تعاملات الظهيرة

<p class='article-text'>خيبت عملاق التجزئة الإلكتروني أمازون آمال المستثمرين بخطط لاستثمار نحو 200 مليار دولار العام الجاري في مجالات تشمل الذكاء الاصطناعي والرقائق وعلم الروبوتات والأقمار الاصطناعية.</p><p class='article-text'>وتراجع سعر سهم الشركة 8 % تقريباً بعد ساعات التداول أمس الخميس.</p><p class='article-text'>وقال المدير التنفيذي آندي جيسي إن الشركة تتوقع «عائدات قوية على المدى الطويل على رأس المال المستثمر».</p><p class='article-text'>وتريد أمازون ترسيخ مكانة لنفسها لعصر الذكاء الاصطناعي بقسمها السحابي «أيه دبليو إس» الذي يمد الكثير من الشركات بالفعل بقوة حوسبية.</p><p class='article-text'>وزادت العائدات من قسم «أيه دبليو إس» بواقع 24 % على أساس سنوي إلى 35.6 مليار دولار في الربع الأخير.</p><p class='article-text'>وتستثمر شركات تكنولوجية أخرى بشدة في توسيع قدرات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. وأعلنت ألفابيت، الشركة الأم لجوجل، الأربعاء، عن استثمارات تتراوح بين 175 مليار دولار و185 مليار دولار للعام الحالي.</p><p class='article-text'>وتخطط ميتا الشركة الأم لفيسبوك استثمار ما بين 115 مليار دولار و135 مليار دولار.</p>

«أمازون» تعتزم استثمار 200 مليار دولار في الذكاء الاصطناعي والرقائق

<p class='article-text'>أعلنت شركة وايمو لصناعة السيارات ذاتية القيادة جمع تمويلات جديدة بقيمة 16 مليار دولار على أساس وصول قيمتها السوقية إلى 126 مليار دولار، وهو ما يمثل مرحلة جديدة رئيسية في النظرة التجارية لتقنيات القيادة الذاتية للسيارات.</p><p class='article-text'>وما زالت مجموعة ألفابيت مالكة جوجل المستثمر الرئيسي في الشركة، في الوقت الذي قادت جولة التمويل الأخيرة شركات دراجونير إنفستمنت جروب ودي.إس.تي جلوبال وسيقويا كابيتال إلى جانب مساهمة مهمة من شركات أندرسن هوروفيتس ومبادلة كابيتال وبيسمير فينشر بارتنرز وسيلفر ليك وتايجر جلوبال ورو برايس.</p><p class='article-text'>وأبرزت وايمو قوة عوامل السلامة في سياراتها ذاتية القيادة، مشيرة إلى أن هذه السيارات قطعت حوالي 127 مليون ميلاً مع انخفاض معدلات الحوادث الخطيرة لها بنسبة 90% مقارنة بقيادة البشر للسيارات. وفي عام 2025 زاد إجمالي المسافات التي قطعتها سيارات وايمو ذاتية القيادة بمقدار المثلين إلى 15 مليون رحلة. وتسيّر وايمو حالياً أكثر من 400 ألف رحلة أسبوعياً في 6 مدن أمريكية كبرى، وتعتزم التوسع في 20 سوقاً إضافية خلال العام الحالي بما فيها طوكيو ولندن.</p>

126 مليار دولار قيمة وايمو للسيارات ذاتية القيادة

<p class='article-text'><div data-empty="false">هاكيونغ كيم - روبرت أرمسترونغ</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">يشعر الجميع بالقلق إزاء التركز الشديد الذي تشهده أسواق الأسهم، وذلك في ظل المساهمة الهائلة لعدد قليل من الأسهم في نمو الأرباح وأداء الأسهم. وليس التركز بشكل عام هو مصدر القلق حالياً، بل إن التركز في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي هو ما يدفع الجميع إلى الترقب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبسبب المستوى العالي كثيراً، تعد هذه المخاوف مبررة تماماً. ولننظر إلى الأداء المتفوق والمذهل لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 المرجح بالقيمة السوقية مقارنةً بنظيره ذي الوزن المتساوي خلال السنوات الثلاث الماضية، فأسهم الشركات الكبرى هي من تقوم بالكثير من العمل.</div></p><p class='article-text'>ويشبه هذا الوضع ما حدث لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بين عامي 1998 وأواخر عام 2000، قبل أن تتقلص الفجوة وتتحول إلى آثار كارثية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وصحيح أن أسهم التكنولوجيا حققت إيرادات أقل وتقييمات أعلى بالمقابل قبل 24 عاماً، لكن هذا لا يعني بالمرة الكثير من الراحة في عالم يُشكل فيه الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي جزءاً كبيراً من إيرادات الشركات.</div></p><p class='article-text'>وجزء من القلق بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي يكمن في أنها قد تكون فقاعة إيرادات، وليست مجرد فقاعة أسعار أسهم.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهناك طرق أخرى لتقييم اتساع السوق أقل إثارة للقلق. وأحد المقاييس القياسية هو عدد أسهم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 المتداولة فوق متوسطها المتحرك لـ200 يوم.</div></p><p class='article-text'>حيث يتم تداول أكثر من نصف المؤشر حالياً فوق متوسطه المتحرك لـ200 يوم، أي أقل من متوسط العقد الماضي، ولكنه ليس قريباً من أدنى مستوياته. ومن بين ما يقرب من 280 سهماً يتم تداولها فوق متوسطها المتحرك لـ200 يوم، يوجد نحو 240 سهماً خارج قطاع التكنولوجيا.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهناك طريقة أخرى لتقييم اتساع السوق تتمثل في النظر إلى عدد الشركات في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التي تتفوق في أدائها على المؤشر.</div></p><p class='article-text'>ويقول كيفن جوردون من شركة شواب إن هذا المقياس يرسم صورة أكثر إثارة للقلق. فمنذ بداية العام وحتى الآن، لم يتفوق سوى نحو ثلث الشركات المكونة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 على المؤشر.</p><p class='article-text'>ووفقاً لجوردون، فإن ذلك يجعل الأمر في حد ذاته مثيراً للقلق، ويمكن القول إنه تطور سلبي للسوق، لكن في الوقت نفسه، في عالمنا الذي يتميز بتركز للشركات الكبرى، أصبح من المعتاد أن يتفوق عدد أقل من الشركات على المؤشر.</p><p class='article-text'>لنأخذ عام 2023 مثالاً؛ فقد شهدنا نسباً منخفضة جداً من الشركات التي تفوقت على المؤشر، وخرج الكثير من المتشائمين في ذلك الوقت وقالوا إنها علامة تحذير على انتهاء سوق الصعود، لكن لم يحدث ذلك بالمرة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولتسليط الضوء بشكل أكبر على تركز أسهم الذكاء الاصطناعي، حاولنا اختيار قائمة بأسهم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 المرتبطة ارتباطاً وثيقاً (في الغالب للأفضل، ولكن في بعض الحالات للأسوأ) بطفرة الذكاء الاصطناعي.</div></p><p class='article-text'>توصلنا إلى قائمة تضم 17 اسماً، هي: إنفيديا، مايكروسوفت، ألفابيت، أمازون، برودكوم، ميتا، تسلا، أوراكل، بالانتير، إيه إم دي، ميكرون، لام، أبلايد ماتيريالز، كيه إل أيه كورب، سيجيت، ويسترن ديجيتال، وأخيرا مونوليثيك باور.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع إغلاق يوم الجمعة، أضاف مؤشر «إس آند بي 500» -باستثناء توزيعات الأرباح- نحو 7.5 تريليونات دولار إلى قيمته، أي ما يعادل عائداً بنسبة 14% تقريباً. أسهمت الأسماء في القائمة بنحو 4.9 تريليونات دولار، أي ما يعادل ثلثي هذا المبلغ تقريباً. وهذا رقم كبير! </div></p><p class='article-text'>ولكن بالنظر إلى النسبة المئوية، حققت الأسهم الـ483 الأخرى عائداً بنسبة 7% تقريباً هذا العام. وهو ما يتماشى مع متوسط العائد طويل الأجل للمؤشر. معنى ذلك أنه بدون أسهم الذكاء الاصطناعي الكبيرة، لا يُمكن اعتبار السوق أرضاً قاحلةً بالمرة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبطبيعة الحال، امتد تأثير طفرة الذكاء الاصطناعي، بشكل ملحوظ لكن غامض، إلى أجزاء أخرى من المؤشر. وعلى سبيل المثال، فقد تلقت العديد من أسهم المرافق العامة والصناعات دفعة قوية من توقعات بناء مراكز بيانات كبيرة وارتفاع الطلب على الطاقة، كما استفادت أسهم أشباه الموصلات والتكنولوجيا الأخرى بشكل غير مباشر أيضاً. </div></p><p class='article-text'>فهل يمكن تصنيف أسهم شركات مثل «كونستيليشن إنيرجي»، وكورينج، وكاتربيلرعلى أنها اسهم ذكاء اصطناعي الآن؟ وماذا عن آي بي إم، أوبر، أو سيسكو؟ لقد استبعدنا أيضاً 13 من هذه الحالات الغامضة (جميعها شهدت سنوات رائعة)، رغم ذلك لا يزال باقي السوق مرتفعاً بنسبة 6%.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">باختصار: نعم، السوق «مُركز للغاية» وهذا يُقلقنا، لكن لولا الذكاء الاصطناعي، لكانت عوائد هذا العام أقل بكثير. ويبقى أداء القطاعات غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في السوق جيداً بشكل عام، وهو أمر مطمئن إلى حد ما.</div></p>

ما الحصة الفعلية لشركات الذكاء الاصطناعي بأسواق الأسهم؟

<p class='article-text'>في خطوة جريئة تندرج تحت مفهوم «المشروعات الكبرى»، أعلنت شركة غوغل عن مبادرة بحثية طموحة تهدف إلى إرسال أجزاء من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى الفضاء. يأتي هذا المشروع، الذي أُطلق عليه اسم «صانع الشمس»، لمعالجة الحاجة المتزايدة والمكلفة للطاقة والمساحة لتشغيل أنظمة الذكاء الاصطناعي الضخمة.<br></p><p class='article-text'>تهدف غوغل إلى استغلال الموارد غير المحدودة تقريباً للطاقة الشمسية في المدار، ما قد يُحدث ثورة في كيفية تلبية متطلبات الحوسبة الضخمة للتعلم الآلي.<br>الدافع الرئيسي وراء هذا التوجه الجذري هو الطاقة. تحتاج نماذج الذكاء الاصطناعي إلى كميات هائلة من الطاقة، وتواجه مراكز البيانات الأرضية تحديات مستمرة تتعلق بالموارد (الطاقة، التبريد، والمساحة).<br></p><p class='article-text'>توضح غوغل في ورقة بحثية أولية أن الألواح الشمسية في المدار الصحيح يمكن أن تكون أكثر إنتاجية بثمانية أضعاف مما هي عليه على الأرض، وتُنتج الطاقة بشكل مستمر تقريباً، ما يقلل الحاجة إلى بطاريات ضخمة.</p><h2>تخفيف الأثر الأرضي</h2><p class='article-text'>يهدف المشروع إلى تقليل الضغط على الموارد الأرضية، مثل المياه اللازمة لتبريد مراكز البيانات الأرضية والأراضي المطلوبة لبنائها، إضافة إلى تقليل الانبعاثات الكربونية على المدى الطويل.<br></p><p class='article-text'>تشير أبحاث غوغل إلى أنه مع استمرار انخفاض تكاليف إطلاق الصواريخ، التي قد تصل إلى 200 دولار أمريكي لكل كيلوغرام بحلول منتصف العقد 2030، قد تصبح التكلفة التشغيلية لمراكز البيانات الفضائية عالية مقارنة بنظيراتها الأرضية.<br>يتكون النظام من كوكبات مدمجة من الأقمار الصناعية الصغيرة، يحمل كل منها وحدات معالجة الموتر الخاصة بغوغل، وهي شرائح مصممة خصيصاً لتشغيل خوارزميات الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي.<br></p><h2>الفضاء الحر</h2><p class='article-text'>سيتم ربط هذه الأقمار ببعضها بعضاً عبر روابط بصرية في الفضاء الحر، والتي تستخدم أشعة الليزر أو الضوء لنقل البيانات بسرعة تصل إلى عشرات التيرابت في الثانية، ما يحاكي الاتصال داخل مركز بيانات أرضي.<br></p><p class='article-text'>وقال سوندار بيتشاي، الرئيس التنفيذي لشركة ألفابيت (الشركة الأم لغوغل)، إن المشروع يمثل «مشروعاً ضخماً» يتطلب حل الكثير من التحديات الهندسية المعقدة.<br></p><p class='article-text'>تخطط غوغل لإطلاق قمرين صناعيين نموذجيين بالتعاون مع شركة بلانيت  بحلول أوائل عام 2027. ستكون هذه مهمة «تعليمية» لاختبار متانة شرائح Trillium TPUs في الفضاء (تحمل الإشعاع والظروف القاسية) والتحقق من فعالية الروابط البصرية بين الأقمار.<br>على الرغم من النتائج الواعدة لاختبارات الإشعاع، لا تزال هناك تحديات كبيرة، أبرزها الإدارة الحرارية (التبريد) في بيئة الفضاء، التي تفتقر إلى الهواء كوسيط تبريد، وضمان الموثوقية التشغيلية للأنظمة في المدار على المدى الطويل.</p>

«صانع الشمس».. هل يصبح الفضاء موطن الطاقة الجديد للذكاء الاصطناعي؟

<p class='article-text'><div data-empty="false">أكد يوتيوب المملوك لشركة ألفابيت أنه حل مشكلة أثرت على خدمات بث الفيديو عند آلاف من المستخدمين على مستوى العالم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وذكر يوتيوب عبر منصة إكس أن المستخدمين يمكنهم الآن تشغيل مقاطع الفيديو على يوتيوب ميوزيك ويوتيوب تي.في ومنصتها الرئيسية، ولم تحدد سبب المشكلة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبحسب موقع داون ديتكتور لتتبع المشكلات من خلال جمع تقارير الحالة من مصادر عديدة، أبلغ 366172  مستخدما في الولايات المتحدة عن مشاكل في يوتيوب عند بلوغ ذروتها في الساعة 7:55 مساء أمس الأربعاء بتوقيت شرق الولايات المتحدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأبلغ مستخدمون أيضا في بريطانيا وكندا وأستراليا عن مشكلات، بحسب الموقع.</div></p>

يوتيوب يحل مشكلة أثرت لفترة وجيزة على بث الفيديو عالمياً

<p class='article-text'><div data-empty="false">ليزلي هوك</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تتفوق أسهم تعدين الذهب على شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة والبيتكوين، حيث يغذي الارتفاع الحاد في أسعار المعادن الثمينة ارتفاعاً أقوى للشركات التي تستخرجها، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي لتعدين الذهب بنسبة 126% هذا العام، محققاً أفضل أداء بين مؤشرات قطاع ستاندرد آند بورز.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن المتوقع أن يحقق هذا الانتعاش أرباحاً وفيرة لشركات مثل أجنيكو إيجل وباريك ماينينغ ونيومونت، التي استفادت من ارتفاع بنسبة 52% في سعر المعدن النفيس منذ بداية يناير.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال إمارو كازانوفا، مدير المحافظ الاستثمارية في شركة «فان إيك الاستثمارية»: «لقد كان عاماً جيداً جداً لأسهم الذهب. </div></p><p class='article-text'>لديهم سيولة نقدية تفوق قدرتهم على التصرف بها»، لكن هذا الأداء المتفوق أثار تساؤلات حول قدرة الصناعة على الحفاظ على انضباطها المالي، حيث لا يزال القطاع غارقاً في ذكريات حمى الذهب، التي أعقبت الأزمة المالية العالمية، والانهيار الذي أعقبه، فمع ارتفاع أسعار السبائك غذى تدفق الأرباح موجة من صفقات الشركات، وقفزة في رواتب المديرين التنفيذيين، وزيادة في تكاليف الإنتاج، ولذلك كان الحساب قاسياً، فمنذ ذروتها في عام 2011 انخفضت أسهم الذهب بنسبة 79% خلال السنوات الأربع التالية. وقال كازانوفا: «لا تزال هذه الذكريات حاضرة في أذهان المستثمرين.</p><p class='article-text'>الأخطاء التي ارتكبتها هذه الشركات في الدورة السابقة، وبعض الشكوك، هل ستتكرر هذه الأخطاء؟».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتجاوز سعر الذهب 4000 دولار للأونصة هذا الأسبوع، حيث أدى إغلاق الحكومة الأمريكية إلى انتعاش مدفوع بالفعل بعمليات شراء من البنوك المركزية، مع مخاوف المستثمرين بشأن تضخم الديون السيادية. </div></p><p class='article-text'>وارتفعت أسهم «أجنيكو إيجل» بنسبة 113% هذا العام، وزادت أسهم «باريك» بنسبة 114%، و«نيومونت» بنسبة 134%، وتضاعفت أسهم «زيجين جولد» منذ طرحها للاكتتاب العام في 30 سبتمبر في ثاني أكبر طرح عام أولي هذا العام.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالمقارنة كان ارتفاع اسهم إنفيديا بحدود 40%، وارتفعت أسهم «أوراكل» بنسبة 72%، وزادت أسهم ألفابيت، مالكة «جوجل» بنسبة 30%، وشهدت أسهم مايكوسوفت زيادة بنسبة 25%، وارتفعت أسهم «بيتكوين» بنسبة 31%، لكن مديري أموال صناعة الذهب قلقون بشأن العودة إلى أخطاء الماضي، ويطالبون الشركات بالحفاظ على تركيزها. </div></p><p class='article-text'>وقال كيث واتسون، مدير الصندوق المشارك في صندوق الاستثمار «جولدن بروسبيكت»: «إنهم يتصرفون بشكل جيد في الوقت الحالي، لذلك نأمل أن يؤدي هذا الأمر إلى استعادة ثقة الأسواق الأوسع».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال جورج شيفلي، مدير محفظة صناديق تعدين الذهب في شركة إدارة الأصول «ناينتي ون»: «لأنهم يحققون الأرباح بسرعة كبيرة فقد يصبح الأمر مبالغاً فيه». </div></p><p class='article-text'>وأضاف عن شركات تعدين الذهب: «سيلتزم البعض بانضباطهم، لكن البعض الآخر لن يفعل».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتتصاعد الضغط لتحسين العوائد بين مجالس الإدارة، ولذلك أعلنت كل من نيومونت وباريك عن رئيسين تنفيذيين جديدين الأسبوع الماضي. </div></p><p class='article-text'>وصرح ماثيو ميرفي، المحلل في بي إم أو كابيتال ماركتس، بأن الخطوة المفاجئة التي اتخذتها باريك لاستبدال مارك بريستو كانت على الأرجح «مرتبطة بضعف أداء أسهمها مقارنة بنظرائها».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويتعين على قادة الشركات الآن تحديد أفضل السبل لتخصيص تدفقات رأس المال المتوقعة، حيث تتوقع «بي إم أو» تدفقات نقدية حرة للقطاع تبلغ 60 مليار دولار العام المقبل. </div></p><p class='article-text'>وقال إيفي هامبرو، رئيس الاستثمار القطاعي في «بلاك روك»: «يجب أن تكون إعادة رأس المال إلى المساهمين الذين طال أمد معاناتهم أولوية رئيسية لشركات تعدين الذهب، في ظل الهوامش القوية التي بدأت تتمتع بها أخيراً»، وهو يريد من الشركات إعطاء الأولوية لتوزيعات الأرباح من خلال طرق أخرى مثل إعادة شراء الأسهم.</p><p class='article-text'>وأوضح: «الأفضل من ذلك هو منح المساهمين خيار استلام المدفوعات على شكل صندوق استثمار متداول في البورصة مدعوم بالذهب، بدلاً من الدولار أو العملات الأخرى».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي ظل هذه الأجواء قد تصعب مقاومة إغراء صفقات الاندماج والاستحواذ، وقد تؤدي ندرة مناجم الذهب الجديدة إلى عمليات دمج، حيث يحاول المنتجون تعويض الاحتياطات، التي يفقدونها باستمرار بسبب الاستخراج، وعلى الرغم من ارتفاع أسعار الأسهم إلا أن المعاملات التي تشمل الأسهم فقط، مثل صفقة الاندماج الأخيرة بين أنجلو أمريكان وتيك ريسورسز، قد تكون نموذجاً يحتذى به في عقد الصفقات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن المخاوف الأخرى المنتشرة بين المساهمين أن رؤساء مناجم الذهب، الذين يتقاضون رواتب أعلى بالفعل من الرؤساء التنفيذيين لشركات التعدين الأخرى، قد يسعون إلى اقتناص بعض الأموال لأنفسهم، مثلما فعلوا في الماضي. </div></p><p class='article-text'>أثار مارسيلو كيم، الشريك في شركة بولسون، ضجة في عام 2017 عندما انتقد بشدة شركات مناجم الذهب، بسبب المبالغ المفرطة، التي دفعوها لقادة شركاتهم، قائلاً، إن المستثمرين تصرفوا كـونهم «خرافاً تُساق إلى المسلخ» بالموافقة على حزم الحوافز التنفيذية، ولذلك شدد كيم على ضرورة تشديد الانضباط هذه المرة، محذراً من الإفراط، وقال: «آمل ألا يحصل أحد على رواتب باهظة لمجرد ارتفاع أسعار الذهب، فلا علاقة لهم بذلك»، ونبه قائلاً: «إذا أحسنوا التصرف فسيجنون، بطبيعة الحال، أرباحاً طائلة».</p>

مخاوف بين شركات تعدين الذهب من العودة إلى أخطاء الماضي

<p class='article-text'><div data-empty="false">تهدد مجموعة قرصنة إلكترونية مسؤولين في مؤسسات وشركات كبرى بتسريب بيانات شركاتهم بعد اختراقها نظام أوراكل إي بيزنس، وهو نظام أساسي لإدارة العمليات الرئيسية في الشركات، بما في ذلك إدارة الشؤون المالية وإدارة سلسلة التوريد وعلاقات العملاء.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووفقًا لشركة هالسيون المتخصصة في الأمن السيبراني، التي تتولى حاليًا التعامل مع هذه الحادثة، طلبت المجموعة الحصول على فدية تصل إلى 50 مليون دولار. وقدمت مجموعة القراصنة التي تدعى ارتباطها بمجموعة إجرامية تُدعى سي10 بي أدلة على اختراق أنظمة الشركات، بما في ذلك لقطات شاشة وقوائم بالملفات المسروقة، للشركات المستهدفة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ونقلت وكالة بلومبرغ للأنباء عن سينثيا كايزر نائب رئيس مركز بحوث برامج الفدية في شركة هالسيون قولها  "لاحظنا أن مجموعة سي10 بي طالبت في الأيام الأخيرة بأموال فدية ضخمة تصل إلى ملايين الدولارات ... تشتهر هذه المجموعة بسرقة البيانات بشكل سري وبشكل واسع النطاق، مما يعطيها قوة تفاوضية كبيرة في مفاوضات الفدية".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووفقًا لجينييف ستارك، رئيسة قسم مكافحة الجرائم الإلكترونية في مجموعة جوجل لتأمين المعلومات، بدأت المجموعة بإرسال رسائل البريد الإلكتروني للمطالبة بالفدية في 29 سبتمبر أو قبل ذلك. وأوضحت ستارك أن هذه الرسائل أُرسلت من مئات الحسابات الإلكترونية التي تم اختراقها، مدعيةً سرقة البيانات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتتضمن رسائل البريد الإلكتروني للمطالبة بالفدية، أخطاء إملائية ونحوية، وهو ما يعتبر سمة مميزة لهذه المجموعة، وفقا لمصدر مطلع على هذه الحملة، والذي طلب عدم ذكر اسمه نظرا لكون المعلومات سرية. ولم يتم الكشف عن أهداف هذه الرسائل أو ما إذا كان أي من الضحايا قد دفع فدية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> وأوضحت ستارك أن أحد عناوين البريد الإلكتروني المستخدمة في هذه الرسائل سبق أن استخدمه أحد أعضاء مجموعة سي10 بي، كما أن الرسائل تحتوي على معلومات اتصال مدرجة على موقع "سي 10 بي" الإلكتروني. وأضافت أن شركة جوجل التابعة لشركة ألفابيت لا تملك حتى الآن أدلة كافية للتحقق من صحة المطالبات الواردة في رسائل الابتزاز.</div></p>

هجوم إلكتروني ضخم على تطبيقات أوراكل يهدد كبار المسؤولين بالشركات

<p class='article-text'><div data-empty="false">شهد العامان الأخيران تحولاً جذرياً في الاقتصاد العالمي، مدفوعاً بـطفرة الذكاء الاصطناعي التوليدي، حيث يُعاد تشكيل خارطة الأرباح والنزاعات القانونية، ليصبح الصراع الأكبر هو حرب على العقل ذاته. </div></p><p class='article-text'>هذا التنافس المحتدم، الذي تغذيه نماذج مثل شات جي بي تي وجوجل جيمناي، أدى إلى نمو متوقع لسوق الذكاء الاصطناعي التوليدي العالمي بمعدل سنوي مركب يتجاوز 24% بين عامي 2025 و2034، حيث يُتوقع أن تصل قيمة السوق إلى حوالي 177.1 مليار دولار بحلول نهاية الفترة، مما يبرهن على أننا أمام تحول هيكلي عميق في الاقتصاد العالمي (نقلاً عن غلوبال ماركت إنسايتس).</p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>إيرادات قياسية</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">هذه الطفرة الهائلة تستمد وقودها من إيرادات الشركات التي توفر البنية التحتية لهذا العصر الجديد، وتبرز هنا شركة "إنفيديا" كـ "المُموّل الأكبر"، إذ ارتفعت إيراداتها بفضل مبيعات وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) المخصصة لمراكز البيانات.</div></p><p class='article-text'>في الربع الثالث من عام 2025 وحده، سجلت إيرادات "إنفيديا" نمواً مذهلاً بنسبة 94% على أساس سنوي، لتصل إلى 35.1 مليار دولار، وكان الجزء الأكبر منها يرجع مباشرة إلى إيرادات مراكز البيانات التي بلغت 30.8 مليار دولار نتيجة مبيعات شرائح الذكاء الاصطناعي مثل سلسلة "هوبر"، مع تطلعات لنمو أكبر بفضل جيل "بلاك ويل" الأحدث (نقلاً عن أناليزيفاي وبلومبيرغ).</p><p class='article-text'>هذه الأرقام الضخمة تُظهر كيف أصبح العتاد الصلب (Hardware) المخصص للذكاء الاصطناعي هو "النفط الجديد" الذي تتقاتل الشركات الكبرى على تأمينه.</p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>سيطرة مايكروسوفت</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">على صعيد البرمجيات والخدمات، تُعتبر "مايكروسوفت" هي "الرابح الأكبر"، بفضل استثمارها الاستراتيجي في "أوبن إيه آي" ودمجها لأداة "كوبايلوت" في منتجاتها المكتبية برسوم اشتراك شهرية تبلغ 30 دولاراً للمستخدم الواحد على الاشتراكات المؤسسية لـ "مايكروسوفت 365 كوبايلوت".</div></p><p class='article-text'>تُظهر الأرقام المالية لعام 2025 نجاح هذه الاستراتيجية بوضوح؛ ففي الربع الأول من السنة المالية 2025، تجاوزت إيرادات "مايكروسوفت" الإجمالية 70 مليار دولار، وشهدت اشتراكات "كوبايلوت" نمواً صاروخياً بنسبة 175% على أساس سنوي، مما دفع صافي ربح الشركة ليقفز إلى حوالي 25.8 مليار دولار في هذا الربع (نقلاً عن تقرير أرباح مايكروسوفت للربع الأول من السنة المالية 2025).</p><p class='article-text'>وقد علّق الرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا على هذا التطور بأن الذكاء الاصطناعي هو "لحظة الأجيال" في تاريخ التكنولوجيا.</p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>تكلفة الاحتكار</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مع هذه الإيرادات القياسية، يجب الإشارة إلى التكلفة الخفية لهذه الثورة، وهي الإنفاق الرأسمالي الهائل اللازم لتدريب النماذج الضخمة. إن تدريب نموذج رائد واحد يكلف عشرات، بل مئات الملايين من الدولارات في شكل طاقة حوسبة وشرائح إنفيديا باهظة الثمن.</div></p><p class='article-text'>هذا الواقع دفع شركتي "مايكروسوفت" و"ألفابيت"(Alphabet) إلى الإعلان عن استثمارات رأسمالية تصل إلى 30 مليار دولار لكل منهما تقريباً في عام 2025، لضمان استمرار تفوقهما في البنية التحتية السحابية للذكاء الاصطناعي (نقلاً عن تقارير علاقات المستثمرين في مايكروسوفت وجوجل).</p><p class='article-text'>هذا الإنفاق الضخم يعني أن عمالقة التكنولوجيا يحصّنون مكانتهم، مما يضع ضغوطاً هائلة على الشركات الناشئة الأصغر حجماً.</p><p class='article-text'>فبينما وصل التمويل الخاص للذكاء الاصطناعي التوليدي إلى 33.9 مليار دولار عالمياً في عام 2024، بزيادة قدرها 18.7% عن العام السابق، فإن غالبية هذا التمويل يذهب نحو الشركات التي تحظى بدعم العمالقة، مما يخلق ما يُعرف بـ "اقتصاد الذكاء الاصطناعي الثنائي" حيث تسيطر حفنة من الشركات على الموارد اللازمة للابتكار المتقدم (نقلاً عن تقرير مؤشر الذكاء الاصطناعي 2025 لجامعة ستانفورد).</p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>البيانات النوعية</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">هذا الاحتكار لا يقتصر على الأموال والعتاد فحسب، بل يمتد إلى "البيانات النوعية"؛ فشركات مثل "ألفابيت" و**"مايكروسوفت"** تمتلك مخازن ضخمة وحصرية من البيانات الخاصة بالمستخدمين والمؤسسات، مما يمنحها ميزة لا تُعوّض في تدريب النماذج، لأن جودة النماذج تتناسب طردياً مع حجم ونوعية البيانات التي تملكها. هذه البيانات النوعية تشكل بوابة احتكارية غير قابلة للتفاوض يصعب على أي منافس جديد تجاوزها حتى لو توفر له التمويل اللازم للحوسبة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>صراعات قانونية</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">بعيداً عن الأرباح، برزت الدعوى القضائية التي رفعتها صحيفة "نيويورك تايمز" ضد "أوبن إيه آي" و"مايكروسوفت"كقضية محورية، حيث زعمت الصحيفة أن ملايين المقالات المحمية بحقوق النشر قد استُخدمت دون تعويض لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، وطالبت بتعويضات قد تصل إلى مليارات الدولارات، بالإضافة إلى المطالبة بتدمير أي نماذج تدريب تستخدم محتواها (نقلاً عن دعوى نيويورك تايمز ضد أوبن إيه آي).</div></p><p class='article-text'>ورغم ذلك، لم تضع الأحكام القضائية النهائية حداً للجدل؛ ففي منتصف عام 2025، صدر قرار قضائي في قضايا مماثلة ضد شركات مثل "أنثروبيك" أيد بشكل جزئي مبدأ "الاستخدام العادل" (Fair Use) لتدريب النماذج، بشرط ألا يكون الغرض هو التكرار المباشر للعمل الأصلي أو التدريب على مواد مسروقة، مما منح شركات التكنولوجيا حذراً ولكنه أبقى الباب مفتوحاً أمام الابتكار (كما جاء نصاً في حكم المحكمة الفيدرالية الأمريكية، يونيو 2025).</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي تطور قانوني آخر، أشار حكم صدر عن القضاء البريطاني في يونيو 2025 إلى خطر الاستخدام غير المسؤول للذكاء الاصطناعي من قبل المحامين بعد تقديمهم مذكرات تتضمن اقتباسات وهمية، مما يضع مسألة المساءلة المهنية على الطاولة ويعكس أحدث التحديات الأخلاقية (نقلاً عن حكم المحكمة العليا البريطانية، يونيو 2025).</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>توظيف المستقبل</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">على صعيد التوظيف، لا يُتوقع أن يحل الذكاء الاصطناعي محل الموظف بالكامل، بل سيحل محل مهامه المكررة، فيما يُعرف بـ "التدمير الخلّاق". تشير توقعات المنتدى الاقتصادي العالمي لعام 2025 إلى أن الذكاء الاصطناعي سيؤدي إلى إزاحة 85 مليون وظيفة، ولكنه سيخلق في المقابل 97 مليون وظيفة جديدة، بصافي مكاسب يبلغ 12 مليون وظيفة، مما يؤكد أن التحدي هو في إعادة تدريب القوى العاملة وليس بالضرورة في فقدان الوظائف. </div></p><p class='article-text'>المهارة الأغلى ثمناً حالياً هي "هندسة الموجهات" (Prompt Engineering)، أي فن توجيه نماذج الذكاء الاصطناعي للحصول على نتائج عالية الجودة. يبرهن هذا المشهد المالي والقانوني بأننا لا نشهد مجرد موجة تقنية عابرة، بل تحولاً جذرياً تتنافس فيه المليارات على تحديد هوية "العقل الجديد" للاقتصاد العالمي.</p>

177 مليار تكلفة الحرب بين "جيمناي" و"ChatGpt"

<p class='article-text'><div data-empty="false">أمرت هيئة محلفين فيدرالية بمدينة سان فرانسيسكو شركة غوغل بدفع 425.7 مليون دولار كتعويضات لحوالي 100 مليون من مستخدميها لجمعها، رغماً عنهم، بيانات تتعلق باستخدامهم تطبيقات على هواتفهم الذكية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">من جهتها، أكدت الشركة الأمريكية العملاقة الحكم الصادر الأربعاء، معلنة نيتها الاستئناف.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي ختام المحاكمة التي بدأت في منتصف أغسطس، خلصت هيئة المحلفين في المحكمة الفبدرالية في سان فرانسيسكو إلى أنّ غوغل انتهكت خصوصية هؤلاء المستخدمين الذين اختاروا في إعدادات تطبيقاتهم الهاتفية عدم السماح لمحرك البحث العملاق بتتبّع نشاطاتهم على هذه التطبيقات لكنّ الأخير واصل مع ذلك تسجيل بياناتهم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعود القضية إلى دعوى جماعية قُدّمت في يوليو 2020، تشمل حوالي 98 مليون مستخدم و174 مليون جهاز.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكان المدّعون عطّلوا إعداد «النشاط على الويب وفي التطبيقات» وإعداداً فرعياً آخر لتتبّع نشاطاتهم على الإنترنت، ممّا يعني أنّهم رفضوا أن يجمع غوغل البيانات الناتجة عن استخدامهم خدماتها مثل متصفّح كروم، وخرائط غوغل، وأخبار غوغل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال محامو المدّعين خلال المحاكمة إنّ «وعود غوغل وضماناتها المتعلّقة بالخصوصية هي أكاذيب سافرة».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعليقاً على الحكم، قال خوسيه كاستانيدا، المتحدث باسم غوغل، لوكالة فرانس برس إنّ «هذا القرار يسيء فهم طريقة عمل منتجاتنا، وسوف نستأنفه».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف أنّ «أدوات الخصوصية لدينا تسمح للمستخدمين بالتحكّم في بياناتهم، وعندما يعطّلون التخصيص، فإنّنا نحترم اختيارهم».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتقول غوغل إنّ البيانات التي تُجمع بعد تعطيل إعداد التتبّع لا تسمح بالتعرّف على المستخدمين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويُذكر أن الشركة التابعة لمجموعة ألفابيت، تواجه منذ سنوات ضغوطاً لإيجاد توازن بين نموذجها الإعلاني القائم على البيانات الشخصية وبين حماية خصوصية المستخدمين. وتسعى حالياً لاستبدال ملفات تعريف الارتباط (كوكيز) بآليات أقل انتهاكاً للخصوصية ولكنها بالكفاءة نفسها في استهداف الإعلانات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويأتي قرار سان فرانسيسكو بعد يوم من حكم قاضٍ فيدرالي في واشنطن لصالح غوغل، رافضاً طلب الحكومة الأمريكية إجبارها على بيع متصفحها «كروم» ضمن قضية احتكار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي هذه الدعوى اتّهمت وزارة العدل الأمريكية غوغل بالحفاظ على احتكارها بشكل غير قانوني من خلال توقيع اتفاقيات توزيع حصري، لا سيّما مع شركة آبل، مقابل مليارات الدولارات سنوياً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>غرامة قياسية في فرنسا</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي فرنسا، فرضت هيئة حماية الخصوصية (CNIL) على غوغل الأربعاء غرامة قياسية قدرها 325 مليون يورو، بسبب انتهاكات متعلقة بملفات تعريف الارتباط (كوكيز) والإعلانات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ودانت الهيئة غوغل بسبب عرضها إعلانات بين رسائل البريد الإلكتروني لمستخدمي جيمايل في فرنسا، وإرفاق حساباتهم بملفات تعريف الارتباط من دون إذنهم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهذه هي المرة الثالثة التي تُعاقب فيها الهيئة الفرنسية الشركة بسبب الـ«كوكيز»، بعدما غرّمتها 100 مليون يورو في العام 2020، و150 مليوناً في 2021.</div></p>

إلزام غوغل بدفع 425 مليون دولار تعويضات لـ 100 مليون مستخدم

<p class='article-text'><div data-empty="false">تراجعت الأسهم الأسيوية اليوم الجمعة، مع اتجاه وول ستريت نحو تحقيق المزيد من المعدلات القياسية بعد أن عوضت مكاسب أسهم شركة ألفابيت وشركات الذكاء الاصطناعي التراجع الحاد في قيمة سهم تسلا للسيارات الكهربائية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتراجع مؤشر نيكاي في اليابان بنسبة 7ر0% إلى 09ر41511 نقطة بعد يومين من إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن الاتفاق التجاري بين الولايات المتحدة واليابان سوف يفرض على الصادرات اليابانية رسوما جمركية بنسبة 15%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما أظهرت بيانات اقتصادية أن معدل التضخم في العاصمة اليابانية طوكيو ارتفع الشهر الجاري بنسبة سنوية بلغت 9ر2% مقابل 1ر3% في يونيو الماضي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي الأسواق الصينية، تراجع مؤشر هانج سينج في هونج كونج بنسبة 1ر1% إلى 07ر25383 نقطة، كما انخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 3ر0% إلى 38ر3593 نقطة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأصدرت الصين والاتحاد الأوروبي أمس الخميس دعوة مشتركة للعمل من أجل مكافحة تغير المناخ خلال القمة الثنائية التي عقدت في بكين وشابتها خلافات بين الطرفين بشأن التجارة والحرب في أوكرانيا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما تراجع مؤشر تايكس في تايوان بنسبة 1ر0% وانخفض مؤشر سينسيكس في الهند بنسبة 1ر0% أيضا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي كوريا الجنوبية، ارتفع مؤشر كوسبي بنسبة 3ر0% إلى 91ر3199 نقطة، فيما انخفض مؤشر إس أند بي/إيه إس إكس 200 في أستراليا بنسبة 4ر0% إلى 80ر8673 نقطة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكان مؤشر إس أند بي 500 الأمريكي ارتفع أمس الخميس بنسبة 1ر0% بعد ارتفاعه في اليوم السابق إلى أعلى مستوياته على الاطلاق، ليسجل عند الاغلاق 35ر6363 نقطة، وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 7ر0% إلى 91ر44693 نقطة، فيما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2ر0% ليسجل مستوى قياسي قياسي بلغ 96ر21057 نقطة.</div></p>

تراجع الأسهم الأسيوية مع ارتفاع البورصة الأمريكية بمعدلات قياسية

<p class='article-text'><div data-empty="true"><br></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> أظهرت دراسة لشركة الاستشارات إرنست يونج (إي.واي) نشرت اليوم الخميس وجود ثلاث شركات ألمانية فقط بين أكبر 100 شركة مدرجة في البورصة من حيث القيمة السوقية على مستوى العالم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي حين تسيطر الشركات الأمريكية على القائمة، توجد 3 شركات ألمانية فقط فيها وهي إس.إيه.بي للبرمجيات وسيمنس للصناعة ودويتشه تيليكوم للاتصالات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفيما يتعلق بالتداولات، تشهد الأسهم الألمانية اتجاها صعوديا، في حين تعاني الأسواق الأمريكية من التذبذب بسبب السياسات التجارية غير المتوقعة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، بحسب الدراسة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعندما يتعلق الأمر بالأسهم العالمية، تتمتع الشركات الأمريكية بوضع فريد.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واستفادت شركة صناعة الرقائق الإلكترونية إنفيديا من ازدهار تطبيقات الذكاء الاصطناعي وأصبحت أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية بقيمة بلغت حوالي 85ر3 تريليون دولار بحلول 30 يونيو، متفوقة على شركة آبل المصنعة للهواتف الذكية آيفون التي تحتل المركز الثالث حاليا بعد مايكروسوفت للبرمجيات  التي تحتل المركز الثاني.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتمتلك الولايات المتحدة 60 شركة من أكبر 100 شركة في العالم من حيث القيمة السوقية. كما تمتلك 9 من أكبر 10 شركات، ومنها ألفابيت المالكة لشركة جوجل وميتا المالكة لفيسبوك وأمازون.  والشركة الوحيدة غير الأمريكية في قائمة العشرة الكبرى هي أرامكو السعودية للنفط التي تحتل المركز السابع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في الوقت نفسه أظهرت الدراسة أن الشركات الست الأكبر في القائمة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا بحسب هنريك أهليرز رئيس مجلس إدارة إرنست يونج.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف أهليرز أنه على الرغم من تراجع حماس سوق الأسهم مؤخرًا: "سيستمر الذكاء الاصطناعي في اكتساب أهمية متزايدة في العديد من القطاعات خلال السنوات القادمة".</div></p>

الشركات الأمريكية تواصل سيطرتها على بورصات الأسهم العالمية

<p class='article-text'><b>روبرت أرمسترونج - أيدن رايتر - هاكيونج كيم</b></p><p class='article-text'>هيمنت الأسهم العالمية على المشهد الاستثماري خلال العام الجاري، متفوقةً على نظيرتها الأمريكية، وهي حقيقة باتت راسخة إلى حد بعيد. ومع ذلك، يلاحظ المتابع للأسواق أن الأسهم الأمريكية، ممثلةً بمؤشر ستاندرد آند بورز 500، قد نجحت في تقليص هذه الفجوة بدرجة كبيرة خلال الفترة الأخيرة.</p><p class='article-text'>فقد سجّل المؤشر عودة قوية بعائد بلغ نحو 7% خلال مايو، مدفوعاً في الأساس بأداء شركات التكنولوجيا الكبرى. إذ استحوذت سبعة أسهم فقط على ما يقرب من ثلثي المكاسب، وهي: إنفيديا، ومايكروسوفت، وميتا، وبرودكوم، وأمازون، وتسلا، وألفابيت. وقد أضافت هذه الشركات مجتمعة نحو 2.4 تريليون دولار إلى القيمة السوقية خلال الفترة نفسها.</p><p class='article-text'>ويُشار إلى هذه المجموعة عادة باسم «السبع الرائعة»، مع ملاحظة تغيير طفيف في تشكيلتها التقليدية، حيث حلت برودكوم محل أبل التي تراجعت بفعل تداعيات الحرب التجارية والتعريفات الجمركية.</p><p class='article-text'>وللمفارقة، تعود عمالقة التكنولوجيا لتلعب دورها المعهود في رفع المؤشر، فلو جردنا السوق من هذه المجموعة السباعية المعدلة، لانكمشت نسبة الارتفاع إلى حدود متواضعة لم تتجاوز 3 بالمئة في مايو، الأمر الذي يطرح تساؤلاً جوهرياً: كيف ينبغي قراءة هذا التوزيع غير المتكافئ للمكاسب في الأسواق؟</p><p class='article-text'>تتباين الرؤى هنا بشكل واضح، فأصحاب النظرة التشاؤمية يرون أن ارتفاعات السوق المحصورة في نطاق ضيق من الأسهم تفتقر للاستدامة وتنذر بالخطر، بينما يذهب المتفائلون، ومنهم ماريون لابور من دويتشه بنك، إلى أن شركات التكنولوجيا العملاقة تلعب دوراً قيادياً، إذ تؤكد في تحليلها: «كما جرت العادة، سيشكل أداء السبع الكبار على الأرجح مؤشراً حاسماً لقياس المزاج العام للمستثمرين تجاه المخاطرة».</p><p class='article-text'>ويكمن سر جاذبية «السبع الرائعة» في المزايا الاستثنائية التي طالما تميزت بها، فباستثناء تسلا، تتفرد هذه الشركات بمقومات استثمارية فائقة تتمثل في حواجز دخول شديدة الارتفاع، وتدفقات نقدية حرة وفيرة، فضلاً عن معدلات نمو مستدامة وقوية. ورغم ارتفاع تقييماتها السعرية (حيث تتداول جميعها، باستثناء ألفابيت، بعلاوات سعرية كبيرة مقارنة بالسوق الأمريكي الذي يعاني بدوره من ارتفاع التقييمات)، إلا أنه يصعب العثور على شركات بهذا الحجم والوضع التنافسي نفسه.</p><p class='article-text'>غير أن الأداء المتميز الذي حققته هذه الشركات مؤخراً لا ينبع من تحسن توقعات نموها المستقبلية، فكما يتضح من البيانات المتاحة، لم تشهد تقديرات أرباح المجموعة مراجعات تصاعدية ملموسة، بل إن بعضها شهد تخفيضاً في التوقعات.</p><p class='article-text'>ونقر هنا بأننا نشعر بالحيرة إزاء هذه الظاهرة، فربما يعود أداء سهم تسلا - رغم التخفيض الحاد في توقعات أرباحها - إلى قرار إيلون ماسك الانسحاب من المناصب الحكومية والتركيز على أعماله التجارية، وخصوصاً أن هذا السهم لم يخضع يوماً لمنطق التداول المرتبط بالأساسيات المالية التقليدية.</p><p class='article-text'>أما بقية الأسهم، فقد تستجيب - كأسهم عالمية - لاحتمالية تهدئة التوترات التجارية بين واشنطن وبكين، والإدراك بأن تهديدات ترامب تتجاوز دائماً إجراءاته الفعلية. لكن هذا التفسير يثير تساؤلاً منطقياً: إذا كان الأمر كذلك، ألا يفترض أن تكون الشركات المعتمدة على السلع والبعيدة عن قطاع التكنولوجيا هي الخيارات الاستثمارية الأوضح؟</p><p class='article-text'>من زاوية أخرى، وبعد ما يزيد على شهرين من «يوم التحرير»، يمكننا تأمل التحولات التي شهدتها الأسواق المالية. ولعل أبرزها ظاهرة لافتة تتمثل في التزامن غير المعتاد بين ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتراجع الدولار، مقابل الفجوة بين عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ونظيرتها الألمانية، حيث يظهر تباعد واضح بين المسارين.</p><p class='article-text'>ورغم تناولنا لهذا الموضوع في مناسبات عدة، إلا أن النقاش حوله ما زال محتدماً، بل إن بعض المحللين ذهبوا إلى اعتباره مؤشراً إلى أن الولايات المتحدة بدأت تتخذ ملامح الأسواق الناشئة. وثمة تحول عميق يجري بالفعل، فسياسات ترامب الجمركية قلصت جاذبية الاقتصاد الأمريكي كوجهة لتدفقات رأس المال العالمية، كما أن اتساع العجز المالي يثير مخاوف جدية.</p><p class='article-text'>ويرى يوناس غولترمان من «كابيتال إيكونوميكس» أن مقارنة الولايات المتحدة بالأسواق الناشئة، أو حتى بالمملكة المتحدة، فيه قدر كبير من المبالغة، ويقول: «عندما بدأ ضعف أداء الدولار في أبريل الماضي، ساد شعور بأننا قد نشهد أزمة شبيهة بما عُرف بـ«اقتصاد ليز تراس» في بريطانيا، لكن هذه التوقعات تلاشت سريعاً مع انتعاش الأسواق لاحقاً.</p><p class='article-text'>وصحيح أن التباعد بين الدولار والعائد ما زال قائماً بل يتسع، ويتفاعل مع الأخبار المتعلقة بالتجارة والمشهد المالي، ويرتبط بسياسات الإدارة الحالية إلى حد ما، إلا أننا لسنا أمام أزمة حقيقية، وبالتأكيد ليست الأحوال مماثلة لما شهدته بريطانيا في عهد ليز تراس.</p><p class='article-text'>ولم تشهد الأسواق تحولاً جذرياً بعيداً عن الأصول الأمريكية، فرغم ضعف مزادين لسندات الخزانة - أحدهما بعد «يوم التحرير» مباشرة، والآخر في أواخر مايو - سارت بقية المزادات بوتيرة طبيعية، بل ارتفعت التدفقات الأجنبية نحو مؤشر «إس آند بي 500» بشكل ملحوظ.</p><p class='article-text'>ويؤكد هذا الاتجاه ما ورد في محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث أشار المدير المسؤول عن متابعة حركة التدفقات المالية إلى «غياب أي دليل يشير إلى قيام المستثمرين الأجانب ببيع كميات جوهرية من الأصول الأمريكية، بل تظهر البيانات المتاحة تدفقات خارجة متواضعة من أدوات الدخل الثابت قابلها إلى حد كبير تدفقات وافدة نحو أسواق الأسهم».</p><p class='article-text'>كذلك، فإن المبالغة في تقدير ارتفاع عوائد السندات الأمريكية تجانب الواقع، فرغم أن تزامن تراجع الدولار مع صعود عوائد سندات الخزانة يمثل ظاهرة غير معتادة، إلا أن حركة صعود العوائد تشمل أسواق السندات في مختلف الاقتصادات المتقدمة، وهو ما يؤكده روبن بروكس من معهد بروكينغز بقوله: «لا أعتقد أن ارتفاع العوائد الحالي يقترب ولو من بعيد مما شهدته المملكة المتحدة من انهيار في أسواق السندات خلال فترة ليز تراس، فما نشهده الآن يختلف تماماً، حيث ترتفع مستويات العوائد في الولايات المتحدة، لكنها ترتفع أيضاً في كل مكان... وتظل فروق العائد مستقرة نسبياً». وتدعم البيانات هذا التحليل، حيث تقلصت الفجوات بين عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ونظيراتها في الاقتصادات الأخرى خلال الفترة الأخيرة.</p><p class='article-text'>وبالنظر للوراء، يمكن تحديد عاملين رئيسين وراء التحول الملحوظ في قيمة الدولار، بخلاف التغيرات الهامشية في التدفقات الأجنبية. العامل الأول يتمثل في استراتيجيات التحوط، وهو ما يشرحه إد الحسيني من مؤسسة كولومبيا ثريدنيدل قائلاً: «عندما يستثمر الأجانب في الأصول الأمريكية، فإنهم يشترون في الأساس تدفقات نقدية مستقبلية، لكن هذه التدفقات تبقى دائماً عرضة لتقلبات أسعار الصرف، فإذا أخذ الدولار في الضعف، فإن ذلك يقلص قيمة هذه التدفقات، وكمستثمر، فإنك لا ترغب في التعرض لمخاطر تقلبات الدولار، ولا تحبذ تكبد خسائر ناجمة عن تراجع قيمته».</p><p class='article-text'>ويلجأ المستثمرون عادة إلى استراتيجية التحوط عبر إبرام عقود آجلة، فلنفترض أن مستثمراً يرغب في شراء الوون الكوري واستثماره في الأسهم الأمريكية، فإنه يدخل في عقد لشراء الوون الكوري بسعر صرف محدد مسبقاً في المستقبل، وبذلك يتفادى مخاطر تقلب العملات بشكل كامل، غير أن إبرام هذه العقود يضع ضغوطاً هبوطية على الدولار، إذ تنطوي العملية على بيع الدولارات وشراء الوون في سوق العقود المستقبلية.</p><p class='article-text'>والعامل الثاني وراء تراجع الدولار يتمثل في إعادة تقييم شاملة للاقتصاد الأمريكي، فبالعودة إلى الوراء، نتذكر جميعاً القوة الاستثنائية التي تمتع بها الدولار قُبيل «يوم التحرير»، ومع توسيع الإطار الزمني للنظر، يتضح أن الدولار ما زال يتمتع بقوة نسبية حتى الآن.</p><p class='article-text'>ولسنوات طويلة، تفوق معدل النمو الاقتصادي الأمريكي على نظيره في بقية العالم المتقدم، غير أن توقعات النمو باتت أكثر اعتدالاً في الفترة الأخيرة، فضلاً عن أن دولاً أخرى شرعت في توسيع سياساتها المالية التوسعية. وتشير موجة ارتفاع العملات الأجنبية مؤخراً - والتي كانت الأكثر وضوحاً في تايوان - إلى أن البنوك المركزية حول العالم بدأت التكيف مع هذا النموذج الجديد.</p><p class='article-text'>بيد أن هذا التعديل ينطلق من نقطة ربما كان فيها الدولار مبالغاً في قوته أصلاً، أما ما يتعلق بالعجز، فالبيانات الاقتصادية الأمريكية ما زالت تظهر مؤشرات صحية، فمعدلات الضرائب الأمريكية تظل منخفضة وفق المعايير الدولية، ما يتيح هامشاً واسعاً لزيادة الإيرادات إذا اقتضت الضرورة ذلك.</p><p class='article-text'>وختاماً، لا يمكن بأي حال من الأحوال تصنيف الولايات المتحدة ضمن الأسواق الناشئة، كما أنه ليس ثمة ما يشير إلى وقوع أزمة شبيهة بما شهدته بريطانيا في عهد ليز تراس، بل يمكن وصف ما يجري بأنه عودة تدريجية للأوضاع الطبيعية.</p>

العودة القوية لأسهم عمالقة التكنولوجيا تعزز صعود «وول ستريت»

<p class='article-text'><div data-empty="false">بدأت شركة التكنولوجيا الأمريكية أورورا إنوفيشن تسيير شاحنة ثقيلة بين مدينتي دالاس وهوستون في ولاية تكساس الأمريكية باستخدام نظام قيادة ذاتية، فيما يمثل بداية لمرحلة جديدة في صناعة النقل البري.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي الشهر الماضي أعلنت الشركة أن الشاحنات ذات الثماني عشرة عجلة تقطع الآن مسارًا بطول 250 ميلًا (حوالي 400 كيلومتر) بدون سائق خلف عجلة القيادة، لتقدم بذلك أول خدمة شاحنات ثقيلة ذاتية القيادة في الولايات المتحدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقالت شركة أورورا إن خط دالاس-هيوستن المزدحم، الذي يربط المستودعات، هو أول خط يتم تشغيله آليًا هذا العام. وسيتم توسيع خدمات الشاحنات ذاتية القيادة لاحقًا لتشمل مدينتي فينيكس وإل باسو.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تستخدم الشاحنات تكنولوجيا القيادة الذاتية من المستوى الرابع، التي تسمح لها بالسير بالقيادة الذاتية بشكل أساسي. وتقول الشركة إن الشاحنات لا تحتاج إلى تدخل السائق البشري في أغلب الأحوال، رغم أنها تحتوي على خيار القيادة التقليدية التي تتيح تسييرها بشكل تقليدي بسائق.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">يذكر أن شركة وايمو لخدمات سيارات الأجرة ذاتية القيادة التابعة لمجموعة آلفابيت مالكة شركة جوجل للتكنولوجيا تستخدم نفس تكنولوجيا القيادة الذاتية من المستوى الرابع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتقدم وايمو بالفعل سيارات أجرة ذاتية القيادة من المستوى الرابع في ولاية أريزونا وسط تخفيف الحكومة الأمريكية للقواعد المتعلقة بالسيارات ذاتية القيادة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقبل الموافقة على هذه الخطوة كانت وايمو تختبر السيارات ذاتية القيادة بدون سائق أمان في المقعد لأكثر من عام، حيث قطعت أكثر من 10 ملايين ميل (16 مليون كيلومتر) من الرحلات في هذه العملية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال الخبراء إن الشاحنات ذاتية القيادة تحتاج إلى النظر إلى أبعد من الطريق بكثير مقارنة بسيارات الأجرة الآلية في المدن المزدحمة، ويجب اتخاذ خطوات للاستجابة للمواقف الحرجة المحتملة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وذكر موقع كار أند درايفر المتخصص في موضوعات السيارات أن طريق الشحن بين هيوستن ودالاس كان محور اختبار العديد من مطوري الشاحنات ذاتية القيادة، والذين كان العديد منهم يعملون على تحسين البنية التحتية للشاحنات ذاتية القيادة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأشادت شركة أورورا بشاحنتها ذاتية القيادة التي تتمتع بقدرات قيادة "خارقة" بفضل استخدام مجموعة غنية من أجهزة الاستشعار المتطورة وأجهزة استشعار الرادار والكاميرات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضافت أورورا أن الشاحنة قادرة على رصد المشاة على جانب الطريق السريع، وإفساح المجال للسائقين المتهورين، والتعامل مع حالات مرور سيارات الطوارئ.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتؤكد أورورا أن تقنيتها على متن الشاحنة قادرة على "الرؤية" لمسافة تزيد عن 450 مترًا للأمام، ولديها القدرة على رصد المشاة والتفاعل معهم أسرع بـ 11 ثانية من السائقين البشر عند القيادة بالسرعات المقررة على الطرق السريعة ليلًا.</div></p>

بدء تسيير شاحنات ذاتية القيادة في أمريكا لأول مرة

<p class='article-text'><div data-empty="false">ستيفن موريس - ميليسا هيكيلا - كريستينا كريدل</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">شهد المؤتمر التقني السنوي الأبرز لشركة غوغل، والمخصص لمجتمع المطورين والتقنيين منذ أيام، حضوراً مفاجئاً للمؤسس المشارك سيرجي برين، الذي شدد على الأهمية الاستراتيجية التي ستكتسبها تقنيات الذكاء الاصطناعي في مستقبل الشركة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكشف برين أنه يقضي معظم وقته يومياً في مختبر الذكاء الاصطناعي التابع لغوغل، حيث يعمل على تحفيز المهندسين للريادة في تطوير الذكاء الاصطناعي العام، وهو النظام القادر على تجاوز القدرات البشرية. </div></p><p class='article-text'>وقال: «بصراحة، لا ينبغي لأي متخصص في علوم الحاسوب أن يتقاعد، بل عليه أن يواصل العمل»، مؤكداً أن «الذكاء الاصطناعي سيكون أكثر تأثيراً بشكل هائل من الإنترنت أو الهاتف المحمول».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">غير أن السؤال الملح الذي يواجه الشركة يتمثل في التحدي الذي يفرضه الذكاء الاصطناعي على هيمنة غوغل على سوق البحث عبر الإنترنت، تلك الهيمنة التي باتت مهددة للمرة الأولى منذ جيل كامل عقب إطلاق شات جي بي تي أواخر عام 2022.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واستغل سوندار بيتشاي، الرئيس التنفيذي للشركة، منصة المؤتمر لإطلاق ما وصفه بـ«إعادة تصور شاملة للبحث» لمواجهة التحدي الناشئ من روبوتات الدردشة الذكية.</div></p><p class='article-text'>حيث سيتم دمج ما تطلق عليه الشركة «وضع الذكاء الاصطناعي» في شريط البحث والمتصفح والتطبيقات، ما سيتيح للمستخدمين الحصول على إجابات حوارية بدلاً من قائمة الروابط الزرقاء التقليدية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويمثل هذا المشروع حجر الزاوية في رؤية غوغل لمستقبل البحث — وهي رؤية تأثرت بعمق بالنجاح الساحق لشركة أوبن آيه آي، مطوّرة شات جي بي تي — وتسعى الشركة لاستثمار نماذج «جيميني» اللغوية الضخمة، ومراكز البيانات، وقاعدة المستخدمين، وشبكة التطبيقات المتكاملة التي تمتلكها الشركة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع شروعها في هذا التحول الجذري، تواجه غوغل وشركتها الأم ألفابيت ما يُعرف بمعضلة المبتكرين: كيفية دمج هذا الأسلوب الجديد للعثور على المعلومات عبر الإنترنت دون المساس بإيراداتها الإعلانية الهائلة البالغة 198 مليار دولار من خدمة البحث.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأشارت غوغل إلى أن جزءاً من الحل يكمن في الابتعاد عن نموذجها المجاني الممول بالإعلانات، فقد طرحت اشتراكات مدفوعة لمنتجات الذكاء الاصطناعي المتقدمة، بما فيها وكيل ذكاء اصطناعي يُدعى «مارينر» وأدوات إنشاء الفيديو المعروفة باسم فيو.</div></p><p class='article-text'>والتي تتطلب تكاليف تطوير باهظة وقدرات حوسبة غير مسبوقة لتشغيلها، وتتراوح أسعار هذه الاشتراكات بين 20 دولاراً للباقة الأساسية و250 دولاراً شهرياً للوصول الفائق، متجاوزة بذلك المستويات التي يقدمها منافسوها الرئيسون أوبن آيه آي وأنثروبيك.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما تعتزم غوغل دمج الإعلانات في وضع الذكاء الاصطناعي — والذي تؤكد الشركة أنه سيتيح استهدافاً فائق الدقة وبالتالي عائدات أكثر ربحية للمعلنين — إلى جانب طرح منتجات مبتكرة مثل نظارات الواقع المعزز وصولاً إلى الروبوتات مستقبلاً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولا يزال المستثمرون يتحلون بالحذر حيال التهديدات الوجودية التي تواجه الشركة، إذ سجلت أسهمها أداءً أضعف من منافسيها في قطاع التكنولوجيا الكبرى مثل مايكروسوفت وميتا، ويجري تداولها بمضاعفات أرباح أقل نسبياً. </div></p><p class='article-text'>ويراقب المستثمرون عن كثب مؤشرات تراجع التفاعل مع محرك البحث التقليدي، ويتساءلون ما إذا كانت المنتجات الجديدة ستدعم الإيرادات أم تستنزف الأعمال القائمة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأطلقت الشركة وضع الذكاء الاصطناعي، المدعوم بنسخة محسّنة من نموذج جيميني، للمستخدمين الأمريكيين كتجربة متكاملة توفر إجابات دقيقة بسرعة فائقة. </div></p><p class='article-text'>ولم يعانِ هذا الإصدار من الأخطاء المحرجة التي لاحقت سلفه نظرة عامة على الذكاء الاصطناعي، الذي يعرض إجابات موجزة للموضوعات الشائعة في أعلى صفحات النتائج، فقد تعرضت تلك المحاولة الأولى لدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي في منتجها الأساسي لانتقادات واسعة العام الماضي عندما قدم توصيات غريبة مثل تناول الصخور، ووضع الغراء على البيتزا.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم النمو اللافت لشات جي بي تي الذي يقول إن لديه أكثر من 600 مليون مستخدم شهرياً، مقابل 400 مليون لجيميني، لا تزال غوغل تهيمن على 90 % من عمليات البحث على الإنترنت، ويشغّل نظام أندرويد نحو ثلاثة أرباع الهواتف عالمياً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويشكل وضع الذكاء الاصطناعي الذي أطلقته غوغل تهديداً مباشراً لشركة بيربليكسيتي، الشركة الناشئة المثيرة للاهتمام في مجال البحث الذكي، والتي شارك في تأسيسها متدرب سابق في غوغل.</div></p><p class='article-text'>حيث استطاعت استقطاب 30 مليون مستخدم خلال عامين فقط، فرغم ضآلة حجمها بالمقارنة بعملاق البحث، إلا أنها أثارت قلق غوغل بمعدل نموها المتسارع، كما أنها تجري محادثات متقدمة مع شركة أبل لتصبح خيار بحث معتمداً في متصفح سفاري، متحديةً بذلك غوغل في إحدى أكثر شراكاتها الاستراتيجية قيمة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأكد بيتشاي أن الذكاء الاصطناعي لا يُهدد الإيرادات الحالية، بل يدفع المستخدمين لقضاء وقت أطول في البحث عن إجابات ونصائح عبر الإنترنت، ما سيؤدي إلى توسيع سوق الإعلانات الرقمية بشكل عام.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويبقى المشروع الأكثر طموحاً وهو مشروع أسترا، وهو وكيل تجريبي متعدد الوسائط يتميز بقدرته على الاستجابة والتفاعل مع الاستفسارات والأوامر الصوتية في الوقت الفعلي أثناء مشاهدته للعالم المادي من خلال كاميرا الهاتف المحمول أو النظارات الذكية،.</div></p><p class='article-text'>فقد أظهرت العروض التوضيحية خلال المؤتمر إمكانيات متنوعة لهذا الوكيل، بدءاً من تقديم المشورة بشأن المشكلات الميكانيكية، مروراً بطلب المنتجات عبر الهاتف، وصولاً إلى ترجمة المحادثات بين الأشخاص.</p>

هل يساعد الذكاء الاصطناعي «غوغل» على مواجهة التهديدات الوجودية؟

<p class='article-text'>انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل حاد، الاثنين، بسبب المخاوف بشأن انفجار «فقاعة أسهم الذكاء الاصطناعي» بسبب ظهور شركة «ديب سيك» DeepSeek الصينية الناشئة التي قدمت نموذج ذكاء اصطناعي منافس بتكلفة أقل بكثير.</p><p class='article-text'>وأصبح DeepSeek التطبيق المجاني الأكثر تنزيلاً على هواتف آيفون من آبل.</p><p class='article-text'>وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 430 نقطة، أو 1 %، في حين انخفضت العقود الآجلة لمؤشر «ستاندرد آند بورز» بنسبة 2.3 %. أما العقود الآجلة لمؤشر «ناسداك»، فقد هبطت بنسبة 4.5 % بسبب انخفاض كبير في أسهم التكنولوجيا.</p><p class='article-text'>في الأسبوع الماضي، أطلقت DeepSeek نموذجاً مفتوح المصدر للذكاء الاصطناعي تفوق، وفقاً للتقارير، على نموذج OpenAI في عدة اختبارات.</p><p class='article-text'>وذكرت الشركة أنها طورت النموذج بتكلفة تقل عن 6 ملايين دولار، برغم شكوك وول ستريت حول هذا الرقم. ومع ذلك، يثير هذا الأمر مخاوف بشأن الاستثمارات الضخمة في بناء نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة، إذ قد تنفذ بتكلفة أقل بكثير.</p><p class='article-text'>وأثارت التطورات الجديدة ناقوس الخطر بشأن ما إذا كانت الصدارة العالمية لأمريكا في مجال الذكاء الاصطناعي تتقلص، وأثارت تساؤلات حول الإنفاق الضخم لشركات التكنولوجيا الكبرى على بناء نماذج الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.</p><p class='article-text'>وفي مجموعة من اختبارات الأداء التي أجراها طرف ثالث، تفوق نموذج DeepSeek على نموذج Meta Llama 3.1، وOpenAI GPT-4، وAnthropic Claude Sonnet 3.5 من حيث الدقة، بدءاً من حل المشكلات المعقدة وصولاً إلى الرياضيات والبرمجة.</p><p class='article-text'>كما أصدرت DeepSeek نموذج r1 الخاص بالاستدلال، الذي تفوق أيضاً على أوبن إيه أي OpenAI في اختبارات الأداء الأخيرة.</p><p class='article-text'>وتراجعت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي بشكل حاد، حيث انخفضت أسهم «إنفيديا» بنسبة 12 %، وبرودكوم بنسبة 13 %، كما خسرت مايكروسوفت 4 %. أما أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى مثل أمازون وميتا فقد تراجعت أيضاً بأكثر من 4 % لكل منهما، وتراجع سهم ألفابيت الشركة المالكة لجوجل بنحو 3.5 %.</p><p class='article-text'>كما هبطت أسهم مجموعة «سوفتبانك»، المالكة لمصمم الرقائق «أرم»، بنسبة 8.3 % بعد أن سجلت ارتفاعاً في الأسبوع الماضي بفضل خطط الرئيس التنفيذي ماسايوشي سون لاستثمار 100 مليار دولار في الولايات المتحدة.</p><p class='article-text'>وتراجع سهم شركة «سيمنز إنرجي» بشكل حاد خلال التداولات، وهبط السهم المدرج في ألمانيا بنسبة 19.1 % إلى 48.82 يورو، كما انخفض سهم «شنايدر إلكتريك» والتي تتعاون مع «إنفيديا» في تصميم أنظمة تبريد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، بنسبة 9.25 %.</p><p class='article-text'>يأتي هذا بعدما أطلقت «ديب سيك» نموذجاً مجانياً مفتوح المصدر للذكاء الاصطناعي، وقالت إنها طورته خلال شهرين فقط وبتكلفة تقل عن 6 ملايين دولار، وهي أقل بكثير من نظيراتها الغربية.</p>

موجة بيع تضرب أسهم التكنولوجيا وتهوي بـ"وول ستريت"

<p class='article-text'>ارتفع المؤشران ستاندرد آند بورز 500 وناسداك خلال تداولات أمس مع ترقب المستثمرين لقرار متوقع من مجلس الاحتياطي الفدرالي (البنك المركزي الأمريكي) بخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع. ونزل داو جونز الصناعي 2.3 نقطة أو 0.01%، بينما ارتفع ستاندرد آند بورز 500 بواقع 12.7 نقطة أو 0.21%، كما صعد ناسداك المجمع 89.4 نقطة أو 0.45%.</p><p class='article-text'>ورفضت أسهم عمالة التكنولوجيا حالة الترقب التي تسود «وول ستريت»، حيث قفز سهم شركة «تسلا» متجهاً لتحقيق إغلاق قياسي جديد، بعد توقعات إيجابية من المحللين، وصعد سهم شركة الملياردير «إيلون ماسك» بنحو 4.5% عند 455.01 دولاراً، خلال التداولات، وهو أعلى مستوى للسهم خلال الجلسات على الإطلاق. كما ارتفع سهم ألفابيت بأكثر من 3% وسهم أمازون بأكثر من 1.2%.</p><p class='article-text'>وارتفع سهم شركة «برودكوم» 7.1% ليواصل موجته الصعودية عقب إعلانها الأسبوع الماضي ارتفاع المبيعات خلال الربع الرابع من العام المالي 2024 بأكثر من 50%، بينما تراجع سهم «إنفيديا» بنسبة 2% مع توقعات أن السهم دخل منطقة التصحيح.</p>

نتائج البحث عن: ألفابيت