<p class='article-text'>أعلنت شركة «جي إف إتش بارتنرز» (GFH Partners)، الذراع العالمية للاستثمارات العقارية التابعة لبنك «جي إف إتش»، ومقرها مركز دبي المالي العالمي، نجاحها في التخارج من منشأة توزيع إقليمية ضخمة في مدينة ويلمنغتون بولاية إلينوي الأمريكية، عبر بيع العقار إلى شركة «ميشلان أمريكا الشمالية» مقابل 151 مليون دولار، بالشراكة مع شركة «سيلفر كريك للتطوير» (Silver Creek Development).</p><p class='article-text'>وتبلغ مساحة المنشأة نحو مليوني قدم مربعة، إلى جانب قطعة أرض مجاورة، فيما تُعد «ميشلان» المستأجر طويل الأمد للعقار قبل أن تستحوذ عليه في صفقة أُغلقت في 6 أكتوبر 2026. وتُمثل العملية رابع تخارج لـ«جي إف إتش بارتنرز» من محفظتها الصناعية واللوجستية في الولايات المتحدة، محققةً للمستثمرين عوائد تتماشى مع الأهداف الاستثمارية للصندوق.</p><p class='article-text'>وكانت «جي إف إتش بارتنرز» قد استحوذت على العقار في فبراير 2021 بالشراكة مع «سيلفر كريك للتطوير». وخلال فترة الاستثمار، عمل الشريكان على تعزيز قيمة الأصل من خلال تنفيذ مبادرات تشغيلية، شملت توسعة مواقف المقطورات، إلى جانب تأمين تمديد مبكر لعقد إيجار «ميشلان»، ليتجاوز موعد انتهائه السابق في نوفمبر 2027.</p><p class='article-text'>وجاء التخارج في ظل ظروف صعبة يشهدها سوق العقارات التجارية، مع استمرار ارتفاع أسعار الفائدة، ومحدودية التمويل بالديون، وتراجع أحجام الصفقات، فضلاً عن التباين بين توقعات المشترين والبائعين بشأن التقييمات والأسعار.</p><p class='article-text'>وتتمتع المنشأة بمعدل إشغال يبلغ 100%، وتُعد واحدة من مركزَي توزيع إقليميين ضخمين فقط تستخدمهما «ميشلان» في الولايات المتحدة، إذ تتولى مناولة جزء كبير من مخزون الشركة المستورد إلى السوق الأمريكية. وتقع المنشأة على بعد نحو 60 ميلاً جنوب غربي وسط مدينة شيكاغو، ضمن موقع تبلغ مساحته 91 فداناً، مع سهولة الوصول إلى الطريق السريع بين الولايات رقم 55 وشبكة السكك الحديدية التابعة لشركة «بي إن إس إف» (BNSF).</p><p class='article-text'>ويعمل في المنشأة أكثر من 400 موظف، وتؤدي دوراً محورياً في العمليات التشغيلية لـ«ميشلان» في الولايات المتحدة، ما يعزز أهميتها اللوجستية وقيمتها التشغيلية.</p><p class='article-text'>وقال نائل مصطفى، الرئيس التنفيذي لشركة «جي إف إتش بارتنرز»، إن استحواذ المستأجر على العقار يمثل دليلاً على جودة الأصل وأهميته التشغيلية، موضحاً أن التعاون الوثيق مع «ميشلان» أسهم في تحسين المنشأة ودعم عملياتها، وصولاً إلى التخارج الناجح وتحقيق العوائد المستهدفة للمستثمرين.</p><p class='article-text'>وأضاف أن الصفقة تعكس نهج الشركة القائم على الاستثمار في أصول ذات مواقع استراتيجية وأهمية تشغيلية، يشغلها مستأجرون من الطراز الأول، مع التركيز على تعزيز القيمة من خلال الإدارة النشطة للأصول على امتداد دورة الاستثمار، من الاستحواذ إلى التخارج.</p><p class='article-text'>وفي موازاة ذلك، تواصل «جي إف إتش بارتنرز» الاستثمار في قطاع الخدمات اللوجستية عبر منصتها الأمريكية المتخصصة في أصول النقل، التي تركز على الاستحواذ على الأصول الصناعية المرتبطة بالنقل وتجميعها، بما يشمل محطات الشاحنات، وساحات أساطيل المركبات، ومرافق تخزين المعدات، وساحات حاويات الشحن، وغيرها من المرافق ذات الأهمية التشغيلية.</p><p class='article-text'>وتستند استراتيجية الشركة إلى استهداف الأصول ذات المواقع المتميزة والمستأجرين ذوي الجدارة، في قطاعات تستفيد من الطلب الهيكلي طويل الأجل على الخدمات اللوجستية والبنية التحتية للنقل.</p>

باعت مركز توزيع تابعاً لشركة «ميشلان» بمساحة مليوني قدم مربعة

«جي إف إتش بارتنرز» تتخارج من منشأة لوجستية في أمريكا مقابل 151 مليون دولار

<p class='article-text'>رسخت طيران الإمارات مكانتها ضمن أبرز العلامات التجارية العالمية في تجربة العملاء، بعدما تصدرت قطاع الطيران في قائمة «فوربس لأفضل خدمة عملاء 2027»، كما حلت في المركز الأول إقليمياً والمرتبة 45 عالمياً بين الشركات من مختلف القطاعات، وفق التصنيف السنوي الذي تصدره «فوربس» بالتعاون مع شركة «هندرد إكس» المتخصصة في تحليلات وتجارب العملاء.<br>وتأتي هذه النتيجة لتسلط الضوء على تجربة الناقلة الإماراتية في التعامل مع المسافرين، في وقت أصبحت فيه جودة خدمة العملاء عاملاً رئيسياً في المنافسة بين شركات الطيران العالمية، إلى جانب شبكة الوجهات والأسطول والمنتجات والخدمات المقدمة على متن الطائرات وفي المطارات.<br>واعتمد تصنيف «فوربس» هذا العام على استطلاع موسع أُجري خلال الفترة من أغسطس 2025 إلى يوليو 2026، وشمل 164 ألف مستهلك في الولايات المتحدة قدموا أكثر من 4.8 ملايين تقييم لنحو 5500 علامة تجارية.<br>وقيّمت الدراسة الشركات وفق أربعة عوامل رئيسية هي التفاعل الشخصي، وسرعة الخدمة، والخدمات المقدمة، والقدرة على حل المشكلات، مع تصميم الأسئلة بما يتناسب مع طبيعة كل قطاع، ومقارنة أداء الشركات بمنافسيها وبقية العلامات التجارية.<br>وشملت القائمة النهائية 300 علامة تجارية، فيما اشترطت «فوربس» ما لا يقل عن 400 مراجعة حتى تكون العلامة مؤهلة للدخول في التصنيف. وعلى الرغم من أن القائمة عالمية، فإن الشركات التي تتخذ من خارج الولايات المتحدة مقراً لها تحتاج عملياً إلى حضور مؤثر في السوق الأمريكية للحصول على العدد الكافي من تقييمات المستهلكين.<br>وتصدرت شركة «إدوارد جونز» لإدارة الثروات التصنيف العام، في أول ظهور لها في القائمة، تلتها «ذا يو بي إس ستور» لخدمات الشحن والتجزئة، ثم شركة المتاجر الأمريكية «بوكيز»، فيما جاءت «ماري كاي» في المركز الرابع، تلتها «آر إي آي» و«كوستكو» و«تشيك-فيل-إيه» و«جي فايبر» و«نافي فيدرال كريديت يونيون» و«بابليكس» ضمن المراكز التالية.<br>وتبرز القائمة أيضاً أهمية العنصر البشري في تجربة العملاء، رغم التطور المتسارع لأدوات الذكاء الاصطناعي.<br> وقال روب بيس، الرئيس التنفيذي لـ«هندرد إكس»: إن تقييمات خدمة العملاء عبر القطاعات تراجعت 3.1 % خلال السنوات الثلاث الماضية، بينما حصلت الخدمات الآلية مثل المحادثات والمساعدات الآلية على تقييمات إيجابية في 10.6 % فقط من الحالات التي رصدتها بيانات الشركة.<br>وتشير نتائج التصنيف إلى أن التميز في خدمة العملاء لا يرتبط بالتكنولوجيا وحدها، بل يعتمد بصورة كبيرة على الثقافة المؤسسية وجودة التفاعل والقدرة على الاستجابة وحل المشكلات، وهي عوامل تمنح الشركات قدرة أكبر على بناء ولاء العملاء والاحتفاظ بهم.<br>وتعزز صدارة طيران الإمارات لقطاع الطيران في التصنيف حضور العلامة الإماراتية في قوائم التميز العالمية، وتدعم مكانة دبي وجهة محورية في حركة السفر الدولي، فيما تعكس النتيجة أهمية الاستثمار المستمر في تجربة المسافر باعتبارها عنصراً أساسياً في تنافسية شركات الطيران العالمية.</p>

طيران الإمارات تتصدر الشركات إقليمياً لأفضل خدمة عملاء 2027

<p class='article-text'>عواصم - رويترز<br>أنهت الأسهم العالمية الربع الثالث من عام 2026 وسط مزيج من التفاؤل بقوة الاقتصاد الأمريكي واستمرار طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، مقابل ضغوط متزايدة من ارتفاع عوائد السندات وأسعار النفط والتوترات الجيوسياسية. وبينما صعدت «وول ستريت» في ختام سبتمبر بدعم من بيانات تضخم أمريكية جاءت دون التوقعات، أنهت الأسهم الأوروبية الشهر على أول خسارة شهرية في ستة أشهر.<br>وبدأت الأسهم الأمريكية تعاملات الأربعاء، آخر جلسات سبتمبر والربع الثالث، على ارتفاع، بعدما أظهرت بيانات وزارة التجارة الأمريكية تباطؤ التضخم المقاس بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، المقياس المفضل لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلى 3.4% على أساس سنوي في أغسطس، مقابل توقعات عند 3.7%، بينما ارتفع المؤشر 0.3% على أساس شهري مقابل توقعات عند 0.4%.<br>ودفعت البيانات المستثمرين إلى خفض رهاناتهم على رفع الفائدة الأمريكية في أكتوبر، إذ تراجعت احتمالات الرفع إلى نحو 38% من أكثر من 50% قبل صدور البيانات، وفق بيانات الأسواق. كما ساعدت تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون وليامز، التي أشار فيها إلى عدم وجود حاجة ملحة لاتخاذ إجراء إضافي، في تهدئة بعض الضغوط على عوائد السندات قصيرة الأجل.<br>وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 0.10% إلى 51,400.50 نقطة، وصعد «ستاندرد آند بورز 500» بنسبة 0.43% إلى 7,704.01 نقاط، فيما تقدم «ناسداك» 0.72% إلى 26,991.11 نقطة في بداية الجلسة.<br>واستفادت الأسواق من استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي، إذ أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني نمواً مدعوماً بإنفاق استهلاكي قوي واستثمارات الشركات في البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وتضع هذه البيانات المستثمرين أمام معادلة معقدة: تضخم يتراجع بوتيرة أفضل من المتوقع، في مقابل اقتصاد لا يزال محتفظاً بقوة نمو قد تحد من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة سريعاً.<br>الذكاء الاصطناعي في صدارة الاهتمام<br>قادت أسهم التكنولوجيا جانباً مهماً من مكاسب «وول ستريت» مع ارتفاع «ألفابت» بنحو 2.1% ومكاسب محدودة لأسهم «أمازون» و«أبل». وفي المقابل، تظل أسهم الذكاء الاصطناعي أمام اختبار يتعلق بقدرة الإنفاق الضخم على مراكز البيانات والبنية التحتية على مواصلة دعم الأرباح والتقييمات.<br>وتترقب الأسواق نتائج «مايكرون تكنولوجي» بعد إغلاق التداولات، باعتبارها مؤشراً مهماً على الطلب على رقائق الذاكرة المرتبطة بمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي.<br>وعلى صعيد الشركات، ارتفع سهم «بوينغ» 0.2% بعد اختيار الشركة لتطوير مقاتلة شبح من الجيل المقبل لصالح البحرية الأمريكية ضمن عقد تطوير بنحو 20 مليار دولار، بينما تراجع سهم «نورثروب غرومان» 3.8%.<br>وصعد سهم «هيوليت باكارد إنتربرايز» 4.4% بعد رفع توقعاتها لنمو إيرادات أعمال الشبكات وإعلان صفقة بقيمة 1.2 مليار دولار، في حين تراجع سهم «موديرنا» 5.8% بعد خفض «سيتي غروب» تصنيف السهم.<br>السندات.. مصدر القلق الأكبر<br>ورغم صمود الأسهم، ظلت سوق السندات محور القلق الرئيسي خلال الربع الثالث، فقد ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 81 نقطة أساس خلال الربع، في أكبر زيادة فصلية منذ 2022، ليصل إلى مستويات لم يشهدها السوق منذ ما قبل الأزمة المالية العالمية، فيما ارتفع العائد بأكثر من 47 نقطة أساس خلال سبتمبر.<br>وامتدت موجة ارتفاع العوائد إلى اليابان وأوروبا؛ إذ صعد عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات بنحو 42 نقطة أساس خلال الربع، في أكبر ارتفاع فصلي له منذ أكثر من عقدين، بينما اقتربت عوائد السندات الألمانية والفرنسية والبريطانية من أعلى مستوياتها منذ سنوات طويلة.<br>ويعكس ذلك ضغوطاً متزايدة على أسواق الدين نتيجة ارتفاع التضخم المرتبط بالطاقة، وتزايد إصدارات السندات الحكومية، وتدهور أوضاع المالية العامة في عدد من الاقتصادات الكبرى.<br>أول خسارة أوروبية في ستة أشهر<br>وفي أوروبا، أغلق مؤشر «ستوكس 600» منخفضاً 0.5%، الأربعاء، ليتحول من مكاسب مبكرة إلى خسارة في ختام الجلسة، مسجلاً تراجعاً بنسبة 2.5% خلال سبتمبر ونحو 1% خلال الربع الثالث، في أول انخفاض شهري له في ستة أشهر.<br>وضغطت عوائد السندات المرتفعة وأسعار الطاقة على شهية المخاطرة، فيما تراجعت معظم القطاعات. وهبطت أسهم البنوك والصناعة 0.8% و0.7% على التوالي، بينما سجل قطاع التأمين أكبر انخفاض بنسبة 1.4%.<br>وفي المقابل، ارتفع قطاع المرافق البريطاني 0.6%، مع صعود أسهم «بينون» و«إس إس إي» و«ناشيونال غريد» بين 2% و2.6%. كما قفز سهم «جريجز» 8.2% بعدما رفعت الشركة توقعاتها للأرباح السنوية.<br>وأظهرت البيانات الأوروبية في الوقت نفسه تسارع التضخم في ألمانيا إلى أعلى مستوى منذ ديسمبر 2023، بينما سجل التضخم ارتفاعات قوية في عدد من اقتصادات منطقة اليورو، مدفوعاً بارتفاع أسعار الطاقة المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط.<br>طوكيو تقود مكاسب آسيا<br>وفي آسيا، أنهت الأسواق جلسة الأربعاء على أداء متباين، بينما برزت بورصة طوكيو بقوة في ختام سبتمبر. وارتفع مؤشر «نيكاي 225» بنحو 1.94% إلى 66,753.72 نقطة، وصعد «توبكس» 1.67% إلى 4,108.65 نقاط.<br>كما ارتفع مؤشر «S&P/ASX 200» الأسترالي 0.92%، و«تايكس» التايواني 0.65%، فيما صعد «هانغ سنغ» في هونغ كونغ 0.37% إلى 24,613.27 نقطة، وزاد مؤشر شنغهاي المركب 0.31% إلى 3,842.20 نقطة.<br>في المقابل، تراجع «كوسبي» الكوري الجنوبي 0.48%، و«نيفتى 50» الهندي 0.42%، وانخفض مؤشر «ستريتس تايمز» السنغافوري 0.68%.<br>وجاء تحسن الأسهم الصينية بالتزامن مع عودة مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى منطقة النمو في سبتمبر عند 50.1 نقطة، مقابل 49.8 نقطة في أغسطس، ومع ذلك كان مؤشر «CSI 300» يتجه إلى تسجيل انخفاض فصلي بنحو 12.5%.<br>النفط يضيف ضغوطاً تضخمية<br>وظل النفط من أهم مصادر القلق بالنسبة للأسواق العالمية، إذ ارتفع خام برنت بنحو 14% خلال سبتمبر، متجهاً إلى أكبر مكسب شهري منذ يوليو، مع تعثر المحادثات الأمريكية الإيرانية واستمرار اضطرابات الإمدادات.<br>وفي أحدث تعاملات الأربعاء، ارتفع خام برنت لعقود نوفمبر بنحو 1% إلى 103.71 دولارات للبرميل، بينما صعد عقد ديسمبر الأكثر نشاطاً إلى 98.81 دولاراً، وزاد خام غرب تكساس الوسيط 2.2% إلى 91.98 دولاراً. وكان برنت في طريقه لتحقيق مكاسب شهرية تقارب 14%، مقابل نحو 5.5% للخام الأمريكي.<br>وتضيف أسعار الطاقة المرتفعة ضغوطاً جديدة على التضخم العالمي، في وقت تحاول فيه البنوك المركزية موازنة مخاطر التضخم مع الحاجة إلى دعم النمو.<br>الدولار والذهب والعملات المشفرة<br>وتراجع مؤشر الدولار بنحو 0.23% إلى 101.17، بينما ارتفع اليورو 0.19% إلى 1.1361 دولار، وانخفض الدولار أمام الين 0.31% إلى 156.79 يناً. ورغم التراجع اليومي، ظل الدولار متجهاً لتحقيق مكاسب شهرية تقارب 2%.<br>وارتفع الذهب الفوري 0.08% إلى نحو 4,184 دولاراً للأونصة، لكنه كان يتجه إلى تسجيل انخفاض شهري يقارب 6%. وفي سوق الأصول الرقمية، ارتفعت «بتكوين» بنحو 6% خلال سبتمبر إلى قرابة 83,915 دولاراً.<br>عاصفة السندات<br>وعلى مستوى الربع الثالث، تبدو الصورة أكثر تماسكاً بالنسبة للأسهم مقارنة بالسندات، فقد ارتفعت مؤشرات الأسهم العالمية الرئيسية بأكثر من 12% منذ بداية العام، وأصبحت على بعد نحو 2% من مستوياتها القياسية، مع إضافة نحو 3 تريليونات دولار إلى قيمتها خلال الربع الثالث، رغم الارتفاع الحاد في تكاليف الاقتراض وأسعار النفط والتوترات الجيوسياسية.<br>ويعكس هذا الأداء استمرار ثقة المستثمرين في نمو أرباح الشركات، خصوصاً شركات التكنولوجيا، وفي قدرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي على خلق موجة جديدة من النمو، إلا أن ارتفاع تكلفة التمويل بدأ يفرض اختباراً أكثر صعوبة على هذا التفاؤل، خصوصاً مع توسع شركات التكنولوجيا الكبرى في الاقتراض لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.<br>وتدخل الأسواق الربع الرابع من 2026 وهي تراقب ثلاثة محاور رئيسية: مسار التضخم وأسعار الفائدة الأمريكية، اتجاه عوائد السندات الحكومية، وقدرة طفرة الذكاء الاصطناعي على مواصلة دعم أرباح شركات التكنولوجيا.<br>كما ستظل أسعار النفط والتطورات الجيوسياسية عاملاً حاسماً في توقعات التضخم العالمي، بينما ستوفر بيانات الوظائف والأسعار الأمريكية والأوروبية المقبلة إشارات إضافية إلى مسار السياسة النقدية خلال الأشهر الأخيرة من العام.</p>

«وول ستريت» تتقدم وأوروبا تسجل أول خسارة شهرية في 6 أشهر

الأسهم العالمية تصمد أمام عاصفة السندات والنفط

<p class='article-text'>مالكوم مور، وراي دوغلاس، وسام فليمنج<br>في الوقت الذي بدا فيه الاقتصاد العالمي وكأنه يتخلص من الحمى التي أصابته بسبب تداعيات أزمة الطاقة هذا العام، عادت الحرارة للارتفاع مجدداً مع زيادة التوقعات الاقتصادية القاتمة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false"> فقد تجاوز سعر النفط الخام حاجز 100 دولار للبرميل هذا الشهر، بينما تتزايد ضغوط التضخم في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة. </div></p><p class='article-text'>واشتعلت الاحتجاجات المناهضة لارتفاع أسعار الوقود من سوريا إلى غواتيمالا، بينما اتخذت دول مثل الهند والفلبين تدابير طارئة لترشيد استهلاك الطاقة.</p><p class='article-text'>ساد خلال فصل الصيف شعور «زائف» بالأمان؛ ففي يونيو، أعيد فتح مضيق هرمز، الممر البحري الأبرز لشحنات النفط عالمياً، ما سمح لأكثر من 130 ناقلة بالخروج وتسليم شحناتها.</p><p class='article-text'>لكن الأوضاع سرعان ما انهارت، وتبددت آمال الحل السريع للصراع، في وقت تواصل فيه الحرب الروسية الأوكرانية ممارسة ضغوط إضافية على أسعار الطاقة.</p><p class='article-text'>وحذر العديد من الخبراء من شح خطير في إمدادات النفط والغاز خلال الخريف والشتاء، مع تداعيات جسيمة على التضخم والنمو.</p><p class='article-text'>وأكد جو بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في مؤسسة «آر إس إم الولايات المتحدة»، أن العالم دخل مرحلة «صدمة النفط 2.0»، مشيراً إلى أن البنوك المركزية ستضطر لكبح جماح الاقتصاد العالمي إذا أرادت إعادة «جني التضخم» إلى القمقم.</p><p class='article-text'>غير أن صدمة أسعار الطاقة الحالية تختلف عن التصورات الشائعة، وتربك الأسواق عبر خمسة مسارات رئيسية.</p><p class='article-text'>خالفت معدلات النمو العالمي التوقعات الأشد تخوفاً، ويرجع ذلك جزئياً إلى مرونة تجارة النفط والغاز عقب التوترات في الشرق الأوسط التي بدأت في 28 فبراير.</p><p class='article-text'>ورغم تحذيرات فاتح بيرول، رئيس وكالة الطاقة الدولية، في مارس من أن العالم يواجه «أكبر تهديد لأمن الطاقة في التاريخ»، لم تتجاوز الأسعار أرقامها القياسية المسجلة في السابق، بفضل السحب المنسق لـ 400 مليون برميل من الاحتياطيات الاستراتيجية، وتراجع المشتريات الصينية، وقوة شبكة التجارة العالمية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويرى خبراء اقتصاد مثل إيزابيل ماتيوس إي لاغو، كبيرة الاقتصاديين في مجموعة «بي إن بي باريبا»، أن هذا الصمود هو ثمرة «تجاذب» بين طفرة الذكاء الاصطناعي التي تحفز النمو، وأزمة الطاقة التي تكبحه، مؤكدة ضخامة الاستثمارات في مراكز البيانات. </div></p><p class='article-text'>غير أن الضغوط السعرية بدأت تفرض نفسها.</p><p class='article-text'>فقد رفع الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ 2023، ورافقته تحذيرات من البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان الذي رفع الفائدة لأعلى مستوى في 31 عاماً.</p><p class='article-text'>وحذر نيل شيرينغ من «كابيتال إيكونوميكس» من أنه إذا استقرت أسعار الخام بين 110 و120 دولاراً خلال الأشهر الستة المقبلة، فقد يهبط النمو العالمي نحو 2 % مقارنة بـ 3.5 % العام الماضي، وهو وضع «سيبدأ في إعطاء انطباع شبيه بالركود».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">المؤشر الحقيقي للتضخم لا يرتبط بسعر النفط الخام الذي لا يراه المستهلك المباشر، بل بأسعار البنزين والديزل ووقود الطائرات. </div></p><p class='article-text'>وخلال الأزمة الشرق أوسطية، شهدت أسواق الوقود المكرر اختناقات أشد قسوة من أسواق الخام، نتيجة نقص طاقات التكرير وارتفاع تكاليف الشحن.</p><p class='article-text'>وحذر توم بيكر، رئيس تداول النفط في شركة «فيتول» بالشرق الأوسط، منذ يونيو من آفاق قاتمة للمشتقات المكررة لبقية العام.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وخفضت المصافي المستقلة في الصين إنتاجها لأدنى مستوى في 9 سنوات نتيجة قيود التصدير الحكومية. </div></p><p class='article-text'>وفي روسيا، ثالث أكبر مكرر عالمياً، أدت هجمات الطائرات المسيّرة الأوكرانية إلى تقليص الإنتاج بنسبة 30 % ليبلغ أدنى مستوياته منذ عقدين، بعد استهداف 28 من أصل 32 من أكبر مصافيها.</p><p class='article-text'>كما انخفضت صادرات الديزل من الشرق الأوسط إلى ربع مستوياتها قبل الحرب.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم تشغيل المصافي العالمية بأقصى طاقتها، سجل الإنتاج العالمي من الوقود المكرر في أغسطس هبوطاً بأكثر من 4 ملايين برميل يومياً مقارنة بالعام السابق.</div></p><p class='article-text'>وتجاوز سعر الديزل في أمريكا وأوروبا 200 دولار للبرميل، متخطياً حاجز 6 دولارات للغالون في الولايات المتحدة للمرة الأولى على الإطلاق.</p><p class='article-text'>فلم يسبق للمتوسط القومي للولايات المتحدة ككل أن كسر حاجز 6 دولارات للغالون في أي وقت مضى، علماً أن الديزل وحده يمثل نحو ثلث الطلب العالمي على النفط.</p><p class='article-text'>وإذا فرضت الصين حظراً جديداً على تصدير الوقود، فستواجه الأسعار ضغوطاً تصاعدية قاسية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">إلا أنه حتى عند مستوى 110 دولارات للبرميل، لا يزال النفط أقل كلفة بالمنظور التاريخي. </div></p><p class='article-text'>فقد سجل برنت 147.5 دولاراً في عام 2008، ما يعادل 230 دولاراً بأسعار اليوم مع احتساب التضخم.</p><p class='article-text'>وقارب 110 دولارات عامي 2011 و2012، ما يعادل 165 دولاراً حالياً.</p><p class='article-text'>كما أن الارتفاع الحالي ليس بحجم صدمة عام 1973 التي تضاعفت فيها الأسعار أربعة أضعاف مع فرض حظر النفط.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">فضلاً عن ذلك، لم يعد الإنتاج مقتصراً بالدرجة نفسها على الشرق الأوسط؛ فالولايات المتحدة أصبحت أكبر منتج عالمي، إلى جانب نمو إنتاج كندا والبرازيل وغيانا وفنزويلا. </div></p><p class='article-text'>والأهم أن كثافة استهلاك النفط انخفضت؛ إذ تراجعت حصته من الطاقة العالمية إلى أقل من 30 % مقارنة بـ 46 % قبل نصف قرن، وانخفضت كمية الطاقة المطلوبة لإنتاج وحدة الناتج المحلي بأكثر من الثلث منذ 1990.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال بن ماي من «أوكسفورد إيكونوميكس»: إن أثر التضخم كان أقل حدة لدخول الأزمة في ظل معروض نفطي مؤات. </div></p><p class='article-text'>رغم ذلك، ارتفعت أسعار الغاز بنسبة 160 % مع اقتراب فصل الشتاء في القارة الأوروبية دون مخزونات كافية.</p><p class='article-text'>وقللت المصانع البتروكيماوية في الصين إنتاجها، وتراجعت شركات الطيران عن الرحلات الهامشية، بينما لجأت دول آسيوية للتحول من الغاز إلى الفحم.</p><p class='article-text'>اندلعت الاحتجاجات في سوريا عقب رفع أسعار الوقود بنسب بلغت 40 % للديزل و30 % للبنزين، وواجهت بنغلاديش وباكستان صعوبات جمة في استيراد الغاز، وأغلقت مطاعم في الهند لنفاد غاز الطهي، بينما أعلنت الفلبين حالة الطوارئ وفرضت العمل من المنزل.</p><p class='article-text'>ورغم أن 94 دولة خفضت الضرائب أو دعمت الأسعار لحماية المستهلكين، فإن هذه الخطوات تكبد ميزانيات الدول الفقيرة أعباء.</p><p class='article-text'>وبناءً عليه، خفض صندوق النقد الدولي توقعات النمو للدول المستوردة للنفط والغاز مثل زامبيا والمغرب ومصر وتونس، ورفعها للدول المصدرة مثل نيجيريا وأنغولا والجزائر.</p><p class='article-text'>على النقيض، ظل الغرب بمعزل نسبي؛ فسجلت أوروبا صيفاً قياسياً في عدد رحلات السفر الجوي بمتوسط ناهز 36 ألف رحلة يومياً بحسب «يوروكنترول»، وواصل الأمريكيون القيادة لمسافات أكبر.</p><p class='article-text'>غير أن وصول البنزين إلى 5 دولارات للغالون في بعض الولايات الأمريكية يشكل خلفية اقتصادية غير مريحة للرئيس دونالد ترامب قبل انتخابات منتصف الولاية المقررة في 3 نوفمبر.</p><p class='article-text'>يتجنب التنفيذيون في قطاع النفط والغاز تقديم توقعات حاسمة، نتيجة غياب البيانات اللحظية الدقيقة بشأن حجم المخزونات والطلب الفعلي.</p><p class='article-text'>وتعتمد الأسواق على تتبع الناقلات والأقمار الاصطناعية، خصوصاً مع غياب الإفصاحات الرسمية المنتظمة من الصين، أكبر مستورد للنفط، والتي وصفها تومي إنجلسبي، الشريك في شركة «أوليفار ويمان»، بأنه «الصندوق الأسود الأكبر».</p><p class='article-text'>وتقدر وكالة الطاقة الدولية انخفاض المخزونات العالمية «المرئية» بمقدار 507 ملايين برميل منذ بدء التوترات في الشرق الأوسط، بمعدل نحو 3 ملايين برميل يومياً، لكن الكميات المخبأة تحت الأرض تظل غير قابلة للقياس.</p><p class='article-text'>وتساءل بنك «إتش إس بي سي» هذا الأسبوع: «إلى أي مدى سنقترب من قاع الخزانات؟ والجواب يكتنفه غموض شديد».</p><p class='article-text'>كما اختتم سيث كاربنتر، كبير الاقتصاديين في «مورغان ستانلي»، بالتأكيد على أن هذا الضغط الاقتصادي الممتد «سيبدأ في التأثير حتماً».</p>

صدمة الطاقة تربك الاقتصاد العالمي

<p class='article-text'> أعلن مكتب الذكاء الاصطناعي في حكومة دولة الإمارات، بالتعاون مع"Google"، عن إتاحة مجموعة من أدوات وتقنيات الذكاء الاصطناعي المتقدمة لطلبة الجامعات في دولة الإمارات، ضمن خطة "Google AI Plus" مجاناً لمدة عام، في خطوة تهدف إلى دعم مسيرة الطلبة الأكاديمية، وتعزيز قدراتهم في توظيف تطبيقات الذكاء الاصطناعي في التعلم والبحث والإبداع.</p><p class='article-text'>وتأتي الخطوة في إطار جهود حكومة دولة الإمارات الرامية إلى تمكين الطلبة بالمهارات والأدوات الرقمية الحديثة، وإعداد جيل قادر على الاستفادة من الإمكانات المتنامية للذكاء الاصطناعي بصورة فعالة ومسؤولة، بما يدعم بناء القدرات الوطنية وتعزيز جاهزية الكفاءات الشابة لمتطلبات المستقبل.</p><p class='article-text'>وأكد معالي عمر سلطان العلماء وزير دولة للذكاء الاصطناعي، أن قيادة دولة الإمارات تتبنى رؤية استباقية تضع الإنسان في قلب مسيرتها نحو المستقبل، عبر الاستثمار المستدام في تمكين الأجيال الجديدة بالمعرفة والمهارات والفرص التي تعزز جاهزيتها للمساهمة في مسيرة التنمية، وتسهم في ترسيخ مكانة دولة الإمارات نموذجاً عالمياً في استشراف المستقبل وصناعته.</p><p class='article-text'>وقال إن المرحلة المقبلة تتطلب الانتقال من استخدام أدوات الذكاء الاصطناعي إلى بناء فهم أعمق لكيفية توظيفها بمسؤولية في التعلم والبحث، مؤكداً أن تمكين الطلبة من أحدث النماذج والأدوات، وتطوير مهاراتهم في استخدامها، يسهم في ترسيخ ثقافة التعلم المستمر والاستكشاف والابتكار، ويمنحهم القدرة على توسيع آفاق المعرفة وابتكار حلول جديدة، ويعزز دورهم في تصميم مستقبل قائم على الذكاء الاصطناعي.</p><p class='article-text'>وتوفر خطة "Google AI Plus" للطلبة إمكانية الاستفادة من مجموعة من أدوات الذكاء الاصطناعي التي تدعم الدراسة والبحث وإنتاج المحتوى، بما يشمل تطبيق "Gemini" وتقنيات البحث المتقدم، إلى جانب أدوات تساعد على تنظيم المصادر والمعلومات وتلخيص المواد والمراجع الدراسية وإعداد الأبحاث. ويمكن التسجيل عبر الرابط مباشرةً " goo.gle/studentoffer26-uae".</p><p class='article-text'>كما تشمل المزايا أدوات مدعومة بالذكاء الاصطناعي لإنشاء الصور ومقاطع الفيديو، إضافة إلى"Gemini Notebook" التي تتيح للطلبة التعامل مع المواد والمصادر الأكاديمية وإعداد الملخصات والاستفادة من المحتوى الصوتي التفاعلي، إلى جانب توفير سعة تخزينية تبلغ 400 غيغابايت.</p><p class='article-text'>وضمن التعاون بين مكتب الذكاء الاصطناعي و"Google"، سيتم تنظيم سلسلة من البرامج التدريبية الافتراضية والحضورية لطلبة الجامعات، بهدف تطوير مهاراتهم في استخدام "Gemini" و"Gemini Notebook" والاستفادة منهما في الدراسة والبحث واستكشاف المعلومات، مع تعزيز الممارسات المسؤولة في استخدام تقنيات الذكاء الاصطناعي.</p><p class='article-text'>وتواصل دولة الإمارات، من خلال شراكاتها مع المؤسسات التكنولوجية العالمية، تعزيز منظومة متكاملة لبناء القدرات في مجال الذكاء الاصطناعي، وترسيخ مكانتها مركزاً عالمياً لتطوير وتبني التقنيات المتقدمة، مع التركيز على تمكين الأجيال الجديدة من الأدوات والمهارات اللازمة للمشاركة الفاعلة في اقتصاد المستقبل.</p><p class='article-text'>ويأتي توسيع البرنامج بعد الإقبال الذي شهدته المبادرة المخصصة لطلبة الجامعات العام الماضي، لتشمل هذا العام عدداً أكبر من الطلبة في المنطقة العربية بمزايا توفر تطبيق "Google Gemini" باللغة العربية عبر نظامي "أندرويد" و"آي أو إس".</p><p class='article-text'>ويتيح البرنامج لطلبة الجامعات المسجلين في دولة الإمارات ممن تزيد أعمارهم على 18 عاماً، التسجيل للاستفادة من الخطة مجاناً لمدة عام كامل، على أن يتم التسجيل قبل 31 ديسمبر 2026 "الرابط: goo.gle/studentoffer26-uae"</p><p class='article-text'>ويأتي التعاون ضمن مبادرة «الذكاء الاصطناعي للجميع» التي أطلقها مكتب الذكاء الاصطناعي و«Google» في عام 2024، والهادفة إلى توسيع نطاق الاستفادة من تقنيات الذكاء الاصطناعي، وتنمية المهارات الأساسية في هذا المجال، ودعم الأبحاث ذات الصلة، وتطوير حلول وتطبيقات تسهم في خدمة مختلف فئات المجتمع.</p>

مكتب الذكاء الاصطناعي يعلن عن خطّة اشتراك مجانيّة لطلاب الجامعات 

<p class='article-text'><div data-empty="true"><br></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كشفت شركة أسوس عن مجموعة جديدة من منتجات الألعاب التابعة لعلامة «ريبابليك أوف جيمرز» (جمهورية اللاعبين) أو «آر أو جي» خلال معرض جيمزكوم 2026، شملت شاشات أوليد موجهة للرياضات الإلكترونية، وملحقات تحكم، وأجهزة شبكات تعمل بتقنية واي فاي 8، إلى جانب بطاقات رسوميات ومنتجات أخرى.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتزامن الإعلان مع مرور 20 عاماً على تأسيس علامة آر أو جي، فيما قالت الشركة إنها تنظم عدداً من الفعاليات خلال المعرض، إلى جانب مزاد خيري بالتعاون مع جمعية سبيشال إفكت يستمر حتى 4 سبتمبر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتضمنت الإعلانات ثلاث شاشات أوليد بقياس 24.5 بوصة ضمن سلسلة «إيس» الموجهة للألعاب التنافسية، هي آر أو جي سويفت أوليد PG259QWS Ace، وآر أو جي ستريكس أوليد XG259QDPG Ace، وXG259QDNS Ace.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتأتي شاشة PG259QWS Ace بمعدل تحديث يبلغ 720 هرتز وزمن استجابة قدره 0.02 ميلي ثانية، فيما اختيرت للاستخدام في بطولة «بي جي إل سي إس 2 ميجور» لعام 2026. ومن المقرر طرحها في بداية الربع الرابع بسعر مقترح يبلغ 1,099 دولاراً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أما شاشة XG259QDPG Ace فتستخدم لوحة «آر جي بي كيو دي-أوليد» بمعدل تحديث 560 هرتز، بينما تقدم XG259QDNS Ace معدل تحديث يصل إلى 360 هرتز، مع دعم ديسبلاي بورت 1.4 وإتش دي إم آي 2.1.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكشفت أسوس أيضاً عن شاشتين تدعمان أوضاع تشغيل متعددة. وتتيح آر أو جي ستريكس XG27UCMG، بقياس 27 بوصة، الاختيار بين دقة فور كيه بمعدل 240 هرتز، أو كيو إتش دي حتى 400 هرتز، أو إف إتش دي حتى 488 هرتز.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أما XG27ACNS فتدعم دقة كيو إتش دي حتى 475 هرتز، وإف إتش دي حتى 620 هرتز، وإتش دي حتى 920 هرتز.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي فئة الملحقات، أعلنت الشركة عن ماوس آر أو جي جلاديوس 4 إيس بوزن 56 جراماً ومستشعر بدقة تصل إلى 65 ألف نقطة في البوصة، مع دعم معدل استجابة لاسلكي يصل إلى 8 آلاف هرتز، إضافة إلى إمكانية تعديل الوزن والتوازن.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما كشفت عن آر أو جي سباثا إكس 65 كيه الموجه لألعاب «إم إم أو»، والمزود بـ12 زراً قابلاً للتخصيص وخيارات اتصال سلكية ولاسلكية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وشملت المنتجات الجديدة ذراع التحكم آر أو جي رايكيري 2 برو للكمبيوتر الشخصي، الذي يدعم معدل استجابة يصل إلى 8 آلاف هرتز، ويستخدم عصي تحكم بتقنية «تي إم آر» المغناطيسية، فيما تقول الشركة إن البطارية توفر ما يصل إلى 79 ساعة من التشغيل عبر الاتصال اللاسلكي بتردد 2.4 جيجاهرتز.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما أضافت أسوس إلى التشكيلة مكبر الصوت آر أو جي جيلار الداعم لتقنية دولبي أتموس، ولوحة المفاتيح اللاسلكية آر أو جي ستريكس مورف 96 إكس، التي تدعم الاتصال بتردد 2.4 جيجاهرتز وبلوتوث ويو إس بي، إلى جانب التوافق مع نظام ماك أو إس.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي قطاع الشبكات، كشفت الشركة عن راوتر الألعاب آر أو جي رابتشر GT-BN98 الذي يعمل بتقنية واي فاي 8، ويوفر، وفقاً لأسوس، سرعة إجمالية عبر النطاقات الأربعة تصل إلى 25 ألف ميجابت في الثانية، مع منفذين بسرعة 10 جيجابت وأربعة منافذ بسرعة 2.5 جيجابت.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأعلنت كذلك عن نظام زين واي فاي BN12 ميش العامل بتقنية واي فاي 8، بسرعات معلنة تصل إلى 19 ألف ميجابت في الثانية عبر ثلاثة نطاقات، إلى جانب منفذين بسرعة 10 جيجابت ودعم الربط بشبكات الجيلين الرابع والخامس.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي بطاقات الرسوميات، قدمت أسوس نسخاً خاصة من جي فورس آر تي إكس 5070 وآر تي إكس 5060 تي آي، بالتعاون مع فريق تي 1 للرياضات الإلكترونية، إلى جانب إصدار محدود من بطاقة راديون آر إكس 9070 إكس تي مستوحى من لعبة «أونيموشا: واي أوف ذا سورد» بالتعاون مع إيه إم دي وكابكوم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما كشفت الشركة عن بطاقة الرسوميات الخارجية أسوس إكس جي كور، المزودة بمعالج إيه إم دي راديون آر إكس 9060 إكس تي وذاكرة جي دي دي آر 6 بسعة 16 جيجابايت، مع قدرة معالجة معلنة تصل إلى 406 تريليونات عملية في الثانية باستخدام عمليات «إنت 4».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتستهدف البطاقة أجهزة الكمبيوتر المحمولة والمصغرة وأجهزة الألعاب المحمولة، وتتصل عبر منفذ يو إس بي-سي بسرعة 40 جيجابت في الثانية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأكملت أسوس إعلاناتها بلوحة مفاتيح تي يو إف جيمينج فور كيه ماجنيتيك، المزودة بمفاتيح مغناطيسية قابلة لتعديل نقطة استجابتها بين 0.1 و3.3 مليمتر، مع معدل استجابة يصل إلى 8 آلاف هرتز.</div></p>

أسوس توسع تشكيلة «جمهورية اللاعبين» بأجهزة وشاشات ألعاب جديدة

<p class='article-text'><div data-empty="true"><br></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كشفت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات الصينية عن ارتقاء نظام التشغيل «هارموني أو إس»، الذي طورته شركة هواوي كبديل لنظام أندرويد، إلى المرتبة الثالثة بين أكبر نظم تشغيل الهواتف المحمولة عالمياً. </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتواصل الشركة الصينية توسيع قاعدة مستخدمي النظام ومنظومة تطبيقاته المتكاملة في إطار خطوات متسارعة لتعزيز استقلاليتها التقنية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأوضح ليو يولين، مدير إدارة تطوير المعلومات والاتصالات بالوزارة، خلال مؤتمر صحفي لمكتب الإعلام التابع لمجلس الدولة في بكين، أن الإجمالي التراكمي للأجهزة العاملة بنظام «أوبن هارموني» وهو الأساس مفتوح المصدر للمنظومة تجاوز 1.35 مليار جهاز. </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأكد يولين أن الأنظمة المبنية على «هارموني» اتسع نطاق استخدامها خارج الهواتف الذكية ليشمل السيارات والأجهزة المنزلية، إضافة إلى المنشآت الصناعية في قطاعات حيوية مثل المعادن والبتروكيماويات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي سياق متصل، استعرضت شركة هواوي بيانات إضافية خلال مؤتمر منظومة «هارموني أو إس» لعام 2026 في مدينة شنتشن، حيث أعلن رئيس مجلس الإدارة الدوري للشركة، شو تشي جون، أن عدد التطبيقات الأصلية المطورة خصيصاً للنظام تخطى حاجز 100 ألف تطبيق. </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما أشار إلى وجود أكثر من 400 ألف تطبيق تعمل على هواتف «هارموني أو إس»، بالتوازي مع تجاوز عدد الأجهزة التي تعمل بالإصدار الحالي «هارموني أو إس 6» نحو 80 مليون جهاز، مع توقعات الشركة بتجاوز قاعدة مستخدمي المنظومة حاجز 100 مليون مستخدم خلال الربع الرابع من العام الجاري.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعود جذور تطوير نظام «هارموني أو إس» إلى عام 2019 عقب إدراج الولايات المتحدة لشركة هواوي على القائمة التجارية السوداء، مما قيد وصولها إلى النسخة المرخصة من نظام أندرويد وخدمات غوغل. </div></p><p class='article-text'>ورغم اعتماد النظام في بداياته على مشروع أندرويد مفتوح المصدر (AOSP)، إلا أن هذا المسار شهد تحولاً جذرياً بدءاً من أكتوبر 2024 مع إطلاق «HARMONYOS NEXT»، والذي عُرف لاحقاً بالإصدارين الخامس والسادس، حيث تم التخلي تماماً عن التوافق المباشر مع تطبيقات أندرويد التقليدية لصالح بناء تطبيقات أصلية تعمل مباشرة على النظام.</p>

هواوي تزاحم أبل وجوجل على عرش أنظمة التشغيل

<p class='article-text'>تدخل الأسواق الأمريكية الأسبوع الجاري وسط موازنة المستثمرين بين المخاوف المعتادة المرتبطة بأسعار الفائدة والتضخم والتوترات الجيوسياسية، وبين موسم قوي لأرباح الشركات لا يزال يوفر دعماً للأسهم ويحد من تقلبات السوق.</p><p class='article-text'>ومع غياب إشارات جديدة واضحة من صانعي السياسة النقدية بشأن الخطوة المقبلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، يتجه المستثمرون بصورة متزايدة إلى نتائج الشركات باعتبارها مؤشراً رئيسياً على قدرة الاقتصاد والأسواق على مواصلة الصعود، لا سيما في ظل استمرار الإنفاق الضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وفقاً لتقرير رويترز الأسبوعي للأسهم الأمريكية.</p><p class='article-text'>وقال شون سنايدر الاستراتيجي الاقتصادي لدى «بوتوماك فند مانجمنت»: إن الاحتياطي الفيدرالي سيظل العامل الرئيسي الذي يراقبه المستثمرون، مشيراً إلى أن ندوة جاكسون هول المقرر عقدها بين 27 و29 أغسطس تمثل الفرصة الرئيسية المقبلة أمام صانعي السياسة لتقديم مزيد من الوضوح بشأن رؤيتهم لمسار التضخم والنمو الاقتصادي.</p><p class='article-text'>وأضاف أن غياب التوجيه الواضح من جانب الفيدرالي يدفع المستثمرين بصورة أكبر إلى البحث عن إشارات في نتائج الشركات وأدائها المستقبلي.</p><p class='article-text'>ولا يبحث المستثمرون، وفق سنايدر، بالضرورة عن إشارة محددة بشأن أسعار الفائدة بقدر ما يريدون رؤية إطار واضح وموثوق لكيفية تعامل صانعي السياسة مع التوازن بين التضخم والنمو، خصوصاً بعد سلسلة من الرسائل المتباينة بشأن مستقبل السياسة النقدية.</p><p class='article-text'>وقد أبقت هذه الضبابية عوائد سندات الخزانة الأمريكية الحقيقية، أي العوائد المعدلة وفق التضخم، في دائرة اهتمام الأسواق، باعتبارها أحد المحركات الرئيسية لأسعار الأصول.</p><p class='article-text'>ويمكن لارتفاع هذه العوائد أن يضغط على أسهم شركات التكنولوجيا وغيرها من الأصول طويلة الأجل، نتيجة زيادة تكاليف التمويل.</p><p class='article-text'>وتكتسب هذه الديناميكية أهمية خاصة بالنسبة للشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وشركات الحوسبة السحابية العملاقة، التي كانت أسهمها من أبرز محركات مكاسب السوق هذا العام.</p><p class='article-text'>وسجل مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» مستوى قياسياً جديداً يوم الخميس، مدعوماً بصعود أسهم التكنولوجيا وتراجع أسعار النفط، ما عزز شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر، وذلك بعد صدور بيانات أظهرت ارتفاع أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بوتيرة أقل من المتوقع.</p><p class='article-text'>وفي الوقت نفسه، تراجعت عوائد سندات الخزانة مع تقليص الأسواق رهاناتها على رفع أسعار الفائدة خلال الشهر المقبل.</p><p class='article-text'>وسجلت الأسهم، وكذلك مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» لقطاع تكنولوجيا المعلومات، مكاسب محدودة خلال الأسبوع، إلا أن المستثمرين لا يزالون يراقبون عن كثب أي مؤشرات على احتمال عودة التضخم إلى التسارع.<br>وأثارت مستويات أسعار الطاقة المرتفعة وتعثر المحادثات الأمريكية-الإيرانية مخاوف من احتمال ارتفاع أسعار النفط بصورة حادة، وهو ما قد يضيف ضغوطاً جديدة على أسعار المستهلكين وعوائد السندات، وبالتالي يزيد تعقيد مسار السياسة النقدية الأمريكية.</p><p class='article-text'>وفي الوقت الحالي، ساعدت قوة نتائج الشركات على احتواء تقلبات السوق؛ فوفق بيانات «إل إس إي جي»، تمكن نحو 85% من شركات مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» التي أعلنت نتائجها من تجاوز توقعات الأرباح، بينما ارتفعت الأرباح بنسبة 32.7% بعد استبعاد مكاسب القيمة السوقية المسجلة لدى «ألفابت» و«أمازون».</p><p class='article-text'>ومن المنتظر أن توفر نتائج «وول مارت» وشركة صناعة الرقائق «أنالوج ديفايسز» مؤشرات جديدة بشأن قوة المستهلك الأمريكي وحالة الاقتصاد الأوسع.</p><p class='article-text'>وقال آندي برات مدير استراتيجية الاستثمار لدى «بيرني كومباني»: إن الشركات لم تحقق فقط نتائج أرباح وإيرادات تجاوزت التوقعات، بل قدمت أيضاً مستويات مرتفعة من التوجيهات المستقبلية الإيجابية، مع محدودية التحذيرات بشأن تراجع الأداء.</p><p class='article-text'>وأضاف أن الشركات نفسها تبعث برسالة مفادها أن النشاط الاقتصادي لا يزال قوياً، مشيراً إلى أن بعض العوامل التي تدفع التضخم حالياً تبدو أقرب إلى صدمات مؤقتة وليست ضغوطاً مستمرة.</p><p class='article-text'>وكانت قوة الأرباح أكثر وضوحاً لدى الشركات المرتبطة بالإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهو الاتجاه الذي يتوقع المستثمرون أن يظل في صدارة اهتمامات الأسواق خلال الأسابيع المقبلة.</p><p class='article-text'>ويرى كريس جريزانتي، كبير استراتيجيي الأسواق لدى «إم إيه آي كابيتال مانجمنت»، أن خطط الإنفاق لشركات الحوسبة السحابية العملاقة تمثل أحد أهم التطورات التي ينبغي مراقبتها، بعدما ساعدت نتائج الأرباح الأخيرة في توضيح الشركات الأكثر استفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي.</p><p class='article-text'>ومن المتوقع أن يتجاوز إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى على الذكاء الاصطناعي 700 مليار دولار هذا العام، مقارنة بنحو 400 مليار دولار في عام 2025.</p><p class='article-text'>وقد أثار الحجم الهائل لهذه الاستثمارات تساؤلات بشأن قدرة شركات الحوسبة السحابية العملاقة على تحقيق عوائد كافية تبرر هذا الإنفاق الرأسمالي الضخم؛ إلا أن جريزانتي استبعد مخاوف الإفراط في التوسع المالي، مشيراً إلى أن ميزانيات هذه الشركات لا تزال من بين الأقوى في قطاع الشركات الأمريكية، وأن ضخ استثمارات كبيرة يعكس في الأساس قوة الطلب على خدمات الحوسبة والذكاء الاصطناعي.</p><p class='article-text'>وقال جريزانتي: إن الشركات التي تدير أعمالاً سحابية سريعة النمو ستسعى إلى توفير أكبر قدر ممكن من التمويل لمواصلة الاستثمار في هذه المجالات، في ظل الفرص الكبيرة التي تتيحها طفرة الذكاء الاصطناعي. ورغم ذلك، يقر المستثمرون بأن أسعار النفط والتطورات الجيوسياسية قد تعيد تعقيد توقعات التضخم وأسعار الفائدة في أي وقت.</p><p class='article-text'>لكن بعد موسم أرباح اتسم بقوة النتائج وارتفاع التوقعات المستقبلية وزيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، يرى كثير من المستثمرين أن قوة أرباح الشركات الأمريكية تمثل حالياً خط الدفاع الأقوى أمام هذه المخاطر.</p><p class='article-text'>وقال جريزانتي: إن البيئة الحالية لا تزال مواتية لمستثمري الأسهم، لأن قوة الأرباح تتفوق في الوقت الراهن على بقية المخاوف التي تواجه الأسواق، متوقعاً أن تصبح هذه الصورة أكثر وضوحاً مع تقدم النصف الثاني من العام.</p><p class='article-text'><b>أبرز أحداث الأسبوع للأسهم الأمريكية</b></p><p class='article-text'><b>| الإثنين 17 أغسطس:<br></b>مسح إمباير ستيت للتصنيع<br>مؤشر سوق الإسكان الصادر عن الرابطة الوطنية لبناة المنازل<br>نتائج: «فابرينت»، «إكس بي»، «يلا غروب»، «بالي كوربوريشن»</p><p class='article-text'><b>الثلاثاء 18 أغسطس:<br></b>مؤشر المساكن مبدوءة البناء<br>أسعار الواردات<br>الإنتاج الصناعي على أساس شهري<br>معدل استغلال الطاقة الإنتاجية<br>مؤشر مبيعات المنازل قيد الانتظار على أساس شهري<br>نتائج: «هوم ديبوت»، «بي إتش بي»، «بايدو»، «تول برذرز»</p><p class='article-text'><b>الأربعاء 19 أغسطس:<br></b>نشر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة<br>نتائج: «أنالوغ ديفايسز»، «لويس»، «تارغت»، «إستي لاودر»، «تي جيه إكس»</p><p class='article-text'><b>| الخميس 20 أغسطس:<br></b>مسح توقعات الأعمال الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا<br>طلبات إعانة البطالة الأسبوعية<br>المؤشرات الاقتصادية الرائدة<br>نتائج: «وولمارت»، «علي بابا»، «دير آند كومباني»، «نت إيز»، «روس ستورز»</p><p class='article-text'><b>الجمعة 21 أغسطس:<br></b>مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي الأولي PMI<br>مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الأمريكي الأولي PMI<br>نتائج: «كيه إي»، «بي جيه هولسيل»، «باكل»، «ماكو ماينينغ»</p>

المستثمرون يريدون رؤية واضحة لكيفية تعامل صانعي السياسة مع التضخم والنمو

«وول ستريت» تترقب إشارات الفيدرالي وتراهن على أرباح الشركات

<p class='article-text'><div data-empty="false">ستيوارت كيرك</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">قضية هذا الأسبوع، لحسن الحظ، أسهل كثيراً، لأن كل معلق مالي على وجه الأرض يبدو أنه يطرح السؤال نفسه: هل حان وقت شراء الأسهم الأوروبية؟ لكن إجابتي بكل تأكيد هي: لا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ماذا لو اختلفت معي وترى أن خصم الـ 25 % على الأسهم الأوروبية يعدّ فرصة لا تعوض؟ ربما يغريك المشهد الاقتصادي الآخذ في التحسن أو انتعاش الأرباح منذ مارس؟ </div></p><p class='article-text'>ربما تظن، كما أظن أنا أيضاً، أن تقييمات الأسهم الأمريكية تجاوزت حدود العقلانية وتصل إلى حد الجنون، وترغب في تنويع محفظتك. لكن هل أمريكا مثقلة بقطاع التكنولوجيا أكثر من اللازم؟</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ربما قرأت في مكان ما أن الأوروبيين يستخدمون الحواسيب، لكن يبرعون في صناعة الحقائب الفاخرة. أو ربما كنت تنتظر مثلي. فلقد فاتتنا موجة الصعود القوية في النصف الأول 2025 بعدما قال دونالد ترامب: </div></p><p class='article-text'>«اذهبوا ودافعوا عن أنفسكم»، وتخلت ألمانيا عن تشددها المالي. وتراجعت الأسهم الأوروبية تقريباً عن مكاسبها منذ ذلك الحين، وهذه فرصة ثانية!.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ما الذي يجدر شراؤه إذا؟ كما هو الحال دائماً، أوصي غالبية مستثمري التجزئة بصناديق مؤشرات التداول لأنها الوسيلة الأبسط والأرخص لدخول السوق. ثم سيخبرك الجميع أن المؤشر المرجعي الذي تختاره هو العنصر الحاسم عندما يتعلق الأمر بأوروبا، بدلاً من الهوس بنقاط الأساس.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تصفحت منصتي الاستثمارية وبحثت عن الصناديق التي تستثني المملكة المتحدة، لأن أسهم الشركات البريطانية تستحوذ بالفعل على نحو ثلث محفظتي. </div></p><p class='article-text'>يتصدر مؤشر «يورو ستوكس 50» قائمة المؤشرات المرجعية الأكثر شعبية بفارق كبير، يليه مؤشر «إم إس سي آي لمنطقة اليورو»، ثم مؤشر «فايننشال تايمز للأسواق المتقدمة في أوروبا باستثناء المملكة المتحدة».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">يقتصر المؤشران الأول والثاني على دول منطقة اليورو حصراً، حيث يضم الأول أكبر الشركات حجماً، بينما يضم الثاني أكثر من 200 شركة. في المقابل، يغطي مؤشر «فايننشال تايمز» كافة الدول الأوروبية المتقدمة، سواء كانت تستخدم اليورو أم لا، ما يعني شمول سويسرا والنرويج، ويصل عدد أسهمه إلى 415 سهماً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكما هو متوقع، تؤثر هذه الاختلافات في أوزان وخصائص الصندوق الذي تختاره. على سبيل المثال، تستحوذ أكبر 10 شركات في مؤشر «يورو ستوكس 50» على 40 % من وزن المؤشر، بينما لا تتجاوز هذه النسبة الربع تقريباً في المؤشرين الآخرين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبناء عليه، إذا كنت تشتري الأسهم الأوروبية للهروب من التركز المفرط لقطاع الذكاء الاصطناعي في مؤشر «إس أند بي 500»، فقد تفضل صندوقاً يتبع مؤشر «فايننشال تايمز» يخصص 6.8 % لشركة معدات أشباه الموصلات «إيه إس إم إل»، على صندوق يتبع مؤشر «يورو ستوكس 50» يخصص لها 10.4 %.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى العكس من ذلك، قد لا تكون شغوفاً بقطاع الرعاية الصحية الرائد عالمياً في أوروبا كما هو حال الكثيرين. وبسبب استبعاد سويسرا، فإن صناديق مؤشرات التداول التي تتخذ من «يورو ستوكس 50» و«إم إس سي آي لمنطقة اليورو» مرجعاً لها تمتلك أقل من نصف الوزن النسبي المخصص للقطاع مقارنة بصناديق مؤشر «فايننشال تايمز».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">من ناحية أخرى، إذا كنت تستهدف حصة في القطاع الصناعي الأوروبي، فإن المؤشرات الثلاثة تمنح وزناً متقارباً يراوح بين 20 و22 %. وتتقارب بشكل أكبر في قطاع الخدمات المالية، وهو ما أثار دهشتي بالنظر إلى حجم بنك «يو بي إس» (UBS) ومقره زيوريخ.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كل هذه التفاصيل قد تبدو مثيرة لاهتمام مسؤولي المبيعات الأوروبيين بالنظارات العصرية، لكن ما يهم حقاً هو النتائج.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحسبما أرى، فإن المؤشر الذي تستخدمه يكاد لا يشكل أي فارق، إذ تتراوح العوائد السنوية على مدار 10 سنوات بين 10.2 % لصندوق «فايننشال تايمز للأسواق المتقدمة» و11.1 % لمؤشر «يورو ستوكس 50»، وهو فارق طفيف للغاية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما أن انخفاض تقلبات الأسعار الذي تتوقعه من حيازة أربعة أو ثمانية أضعاف عدد الأسهم يظل ضئيلاً جداً، حتى على أطر زمنية أقصر. </div></p><p class='article-text'>في الوقت نفسه، تتطابق مكررات الربحية المستقبلية والمستندة إلى الأداء السابق، رغم أن مؤشر «فايننشال تايمز» يمتلك ضعف الوزن الدفاعي تقريباً مقارنة بمؤشر «يورو ستوكس 50».</p><p class='article-text'>وهذه هي مشكلتي الأساسية مع أوروبا؛ فكبرى شركاتها وأفضلها لا تتألق بالشكل الذي تنشط به نظيراتها في الولايات المتحدة. سواء ملكت أسهم أكبر 50 شركة أو 400 شركة منها، فلن يحدث ذلك فارقاً ملموساً في أي شيء.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">لقد أجريت بعض الحسابات باستخدام بيانات «إس أند بي كابيتال آي كيو» لتوضيح الأمر من زاوية أخرى. تضم أوروبا المتقدمة باستثناء المملكة المتحدة، بما فيها الدول الأوروبية خارج منطقة اليورو، 84 شركة تتجاوز قيمتها السوقية لكل منها 50 مليار دولار، ويبلغ متوسط العائد على حقوق الملكية لأسهم هذه الشركات</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">19 %. في المقابل، تضم الولايات المتحدة 288 شركة بهذا الحجم أو أكبر. ومتوسط العائد على حقوق الملكية يناهز 30 %. ولو أردت حصر القائمة في 84 شركة فقط كما في أوروبا، لارتفع الحد الأدنى للقيمة السوقية للشركة الأمريكية إلى 165 مليار دولار، وسجلت هذه الشركات العملاقة متوسط عائد على حقوق الملكية يصل إلى 37 %.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تعد شركة «إيه إس إم إل» مؤسسة عالمية الطراز، وإحدى أهم الشركات في هذا العصر، وتستحق الصدارة في المؤشرات الأوروبية عن جدارة. ولكن ماذا عن الشركات التي تليها؟ شركة «سيمنز» التي تحتل المرتبة الثانية تسجل هامش أرباح تشغيلية لا يتجاوز</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">11 %، ولم تزد إيراداتها إلا بأقل من 4 % العام الماضي. في المقابل، تحقق «جنرال إلكتريك» نسبة ربح تشغيلي 18 %، وقفزت إيراداتها بنحو 20 %.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أستطيع المضي قدماً في التدقيق بقائمة أكبر 10 شركات أوروبية. ماذا عن بنك «بانكو سانتاندر» في المرتبة الثالثة؟ يبلغ العائد على الأصول لدى «جي بي مورجان» ضعف ذلك تقريباً، كما نما صافي دخله بمعدل أسرع بثلاث مرات تقريباً خلال الأشهر الاثني عشر المنتهية في يونيو.</div></p><p class='article-text'>بالتأكيد، هذه ليست مقارنات مباشرة، والشركات الأمريكية أعلى تقييماً وأكثر كلفة. لكنني لا أرى أي سبب يدعو للظن بأن الأسهم الأوروبية ستقلل الفجوة في التقييم مجدداً من هذه النقطة.</p><p class='article-text'>بل على العكس، أستطيع تصور الرؤساء التنفيذيين في الولايات المتحدة وهم يفرضون تقنيات الذكاء الاصطناعي على الموظفين لتعزيز الهوامش والنمو.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">اعذروني إذن بينما أكتفي بالمراقبة من خطوط التماس في الوقت الذي يتحمس فيه الآخرون لأوروبا، فقد سمعت هذه المعزوفة كثيراً من قبل. غير أن محفظتي الاستثمارية لا تزال مثقلة بالأسهم البريطانية بأكثر مما ينبغي.. فما العمل إذن؟</div></p>

الجميع بدأ يتحمس للأسهم الأوروبية‏.. إلا أنا

<p class='article-text'><div data-empty="false">أعلنت شركة «إتشيد» Etched الأمريكية الناشئة، المتخصصة في تطوير رقائق الذكاء الاصطناعي، جمع 300 مليون دولار في جولة تمويل من الفئة C، ما رفع تقييمها إلى 10.3 مليارات دولار، في خطوة تعزز طموحاتها لمنافسة شركة إنفيديا الأمريكية في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقادت شركة سيكويا كابيتال (Sequoia Capital) الأمريكية جولة التمويل، بمشاركة كل من أندريسن هورويتز (Andreessen Horowitz) الأمريكية، وJane Street الأمريكية، وDiffusion، إلى جانب شركة إس كيه هاينكس (SK Hynix) الكورية الجنوبية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقالت الشركة إن هذه الجولة تمثل أعلى تقييم تحققه جولة تمويل من الفئة C تقودها سيكويا حتى الآن.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتنضم «إتشيد» إلى مجموعة متزايدة من الشركات الناشئة التي تطور رقائق مخصصة لعمليات الاستدلال بالذكاء الاصطناعي (AI Inference)، وهي المرحلة التي يتم خلالها تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي بعد تدريبها، في محاولة لاقتناص حصة من سوق تهيمن عليه إنفيديا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضافت الشركة أنها ستستخدم التمويل الجديد لتوسيع قدراتها الإنتاجية وتسريع نشر منتجاتها لدى العملاء، بعد افتتاح منشأة جديدة تبلغ مساحتها 80 ألف قدم مربعة بالقرب من مقرها الرئيسي في سان خوسيه بولاية كاليفورنيا، مخصصة للتصنيع وتطوير النماذج الأولية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأكدت «إتشيد» أن الطلب على أنظمة الاستدلال الخاصة بها لا يزال يفوق المعروض، مع انتقال عدد متزايد من العملاء من مرحلة تقييم التكنولوجيا إلى مرحلة التطبيق التجاري، مشيرة إلى أن عدد موظفيها ارتفع إلى نحو 400 موظف مع استمرار توسع أعمالها.</div></p>

«إتشيد» الأمريكية تجمع 300 مليون دولار بتقييم 10.3 مليارات دولار لتعزيز منافسة إنفيديا

<p class='article-text'><div data-empty="false">كشفت تقارير دولية متخصصة أن القطاع العقاري في دولة الإمارات يشهد إنجازات غير مسبوقة، مشيرة إلى أن الإمارات لا تبني مجرد مشاريع عقارية، بل تشيّد مدناً مرنة، ووجهات عالمية، وقيماً مستدامة على المدى الطويل. </div></p><p class='article-text'>وتستند التقارير إلى بيانات شركة الاستشارات العقارية Savills، التي كشفت أن خطط التطور المستقبلية تؤكد الثقة الكبيرة في السوق العقاري لدولة الإمارات.</p><p class='article-text'>مشيرة إلى أن دبي ستشهد تسليم نحو 65000 شقة سكنية و12500 فيلا بحلول نهاية عام 2026، في حين تعتزم العاصمة أبوظبي إنجاز أكثر من 7000 وحدة سكنية وفقاً لجدولها الزمني.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضافت التقارير أنه على الرغم من التوترات بين الولايات المتحدة وإيران منذ 28 فبراير الماضي، واصل المطورون العقاريون في الإمارات ضخ استثمارات بمليارات الدراهم، مراهنين بقوة على مستقبل القطاع العقاري في الدولة.</div></p><p class='article-text'>ففي الأشهر القليلة الماضية، أعلن المطورون عن إطلاق أو إنجاز مشاريع وعمليات استحواذ تجاوزت قيمتها الإجمالية حاجز الـ 63.5 مليار دولار ما يعادل 233 مليار درهم، شملت إمارتي دبي وأبوظبي، بالإضافة إلى الممر التنموي سريع النمو الذي يربط بينهما.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويعكس التدفق المستمر لرؤوس الأموال ثقة عميقة في المؤشرات الاقتصادية الأساسية ودائمة الأثر لدولة الإمارات، حيث تتوافق الاستثمارات العقارية مع الجهود الحكومية الأوسع الرامية إلى توسيع البنية التحتية، وزيادة الطاقة الاستيعابية لقطاع الطيران.</div></p><p class='article-text'>وتعزيز شبكات السياحة والخدمات اللوجستية. ونتيجة لذلك، يركز المطورون استثماراتهم بشكل متزايد على المناطق المحيطة بنخلة جبل علي، ومطار آل مكتوم الدولي، ومنطقتي غنتوت وجزيرة الريم، مراهنين على أن النمو السكاني، وتدفق الاستثمارات الأجنبية، والتنويع الاقتصادي عوامل ستضمن استدامة الطلب في المستقبل.</p><h2>مؤشرات قوية</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">وتأتي الطفرة الاستثمارية مدعومة بمؤشرات أساسية قوية يواصل السوق العقاري تسجيلها في الدولة؛ ووفقاً لبيانات شركة الاستشارات العقارية Savills، في دبي، تم تسليم أكثر من 10 آلاف شقة سكنية للربع الثاني على التوالي، في حين واصل الطلب على المساحات المكتبية من الفئة الأولى تفوقه على حجم المعروض في مناطق الأعمال الحيوية. </div></p><p class='article-text'>وسجلت العاصمة أبوظبي نحو 7800 صفقة سكنية خلال الربع الأول من عام 2026، بينما تخطت معدلات الإشغال في المباني المكتبية الفاخرة (الدرجة الممتازة) نسبة الـ 95%.</p><h2>نمو استثنائي</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">تُظهر البيانات الرسمية الصادرة عن دائرة الأراضي والأملاك في دبي تسجيل صفقات بقيمة 68.6 مليار دولار، 252 مليار درهم، خلال الربع الأول من عام 2026، وهو ما يمثل نمواً بنسبة 31% على أساس سنوي، توزعت على أكثر من 60 ألف عملية تصرف عقاري.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أما مركز أبوظبي العقاري، فقد رصد قفزة أكثر قوة؛ حيث بلغت قيمة التداولات 18 مليار دولار (66 مليار درهم ) مقارنة بـ 6.9 مليارات دولار ما يعادل 25.3 مليار درهم في الفترة ذاتها من العام السابق، محققة زيادة قياسية بلغت 160%، في حين تضاعف عدد الصفقات تقريباً ليصل إلى 13,518 صفقة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولوضع هذه الأرقام في سياقها الأشمل، تشير حصيلة عام 2025 الكاملة الصادرة عن شركة Knight Frank إلى تسجيل 205,400 صفقة بقيمة إجمالية بلغت 544.2 مليار درهم، بارتفاع بلغت نسبته 25% على أساس سنوي، وهو ما يعد رقماً قياسياً غير مسبوق للقطاع.</div></p><h2>المشاريع الكبرى</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">وتتسارع وتيرة إطلاق المشاريع العقارية الكبرى؛ حيث شهد شهر مارس الماضي إبرام أحدث الصفقات البارزة مع استحواذ شركة «امتياز للتطوير العقاري» على قطعة أرض استراتيجية في منطقة «وسط مدينة جبل علي» لتطوير مشروع متعدد الاستخدامات بقيمة تُقدر بنحو 544.5 مليون دولار ما يعادل 2 مليار درهم.</div></p><p class='article-text'>ما يمثل إضافة استثمارية ضخمة جديدة إلى قائمة متنامية من الصفقات العقارية الكبرى التي تم إنجازها بنجاح على الرغم من حالة عدم اليقين الإقليمية.</p><p class='article-text'>ويعكس هذا الاستحواذ الاهتمام المتزايد بممر النمو الجنوبي في دبي، وهو المحور الحيوي الذي يربط بين دبي مارينا، ومدينة إكسبو دبي، وميناء جبل علي، ونخلة جبل علي، ومطار آل مكتوم الدولي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتأتي صفقة شركة «امتياز» امتداداً لسلسلة متواصلة من الاستثمارات المليارية الضخمة؛ ففي يونيو الماضي، كشفت شركة «إعمار العقارية» عن خطط طموحة لإطلاق منطقة رئيسية جديدة متكاملة بقيمة تطويرية تقديرية تبلغ 54.5 مليار دولار ما يعادل 200 مليار درهم.</div></p><p class='article-text'>وهي مخصصة لاستيعاب ما يقرب من 150 ألف نسمة وتمتد على مساحة تتجاوز 4.5 ملايين متر مربع، لتصبح واحداً من أضخم المشاريع الحضرية في دبي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما ضاعفت شركة «أورا ديفلوبرز» في أبريل الماضي محفظة أراضيها في منطقة غنتوت باستحواذها على مساحة إضافية تبلغ 4.8 ملايين متر مربع من شركة «مدن القابضة»، ما يمهد الطريق لاستثمار ضخم تُقدر قيمته بنحو 8.2 مليارات دولار ما يعادل 30 مليار درهم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشير شركة «Savills» إلى أن دبي تنتقل إلى مرحلة نمو أكثر نضجاً واستقراراً، مدعومة بمشاريع بنية تحتية ضخمة، وفي مقدمتها توسعة مطار آل مكتوم الدولي وتطوير الخط الأزرق لمترو دبي.</div></p><p class='article-text'>وبدلاً من الاعتماد الكلي على الارتفاع السريع في الأسعار، بات المطورون يستهدفون المواقع المرشحة للاستفادة من التحسينات طويلة الأجل في شبكات الربط والمواصلات، ومراكز التوظيف، والنمو السكاني المستمر.</p><h2>الصفقات الكبرى</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">وخارج نطاق المشاريع العقارية الجديدة، يبدي المستثمرون اهتماماً ملموساً بالاستحواذ على الأصول العقارية الفريدة والأيقونية في السوق. وفي واحدة من أكبر صفقات الأصول الفردية التي شهدتها دبي في السنوات الأخيرة، استحوذت شركة «إيه إتش إس العقارية» على فندق «شانغريلا» الشهير الواقع على شارع الشيخ زايد، في صفقة بلغت قيمتها 299 مليون دولار ما يعادل 1.1 مليار درهم. </div></p><p class='article-text'>وفي تعليقه على هذه الصفقة، قال عباس سجواني، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة «إيه إتش إس العقارية»:</p><p class='article-text'>نحن لم نشترِ الفندق فقط؛ بل استحوذنا على موقع استراتيجي فريد ضمن ممر حيوي يشهد ندرة في المعروض، في وقت يتسم فيه الطلب بتنوع عالمي واسع.</p><h2>10</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">آلاف شقة سكنية تم تسليمها للربع الثاني على التوالي في دبي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">خطط التطور المستقبلية تؤكد الثقة الكبيرة في السوق العقاري الإماراتي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المطورون يواصلون ضخ مليارات الدراهم ويراهنون بقوة على مستقبل القطاع</div></p>

التدفق المستمر لرؤوس الأموال يعكس الثقة في المؤشرات الاقتصادية للدولة

عقارات دبي.. تسليم 65000 شقة سكنية و12500 فيلا نهاية 2026

<p class='article-text'><div data-empty="true"><br></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تتجه أنظار الملايين من عشاق الساحرة المستديرة الليلة نحو ملعب ميتلايف في نيو جيرسي بالولايات المتحدة الأمريكية، حيث لا يقتصر نهائي كأس العالم 2026 بين منتخبي إسبانيا والأرجنتين على صراع السيطرة على العرش الكروي العالمي فحسب، بل يمتد ليكون الحدث الأضخم في تاريخ اللعبة من حيث القيمة التسويقية والتغييرات التنظيمية والترفيهية غير المسبوقة. </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تفرض الفوارق الاقتصادية نفسها بقوة على ميزان القوى بين العملاقين، إذ تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للمنتخب الإسباني حوالي 1.22 مليار يورو ليحتل المرتبة الثالثة كأغلى المنتخبات في البطولة، متفوقاً بفارق شاسع يتجاوز 400 مليون يورو على نظيره الأرجنتيني الذي تقف قيمته الإجمالية عند 807.50 مليون يورو في المرتبة السابعة. </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويتصدر الجوهرة الإسبانية الشابة لامين يامال قائمة أغلى لاعبي النهائي بقيمة سوقية تبلغ 200 مليون يورو، يليه زميله بيدري بقيمة 150 مليون يورو، في حين يتربع المهاجم جوليان ألفاريز على عرش أعلى اللاعبين قيمة في صفوف راقصي التانغو بواقع 100 مليون يورو، يليه إنزو فيرنانديز بقيمة 90 مليون يورو، بينما تراجعت القيمة السوقية للأسطورة ليونيل ميسي بحكم عامل السن لتصل إلى 18 مليون يورو رغم بقائه الركيزة الهجومية الأولى لبلاده.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إلى جانب الصراع الفني والمالي على أرضية الميدان، سيدخل هذا النهائي التاريخ باعتباره الأطول زمنيًا في تاريخ بطولات كأس العالم بسبب الاستراحة الاستثنائية التي ستشهد أول عرض غنائي ترفيهي بين الشوطين (Halftime Show) على غرار نهائيات دوري كرة القدم الأمريكية "السوبر بول"، بالتعاون بين الاتحاد الدولي لكرة القدم "فيفا" ومنظمة غلوبال سيتيزن. </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وسيشهد هذا العرض التاريخي، الذي يتولى المغني كريس مارتن القيادة الإبداعية له، مشاركة كوكبة من نجوم الغناء العالمي مثل شاكيرا، مادونا، جاستن بيبر، وفرقة بي تي إس، مما سيتسبب في تمديد فترة الاستراحة بين الشوطين لتصل إلى قرابة نصف ساعة بهدف تجهيز المسرح وضمان خروج النقل التلفزيوني بأبهى صورة. </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">هذا التوقف الطويل أثار بدوره موجة عارمة من القلق والتحذيرات الصارمة من قِبل نقابات اللاعبين الدولية، التي نبهت إلى خطورة تعرض النجوم للإصابات العضلية المفاجئة بسبب برود أجسادهم جراء المكوث الطويل في غرف الملابس قبل انطلاق الشوط الثاني المتأخر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولم تتوقف المفاجآت التنظيمية عند الجانب الفني، بل أعلن الفيفا عن تطبيق تقليد أمريكي آخر ولأول مرة في تاريخ البطولة يتمثل في صياغة 2026 خاتمًا ذهبيًا حصريًا للأبطال يحمل طابع "خواتم الفوز" الشهيرة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> وسيتم تخصيص 30 خاتمًا منها للاعبي وعناصر المنتخب المتوج باللقب الغالي، بينما سيُطرح العدد المتبقي من هذه النسخ المحدودة والفاخرة للبيع أمام الجماهير والمستثمرين لتوثيق هذه النسخة التاريخية. </div></p>

نهائي كسر التقاليد.. ليلة المليار يورو والعرض التاريخي

<p class='article-text'><div data-empty="false">جون ثورنهيل</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في مطلع الشهر الماضي، اندلع نقاش واسع على منصات التواصل الاجتماعي حول بعض التصرفات غير المعتادة في قطاع رأس المال المغامر، بعد أن نشر رائد الأعمال «غريغ إيزنبرغ» تفاصيل تجربته أثناء عرض مشروعه على واحدة من أكبر ثلاث شركات في هذا القطاع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وخلال عرضه التقديمي للحصول على جولة تمويلية بقيمة 15 مليون دولار، روى إيزنبرغ كيف غفا أحد الشركاء في شركة رأس المال المغامر أثناء الاجتماع، دون أن يبدي أي من الحاضرين الاثني عشر في الغرفة أي رد فعل. </div></p><p class='article-text'>وكتب إيزنبرغ على منصة «إكس»: «إذا كنت تسعى لجمع التمويل الآن، فاعلم فقط أن كل مؤسس شركة لديه قصة كهذه. إنها عملية مختلفة، وديناميكيات القوة فيها معقدة».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأثارت تدوينة إيزنبرغ أكثر من 400 تعليق، تضمنت شهادات من مؤسسين آخرين حول مواقف غير معتادة خلال اجتماعات التمويل؛ حيث تحدث أحدهم عن مستثمر حضر اجتماعاً بملابس غير رسمية أثناء توجهه إلى الشاطئ.</div></p><p class='article-text'>بينما ذكر آخر أن أحد المستثمرين انشغل أثناء العرض بسلوكيات عفوية، في حين روى ثالث أن مستثمراً دعاه للانضمام إليه على يخته لكنه غادر قبل وصوله.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومهما بدت بعض التصرفات غير تقليدية في هذا القطاع، فإن عدداً من شركات رأس المال المغامر لا يزال يحقق عوائد استثنائية. ووفقاً لتقرير حديث صادر عن المنتدى الاقتصادي العالمي، فإن أقل من 0.1% من الشركات الناشئة الجديدة تنجح في جذب تمويل رأس المال المغامر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن في الولايات المتحدة، تشكل الشركات الناشئة المدعومة من رأس المال المغامر التي طرحت للاكتتاب العام نحو 42% من إجمالي القيمة السوقية للبورصة. وتتركز العوائد الأكبر لدى المستثمرين القادرين على الوصول إلى أفضل الصناديق أداءً في القطاع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى العموم، فإن توزيع العوائد في قطاع رأس المال المغامر غير متوازن بدرجة كبيرة؛ إذ إن عدداً كبيراً من الصناديق يجمّد أموال المستثمرين لفترات قد تصل إلى 10 سنوات، وقد يحقق أداءً أقل من مؤشر «ناسداك» الذي يضم عدداً كبيراً من شركات التكنولوجيا، رغم تقاضيه رسوماً مرتفعة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهذا يجعل تحديد أفضل شركات رأس المال المغامر أمراً بالغ الأهمية، لكنه يظل مهمة صعبة بسبب طبيعة القطاع المغلقة وتباين أساليب التقييم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي هذا السياق، نشر إيليا ستريبولاييف من كلية ستانفورد للدراسات العليا في إدارة الأعمال، وبليك جاكسون من جامعة ولاية أوهايو، إحدى أكثر المحاولات شمولاً لتصنيف أداء شركات رأس المال المغامر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويعتمد تحليلهما، المستند إلى 6 نقاط بيانات رئيسية، على تصنيف أفضل 100 شركة في الولايات المتحدة، بناءً على 230 ألف عملية استثمار نفذها نحو 13 ألف مستثمر مخاطر على مدار 30 عاماً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولم تكن النتائج مفاجئة بالكامل؛ إذ جاءت الشركات الخمس الأولى من بين الأسماء الأكثر شهرة في القطاع، وهي «سيكويا كابيتال»، و«أندريسن هورويتز»، و«أكسيل»، و«دي إس تي غلوبال»، و«تايغر غلوبال».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبفضل السمعة القوية وشبكات العلاقات الواسعة، غالباً ما تحصل هذه الشركات على فرص مبكرة للوصول إلى أفضل الصفقات، كما أن نحو 62 شركة من بين أفضل 100 شركة تتخذ من ولاية كاليفورنيا مقراً لها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن الجانب الأكثر لفتاً للانتباه هو درجة التفاوت الكبيرة في النتائج الإجمالية. فمن المبادئ الأساسية التي تحكم قطاع رأس المال المغامر، القائم على المخاطر العالية والعوائد الكبيرة، ما يعرف بـ«قانون الأقلية المهيمنة»، الذي يشير إلى أن الجزء الأكبر من العوائد يأتي من عدد محدود جداً من الاستثمارات الناجحة للغاية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتؤكد تصنيفات ستريبولاييف-جاكسون أن نحو 90% من أرباح القطاع تحققها 5% فقط من شركات رأس المال المغامر. ويقول ستريبولاييف: «يعلم معظم الناس أن قانون الأقلية المهيمنة ينطبق على الشركات الناشئة.</div></p><p class='article-text'>لكنه ينطبق أيضاً على شركات رأس المال المغامر نفسها، وهذه رسالة مهمة لجميع الأطراف، بما في ذلك الجهات المسؤولة عن تخصيص رؤوس الأموال».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم ذلك، فإن الاستفادة من هذه التصنيفات تواجه تحديات واضحة. أولاً، تظل الصناديق الكبرى المتصدرة للقائمة بمثابة مؤسسات يصعب على المستثمرين الجدد الوصول إليها. وثانياً، يعتمد التصنيف على الأداء التاريخي، بينما قد تختلف نتائج الصناديق الفردية الحالية بشكل كبير.</div></p><p class='article-text'>وثالثاً، فإن توجه الشركات الكبرى نحو ضخ استثمارات ضخمة ومحدودة في المراحل المتأخرة من نمو الشركات الناشئة قد يغير قواعد المنافسة ويؤثر في الأداء المستقبلي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد طرحت شركة «سبيس إكس» بالفعل للاكتتاب بتقييم يبلغ 1.77 تريليون دولار، وهو ما قد يوفر عوائد كبيرة لعدد من مستثمري رأس المال المغامر عند انتهاء فترات استثمارهم. </div></p><p class='article-text'>كما تتجه شركتان أخريان مدعومتان بهذا النوع من التمويل، وهما «أوبن إيه آي» و«أنثروبيك»، نحو احتمالات الطرح العام، رغم أن تقلبات أسواق الأسهم قد تؤثر في خططهما.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويشير هذا التركّز الكبير لاستثمارات كبار مستثمري رأس المال المغامر في شركات ناشئة ضخمة إلى تحول بعضهم نحو نموذج أقرب إلى إدارة الأصول، عبر الاستفادة من الفروق بين تقييمات الأسواق الخاصة والعامة. ونتيجة لذلك، بدأت الحدود تتداخل بين رأس المال المغامر، والأسهم الخاصة، وإدارة الصناديق التقليدية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهذا يعني أن بعض الفرص الأكثر جاذبية في مستقبل رأس المال المغامر قد تكون موجودة بين الشركات الأصغر والناشئة التي تمكنت من اختراق قائمة أفضل 100 شركة، إذ يواصل العديد من المستثمرين الالتزام بالنموذج التقليدي للقطاع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم أن قطاع رأس المال المغامر يعمل وفق ديناميكيات خاصة وقواعد مختلفة عن الأسواق التقليدية، فإن القاعدة الاستثمارية الأساسية تظل قائمة: «الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية».</div></p>

العالم أكثر غرابة في قطاع رأس المال المغامر

<p class='article-text'>لم تعد الألعاب مجرد ترفيه خلف شاشات مغلقة، بل أصبحت قوة اقتصادية واجتماعية تعيد تشكيل تضاريس واقعنا. منذ انطلاقها عام 2016، نجحت "بوكيمون غو" (Pokémon Go) في تحويل الكوكب بأسره إلى ساحة لعب مفتوحة، محققة إيرادات تراكمية تجاوزت 8.5 مليار دولار، ومثبتة أن "الوحوش الجيبية" قادرة على تحريك الملايين في مغامرة عالمية لا تتوقف، لتصبح ظاهرة تتجاوز حدود الشاشة وتصبح جزءاً من النسيج الاجتماعي والصحي للاعبيها.</p><p class='article-text'><b>إرث التأسيس </b></p><p class='article-text'>تعد "بوكيمون غو" امتداداً عصرياً لسلسلة "بوكيمون" الشهيرة التي ابتكرها المطور الياباني ساتوشي تاجيري بالتعاون مع شركة "نينتندو" عام 1996. في جوهرها، تستند اللعبة إلى عالم خيالي يعيش فيه بشر يُعرفون بـ "المدربين" يقومون بصيد وتدريب مخلوقات غريبة ذات قدرات خاصة تُسمى "بوكيمون".</p><p class='article-text'>أما كلمة "بوكيمون" فهي اختصار للمصطلح الياباني (Pocket Monsters)، والذي يعني حرفياً "الوحوش الجيبية"، وهو اسم يرمز إلى فكرة إمكانية حمل اللاعب لهذه المخلوقات في كرات صغيرة، مما يجسد مفهوم الرفقة والمغامرة.</p><p class='article-text'>قضى عشاق السلسلة العقود الثلاثة الماضية في محاولة "جمعهم جميعاً" (Catch 'em all)، وهو سعي بدأ على جهاز "جيم بوي" وانتقل ببراعة إلى الهواتف الذكية عبر تطبيق استخدم تقنية "الواقع المعزز" (AR) لدمج الكائنات الافتراضية في العالم الحقيقي.</p><p class='article-text'>على الصعيد الاقتصادي، تُعد اللعبة واحدة من أكثر التطبيقات ربحية في تاريخ الهواتف الذكية؛ إذ تجاوزت الإيرادات التراكمية لها حاجز الـ 8.5 مليار دولار وفقاً لبيانات منصة "سينسور تاور" (Sensor Tower, 2026).</p><p class='article-text'>وتكشف التقارير المالية أن اللعبة نجحت في الحفاظ على متوسط إيرادات سنوية ثابتة يتجاوز 800 مليون دولار خلال السنوات الثلاث الماضية، مدعومة بقاعدة مستخدمين نشطين شهرياً تصل إلى 75 مليون لاعب حول العالم.</p><p class='article-text'>كما أظهرت التحليلات أن اللعبة تمتلك واحداً من أعلى معدلات "متوسط العائد لكل مستخدم في فئة ألعاب الواقع المعزز. هذا الزخم المالي الهائل دفع شركة "سكووبلي" للاستحواذ على المطور "نيانتيك" عام 2025 في صفقة تاريخية بلغت قيمتها 3.5 مليار دولار، وهي الصفقة التي وصفتها وكالة "بلومبرغ" بأنها "رهان استراتيجي على مستقبل الألعاب التفاعلية والمجتمعية".</p><p class='article-text'><b>طفرة استكشاف</b></p><p class='article-text'>لقد تجاوز طموح اللعبة مجرد العرض الرقمي؛ حيث تُقدر شركة "سكووبلي" أن اللاعبين استكشفوا أكثر من 100 مليار كيلومتر أثناء لعب "بوكيمون غو".</p><p class='article-text'>وقد ساعد هذا التطبيق -الذي تم تحميله أكثر من مليار مرة عبر أجهزة "آي أو إس" و"أندرويد"- في تحقيق حلم جيل الألفية بأن يصبحوا "مدربي بوكيمون".</p><p class='article-text'>وقد استمرت شعبية اللعبة من خلال استضافة أحداث حية كبرى في أكثر من 60 دولة، بمتوسط مشاركة يتجاوز 400 ألف مشارك سنوياً منذ انطلاق أول مهرجان "غو فيست" (Go Fest) عام 2017.</p><p class='article-text'><b>تأثير اجتماعي </b></p><p class='article-text'>يؤكد مايكل ستيرانكا، نائب رئيس المنتجات في "سكووبلي"، أن جوهر التجربة يكمن في "بناء المجتمع"؛ حيث تعمل اللعبة كمحرك اجتماعي يجمع الغرباء في الفضاء العام. ويقول ستيرانكا: "غالباً ما نتلقى دعوات لحفلات زفاف من لاعبين التقوا من خلال بوكيمون غو".</p><p class='article-text'>وبالنسبة للعديد من اللاعبين، يشبه الحدث "المهرجان الموسيقي"؛ حيث تكمن التجربة الحقيقية في الخروج ومشاركتها مع الآخرين.</p><p class='article-text'>كما أثبتت اللعبة فاعليتها كأداة للصحة النفسية؛ حيث أفاد العديد من اللاعبين أنها كانت بمثابة "بطانية دافئة" ساعدتهم في تخفيف حدة القلق والاكتئاب من خلال تحويل النشاط اليومي إلى تجربة جماعية محفزة.</p><p class='article-text'><b>جدل وأمن </b></p><p class='article-text'>لم تخلُ مسيرة اللعبة من الجدل؛ فقد أثارت نقاشات حادة حول الخصوصية والأمن، حيث أظهرت تقارير "معهد سلامة الطرق" (2026) أن اللعبة كانت سبباً غير مباشر في الكثير من الحوادث المرورية في سنواتها الأولى نتيجة انشغال السائقين والمشاة.</p><p class='article-text'>كما تسببت الشعبية الهائلة في لحظات ضعف تقنية مثل "انهيار الخوادم تحت الضغط" وفقاً لما ذكره محرر موقع "One More Catch" ماثيو رينولدز.</p><p class='article-text'>ورغم ذلك، دخلت اللعبة سجلات التاريخ بوقائع مثيرة؛ حيث استُخدمت خرائطها في حل أكثر من 500 قضية جنائية حول العالم بفضل تجمعات اللاعبين، كما حُظرت مؤقتاً في أكثر من 10 دول لاعتبارات تتعلق بـ "الأمن القومي" للمنشآت الحساسة التي كانت تُستخدم كنقاط اهتمام (PokéStops).</p><p class='article-text'>نظرة مستقبلية مع احتفال اللعبة بذكراها العاشرة في عام 2026، يظل تركيز الشركة المطورة منصباً على تعزيز القيم التشاركية وتوسيع نطاق التجارب العائلية، مع العمل على إثبات أن الاستحواذ الأخير من قبل "سكووبلي" هو إضافة نوعية للعبة والمجتمع.</p><p class='article-text'>ورغم تحديات المنافسة العالمية، يظل وعد اللعبة كما وصفه ستيرانكا: "بغض النظر عن المكان الذي كنت فيه أو مرحلة حياتك، كانت بوكيمون غو موجودة من أجلك. إنها تقابل الناس حيث هم، في أي مرحلة من مراحل حياتهم".</p>

استُخدمت خرائطها في حل أكثر من 500 قضية جنائية حول العالم

8.5 مليارات دولار.. كيف حوّلت "بوكيمون غو" العالم إلى ساحة لعب

<p class='article-text'><div data-empty="false">قال ‌الرئيس ​الأمريكي دونالد ترامب اليوم الثلاثاء إنه تحدث إلى نظيريه الروسي فلاديمير بوتين والأوكراني فولوديمير زيلينسكي، معبرا عن أمله في أن تنتهي حرب أوكرانيا ⁠قريبا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف خلال لقائه بالرئيس التركي رجب طيب أردوغان على هامش قمة حلف شمال الأطلسي في ‌تركيا "أعتقد أننا سنتوصل إلى حل، وآمل أن يكون ذلك قريبا". واستطرد "أجرينا محادثة ‌مطولة.. استمرت فترة طويلة. تحدثت أيضا ‌إلى الرئيس زيلينسكي مباشرة بعد ‌هذه المحادثة. أعتقد ‌أنهما يرغبان في التوصل إلى اتفاق... أعتقد أيضا ​أننا سنتوصل ‌إلى ​إنهاء للحرب، وآمل أن يكون ⁠ذلك في القريب العاجل". </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن المتوقع أن يجتمع زيلينسكي وترامب خلال ​قمة ⁠حلف ⁠شمال الأطلسي غدا الأربعاء، وذلك في أعقاب تصعيد أوكرانيا وتيرة هجماتها ⁠على قطاع الطاقة الروسي على مدى أشهر فضلا عن الهجمات الجوية الروسية المكثفة التي أودت بحياة 50 شخصا في العاصمة الأوكرانية خلال ‌يوليو  فحسب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">و قال زيلينسكي اليوم الثلاثاء إنه يعتزم ​مناقشة حاجة أوكرانيا الملحة إلى أنظمة دفاع جوي للتصدي للهجمات الباليستية الروسية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> من جهة أخرى قال ​ترامب إنه سيرفع العقوبات عن تركيا ويتخذ قرارا بشأن احتمال بيع طائرات إف-35 إلى تركيا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> وردا على سؤال حول ‌الإجراءات المفروضة بموجب قانون لمواجهة خصوم الولايات المتحدة بفرض العقوبات ‌عليهم، قال ترامب لصحفيين "سنرفع العقوبات" عن ‌تركيا. وفرضت واشنطن في 2020 ‌عقوبات بموجب ‌هذا القانون على تركيا بسبب حصولها على منظومات ​الدفاع الجوي ‌الروسية ​إس-400. واستبعدت أيضا أنقرة ⁠من برنامج مقاتلات إف-35، وهي خطوة وصفتها تركيا بأنها غير عادلة ​وغير ⁠قانونية. وتوقع ⁠مصدران مطلعان اليوم أن يعلن ترامب دعمه لبيع محتمل ⁠لهذا الطراز من المقاتلات خلال زيارته لأنقرة، على الرغم من أن العقبات من ناحية القانون والكونجرس الأمريكي لم تُحل بالكامل ‌بعد.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال ترامب "سيتم اتخاذ قرار" بهذا الشأن مضيفا ​أنه سيبحث أيضا مع أردوغان قضايا تجارية.</div></p>

الولايات المتحدة ستنظر في بيع تركيا مقاتلات إف-35

ترامب: سأنهي حرب أوكرانيا قريباً

<p class='article-text'>ضبطت السلطات الألمانية أكثر من ثمانية أطنان من مخدر الكوكايين، تقدر قيمتها السوقية بنحو 500 مليون يورو (581 مليون دولار أمريكي)، عند ميناء يقع على بحر الشمال، في واحدة من أكبر عمليات ضبط المخدرات التي شهدتها البلاد في الأعوام الأخيرة.</p><p class='article-text'>وأفادت وكالة "بلومبرج" للأنباء، اليوم الأربعاء، بأن مسؤولي الجمارك في ميناء "ياده-فيزر" بمدينة فيلهلمزهافن، أجروا فحصاً بالأشعة السينية لحاوية وصلت من غرب أفريقيا في فبراير، بحسب ما جاء في بيان صدر، اليوم الأربعاء.</p><p class='article-text'>وأظهر تفتيش للشحنة التي كانت مسجلة بوصفها حبوب كاكاو متجهة إلى إسبانيا، وجود "عدة مخالفات".</p><p class='article-text'>وكشف تفتيش دقيق عن وجود أكثر من 400 عبوة مغلفة بورق أسود، تحتوي على قوالب كوكايين مضغوطة ومزودة بأجهزة "جي بي إس" للتتبع.</p><p class='article-text'>وقامت السلطات الألمانية، بالتنسيق مع نظيرتها الإسبانية، بإتلاف الكوكايين، وأرسلت الحاوية إلى وجهتها في برشلونة، ما أدى إلى اعتقال شخصين يشتبه في أنهما من منظمي العملية.<br><br><br></p>

ألمانيا تضبط شحنة كوكايين بـ 500 مليون يورو

<p class='article-text'><div data-empty="false">كاتي مارتن</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ينتظر كثيرون موجة من عمليات الإدراج الضخمة في سوق الأسهم الأمريكية، بقيادة ثلاث شركات كبرى، هي: «سبيس إكس» و«أوبن إيه آي، و«أنثروبيك». وقد قدمت الأخيرة بالفعل طلباً لإدراج أسهم بقيمة تريليون دولار أو أكثر. </div></p><p class='article-text'>ويعني ذلك أرباحاً طائلة لأعداد كبيرة من موظفي الشركات ذات الصلة والمحامين ومصرفيي أسواق رأس المال، وهو ما سينشر السعادة بذلك على نطاق واسع. لكن هل هناك ما يدعو للقلق؟.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">لا شك أن أي شخص لديه ولو ذكريات مبهمة عن طفرة وانهيار شركات الإنترنت، يدرك وجود احتمالية لأن تؤدي هذه الفورة للاكتتابات العامة إلى انهيار السوق. </div></p><p class='article-text'>وكما قال داريو بيركنز من تي إس لومبارد في مذكرة له، فإن آلان غرينسبان كان قد تعرض لانتقادات لاذعة، بسبب ما حدث من انهيار أوائل عام 2000، لدوره في رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في بداية الألفية.</p><p class='article-text'>لكن جزءاً من اللوم يقع أيضاً على موجة الاكتتابات العامة الأولية المتأخرة في ذلك الوقت، والتي منحت المطلعين «فرصة بيع أسهمهم في سوق عامة متفائلة بشكل مفرط».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأشار داريو بيركنز إلى بعض الاكتتابات العامة الأولية الكلاسيكية في ذروة الدورة الاقتصادية في ذلك الوقت تقريباً - مثل «في إيه لينكس» و«بيتس.كوم» و«آسك جيفز» و«ويبفان».</div></p><p class='article-text'>وكان معظم هذه الاكتتابات تضمنت فترة حظر بيع للمطلعين، ما حدّ من قدرتهم على بيع الأسهم لمدة ستة أشهر، لكن فترات الحظر هذه انتهت خلال الفترة ما بين أكتوبر 1999 وأبريل 2000، وهي فترة قريبة بشكل مثير للريبة من النقطة التي انقلبت عندها الأسواق.</p><p class='article-text'>وأرجع بيركنز ذلك إلى عدم توازن المعلومات، وأوضح أن المطلعين يعرفون متى يبالغ المستثمرون في تقييم الشركة، ويقررون الخروج عندما تكون الظروف مواتية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولنتذكر على سبيل المثال طرح مجموعة بلاكستون للاكتتاب العام في عام 2007، قبيل انهيار قطاع العقارات، وشركة غلينكور في عام 2011، والتي مثلت بلوغ نقطة ذروة دورة السلع الأساسية. والتشابه مع فورة الذكاء الاصطناعي الحالي يثير القلق.</div></p><p class='article-text'>ولذلك، يتساءل بيركنز: إذا كان الذكاء الاصطناعي سيُغير العالم، فلماذا تُقرر شركات التكنولوجيا العملاقة مشاركة ثروتها مع عامة الناس؟ من الواضح أنها تعلم شيئاً نجهله نحن.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأحد الأمور التي تعلمها هذه الشركات، هو أن هناك مساراً مُحسّناً وسريعاً للغاية للوصول إلى صميم تدفقات الاستثمار السلبي لعامة الناس، وذلك بفضل تغيير القواعد لدى كبرى شركات مؤشرات الأسهم. </div></p><p class='article-text'>لكن من جانبي، أجد صعوبة في فهم كيف يُمكن اعتبار هذا الأمر فكرة جيدة. فهل يمكن أن يُساعد ذلك في تخفيف أثر موجة الأسهم المُجمدة التي تغزو السوق، من خلال توفير قاعدة مشترين جاهزة؟ وهل هذا أمر جيد؟ سنكتشف ذلك قريباً.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد يكون حجم تدفقات الأسهم المُجمدة هائلاً. وقد أجرى غولدمان ساكس تحليلاً دقيقاً للأرقام المتعلقة بهذا الموضوع، ومن المفيد إلقاء نظرة سريعة على الأرقام الرئيسة لما يحدث في سوق الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة هذا العام.</div></p><p class='article-text'>وعموماً، فقد عادت الاكتتابات العامة الأولية بقوة. وبعد أربع سنوات من الركود، شهد السوق هذا العام 40 صفقة بقيمة إجمالية بلغت 28 مليار دولار، وهو أعلى رقم حتى نهاية مايو منذ عام 2021، الذي كان عاماً استثنائياً بكل المقاييس.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولا يُعدّ عدد الاكتتابات العامة الأولية رقماً استثنائياً، إذ من المرجح أننا نسير على خطى المتوسط السنوي التاريخي البالغ 100 اكتتاب، مقارنةً بـ 250 اكتتاباً في عام 2021، ونحو 400 اكتتاب في عام 1999.</div></p><p class='article-text'>ولكن من حيث القيمة الدولارية، فإنّ اكتتابات عام 2026، تُعدّ من بين الأضخم. وقد رفعت «غولدمان ساكس» توقعاتها لحجم الاكتتابات العامة الأولية لهذا العام إلى 225 مليار دولار، من 160 مليار دولار، وتتوقع أن يصل إلى 675 مليار دولار، شاملةً الاكتتابات اللاحقة والإصدارات الأخرى.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعد مسألة حجم المعروض الجديد الذي قد ينتج عن انتهاء فترات حظر التداول معقدة. لكن من المستحيل تحديد حجم ما سيبيعه المطلعون، في نهاية المطاف. وبالنظر إلى أمثلة سابقة للاكتتابات العامة الأولية الكبيرة التي لم تتجاوز نسبة طرحها 10 %، يُظهر التاريخ أن هذه النسبة تصل إلى 46 % في المتوسط بعد عام.</div></p><p class='article-text'>وتشير حسابات تقريبية إلى أن هذا قد يعني ما يقارب 500 مليار دولار من المعروض المحتمل من انتهاء فترات حظر التداول في عام 2026. وحتى لو نظرنا إلى ذلك كنسبة مئوية من حجم السوق، بدلاً من قيمته الاسمية، وهو أمر منطقي، فإنه لا يزال رقماً مهماً. لذا، علينا أن نركز كثيراً على المطلعين وما يقومون به.</p>

طفرة الاكتتابات العامة للشركات الكبرى.. هل هناك ما يدعو إلى القلق؟

<p class='article-text'><div data-empty="false">قالت ​توريل بوسوني، رئيسة قسم صناعة وأسواق ‌النفط ​في وكالة الطاقة الدولية، اليوم الثلاثاء، إن مخزونات النفط في العالمية قد تصل إلى مستويات حرجة قبل حلول ذروة فترة الطلب الصيفي إذا استمر ⁠السحب منها بالوتيرة الحالية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضافت: «نشهد استمرار السحب من المخزونات إلى فصل الصيف، مع احتمال أو ترجيح وصولنا ‌إلى مستويات حرجة أو مستويات منخفضة تاريخياً قبل ذروة الطلب الصيفي مباشرة».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقالت خلال ‌مؤتمر النفط والغاز في الشرق ‌الأوسط، الذي تنظمه إس اند بي ‌جلوبال إنرجي في ‌لندن، إن إعادة فتح مضيق هرمز قد يستغرق ​في أفضل الأحوال ‌من ​ستة إلى ثمانية أشهر ⁠إذا تم التوصل إلى اتفاق اليوم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضافت أن ذلك قد يدفع إلى إمكانية ​سحب ⁠كميات ⁠أخرى من مخزونات الطوارئ بتنسيق من وكالة الطاقة الدولية، لكن الأمر غير مطروح للنقاش ⁠حالياً لأن السوق لم يصلها بعد نحو نصف الكمية المبدئية البالغة 400 مليون برميل، والتي تم إطلاقها بالتنسيق في مارس.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقالت: «أياً كان السحب ‌من مخزونات الطوارئ فهو ليس إلا إجراء مؤقتاً لن ​يحل المشكلة. حجم خسائر الإمدادات كبير، بما يلزم بأن يكون التعويض من خلال خفض الطلب».</div></p>

"الطاقة الدولية": مستويات حرجة تهدد مخزونات النفط قبل ذروة الصيف

<p class='article-text'>في الطرف الشرقي من السهوب الكازاخستانية، عند ملتقى جبال ألتاي بضفاف نهر إرتش، يقبع مرفقٌ صغير الحجم بليغ الأثر؛ لا يحرس مالاً ولا ذهباً، وإنّما يحفظ تسعين طناً من سداسي فلوريد اليورانيوم المنخفض التخصيب، تكفي وحدها لتشغيل مدينة كبيرة على مدار ثلاث سنوات. هذا هو "بنك الوقود النووي" التابع للوكالة الدولية للطاقة الذرية، المنشأة الأولى من نوعها في العالم، والتي اختارت أستانا استضافتها على أراضيها لتحويل سجلّها في نزع السلاح إلى رأسمال دبلوماسي طويل الأمد.</p><p class='article-text'>تعود الأضواء اليوم إلى بنك الوقود مع تصاعد الحديث عن دور كازاخستاني محتمل في احتواء مخزون اليورانيوم الإيراني المخصَّب بنسبة 60%، الذي تُقدّره الوكالة بنحو 440 كيلوغراماً. غير أنّ المتخصّصين يحذّرون من أنّ بنك "أولبا" في صيغته الحالية، غير مهيأ قانونياً لاستقبال يورانيوم عالي التخصيب، وأنّ أيّ ترتيب من هذا القبيل سيتطلّب إطاراً قانونياً مستقلاً، وبنيةً تحتيةً مخصّصة، وتمويلاً جديداً.</p><h2>من فكرة إلى مؤسسة</h2><p class='article-text'>تعود الفكرة إلى عام 2006، حين تبنّت مبادرة "التهديد النووي"، وهي منظمة أميركية غير حكومية أسّسها السيناتور الديمقراطي سام نان ورجل الإعلام تيد ترنر، مشروعاً لإنشاء احتياطي دولي للوقود النووي، يقطع الطريق على الدول التي تتذرّع برغبتها في تخصيب اليورانيوم محلّياً للتمدّد نحو القدرات العسكرية. ويتلقى البنك تمويلاً من عدة دولة، ن بينها دولة الإمارات. وتبرّع الملياردير الأميركي وارن بافيت بمبلغ 50 مليون دولار لإطلاق المشروع في 2006، شريطة أن تستكمل الدول الأعضاء 100 مليون دولار إضافية.</p><p class='article-text'>استجابت الوكالة الدولية للطاقة الذرية للفكرة، وأقرّ مجلس محافظيها في 3 ديسمبر 2010 إنشاء البنك رسمياً. وبعد عام واحد، عرضت كازاخستان احتضانه على أراضيها، استناداً إلى موقعها الجغرافي، وبنيتها التحتية النووية الموروثة عن الحقبة السوفييتية، وخصوصاً إلى سجلّها المعنوي الذي شكّله قرار الرئيس الراحل نور سلطان نزارباييف التخلّي طوعاً عن الترسانة النووية الرابعة في العالم مطلع التسعينيات.</p><h2>ولادة عسيرة</h2><p class='article-text'>استغرقت المفاوضات أربع سنوات كاملة من العمل التقني والقانوني، تُوّجت بتوقيع "اتفاقية الدولة المضيفة" في أغسطس 2015 بين وزارة الخارجية الكازاخستانية والوكالة الدولية. ثم تتالت الاتفاقات؛ إطار العبور عبر الأراضي الروسية في يونيو 2015، واتفاق مماثل مع الصين في أبريل 2017. وفي 29 أغسطس 2017، وهو اليوم العالمي لمناهضة التجارب النووية، جرت مراسم الافتتاح في أستانا، إذ سلّم نزارباييف المفاتيح الرمزية للبنك إلى المدير العام للوكالة آنذاك يوكيا أمانو، في مشهد تجاوزت دلالاته السياسية حجم المنشأة الفعلي.</p><p class='article-text'>ومع وصول أوّل شحنة وقود إلى مصنع "أولبا" في مدينة أوسكامين في أكتوبر 2019، باتت المنشأة عاملة فعلياً، ووصفها المدير العام بالإنابة آنذاك كورنيل فيروتا بأنّها "أوّل مشروع تخوضه الوكالة بهذا الحجم من التعقيد القانوني والتشغيلي واللوجستي".</p><h2>أرقام ومواصفات</h2><p class='article-text'>الموقع: مصنع "أولبا" المعدني في مدينة أوسكامين بإقليم شرق كازاخستان، على بُعد نحو ألف كيلومتر من العاصمة أستانا.</p><p class='article-text'>السعة التخزينية: 90 طناً مترياً من سداسي فلوريد اليورانيوم منخفض التخصيب، الصالح لإنتاج وقود مفاعلات الماء الخفيف.</p><p class='article-text'>التمويل: 150 مليون دولار من تبرّعات طوعية تكفي لتشغيل البنك عشرين عاماً، توزّعت كالآتي: 50 مليوناً من مبادرة "التهديد النووي" (تبرّع بافيت)، 49.54 مليوناً من الولايات المتحدة، نحو 32 مليوناً من الاتحاد الأوروبي، 10 ملايين من كلٍّ من الإمارات العربية المتحدة والكويت، 5 ملايين من النرويج، إضافةً إلى 400 ألف دولار من كازاخستان ذاتها.</p><p class='article-text'>المورّدون: شركة "كازأتومبروم" الكازاخستانية وشركة "أورانو سايكل" الفرنسية، عبر أكبر صفقة شراء أبرمتها الوكالة منذ تأسيسها عام 1957.</p><p class='article-text'>الملكية: ملكية قانونية كاملة للوكالة الدولية، فيما تتولّى كازاخستان مسؤولية الأمن والسلامة وفق نظام الضمانات الشاملة والبروتوكول الإضافي.</p><h2>فلسفة البنك</h2><p class='article-text'>لم يُصمَّم البنك ليُنافس السوق التجارية للوقود النووي، وإنّما ليكون شبكة أمان أخيرة تلجأ إليها الدول الأعضاء حين تعجز عن الحصول على الوقود من المصادر التقليدية، بسبب عقوبات أو أزمات إمداد أو اضطرابات سياسية. والشرط الجوهري، كما تنصّ الاتفاقية، أن يُستخدم اليورانيوم حصراً لإنتاج وقود مفاعلات الطاقة، وأن تدخل الدولة المستفيدة في اتفاقية توريد مع الوكالة تتعهّد بموجبها بعدم تحويله إلى أيّ نشاط عسكري.</p><p class='article-text'>غير أنّ القيمة الحقيقية للبنك أبعد من البُعد التشغيلي.. فهو، بحسب وزير الطاقة الأميركي الأسبق إرنست مونيز، يضع الدول الطامحة إلى التخصيب الذاتي أمام سؤال محرج؛ لماذا تتكبّد دولة ما كلفة باهظة لبناء منشآت تخصيب مستقلّة، ما دامت تستطيع الحصول على الوقود من احتياطي أممي مضمون؟ هنا تكمن وظيفة البنك كأداة ردع ناعمة في معادلة منع الانتشار النووي.</p><h2>رأسمال دبلوماسي</h2><p class='article-text'>ورثت كازاخستان بُعيد استقلالها عام 1991 ترسانةً ضخمة من الأسلحة النووية السوفييتية، إلى جانب موقع التجارب في "سيميبالاتينسك" الذي شهد أكثر من 400 تفجير نووي. اختار نزارباييف إغلاق الموقع رسمياً في 29 أغسطس 1991، وهو التاريخ نفسه الذي اختير لاحقاً لافتتاح بنك الوقود النووي، وتسليم الترسانة إلى روسيا، والانضمام إلى معاهدة عدم الانتشار النووي دولةً غير نووية.</p><p class='article-text'>هذا الإرث منح أستانا موقعاً تفاوضياً فريداً؛ فهي أكبر منتج لليورانيوم الطبيعي في العالم، تملك سلسلة قيمة نووية متكاملة، ولها سجلٌّ نظيف في الالتزام بالضمانات الدولية. وقد استثمرت هذا الرصيد في استضافة جولتَين من مفاوضات (5+1) مع إيران في مدينة ألما-آتا عام 2013، ثم في تزويد طهران بستّين طناً من اليورانيوم الطبيعي ضمن تنفيذ الاتفاق النووي عام 2015.</p><p class='article-text'>تبقى الحقيقة الثابتة أنّ هذا المرفق الصغير، القابع على حافة آسيا الوسطى، أصبح في غضون أقلّ من عقد من الزمن نموذجاً عملياً لتحويل الإرث النووي السوفييتي إلى أداة دبلوماسية، ورمزاً لإمكان جعل التعاون متعدّد الأطراف بديلاً واقعياً عن سباق التخصيب.</p>

الإمارات ساهمت في تمويله وتدشينه عام 2015

بنك الوقود النووي في كازاخستان.. هل يصبح المحطة الختامية لليورانيوم الإيراني؟

<p class='article-text'> </p><p class='article-text'><div data-empty="false">بعد مرور ثلاثة أشهر على اندلاع الحرب مع إيران، يواجه واضعو السياسات مخاوف متجددة بشأن التضخم نتيجة استمرار ارتفاع أسعار النفط بينما ​يفاقم تراجع قيمة العملات من التحديات التي تواجه بعض الدول الآسيوية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن الصراع أسهم في المقابل في تعزيز قيمة بعض الأصول الأخرى، وعلى ‌رأسها النفط، إضافة إلى ​تعزيز مكانة الدولار كملاذ آمن.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفيما يلي نظرة على بعض أبرز القطاعات الرابحة والخاسرة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>* التأثير الأوسع للنفط</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أدى ارتفاع أسعار النفط 40 بالمئة تقريبا إلى تغيير التوقعات بشأن التضخم وأسعار الفائدة، إذ تجاوزت أسعار النفط الخام 100 دولار للبرميل، ووصلت في وقت ما في أوائل أبريل إلى ما يقرب من مثلي ما كانت عليه قبل الحرب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وساعد سحب كمية قياسية بلغت 400 مليون برميل من الاحتياطيات الاستراتيجية للاقتصادات الكبرى، إلى جانب بحث المتعاملين عن مصادر بديلة، في التخفيف من حدة نقص المعروض. لكن الضغط على نظام الطاقة العالمي آخذ في الازدياد.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>* ازدهار الذكاء الاصطناعي </b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نجحت الأسهم العالمية حتى الآن في التعامل مع الأزمة، إذ طغى التفاؤل المتجدد بشأن الذكاء الاصطناعي والآمال الأوسع نطاقا في التوصل إلى اتفاق سلام على الآثار السلبية للحرب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووصلت الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية مرتفعة في حين تقترب الأسهم الأوروبية من أعلى مستوياتها على الإطلاق. وتجاوزت القيمة السوقية لشركة إس.كيه. هاينكس تريليون دولار لأول مرة، لتنضم إلى منافسيها في مجال رقائق الذاكرة، سامسونج إلكترونيكس وميكرون تكنولوجي، في بلوغ هذا ‌الإنجاز بفضل الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> لم تحقق كل القطاعات مكاسب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وانخفض أسهم شركات الطيران على المؤشر ستاندرد اند بورز 500 بأكثر من ستة بالمئة منذ بدء الصراع وسط اضطرابات عالمية في الرحلات الجوية. وتراجعت سلة إم.إس.سي.آي للسلع الفاخرة العالمية 10 بالمئة، مما يعكس مخاوف المستثمرين من أن يؤثر التضخم على الإنفاق.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال وليم سيلز ‌كبير مسؤولي الاستثمار العالمي في بنك إتش.إس.بي.سي إن المجموعة تتخذ موقفا متحفظا تجاه السلع والخدمات المرتبطة بالاستهلاك.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف "هذا يوفر ‌لنا حماية في حالة تصاعد الصراع... كان الاستهلاك جيدا إلى حد ما، وبالتأكيد في الولايات المتحدة حيث توجد أسر ميسورة الحال لا تزال ‌تستهلك بكثرة وتستفيد من الذكاء الاصطناعي".</div></p><h2>* الدولار يحافظ على تفوقه</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">كان ‌الدولار أيضا من الرابحين، إذ استفاد المتعاملون منه كملاذ آمن، ليصعد 1.5 بالمئة مقابل سلة من العملات الرئيسية الأخرى منذ بدء الحرب، متفوقا على الفرنك السويسري والين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعزز ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية من ​جاذبية الدولار الذي يشير البعض إلى أنه ‌لا يزال يواجه غموض السياسات الأمريكية وربما يضعف عند ​انتهاء الصراع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال فان لو الرئيس العالمي لاستراتيجية الحلول لدى ⁠راسل إنفستمنتس "لا نزال في وضع محايد لكننا ما زلنا نتوقع ضعف الدولار على المدى المتوسط".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>* العملات الآسيوية تتأثر</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كانت آسيا تشتري نحو 80 بالمئة من النفط الذي يمر عبر مضيق هرمز الذي يعد في حكم المغلق حاليا، وزادت أيضا تكلفة الوقود، وهو ما يضر بالنمو في آسيا ويجعل عملاتها من بين الأسوأ ​أداء منذ بدء الحرب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووصلت الروبية الهندية والإندونيسية ⁠والبيزو الفلبيني إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق مقابل ⁠الدولار، ورفعت بعض الدول أسعار الفائدة أو استعانت باحتياطيات النقد الأجنبي للتخفيف من حدة الأزمة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفاجأت سريلانكا الأسواق أمس الثلاثاء برفع أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولم يصمد سوى اليوان الصيني، مدعوما باحتياطيات الطاقة المحلية الضخمة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>* صدمة أخرى للاقتصاد العالمي</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أثر ارتفاع أسعار النفط أيضا على الاقتصاد العالمي، لا سيما الدول التي تعتمد ⁠على استيراد منتجات الطاقة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأظهر مؤشر مديري المشتريات المركب من ستاندرد اند بورز تقلص النشاط الاقتصادي بمنطقة اليورو في مايو  بأكبر معدل له منذ أكثر من عامين ونصف العام.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحذر البنك المركزي الأوروبي في تقرير اليوم الأربعاء من أن تأثير الحرب يضخم نقاط الضعف المالية في أوروبا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقالت شركات بريطانية إن نشاطها انخفض مع قفزة أسعار المدخلات بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتأثرت اقتصاديا بدرجة أقل الولايات المتحدة التي تتمتع بالاكتفاء الذاتي في النفط والغاز وتشهد طفرة في استثمارات الذكاء الاصطناعي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">غير أن الطبيعة العالمية لأسواق النفط دفعت أسعار البنزين في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى لها في ‌أربع سنوات عند 4.56 دولارات للجالون.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>* السندات تتعرض لضربة قوية</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كانت السندات الحكومية من الخاسرين أيضا، إذ دفع ارتفاع أسعار النفط المتعاملين إلى احتساب مخاطر ارتفاع أسعار الفائدة استجابة للتضخم المدفوع بالطاقة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وزادت ​التوقعات بارتفاع الإنفاق المالي والعسكري من الضغط على السندات ذات آجال الاستحقاق الأطول.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وربما ينهي مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) قريبا سياسته التي تميل إلى التيسير النقدي. </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاما إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2007، ويجري تداولها بأعلى من خمسة بالمئة. وفي الوقت نفسه بلغت عائدات السندات الألمانية أعلى مستوياتها في أكثر من 15 عاما مع توقع المتعاملين رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة مرتين على الأقل بحلول نهاية العام.</div></p>

نتائج البحث عن: إس- 400