<p class='article-text'>المصدر: بيانات الشركة</p><p class='article-text'>أعلنت شركة سيسكو Cisco عن نتائج مالية فصلية قوية فاقت توقعات وول ستريت، سواء على مستوى الأرباح أم الإيرادات. حيث بلغت أرباح السهم المعدلة 1.22 دولار مقابل توقعات عند 1.17 دولار، فيما وصلت الإيرادات إلى 17.25 مليار دولار مقارنة بـ16.82 مليار دولار متوقعة.<br><br></p>

سيسكو تحقق نتائج قوية تفوق التوقعات

قبل انطلاق الدوري الإنجليزي.. من الأكثر جاهزية للموسم الجديد؟

<p class='article-text'>شدد مايكل كاريك، المدير الفني لفريق مانشستر يونايتد، على أن تأهل فريقه إلى بطولة دوري أبطال أوروبا لكرة القدم لا يعد إنجازًا بالنسبة له، مشيرًا إلى رغبته في إنهاء الموسم في أفضل مركز ممكن ببطولة الدوري الإنجليزي الممتاز.</p><p class='article-text'>وواصل مانشستر يونايتد نتائجه المميزة في الدوري الإنجليزي، بعدما أفسد «ريمونتادا» ضيفه وغريمه التقليدي ليفربول في قمة مباريات المرحلة الـ35 للمسابقة.</p><p class='article-text'>وحقق مانشستر يونايتد فوزًا مثيرًا 3-2 على ليفربول على ملعب «أولد ترافورد»، الأحد.</p><p class='article-text'>وتقدم مانشستر يونايتد بهدفين نظيفين في أقل من ربع ساعة، حيث افتتح البرازيلي ماثيوس كونيا التسجيل في الدقيقة السادسة، وأضاف زميله السلوفيني بنيامين سيسكو الهدف الثاني في الدقيقة 14.</p><p class='article-text'>وانتفض ليفربول في الشوط الثاني، ليتمكن من إدراك التعادل، بعدما سجل المجري دومينيك سوبوسلاي والهولندي كودي جاكبو الهدفين في الدقيقتين 47 و56 على الترتيب.</p><p class='article-text'>وجاء هدف الفوز لمانشستر يونايتد عن طريق نجمه الواعد كوبي ماينو في الدقيقة 77، ليؤكد الفريق الملقب بـ«الشياطين الحمر» عودته رسميًا للمشاركة في دوري أبطال أوروبا بالموسم المقبل.</p><p class='article-text'>وارتفع رصيد مانشستر يونايتد، الذي حقق انتصاره الثالث على التوالي، إلى 64 نقطة في المركز الثالث، فيما توقف رصيد ليفربول، الذي غاب عنه النجم المصري محمد صلاح بسبب الإصابة، عند 58 نقطة في المركز الرابع.</p><p class='article-text'>يُذكر أن أصحاب المراكز الخمسة الأولى في ترتيب المسابقة يشاركون في دوري الأبطال الموسم المقبل.</p><p class='article-text'>وأبدى كاريك، خلال حديثه إلى قناة سكاي سبورتس بعد المباراة، فخره بأداء فريقه، قائلًا: «نعم، من بعض النواحي يمكننا الاستفادة كثيرًا من العمل الذي تم إنجازه، ومن طريقة لعب اللاعبين».</p><p class='article-text'>وأوضح: «في مرحلة ما بدا التأهل لدوري أبطال أوروبا بعيد المنال. هذا ليس إنجازًا نحتفل به حقًا، كل ما نريده هو إنهاء الموسم في مركز متقدم في الدوري الإنجليزي الممتاز».</p><p class='article-text'>وأشار إلى أسباب تألق الفريق قائلًا: «وجود لاعبين مميزين وجهاز فني كفء كان له دور مهم، إلى جانب الترابط القوي بيننا وتجاوز التحديات. اللاعبون استوعبوا كل شيء بشكل رائع، ونرغب في إنهاء الموسم بقوة».</p><p class='article-text'>وأضاف: «سجلنا العديد من الأهداف في المباريات الأخيرة، وكان تركيزنا منصبًا على اللعب دون كرة. بدأنا المباراة بشكل جيد، وأنا سعيد بالطريقة التي أنهينا بها اللقاء رغم استقبال هدفين».</p><p class='article-text'>وتابع: «بعد استقبال الهدف، ركزنا على استعادة توازننا. الثقة تُختبر في هذه اللحظات، واللاعبون أظهروا رغبة كبيرة في العمل من أجل بعضهم البعض. التكتيك مهم، لكن العقلية لا تقل أهمية».</p><p class='article-text'>وأكد كاريك: «من المشجع رؤية هذا الأداء في الدوري، ونسعى لمواصلة التطور، ولا يمكن التقليل مما قدمه اللاعبون».</p><p class='article-text'>واختتم تصريحاته قائلًا: «الأمر لا يتعلق بما يعجبني أو لا يعجبني، نحن ندرك وضعنا ونسعى للتحسن، وسنرى ما سيحدث لاحقًا».</p><p class='article-text'>وفيما يتعلق بإصابة بنيامين سيسكو، أوضح: «كان يعاني من مشكلة في ساقه منذ فترة، وتعرض لدفعة أثرت على نفس المنطقة».</p>

كاريك: التأهل لدوري الأبطال لا يكفي يونايتد.. وطموحنا أعلى

<h2>جيمي جون - رايان ماكمورو</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">شرع عدد كبير من الشركات التي كانت قد سارعت إلى تزويد موظفيها بأدوات الذكاء الاصطناعي في تقليص استخدامها، حيث بدأت كلفة نشر هذه التقنية على نطاق واسع تشكل ضغطاً متزايداً على ميزانيات الشركات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعد أمازون، وول مارت، وسيسكو، وأوبر، وميتا، من بين قائمة طويلة من الشركات الرائدة التي فرضت قيوداً على استخدام الذكاء الاصطناعي، أو قلصت الاستخدامات المُهدرة، أو شجّعت الموظفين على استخدام نماذج أقل كلفة، في محاولة للسيطرة على الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويُمثل هذا تحولاً في مسار تبنّي الشركات للذكاء الاصطناعي. فمع انتقال الموظفين من استخدام روبوتات الدردشة إلى وكلاء الذكاء الاصطناعي القادرين على أداء مهام معقدة بشكل مستقل، ترى متطلبي القدرة الحاسوبية أكثر بفارق كبير، لذا تجد الشركات نفسها مضطرة إلى التدقيق فيما إذا كانت كل مهمة من هذه المهام تستحق مثل هذه الكلفة المرتفعة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد ازداد الأمر حدة مع قيام مجموعات مثل «أنثروبيك» و«أوبن إيه آي» بتحويل بعض الخدمات من الاشتراكات الثابتة إلى نظام فوترة قائم على كمية الرموز المستخدمة، والذي يتتبّع حجم وحدات البيانات التي تُعالجها النماذج. وقد أدى هذا التغيير إلى تقديم كشف أكثر دقة لكلفة كل عملية آلية وتلقائية للشركات بشكل مباشر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال كوستي بيريكوس، الرئيس العالمي للذكاء الاصطناعي التوليدي في شركة «ديلويت» في تصريحات له: «لقد باتت تكاليف الحوسبة تشغل بال المديرين الماليين ومجالس الإدارة على حد سواء. وكان قد ترسخ لدى المستهلكين والشركات اعتقاد خاطئ بأن الذكاء الاصطناعي رخيص أو مجاني، وهذا غير صحيح على الإطلاق».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة «أوبن أيه آي» في وقت سابق خلال الشهر الجاري: «إن الكلفة برزت مشكلة كبيرة للعملاء هذا العام. ولم تكن هذه المشكلة مطروحة بوضوح العام الماضي، بل كان الناس راضين تماماً عن المبالغ التي ينفقونها».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال أندرو ماكدونالد، رئيس شركة أوبر ومديرها التنفيذي للعمليات، إنه بات من «الصعب تبرير حجم الإنفاق على رموز الذكاء الاصطناعي». </div></p><p class='article-text'>وفرضت شركة خدمات النقل التشاركي قيوداً على استخدام رموز الذكاء الاصطناعي، حيث حددت إنفاق الموظفين على هذه الرموز بـ1500 دولار شهرياً، وذلك بعد استنفاد ميزانيتها المخصصة للذكاء الاصطناعي لعام 2026 بالكامل بحلول أبريل.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالمثل، قامت شركة وول مارت الأمريكية العملاقة للبيع بالتجزئة بتقييد استخدام وكيل الذكاء الاصطناعي الداخلي الخاص بها، وذلك بتحديد عدد الرموز التي يمكن للموظفين استخدامها. </div></p><p class='article-text'>وقال سوريش كومار، الرئيس التنفيذي العالمي للتكنولوجيا في وول مارت، إن استخدام منصة «كود بابي» للبرمجة التفاعلية التابعة للشركة قد ارتفع بشكل كبير. لذلك، علينا الآن التريث، مشيراً إلى أن الموظفين باتوا مطالبين بتحديد الأدوات المناسبة لكل مهمة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال جيتو باتيل، رئيس قسم المنتجات في شركة سيسكو، إن الشركات تواجه تحدياً في الموازنة بين الرغبة في استخدام التكنولوجيا لنشر الوكلاء وبين كلفة الرموز وتوافرها. وأوضح باتيل: «إن حجم البنية التحتية اللازمة لوكيل الذكاء الاصطناعي أعلى بكثير من حجم البنية التحتية اللازمة لروبوت الدردشة».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتوقع محللو غولدمان ساكس، الشهر الماضي، أن يؤدي استخدام وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى زيادة استهلاك الرموز الرقمية بمقدار 24 ضعفاً بحلول عام 2030، لافتة إلى أن هذا الارتفاع الهائل في الطلب سيفاقم نقص الرقائق خلال الـ12 إلى الـ18 شهراً القادمة.</div></p><p class='article-text'>وبينما يستمر استخدام الرموز الرقمية وإنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي في النمو، فإن الجهود المبذولة لخفض التكاليف قد تؤثر سلباً في النمو المستهدف لأكبر مختبرات الذكاء الاصطناعي في العالم، مثل «أنثروبيك» و«أوبن إيه آي» اللتين تخططان لطرح أسهمهما للاكتتاب العام في وقت لاحق بتقييمات تقارب تريليون دولار.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومنذ بداية العام، تفوقت نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية على نظيراتها الأمريكية في استهلاك الرموز الرقمية، وفقاً لبيانات «أوبن راوتر» وهي منصة تجميع تتيح للمستخدمين الوصول إلى نماذج ذكاء اصطناعي متعددة. </div></p><p class='article-text'>وبفضل انخفاض كلفة الطاقة في الصين ونماذجها الأكثر كفاءة، تمكنت مختبرات الذكاء الاصطناعي فيها من فرض رسوم أقل من الشركات الأمريكية الرائدة مقابل الرموز، ما منح الصين ميزة تنافسية جديدة في مجال الذكاء الاصطناعي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشعر الشركات الصغيرة أيضاً بقوة ضغوط التكاليف. فقد ذكرت شركة البرمجيات «ووركاتو» أن استخدامها للذكاء الاصطناعي ازداد بشكل كبير بعد أن بدأ موظفوها البالغ عددهم 1300 موظفاً باستخدام وكلاء الذكاء الاصطناعي الصيف الماضي. </div></p><p class='article-text'>وقال كارتر بوس، مدير قسم المعلومات بالشركة: «انتشر الأمر بسرعة البرق، وبدأ الناس في تغيير وظائفهم جذرياً باستخدام هؤلاء الوكلاء». وبدأت الشركة تعاني بقوة عندما حوّلت شركة «أنثروبيك» نظام التسعير إلى نظام الرموز في مايو.</p><p class='article-text'>وقال بوس: «ارتفع إنفاقنا سبعة أضعاف في اليوم الأول. لذلك، قلت في نفسي: يا إلهي، لقد خلقنا وحشاً ليلتهمنا». وأضاف: «كانت شركات نماذج اللغة الكبيرة تدعم استخدامنا بالكامل، لكنها توقفت عن ذلك الآن».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبدلاً من تقييد الوصول، يحاول بوس ضبط الإنفاق، وقد حوّل جلساته التدريبية على الذكاء الاصطناعي، التي تُعقد مرتين أسبوعياً، للتركيز على أفكار مبتكرة لتوفير التكاليف، مثل الاعتماد على نماذج «أنثروبيك» الأقدم والأرخص. من جانبها، بدأت الشركات الكبرى في تغيير الحوافز والرسائل الداخلية المتعلقة بتبني الذكاء الاصطناعي. </div></p><p class='article-text'>وحثت أمازون موظفيها، الشهر الماضي، على ضرورة التوقف عن استخدام الذكاء الاصطناعي لمجرد استخدامه بعد أن بدأ المهندسون في نشر برامج آلية بهدف تحسين ترتيبهم في قوائم المتصدرين الداخلية.</p><p class='article-text'>واضطرت المجموعة إلى تغيير نهجها في قياس تبني الذكاء الاصطناعي في محاولة للحد من التكاليف المرتبطة بإساءة استخدام الأدوات.</p><p class='article-text'>كما اتخذت ميتا خطوات مماثلة في أبريل. وقامت كل من أمازون وميتا ببناء ونشر نماذجهما الخاصة، لكنهما تتعاونان أيضاً مع جهات خارجية مثل أنثروبيك للحصول على نماذج وأدوات مثل «كلود كود».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتسعى مجموعات ومنصات الذكاء الاصطناعي إلى الحفاظ على تبني الذكاء الاصطناعي من خلال توجيه المستخدمين بعيداً عن النماذج المتطورة باهظة الثمن عندما لا تكون ضرورية، واستبدالها بإصدارات أرخص. </div></p><p class='article-text'>وقال كايل دايجل، الرئيس التنفيذي للعمليات في «جيت هاب» إن مايكروسوفت تواصلت مع العملاء قبل تطبيق تغييرات الأسعار لمناقشة «الملاءمة والغرض» مع المطورين.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأطلقت مايكروسوفت ومزودو منصات الذكاء الاصطناعي الآخرون، ومنهم أمازون وجوجل، أدواتٍ تُوجّه العملاء ومهامهم إلى النموذج الأنسب ضمن سلسلة نماذج يختارها العميل، وذلك للتحكم في التكاليف بشكلٍ أكثر فعالية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في الوقت نفسه، طلبت بعض الشركات من موظفيها استخدام نماذج مفتوحة المصدر يُمكن تشغيلها محلياً على خوادمهم أو أجهزتهم الشخصية، ما يُقلل من فواتير مختبرات الذكاء الاصطناعي ومزودي الخدمات السحابية. </div></p><p class='article-text'>لكن العملاء ما زالوا يوازنون بين ارتفاع التكاليف والوعود التي قطعوها للمستثمرين بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي في أرباحهم النهائية وإنتاجية موظفيهم.</p>

توجّه نحو تقييد استخدامات الذكاء الاصطناعي مع تزايد التكاليف وإرهاق الميزانيات

كبار مسؤولي الشركات: جعلنا من الذكاء الاصطناعي وحشاً يلتهمنا

<p class='article-text'><div data-empty="false">مارتن وولف</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كيف يمكن لشخصٍ لا يكاد يعرف شيئاً عن الذكاء الاصطناعي أن يفكر في آثاره على البشرية؟ إنّ عدم فهمي لآثار الذكاء الاصطناعي لا ينبغي أن يمنعني من السعي لفهمها. لعل المساعي التي أقوم بها قد تفيد آخرين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إذن، إليكم السؤال الذي أود طرحه: «الذكاء الاصطناعي.. نعمة، أم نقمة، أم فقاعة؟» وبعد التفكير في الإجابات، هل هناك أي خيارات يمكن للبشرية اتخاذها بشكلٍ واقعي لضمان أن يكون الذكاء الاصطناعي أقرب إلى النعمة منه إلى الفقاعة؟ أم أننا محكومون بأن نُجرّ خلف عربة الذكاء الاصطناعي أينما ذهبت؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إن الإجابة عن سؤال ما إذا كان الذكاء الاصطناعي مجرد فقاعة ستساعد في تمهيد الطريق للإجابة عن الأسئلة الأخرى. إذن، ما الذي قد يعنيه أن يكون الذكاء الاصطناعي فقاعة؟ هناك احتمالان:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">-الاحتمال الأول: إنّ شيئاً مهماً يحدث بالفعل، لكن الأسواق عاجزة عن تقدير العوائد، ما يدفعها إلى حالة عامة من جنون المضاربة. وهذا بدوره يغذي طفرة غير مستدامة - وغير مربحة إلى حد ما في الاستثمار. </div></p><p class='article-text'>وعاجلاً أو آجلاً، ستنفجر هذه الفقاعة، وستنهار أسعار الأسهم، وستفلس العديد من الشركات القديمة والجديدة، وسيتراجع الاستثمار بقوة.</p><p class='article-text'>لكننا سنبقى، كما كنا بعد فقاعة السكك الحديدية في القرن التاسع عشر وفقاعة الإنترنت في التسعينيات، ببنية تحتية مفيدة لكثيرين: خطوط السكك الحديدية في الحالة الأولى، وكابلات الألياف الضوئية في الحالة الثانية، ما يعني أنه يمكن لمثل هذه الفقاعات أن تغير العالم.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">-الاحتمال الثاني: إن الذكاء الاصطناعي مجرد هراء. تتبادر إلى الذهن فقاعتا المسيسيبي وبحر الجنوب في أوائل القرن الثامن عشر (الأولى حدثت بفرنسا في 1719-1720. وبدأت كخطة اقتصادية طموحة لإنقاذ فرنسا من الديون، وانتهت بانهيار مالي) و(الثانية في إنجلترا عام 1720. </div></p><p class='article-text'>وشهدت انهياراً كارثياً لأسهم «شركة بحر الجنوب» بعد موجة مضاربة قياسية، ما تسبب في إفلاس عدد ضخم من المستثمرين). وقد ألحقتا الضرر ببعض الدول، لكنهما لم تحدثا تغييراً يذكر.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">إذن، هل ما يحدث للذكاء الاصطناعي هو فقاعة حقاً، وإن كان كذلك، فأي نوعٍ من الفقاعات؟ الإجماع السائد، الذي أشاركه مبدئياً، هو أن الذكاء الاصطناعي حقيقة واقعة.</div></p><p class='article-text'>أما إن كنا على أعتاب الذكاء الاصطناعي العام، كما يقول ديميس هاسابيس من «جوجل ديب مايند» فلا علم لي بذلك. لكن نماذج اليوم تبدو مبهرة، لا سيما في دور «الوكيل».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">علاوة على ذلك، وكما يشير مستثمر رأس المال المخاطر روبن دومينغيز إيبار في نشرته الإخبارية «ركن الذكاء الاصطناعي»، فإن بعض المزودين.</div></p><p class='article-text'>ولا سيما «أنثروبيك» يحققون قفزات هائلة في الإيرادات، ما يُفسر التقييمات الضخمة المتوقعة في الاكتتابات العامة الأولية. إذن، السوق بالفعل مليء بالفقاعات، لكن يبدو أن ذلك يستند إلى الواقع إلى حدٍ ما.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد قارن البعض بين الارتفاع الهائل في أسهم إنفيديا والأداء المشابه لشركة «سيسكو» خلال فترة فقاعة الإنترنت، لكنهم يتوقفون عند فرق واضح: فقد ارتفعت أرباح شركة إنفيديا بشكلٍ كبير، بينما تضاعف صافي دخل شركة سيسكو فقط خلال العامين المنتهيين في يوليو 2000.</div></p><p class='article-text'>علاوة على ذلك، تشير تحليلات معهد بيترسون للاقتصاد الدولي إلى أن الذكاء الاصطناعي يحدث بالفعل قفزة غير ظاهرة في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويكاد يكون من المستحيل الجزم بصحة تقييم الأسواق لربحية الشركات الرائدة الحالية في مجال الذكاء الاصطناعي. ومن المحتمل أيضاً ألا تستمر الأرباح التي نشهدها في إنفيديا أو حتى إيرادات أنثروبيك عندما تهدأ موجة الاستثمار والضجة الإعلامية حول الذكاء الاصطناعي. لكن في كل الأحوال الذكاء الاصطناعي ليس فقاعة، بل هو واقع ملموس.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الآن ننتقل إلى سؤال: «هل هو نعمة أم نقمة؟» وقد ناقشت هذا الأمر بالفعل مع شات جي بي تي - وماذا غيره؟ وبعد سلسلة من النقاشات، توصلت إلى سرد لأهم النعم والنقم على النحو التالي:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">-النعم: رعاية صحية أفضل؛ تسريع وتيرة العلوم؛ إنتاجية أعلى؛ تعليم على نطاق واسع؛ تقدم أسرع في مجال المناخ والطاقة النظيفة؛ تحسين إمكانية الوصول والشمول (على سبيل المثال من خلال تحويل الكلام إلى نص والترجمة الآلية)؛ تحسين الخدمات العامة؛ تحسين وسائل النقل وبيئات العمل الآمنة؛ تعزيز الإبداع والتعبير الثقافي؛ وتحسين الوصول إلى المعرفة البشرية عالمياً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">-النقم: فقدان السيطرة والمساءلة البشرية؛ أسلحة فتاكة جديدة (لا سيما مسببات الأمراض، وأسلحة أخرى يمكن أن يقع بعضها في أيدي الإرهابيين؛ بطالة جماعية.</div></p><p class='article-text'>تركز هائل للسلطات؛ مراقبة جماعية، المزيد من التضليل والتلاعب؛ تهديدات جسيمة للأمن السيبراني؛ تداخل التحيز والتمييز المتخفي وراء «الموضوعية»؛ تآكل القدرات والمهارات البشرية؛ والتكاليف البيئية للأنظمة كثيفة الاستهلاك للموارد.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ما الذي يمكن أن نستنتجه من هذه القوائم التي تبدو منطقية تماماً؟ استنتاجي الأول هو أن الذكاء الاصطناعي ليس مجرد «تقنية متعددة الأغراض». وإذا تطور بالطريقة التي تبدو مرجحة، فقد يغير كل شيء تقريباً. لذلك، يمكن القول إن الذكاء الاصطناعي وجودي بالفعل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الاستنتاج الثاني هو أن الذكاء الاصطناعي أطلق حتماً منافسة بين الشركات والحكومات. وأظن أن أي شيء تستطيع هذه التقنية فعله سيتم تجريبه. لذا، سنشهد سباقات محمومة على كل من الفوائد والمخاطر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الاستنتاج الثالث أنه لا يمكن اعتبار الضوابط الناجحة نسبياً على انتشار الأسلحة النووية وتوفير الأدوية الجديدة سوابق، وذلك لأن الذكاء الاصطناعي لن يكون حكراً على الدول، مثلما كانت الأسلحة النووية (حتى الآن)، كما أنه ليس فئة واحدة من المنتجات، كالأدوية، بل هو متعدد الاستخدامات للغاية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكان من المهم أن يقترح «شات جي بي تي» أن تتوقف البشرية عن اعتبار القدرة التكنولوجية مرادفة للتقدم، الذي ينبغي أن يعني الازدهار في ظل ظروف «الأمان والحرية والشرعية». ويتفق البابا ليو مع هذا الرأي، إذ يقول: «لنبنِ من أجل الصالح العام». ولكن هل هذا ممكن؟ وإن كان كذلك، فكيف؟</div></p>

الذكاء الاصطناعي.. نعمة أم نقمة أم مجرد فقاعة؟

<p class='article-text'><div data-empty="false">روتشير شارما</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تصر قطاعات كبيرة من المستثمرين على أن ازدهار سوق الأسهم الأمريكية اليوم له ما يبرره، خاصة في ما يتعلق بالأرباح القوية جداً للشركات، ولذلك فهو لا يشبه بالمرة فترة جنون شركات الإنترنت.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهم يقولون إن أواخر التسعينيات كانت فترة للمضاربات الجامحة على شركات فاشلة وغير مربحة مثل «بتس.كوم»، بينما أسهم التكنولوجيا الرائجة اليوم مختلفة، لأنها مبنية على أرباح ثابتة، وليس على ضجة إعلامية. </div></p><p class='article-text'>وأسهم الارتفاع بنسبة 28% في أرباح الربع الماضي - وهو نوع الزيادة الذي يُشاهد عادةً في التعافي بعد الأزمات – بقوة في إعادة إحياء الثقة في قدرة السوق الأمريكية على تجاوز أي شيء، بما في ذلك الحروب التجارية والحروب الحقيقية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">والآن، تبدو آلة الربح الأمريكية استثنائية وفقاً للمعايير التاريخية والعالمية. لكن بالتدقيق، تظهر بعض الشروخ الخفية والثغرات؛ فارتفاع عجز الموازنة الحكومية يقف وراء جزء من نمو الأرباح الأمريكية مؤخراً. علاوة على ذلك، فإن نمو الأرباح اليوم ليس أقوى بكثير مما كان عليه في أواخر التسعينيات التي توصف بأنها حقبة شركات الإنترنت «غير المربحة».</div></p><p class='article-text'>ومنذ ذلك الحين، امتدت المضاربات المفرطة إلى الأسواق الخاصة، ما جعل الأسواق العامة والاقتصاد يبدوان أكثر قوة مما هما عليه في واقع الأمر. وباختصار، يعتمد هذا التوسع بشكل أكبر مما هو متصور على الحكومة، كما أن قصة الأرباح ليست استثنائية كما يتصورها المستثمرون.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفعت أرباح الشركات الإجمالية من 7% من الناتج المحلي الإجمالي في أواخر التسعينيات إلى 11% اليوم. ولعبت ديناميكية قطاع الأعمال الأمريكي دوراً في ذلك، إلى جانب التخفيضات الضريبية والإنفاق الحكومي. وفي الآونة الأخيرة، ارتفع عجز الموازنة الأمريكية إلى أكثر من 6% من الناتج المحلي الإجمالي، ويعكس هذا العجز المرتفع تحويلاً كبيراً للدخل إلى الأسر والشركات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبموجب معادلة كاليكي- ليفي المحاسبية الراسخة لأرباح الشركات، تُعد الأرباح الحالية انعكاساً جزئياً لعجز الموازنة الحكومية. وبناءً على هذا الإطار، كان العجز هو المساهم الأكبر في زيادة الأرباح كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي منذ أواخر التسعينيات. </div></p><p class='article-text'>وفي هذا العقد، شكل العجز أكثر من نصف أرباح الشركات، أي ضعف مستواه في عصر فقاعة الإنترنت. وإذا تم استبعاد الدعم الحكومي، فإن أرباح الشركات الأمريكية ستبدو أقل إثارة للإعجاب.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالنسبة لمعظم المستثمرين، لا تزال المقارنة غير واردة بين أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة «ماغ 7» اليوم وشركات الإنترنت المتعثرة، التي كانت خطط أعمالها تُكتب على مناديل ورقية.</div></p><p class='article-text'>لكن عند مقارنة السنوات الخمس الماضية بالفترة من 1995 إلى 1999، فقد بلغ متوسط أرباح الشركات المدرجة 11% في فترة التسعينات، و15% في هذا العقد. وكان النمو أبطأ قليلاً، لكنه كان قوياً بالتأكيد، في عصر شركات الإنترنت.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالتركيز على الشركات المدرجة في قطاع التكنولوجيا، نجد أن نمو الأرباح كان سريعاً بالقدر نفسه في كلتا الفترتين، بمتوسط يزيد قليلاً على 20%. وعلى الرغم من أنه يُقال غالباً إن عمالقة التكنولوجيا آنذاك حققوا نمواً أبطأ بكثير في الأرباح مقارنة بنظرائهم اليوم، إلا أن هذا غير صحيح أيضاً.</div></p><p class='article-text'>ففي أواخر التسعينيات، حققت شركات عملاقة مثل سيسكو، وإنتل، ومايكروسوفت، وكوالكوم، وأوراكل نمواً سنوياً في الأرباح يتراوح بين 30 و80%. يتراوح نطاق تقييم «ماج 7» بشكل مشابه، فهو يقع في نطاق بين 89% لشركة «إنفيديا» إلى 17% لشركة «أبل». ونحن نعرف جيداً كيف انتهت قصة فقاعة الإنترنت، بتقييمات أعلى بكثير للشركات الرائدة ومن ثم انهيارها.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع انهيار فقاعة الإنترنت عام 2000، انخفض عدد الشركات المدرجة في البورصة إلى النصف، مع بقاء العديد من الشركات الجديدة خاصة لفترة أطول، ممولة من قبل شركات الأسهم الخاصة ورأس المال المخاطر. وهذا هو الموطن الجديد للأرباح الفائضة والضعيفة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهكذا، فإن نمو أرباح الشركات المدرجة في المؤشرات القياسية يعطي في واقع الأمر صورة مضللة عن الاقتصاد ككل. ويصبح نمو الأرباح أقل إثارة للإعجاب بمجرد إضافة الشركات الخاصة إلى البيانات الإجمالية.</div></p><p class='article-text'>علاوة على ذلك، فإن الشركات الخاصة التي تخطط للطرح العام اليوم أكبر بكثير وأقل ربحية مما كانت عليه في التسعينيات، بل إن أكبر الأسماء في قائمة الاكتتابات العامة، بما في ذلك «سبيس إكس» و«أنثروبيك» و«أوبن ايه آي» لا تحقق أرباحاً تذكر.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالنسبة إلى أوروبا، التي غالباً ما تُصوَّر على أنها النقيض الراكد لأمريكا الديناميكية، ليس هناك الكثير من التغيرات، فالعجز اليوم أعلى ولو بقليل مما كان عليه في أواخر التسعينيات. كما تبقى الأرباح ثابتة كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي. وتوجد أسواق خاصة في القارة، لكنها أصغر بكثير وأقل إثارة للمشاكل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إن أرباح الشركات الأمريكية تبقى رغم كل ذلك محط أنظار العالم، لكن ثمة مواطن ضعف - بعضها مدفون في الأسواق الخاصة، والبعض الآخر مُغطى بدعم الدولة.</div></p><p class='article-text'>ومن المرجح أن تبقى مواطن الضعف هذه خفية طالما استمرت الولايات المتحدة في تسجيل عجز كبير، واستمر غياب الحافز السياسي القوي لخفض الإنفاق أو رفع الضرائب إلا إذا أجبرها سوق السندات على ذلك.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وإذا حدث ذلك، في صورة ارتفاع حاد في عوائد السندات، فسيشعر الجميع بتداعياته في كل أركان الأسواق والاقتصاد، كاشفةً عن العيوب الخفية في ما يبدو اليوم كآلة ربح أمريكية لا تُقهر.</div></p>

شروخ خفية في بنية آلة الربح الأمريكية الاستثنائية الحالية

<p class='article-text'>أغلق مانشستر يونايتد ملف التعاقد مع مدير فني جديد، بعدما أعلن رسميًا استمرار مايكل كاريك في منصبه مدربًا للفريق حتى صيف 2028، ما يؤكد ثقة الإدارة بما قدمه المدرب الإنجليزي منذ توليه المهمة داخل «أولد ترافورد».</p><p class='article-text'>وأكد النادي في بيان رسمي أن كاريك سيواصل قيادة الفريق خلال السنوات المقبلة، بعدما نجح في إعادة الاستقرار الفني إلى مانشستر يونايتد خلال الموسم الحالي، وفرض نفسه كأحد أبرز مفاجآت الدوري الإنجليزي هذا الموسم.</p><p class='article-text'>وجاء قرار التجديد بعد الفترة القوية التي عاشها يونايتد تحت قيادة كاريك، خاصة بعدما تسلم المهمة في يناير الماضي عقب رحيل المدرب البرتغالي روبن أموريم، في وقت كان الفريق يعاني تراجعًا في النتائج وابتعد عن المراكز الأولى.</p><p class='article-text'>ونجح كاريك في تغيير صورة الفريق سريعًا، إذ قاد مانشستر يونايتد لسلسلة نتائج إيجابية أعادت النادي إلى دائرة المنافسة، وسط إشادة كبيرة بطريقة اللعب والتحسن الواضح في أداء عدد من اللاعبين، وعلى رأسهم برونو فرنانديز.</p><p class='article-text'>وكان تقرير نشره موقع «ذا أثلتيك» قد أشار إلى أن يونايتد حقق طفرة واضحة تحت قيادة كاريك، بعدما فاز الفريق في 11 مباراة من آخر 16 مواجهة بالدوري، مقابل خسارتين فقط، وهو ما منح الإدارة قناعة كاملة باستمرار المشروع الفني مع المدرب الإنجليزي.</p><p class='article-text'>كما لعبت الصفقات الهجومية الجديدة دورًا مهمًا في تحسن نتائج الفريق، بعدما تألق الثلاثي بنيامين سيسكو وماتيوس كونيا وبرايان مبيومو، وساهموا بشكل مباشر في تطوير الفاعلية الهجومية للفريق خلال الموسم.</p><p class='article-text'>ويبدو أن إدارة مانشستر يونايتد تسعى لتجنب حالة عدم الاستقرار الفني التي عانى منها النادي خلال السنوات الماضية، عبر منح كاريك الوقت الكافي لبناء مشروع طويل الأمد يعيد الفريق للمنافسة المستمرة على البطولات المحلية والأوروبية.</p>

مانشستر يونايتد يغلق ملف المدرب.. كاريك باقٍ حتى 2028

<p class='article-text'><br>أنهى آرسنال أخيراً انتظاراً استمر 22 عاماً للتتويج بلقب الدوري الإنجليزي، في موسم قلب كل التوقعات رأساً على عقب، بعدما خرج ليفربول حامل اللقب من المنافسة مبكراً، ومثّل توتنهام إحدى كبريات خيبات الموسم، وظهرت مفاجآت غير متوقعة مثل اقتراب سندرلاند من إنهاء الموسم في النصف الأعلى من الجدول، ودخول برينتفورد سباق التأهل الأوروبي، في نسخة بدت فيها توقعات ما قبل الموسم بعيدة تماماً عن الواقع.</p><p class='article-text'><br>وكشف تقرير نشرته صحيفة «ذا أثلتيك» أن نماذج التوقعات الخاصة بشركة «أوبتا» وعدداً من كتاب الصحيفة، رشحت ليفربول للحفاظ على لقب الدوري الإنجليزي بعد صيف إنفاق ضخم وتعاقدات قوية، لكن الفريق ابتعد سريعاً عن سباق الصدارة، وفقد الكثير من هويته الفنية التي قادته للتتويج بلقب موسم 2024-2025.</p><p class='article-text'><br>وأوضح التقرير أن صفقات ليفربول الجديدة لم تحقق التأثير المنتظر، بعدما سجل فلوريان فيرتز خمسة أهداف فقط خلال 32 مباراة، في حين اكتفى ألكسندر إيزاك بثلاثة أهداف في الدوري، في وقت تعرض فيه هوجو إيكيتيكي لإصابة قوية في وتر أكيليس بعد تسجيله 11 هدفاً.</p><p class='article-text'><br>واستفاد آرسنال من هذا التراجع ليحسم اللقب أخيراً تحت قيادة ميكيل أرتيتا، بعدما حافظ الفريق على توازنه في المباريات المهمة، وحقق سلسلة انتصارات صعبة بنتائج 1-0 أمام نيوكاسل ووست هام وبيرنلي، مع اعتماد واضح على الكرات الثابتة والتنظيم الدفاعي، حيث خرج الفريق بـ19 مباراة بشباك نظيفة.</p><p class='article-text'><br>وأشار التقرير إلى أن الصفقات الجديدة لعبت دوراً مهماً في تتويج آرسنال، بعدما تألق مارتن زوبيميندي في بداية الموسم، وسجل فيكتور جيوكيريس تسعة أهداف خلال عام 2026، وقدم إيبيريتشي إيزي مساهمات مهمة في سباق اللقب.</p><p class='article-text'><br>وفي المقابل، عاش توتنهام موسماً كارثياً، بعدما كان مرشحاً للمنافسة على المراكز الأوروبية، لكن الفريق دخل في دوامة نتائج سلبية أطاحت بالمدرب توماس فرانك بعد 26 مباراة، قبل أن يتولى إيجور تيودور المهمة لفترة قصيرة، ثم يصل روبرتو دي زيربي لإنقاذ الفريق من الهبوط، مع بقاء خطر السقوط قائماً حتى الجولة الأخيرة.</p><p class='article-text'><br>وفاجأ مانشستر يونايتد الجميع بعدما أنهى الموسم في المركز الثالث، رغم أن توقعات «أوبتا» وضعته في النصف السفلي من الجدول، في حين توقع بعض كتاب «ذا أثلتيك» إنهاءه الموسم في المركزين السادس أو الثامن.</p><p class='article-text'><br>واستعاد مانشستر يونايتد توازنه بعد رحيل روبن أموريم في يناير، مع وصول مايكل كاريك الذي أعاد الفريق للمنافسة، مستفيداً من تألق الثلاثي بنيامين سيسكو وماتيوس كونيا وبرايان مبيومو، بعدما ساهموا في 31 هدفاً من أصل 66 سجلها الفريق.</p><p class='article-text'><br>وخصص التقرير مساحة كبيرة للحديث عن مفاجآت الموسم، وعلى رأسها سندرلاند، بعدما توقعت «أوبتا» هبوط الفريق واحتلاله المركز الأخير، ورشح أيضاً 19 كاتباً من أصل 30 هبوطه إلى دوري الدرجة الأولى، قبل أن يتحول إلى أحد أبرز فرق الموسم ويقترب من إنهاء الدوري في النصف الأعلى من الجدول.</p><p class='article-text'><br>كما نجح برينتفورد في قلب التوقعات، بعدما كان مرشحاً للصراع على البقاء، لكنه اقترب من المنافسة الأوروبية بفضل تألق إيغور تياغو الذي سجل 22 هدفاً، إلى جانب كاويمين كيليهير وميكيل دامسجارد ودانجو واتارا.</p><p class='article-text'><br>وأكد التقرير أن موسم 2025-2026 كان من أكثر مواسم الدوري الإنجليزي تقلباً، بعدما اصطدمت توقعات الذكاء الاصطناعي والتحليلات الرقمية بواقع مختلف تماماً داخل الملعب، في نسخة أثبتت أن كرة القدم لا تزال قادرة على كسر كل القواعد.</p>

أرسنال يحقق الحلم وليفربول يسقط في الفخ.. موسم التوقعات الفاشلة بالدوري الإنجليزي

<p class='article-text'>واصل البرتغالي برونو فرنانديز موسمه الاستثنائي مع مانشستر يونايتد، بعدما عادل الرقم القياسي لأكبر عدد من التمريرات الحاسمة في موسم واحد بالدوري الإنجليزي، ليؤكد دوره المحوري في إعادة الحيوية لهجوم الفريق هذا الموسم.</p><p class='article-text'>ووصل قائد مانشستر يونايتد إلى تمريرته الحاسمة رقم 20 في الدوري الإنجليزي خلال الفوز على نوتنغهام فورست بنتيجة 3-2، بعدما صنع هدف برايان مبويمو، ليعادل الرقم التاريخي المسجل باسم الفرنسي تييري هنري في موسم 2002-2003، والبلجيكي كيفن دي بروين في موسم 2019-2020.</p><p class='article-text'>وأكد تقرير نشرته صحيفة «ذا أتلتيك» أن فرنانديز قدم أفضل مواسمه على الإطلاق مع مانشستر يونايتد، سواء على مستوى صناعة الفرص أو التحكم بإيقاع اللعب داخل الثلث الهجومي.</p><p class='article-text'>ولعب لاعب الوسط البرتغالي أكثر من دور خلال الموسم الحالي، بعدما شارك أحيانًا كلاعب وسط متقدم في خطة روبن أموريم، قبل أن يعود إلى مركزه المعتاد خلف المهاجمين تحت قيادة مايكل كاريك، وهي الأدوار التي ساعدته في الحفاظ على تأثيره الهجومي طوال الموسم.</p><p class='article-text'>وأوضح التقرير أن نسخة برونو هذا الموسم أصبحت أكثر هدوءًا وفعالية في اتخاذ القرار، سواء في التمرير تحت الضغط أو الاحتفاظ بالكرة واختيار اللحظة المناسبة لصناعة الفرص.</p><p class='article-text'>وسجل فرنانديز أرقامًا هجومية مميزة، بعدما وصل متوسط الفرص التي يصنعها إلى 3.99 فرصة كل 90 دقيقة، إلى جانب ارتفاع دقة تمريراته في نصف ملعب المنافس إلى 83%، و76% داخل الثلث الأخير من الملعب.</p><p class='article-text'>ولم يقتصر دور قائد مانشستر يونايتد على التمريرة الأخيرة فقط، إذ تحول أيضًا إلى نقطة البداية في بناء الهجمات، بعدما سجل أعلى معدل تمريرات نحو الثلث الهجومي خلال مسيرته في الدوري الإنجليزي.</p><p class='article-text'>وساعدت تعاقدات مانشستر يونايتد خلال صيف 2025 على منح برونو فرنانديز خيارات هجومية متنوعة، بعدما أصبح الفريق يضم أكثر من لاعب قادر على استغلال تمريراته، مثل بنيامين سيسكو وماتيوس كونيا وبرايان مبويمو.</p><p class='article-text'>وأشار التقرير إلى أن فرنانديز صنع أكثر من 10 فرص تهديفية لخمسة لاعبين مختلفين هذا الموسم، للمرة الأولى خلال مسيرته في الدوري الإنجليزي، بعدما كان اعتماده في مواسم سابقة يتركز على أسماء محددة مثل ماركوس راشفورد وأنتوني.</p><p class='article-text'>وجاءت أغلب تمريرات فرنانديز الحاسمة في لحظات مؤثرة بالمباريات، إذ صنع 12 هدفًا عندما كانت النتيجة تعادل، و5 تمريرات أخرى أثناء تأخر مانشستر يونايتد في النتيجة، بينما جاءت 3 تمريرات فقط والفريق متقدم.</p><p class='article-text'>وأكدت «ذا أتلتيك» أن أرقام فرنانديز لا ترتبط فقط بالمهارة الفردية، بل أيضًا بقدرة زملائه على استغلال الفرص، رغم إهدار بعض المحاولات السهلة خلال الموسم.</p><p class='article-text'>وأهدر بنيامين سيسكو أكثر من فرصة بعد تمريرات من فرنانديز، كما سجل مبويمو هدفين فقط رغم حصوله على 20 فرصة من صناعة قائد مانشستر يونايتد.</p><p class='article-text'>وساهمت الكرات الثابتة أيضًا في رفع أرقام اللاعب البرتغالي، بعدما جاءت 8 من تمريراته الحاسمة عبر الركنيات أو المخالفات، وهو رقم يفوق ما حققه في هذا الجانب خلال مواسمه السابقة مجتمعة تقريبًا.</p><p class='article-text'>وأظهر لاعبو مانشستر يونايتد رغبة واضحة في مساعدة قائدهم على تحطيم الرقم القياسي، بعدما حاول أكثر من لاعب التسجيل من تمريرات فرنانديز خلال الدقائق الأخيرة أمام نوتنغهام فورست.</p><p class='article-text'>وقال ماتيوس كونيا عقب المباراة إن الجميع داخل الفريق يرغب في مساعدة فرنانديز على تحطيم الرقم القياسي، مؤكدًا أن اللاعب البرتغالي يستحق هذا التقدير بعد المستويات التي قدمها طوال الموسم.</p><p class='article-text'>ويملك فرنانديز فرصة الانفراد بالرقم القياسي في الجولة الأخيرة من الدوري الإنجليزي أمام برايتون، بعدما عادل الرقم الذي ظل صامدًا لأكثر من 20 عامًا.</p>

برونو فرنانديز.. القلب الذي أعاد الحياة لهجوم مانشستر يونايتد

<p class='article-text'>تشهد الأسواق المالية العالمية موجة صعود لافتة يقودها قطاع الذكاء الاصطناعي وشركات التكنولوجيا، في وقت تتباين فيه صورة الأداء بين المناطق الجغرافية، مع استمرار الضغوط التضخمية، وارتفاع أسعار الطاقة، وتزايد حالة عدم اليقين السياسي في أكثر من منطقة.</p><p class='article-text'>ورغم هذه التحديات، حافظت الأسهم العالمية على اتجاه صاعد واسع النطاق، مدعومة بنتائج شركات قوية وعمليات طرح عام أولي بارزة، ما عزز شهية المخاطرة لدى المستثمرين من وول ستريت إلى آسيا وأوروبا.</p><h2>الأسهم الأمريكية</h2><p class='article-text'>تواصل الأسهم الأمريكية قيادة المشهد العالمي، حيث ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 وS&P 500 بدعم مباشر من أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات.</p><p class='article-text'>وقادت شركات مثل سيسكو سيستمز، التي قفز سهمها 20% بعد نتائج قوية، موجة التفاؤل، إلى جانب الطرح الضخم لشركة سيريبراس سيستمز بقيمة 5.55 مليارات دولار، وهو الأكبر في السوق الأمريكية هذا العام.</p><p class='article-text'>كما تواصل أسهم شركات الرقائق والذكاء الاصطناعي تعزيز مكاسبها منذ أبريل، متجاهلة جزئياً مخاوف التضخم الناجم عن ارتفاع أسعار الطاقة نتيجة التوترات في الشرق الأوسط.</p><p class='article-text'>وفي المقابل، بدأت الأسواق الأمريكية تعيد تسعير توقعات السياسة النقدية، مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أعلى مستوياتها في عدة أشهر، وسط بيانات تضخم قوية تشير إلى استمرار الضغوط السعرية.</p><h2>توازن في أوروبا</h2><p class='article-text'>في أوروبا، سجل مؤشر ستوكس 600 ارتفاعاً تدريجياً، مدعوماً بقطاعي التكنولوجيا والصناعة، لكنه يظل تحت تأثير مباشر لتقلبات العوائد السنداتية والمشهد السياسي.</p><p class='article-text'>وفي بريطانيا، حقق مؤشر فوتسي 100 مكاسب رغم الأزمة السياسية الداخلية وتزايد الحديث عن احتمال تغيير القيادة، في حين صعد مؤشر فوتسي 250 بدعم من بيانات نمو اقتصادي فاقت التوقعات.</p><p class='article-text'>لكن استمرار ارتفاع عوائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات فوق 5% يعكس مخاوف المستثمرين من الضغوط المالية والسياسية، ما يحد من زخم الصعود في الأسهم متوسطة الحجم.</p><h2>آسيا والمحيط الهادئ</h2><p class='article-text'>برزت الأسواق الآسيوية كأحد أقوى محركات النمو العالمي، حيث سجل مؤشر MSCI لآسيا والمحيط الهادئ ارتفاعاً، مدفوعاً بأداء قوي في اليابان وكوريا الجنوبية.</p><p class='article-text'>وفي اليابان سجّل مؤشر نيكاي 225 للأسهم مستوى قياسياً جديداً خلال تعاملات الخميس، قبل أن يتراجع لاحقاً إلى المنطقة السلبية، في انعكاس لحالة تذبذب واضحة بين زخم قطاع التكنولوجيا وضغوط المخاوف التضخمية وارتفاع أسعار الفائدة.</p><p class='article-text'>وخلال الجلسة، لامس المؤشر مستوى غير مسبوق عند 63,799.32 نقطة، مدعوماً بمكاسب أسهم شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، قبل أن يفقد زخمه مع تصاعد القلق بشأن مسار السياسة النقدية، وتزايد احتمالات تشديد الأوضاع المالية عالمياً.</p><p class='article-text'>وفي نهاية التداولات، انخفض مؤشر نيكاي 225 بنسبة 1% ليغلق عند 62,654.05 نقطة، متراجعاً عن قمته القياسية التي سجلها في وقت سابق من الجلسة.</p><p class='article-text'>كما امتد التراجع إلى السوق الأوسع، حيث هبط مؤشر توبكس بنسبة 1.03% ليصل إلى 3,879.27 نقطة، وسط عمليات جني أرباح وتبدل في شهية المخاطرة لدى المستثمرين بعد موجة صعود قوية شهدتها السوق في الأسابيع الماضية.</p><p class='article-text'>ويعكس هذا الأداء حالة التوازن الحساسة في السوق اليابانية بين دعم قوي من الطلب العالمي على أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات، وبين مخاوف متزايدة من استمرار التضخم العالمي واحتمالات رفع أسعار الفائدة، ما يزيد من تقلبات أسواق الأسهم في المرحلة الحالية.</p><p class='article-text'>وفي كوريا الجنوبية، اقتربت شركة SK Hynix من دخول نادي التريليون دولار، بعد ارتفاع أسهمها بأكثر من 200% منذ بداية العام، مدفوعة بطلب عالمي قوي على رقائق الذاكرة الخاصة بالذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.</p><p class='article-text'>أما في الصين، فقد شهدت الأسواق تقلبات محدودة مع ترقب نتائج القمة بين واشنطن وبكين، وسط تركيز المستثمرين على مستقبل التجارة والتكنولوجيا وسلاسل الإمداد.</p><h2>أسواق السندات والعملات</h2><p class='article-text'>تزامن صعود الأسهم مع استقرار نسبي في أسواق السندات، رغم بقاء العوائد عند مستويات مرتفعة تاريخياً.</p><p class='article-text'>ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، فيما اقترب العائد الألماني من أعلى مستوياته في سنوات، بينما بقيت العوائد البريطانية قرب قمم متعددة السنوات، ما يعكس إعادة تسعير عالمية لتوقعات التضخم وأسعار الفائدة.</p><p class='article-text'>في سوق العملات، استقر الدولار مدعوماً ببيانات التضخم، بينما ظل الين الياباني تحت الضغط قرب مستويات ضعيفة تاريخياً، وسط مخاوف من تدخل حكومي محتمل.</p><h2>السلع في قلب المعادلة</h2><p class='article-text'>حافظت أسعار النفط على مستويات مرتفعة قرب 106 دولارات لخام برنت، مدفوعة باستمرار التوترات في الشرق الأوسط واضطرابات الإمدادات، ما يضيف مزيداً من الضغوط التضخمية العالمية.</p><p class='article-text'>في المقابل، استفاد الذهب من حالة عدم اليقين الجيوسياسي وارتفع بنسبة 0.5%، بينما سجلت العملات المشفرة مثل بتكوين مكاسب طفيفة، في إشارة إلى استمرار الإقبال على الأصول البديلة.</p><p class='article-text'>ومع ذلك، حذر بعض المحللين من أن الأرقام قد تكون مُضللة بسبب تكديس السلع التي تخشى الشركات من ارتفاع أسعارها نتيجةً لاضطرابات سلاسل التوريد الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط.</p><p class='article-text'>قال روب وود، كبير الاقتصاديين البريطانيين في بانثيون ماكروإيكونوميكس: «علينا توخي الحذر عند تقييم الاتجاه الحقيقي».</p><p class='article-text'>كما أشار جورج براون، كبير الاقتصاديين في شرودرز، إلى أن القوة الاقتصادية قد تتراجع مع مرور العام.</p><p class='article-text'>وأضاف: «اعتاد الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة على بدء العام بدايةً قوية، ثم يتباطأ الزخم لاحقاً بسبب العوامل الموسمية المتبقية، وهذا يعني أن بنك إنجلترا سيتحدث بحزم، لكنه لن يصل إلى مستويات الرفع التي تتوقعها الأسواق».</p><p class='article-text'>وتتوقع الأسواق أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة مرتين على الأقل هذا العام، وفقاً لبيانات جمعتها مجموعة بورصة لندن.</p><p class='article-text'>يخشى المستثمرون من أن يتبنى خليفة محتمل لستارمر موقفاً أكثر ميلاً لليسار، ويدعو إلى زيادة الإنفاق، على الرغم من الضغوط المالية التي تعاني منها بريطانيا. وقد ارتفعت تكاليف الاقتراض البريطاني طويل الأجل إلى أعلى مستوى لها منذ نحو 30 عاماً في وقت سابق من هذا الأسبوع.</p><p class='article-text'>وفي مقابلة مع تلفزيون بلومبرغ، حذر الرئيس التنفيذي لشركة جيه بي مورغان تشيس، جيمي ديمون، من أن أي خطوة لرفع الضرائب على البنوك في حال استبدال ستارمر ستدفع البنك إلى إلغاء خطط استثمار مليارات الدولارات في مقر جديد بلندن.</p>

مكاسب واسعة رغم ضغوط الفائدة والطاقة والترقب السياسي بين واشنطن وبكين وبريطانيا

الأسواق العالمية نحو قمم قياسية بدفع الذكاء الاصطناعي

<p class='article-text'>في مشهدٍ يختصر صراع السيادة العالمي، تقود واشنطن اليوم "غرفة عمليات اقتصادية" غير مسبوقة في قلب بكين، متسلحةً بوفد يضم نخبة من أقوى الرؤساء التنفيذيين في العالم، والذين يمثلون مجتمعين قوة سوقية عاتية تقارب 17 تريليون دولار.</p><p class='article-text'>لا تستهدف هذه الزيارة مجرد عقد صفقات تجارية عابرة، بل يسعى الرئيس دونالد ترمب من خلال هذا "الثقل المالي" إلى تحرير الأمن القومي الأمريكي من قبضة التنين الصيني، وانتزاع التزامات استراتيجية تؤمن مستقبل التكنولوجيا والصناعات الدفاعية في مواجهة احتكار بكين لسلاسل التوريد الحيوية.</p><p class='article-text'><b>ضغوط عقارية </b></p><p class='article-text'>يدخل الرئيس دونالد ترمب مفاوضاته المرتقبة مع الزعيم الصيني شي جين بينغ وهو متسلح بمزايا اقتصادية رقمية تعزز من موقفه التفاوضي؛ إذ يظهر الاقتصاد الأمريكي نمواً مستداماً مدفوعاً بطفرة الذكاء الاصطناعي وقوة الإنفاق الاستهلاكي، في مقابل اقتصاد صيني لا يزال يكافح لمواجهة التحديات العميقة الناجمة عن انهيار قطاع العقارات.</p><p class='article-text'>وتتجلى هذه الفجوة في سوق العمل، حيث تواصل الشركات الأمريكية التوظيف مع بقاء معدلات البطالة منخفضة، بينما تسبب الركود العقاري في الصين في تبخر ملايين الوظائف المرتبطة بقطاع البناء السكني. وعلى صعيد التجارة الخارجية، نجحت السياسات الأمريكية في تقليص العجز التجاري السلعي مع الصين ليصل إلى 202 مليار دولار، وهو أدنى مستوى له منذ عقدين، رغم انخفاض التبادل التجاري البيني بنسبة 25% نتيجة استراتيجيات فك الارتباط الاقتصادي.</p><p class='article-text'><b>سلاح الطاقة</b></p><p class='article-text'>وفي ملف الطاقة والتضخم، تبرز قوة الولايات المتحدة كمنتج عالمي؛ إذ بلغ إنتاج النفط الخام الأمريكي حوالي 13.57 مليون برميل يومياً في مايو 2026، مما يمنح واشنطن حصانة أكبر ضد تداعيات حرب إيران مقارنة بالصين التي تظل مستورداً رئيساً عرضة لصدمات الأسعار، خاصة مع بقاء خام برنت فوق حاجز الـ 100 دولار نتيجة اضطرابات مضيق هرمز.</p><p class='article-text'>ورغم أن الصين حققت فائضاً تجارياً عالمياً ضخماً قدره 1.1 تريليون دولار في عام 2025، إلا أنها تعاني من ضعف الإنفاق المحلي وبدء تعافي الأسعار من موجة انكماش مطولة، وهو ما يجعلها في وضع دفاعي أمام الحيوية الاستهلاكية الأمريكية التي لم تتوقف رغم عودة التضخم.</p><p class='article-text'><b>رفاهية الوقت</b></p><p class='article-text'>ومع ذلك، يتوجه ترمب إلى بكين تحت ضغوط محلية هائلة، حيث تراجع مؤشر معنويات المستهلك الأمريكي إلى مستوى قياسي بلغ 48.2 في مايو 2026، وهو أدنى مستوى تاريخي منذ الخمسينيات.</p><p class='article-text'>هذا الانهيار في المعنويات، المدفوع بارتفاع أسعار الوقود واستقرار توقعات التضخم عند 4.5%، يضعف من قدرة ترمب على المناورة السياسية قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر.</p><p class='article-text'>وفي المقابل، يمتلك شي جين بينغ رفاهية الوقت والسيطرة المطلقة، مما يسمح له بإعطاء الأولوية للاستراتيجية طويلة المدى حتى لو دفع مواطنوه ثمناً معيشياً في المدى القريب، طالما حافظ على نمو الصادرات الصينية التي قفزت بنسبة 21.8% في مطلع عام 2026 مدفوعة بقطاعات التكنولوجيا المتقدمة.</p><p class='article-text'><b>وفد الأباطرة </b></p><p class='article-text'>غرفة عمليات اقتصادية: وعلاوة على الزخم السياسي، يرافق الرئيس ترمب وفد رفيع المستوى يضم نخبة من أقوى الرؤساء التنفيذيين في العالم؛ حيث يأتي على رأس هذا الوفد تيم كوك، رئيس شركة "أبل" (بقيمة سوقية 4.3 تريليونات دولار)، وجينسن هوانغ، قائد ثورة الذكاء الاصطناعي في "إنفيديا"، وإيلون ماسك (بقيمة سوقية 1.6 تريليون دولار)، مما يعكس تركيزاً أمريكياً مطلقاً على حماية التفوق التكنولوجي.</p><p class='article-text'>ولا يقتصر الوفد على عمالقة التقنية، بل يمتد ليشمل أقطاب المال والدفاع والطاقة، مثل لاري فينك (بلاك روك)، وستيفن شفارتزمان (بلاكستون)، ودينا باول ماكورميك (جولدمان ساكس سابقاً)، وقادة الصناعة العسكرية كـ كيلي أورتبرغ (بوينج) وإتش. لورانس كولب (جنرال إلكتريك).</p><p class='article-text'><b>سلاسل التوريد </b><br></p><p class='article-text'>يلعب هؤلاء القادة دوراً محورياً كـ "غرفة عمليات اقتصادية" تهدف إلى تحويل النفوذ السياسي إلى صفقات تجارية ملموسة؛ حيث يتركز دورهم في الضغط لتأمين عقود توريد طويلة الأمد للمعادن النادرة، لاسيما لقطاعي الدفاع وصناعة الرقائق التي يقودها سانجاي ميهروترا (ميكرون) وكريستيانو أمون (كوالكوم).</p><p class='article-text'>وفي حين يقود قادة القطاع المصرفي مثل ديفيد سولومون (غولدمان ساكس) وجين فريزر (سيتي غروب) مفاوضات التسهيلات المالية، يسعى ممثلو قطاع الطاقة والخدمات مثل براين سايكس إلى التفاوض بشأن زيادة مبيعات الغاز الطبيعي المسال لتقليص العجز التجاري.</p><p class='article-text'>إن وجود هذا الوفد، الذي يضم أيضاً أسماء مثل رايان ماكينيرني (فيزا) ومايكل ميباخ (ماستركارد) وتشاك روبنز (سيسكو)، يحول الزيارة من مجرد قمة سياسية إلى طاولة مفاوضات عالمية تسعى لانتزاع تنازلات صينية مقابل ضمانات استثمارية أمريكية.</p><p class='article-text'><b>فخ "اليتريوم" </b><br></p><p class='article-text'>ويبرز ملف "المعادن النادرة" كأخطر أوراق الضغط الصينية في هذه القمة؛ ففي ظل حاجة واشنطن الماسة لإعادة بناء مخزونات العسكرية المستنزفة بسبب حرب إيران، تستغل بكين تبعية أمريكا لها في توفير 94% من احتياجات عنصر "اليتريوم" الحيوي للصناعات الدفاعية.</p><p class='article-text'>وقد أدت قيود التصدير الصينية إلى انفجار أسعار هذا المعدن بنسبة 1,500%، ليصل سعر الكيلوغرام إلى ما بين 120 و320 دولاراً. هذا الضغط يضع ترمب ووفده الاقتصادي أمام خيارات صعبة، حيث يحتاج البنتاغون لمئات الغرامات من هذه المعادن لكل صاروخ من طراز "توماهوك" أو "باتريوت"، مما يجعل تأمين سلاسل التوريد هدفاً رئيساً للزيارة يتجاوز مجرد التهديد بالتعريفات الجمركية.</p><p class='article-text'> تعكس هذه القمة محاولة ترمب لسد الفجوة بين "أمريكا القوية اقتصادياً" و"الناخب القلق معيشياً"؛ فهو يسعى لانتزاع التزامات صينية بزيادة المشتريات وتخفيف القيود على المعادن، مقابل تقديم تنازلات محتملة في ملفات الرسوم أو التكنولوجيا.</p><p class='article-text'>وبينما تراهن بكين على تفعيل قوانين تمنع شركاتها من الامتثال للعقوبات الأمريكية، يدخل الطرفان في سباق مع الزمن؛ فترمب يبحث عن نتائج سريعة لترميم شعبيته قبل انتخابات نوفمبر، بينما يراهن شي على صمود نموذجه الاقتصادي الجديد أمام الضغوط الخارجية، مدركاً أن عامل الوقت يميل حالياً لصالح التنين الصيني.</p>

هل يحسم "أباطرة الـ 17 تريليون دولار"صراع واشنطن وبكين على سيادة سلاسل التوريد

<p class='article-text'><div data-empty="false">هبطت طائرة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، أمس، في العاصمة الصينية بكين، في زيارة رسمية، محمّلة كذلك بوفد اقتصادي كبير مؤلف من 18 من كبار الرؤساء التنفيذيين لأكبر الشركات الأمريكية التكنولوجيا والطيران والسيارات والمال والرقائق وغيرها، وذلك في أول زيارة لرئيس أمريكي إلى الصين منذ قرابة عقد، في مسعى لتعزيز الانفتاح التجاري ومعالجة التحديات التي تواجه الشركات الأمريكية في السوق الصينية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ونستطيع أن نسمي هذا الوفد بـ "رجال التريليونات"، في إشارة إلى القيمة السوقية الضخمة للشركات التي يمتلكونها أو يتولون قيادتها، والتي لو جمعناها لوصلت إلى عشرات تريليونات الدولارات، إذ ويضم الوفد الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا جينسن هوانغ، والملياردير إيلون ماسك وغيرهم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن المنتظر أن يبحث الجانبان، خلال زيارة ترامب التي تستمر يومين، ملفات الرسوم الجمركية والتنافس التكنولوجي والحرب في إيران، إضافة إلى العلاقات الأمريكية مع تايوان.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتالياً أبرز الرؤساء التنفيذيين المرافقون لترامب إلى بكين:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">1 - جينسن هوانغ (إنفيديا)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: رقائق الذكاء الاصطناعي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: 5.5 تريليونات</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">2 - تيم كوك - أبل</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية للشركة ( 4.3 تريليونات)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: تكنولوجيا</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">3 - إيلون ماسك (تسلا)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: 1.6 تريليون </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: السيارات</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">4 - دينا باول ماكورميك (ميتا)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: 1.53 تريليون </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: الإعلان الرقمي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">5 - سانجاي ميهروترا (مايكرون)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: 842 ملياراً</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: أشباه الموصلات </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">6 - رايان ماكينيرني (فيزا)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: المدفوعات الإلكترونية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: 620 ملياراً</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">7 - مايكل ميباخ (ماستركارد)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: 442 مليار دولار</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: المدفوعات الإلكترونية </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">8 - تشاك روبنز (سيسكو)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: 392 ملياراً</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: الشبكات</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">9 - إتش. لورانس كولب (جي إي إيروسبيس)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: 311 ملياراً</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال:  صيانة الطائرات</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">10 - ديفيد سولومون (غولدمان ساكس)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: 280 ملياراً</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: البنوك</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">11 - كريستيانو أمون (كوالكوم)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: 222 ملياراً</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: أشباه الموصلات </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">12 - جين فريزر (سيتي)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: (216 ملياراً)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: خدمات مصرفية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">13 - ستيفن شفارتزمان (بلاك ستون)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: (205 مليارات)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: عقارات</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">14 - كيلي أورتبرغ (بوينغ)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: (187 مليارا)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: الطيران</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">15 - لاري فينك (بلاك روك)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية للشركة:  ( 177 ملياراً)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: إدارة الأصول</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">16 - براين سايكس (كارجيل)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إيرادات سنوية: 150 ملياراً</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: الزراعة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">17 - جيم أندرسون (كوهيرنت)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: 74 ملياراً</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: تقنيات الفوتونيكس</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">18 - جاكوب ثايسن (إلومينا)</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">القيمة السوقية: 22 ملياراً</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المجال: التكنولوجيا الحيوية</div></p>

ترامب يحمل 17 تريليون دولار إلى الصين!

<p class='article-text'><div data-empty="false">تخطت سيولة أسواق الأسهم المحلية ملياري درهم، أمس، موزعة بواقع 1.15 مليار درهم في سوق أبوظبي للأوراق المالية، و953.4 مليون درهم في سوق دبي المالي، بعد تداول 583 مليون سهم، عبر تنفيذ 46.57 ألف صفقة، فيما شهدت البورصات العربية تبايناً في الأداء، وسط تحرك عرضي لأغلب المؤشرات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وسجلت رسملة الأسهم نحو 3.762 تريليونات درهم، موزعة بواقع 2.814 تريليون درهم للأسهم المدرجة في سوق أبوظبي، و948.2 مليار درهم للأسهم في سوق دبي المالي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">سوق دبي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واستحوذ سهما «إعمار العقارية» و«إعمار للتطوير» على أكثر من نصف سيولة سوق دبي بقيمة 495.46 مليون درهم، بما يعادل 52% من السيولة الإجمالية للسوق.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأغلق مؤشر سوق دبي عند مستوى 5759.17 نقطة، منخفضاً بـ0.41%، وارتفعت أسهم أرامكس 2.8%، وتعليم القابضة 2.24%، وباركن 2.2%، والرمز كوربوريشن 1.96%، في حين انخفضت أسهم طلبات 4.8%، وسلامة 4.75%، وأمان 3.8%، واكتتاب القابضة 2.88%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وشهد سوق دبي تنفيذ صفقة كبيرة على أسهم بنك جي إف إتش بقيمة 21.8 مليون درهم، إذ تم تنفيذ الصفقة على 10 ملايين سهم من أسهم البنك بسعر تنفيذ 2.18 درهم للسهم الواحد.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واتجه المستثمرون الإماراتيون نحو الشراء بصافي استثمار 94.3 مليون درهم، بعد تحقيقهم مشتريات بقيمة 459 مليون درهم، مقابل مبيعات بنحو 364.7 مليون درهم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">سوق أبوظبي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وصعد مؤشر فوتسي سوق أبوظبي العام «فادجي» بنسبة 0.06% عند 9705.10 نقاط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتصدّر «الدار العقارية» النشاط في سوق أبوظبي، مع استحواذه على النصيب الأكبر من إجمالي التداولات، بسيولة 136.3 مليون درهم، تلاه «أبوظبي التجاري» جاذباً 105.9 ملايين درهم، ثم «ألفا ظبي القابضة» بسيولة 94.3 مليون درهم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وشهد سوق أبوظبي تنفيذ صفقة كبيرة على شركة عنان للاستثمار بقيمة إجمالية 51.6 مليون درهم، إذ تم تنفيذ الصفقة على 30 مليون سهم من أسهم الشركة، بسعر تنفيذ 1.72 درهم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفعت في سوق أبوظبي أسهم إمستيل لمواد البناء 5.36%، والشارقة للأسمنت 4.76%، وأوراسكوم 3.7%، وأسمنت الفجيرة 3.2%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في المقابل، تراجعت أسهم فينكس كروب 5%، ورأس الخيمة العقارية 4.95%، وإي سفن - أذونات 4.86%، ودار التأمين 4.64%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الأسواق العربية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وشهدت مؤشرات البورصات العربية تبايناً في الأداء، إذ تراجع المؤشر السعودي «تاسي» 0.17%، وقطر 0.49%، ومسقط 1.3%، فيما ارتفعت بورصتا الكويت 0.12%، والبحرين 0.34%، وخارج منطقة الخليج، انخفض مؤشر بورصة مصر 1.19%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">السعودية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتفصيلاً، تراجع مؤشر السوق السعودي «تاسي» بنسبة 0.17% ليغلق عند 11020 نقطة، بتداولات 5.6 مليارات ريال.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتصدر سهم وفرة قائمة الشركات المنخفضة بنسبة 7%، وتراجع سهم مصرف الراجحي بأقل من 1% عند 65.80 ريالاً، وانخفض سهم معادن بنسبة 2% عند 64.55 ريالاً، وهبط سهم إعمار بنسبة 3% عند 11.06 ريالاً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في المقابل، تصدر سهم سيسكو القابضة قائمة الشركات المرتفعة بنسبة 9%، وارتفع سهم أرامكو السعودية بأقل من 1% عند 27.92 ريالاً، وصعدت أسهم الأهلي والسعودية للطاقة وبترو رابغ والأول والعربي ولوبريف بنسب تراوحت بين 1 و4%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مصر</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تباينت مؤشرات البورصة المصرية في ختام تعاملات، أمس، فيما خسر رأس المال السوقي 7.403 مليارات جنيه ليغلق عند مستوى 3.814.987 تريليونات جنيه.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهبط المؤشر الرئيسي لبورصة مصر «إيجي إكس 30» بـ1.19% ليغلق عند مستوى 53416 نقطة، فيما انخفض مؤشر «إيجي إكس 30 محدد الأوزان» بـ0.85% ليغلق عند مستوى 65666 نقطة، بينما تراجع مؤشر «إيجي إكس 30 للعائد الكلي» 1.19% ليغلق عند مستوى 24804 نقاط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وربح مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة «إيجي إكس 70 متساوي الأوزان» 0.89% ليغلق عند مستوى 15069 نقطة، بينما صعد مؤشر «إيجي إكس 100 متساوي الأوزان» 0.57% ليغلق عند مستوى 20942 نقطة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الأردن</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفعت البورصة الأردنية بدعم عمليات شراء في أسهم قيادية، وسط ⁠سيولة قوية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأغلق المؤشر العام للأسهم مرتفعاً بنسبة 0.05%، إلى 3898 نقطة، في حين بلغت قيمة التداول 20.2 مليون دينار، إذ ارتفع الرقم القياسي في قطاع الخدمات بنسبة 0.78 بالمئة، بينما انخفض الرقم القياسي في قطاع الصناعة بنسبة 0.25 بالمئة، وفي القطاع المالي بنسبة 0.17 بالمئة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبمقارنة أسعار الإغلاق للشركات المتداولة، أظهرت 53 شركة ارتفاعاً في أسعار أسهمها، و22 شركة أظهرت انخفاضاً في أسعار أسهمها.</div></p>

سيولة أسهم الإمارات تتخطى ملياري درهم

تباين أداء البورصات العربية.. و«إعمار» تحصد نصف سيولة دبي

<p class='article-text'><div data-empty="false">تستعد أسواق الأسهم الأمريكية، خلال الأسبوع الجاري لمرحلة مفصلية في مسار صعودها القوي، حيث تترقب باهتمام بالغ حزمة من البيانات الاقتصادية المتعلقة بالتضخم والإنفاق الاستهلاكي، بالتوازي مع التطورات الميدانية في الحرب الدائرة مع إيران، والنتائج المرتقبة للقمة المرتقبة بين زعيمي الولايات المتحدة والصين، بحسب التقرير الأسبوعي للأسهم الأمريكية، التي تصدره «رويترز». وشهدت الأسهم الأمريكية مؤخراً قفزات نوعية؛ حيث ارتفع مؤشر إس آند بي 500 بأكثر من 16 % منذ أدنى مستوياته المسجلة في أواخر مارس الماضي. وأسهمت نتائج أعمال الشركات للربع الأول، والتي وُصفت بأنها الأقوى منذ أربع سنوات، في رفع الروح المعنوية للمستثمرين، ما قلص المخاوف من السيناريوهات الأسوأ للتبعات الاقتصادية للحرب في إيران.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأوضحت كريستينا هوبر، كبيرة استراتيجيي السوق في مجموعة «مان جروب» أن الأسواق أظهرت مرونة لافتة، حيث دفعت نفسها للتركيز على الجوانب الإيجابية فقط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الملف الإيراني وعصب الطاقة العالمي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتظل آمال إنهاء الصراع في الشرق الأوسط، الذي اندلع في فبراير الماضي، هي المحرك الأساسي لـ«وول ستريت». وينصب تركيز المستثمرين بشكل خاص على إعادة فتح مضيق هرمز، الشريان الحيوي لإمدادات النفط العالمية، خصوصاً بعد أن قفزت أسعار الخام الأمريكي بنسبة تتجاوز 60 % هذا العام نتيجة الحرب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويرى مايكل أرون، كبير استراتيجيي الاستثمار في «ستيت ستريت»، أن التقدم نحو حل النزاع سيكون الشغل الشاغل للمستثمرين، مؤكداً أن «رؤية تحركات السفن في مضيق هرمز هي المؤشر الفعلي الذي ينتظره الجميع». ومن المتوقع أن يلقي الملف الإيراني بظلاله على لقاء الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينغ في بكين نهاية الأسبوع الجاري؛ لذا سيراقب المستثمرون عن كثب أي تفاهمات تتعلق بالتكنولوجيا والمعادن النادرة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى صعيد المؤشرات سجل إس آند بي 500 مكاسب بنسبة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">8 % منذ بداية عام 2026، بينما حقق مؤشر ناسداك نمواً يقارب</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">13 %، ليدخلا مناطق قياسية جديدة. ورغم اقتراب موسم النتائج من نهايته لا تزال تقارير شركات كبرى مثل «سيسكو» و«أبيد ماتيريالز» مرتقبة الأسبوع الجاري، تليها «إنفيديا» و«وول مارت» لاحقاً هذا الشهر. وتشير البيانات إلى أن أرباح الشركات في مؤشر S&P 500 في طريقها لقفزة بنسبة 28.6 %، مدعومة بالإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي، ما بدد المخاوف من تأثير الرسوم الجمركية أو صدمات أسعار النفط على هوامش الربح.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">شبح «الفائدة» يطارد الأسواق</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتتجه الأنظار غداً نحو بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أبريل، وسط توقعات بارتفاع قدره 0.6 %. وكان المؤشر قد سجل قفزة بنسبة 0.9 % في مارس، وهي الأعلى في أربع سنوات، مدفوعة بأسعار البنزين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويعوّل المستثمرون على قراءة «التضخم الأساسي» (الذي يستثني الطاقة) لاستشراف مسار أسعار الفائدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع استبعاد الأسواق لخفض الفائدة هذا العام وتبني الفيدرالي نبرة أكثر تشدداً حذرت كريستينا هوبر من أن أي ارتفاع مفاجئ في التضخم الأساسي سيكون «إشكالياً للغاية».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">صمود تحت الضغط</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وستكتمل الصورة الاقتصادية يومي الأربعاء والخميس ببيانات أسعار المنتجين ومبيعات التجزئة. وسيراقب المحللون مدى تأثير وصول متوسط سعر غازولين السيارات إلى 4.50 دولارات للجالون (لأول مرة منذ يوليو 2022) على ميزانيات الأسر. وفي هذا الصدد أشار جيمس راجان من شركة «دي. إيه. ديفيدسون» إلى أنه رغم تراجع أسعار النفط عن ذروتها إلا أن أسعار البنزين ظلت مرتفعة، مؤكداً أنه لا يوجد دليل قاطع حتى الآن على تضرر الإنفاق الاستهلاكي، لكن التكلفة أصبحت تشكل عبئاً متزايداً على الميزانيات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الاثنين 11 مايو:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مبيعات المنازل القائمة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الثلاثاء 12 مايو:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك «جون ويليامز»</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر NFIB لثقة الشركات الصغيرة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر أسعار المستهلكين</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو «أوستن غولسبي»</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الميزانية الفيدرالية الأمريكية الشهرية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الأربعاء 13 مايو:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر أسعار المنتجين</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">خطاب رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن «سوزان كولينز»</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نتائج: علي بابا، سيسكو، وي رايد</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الخميس 14 مايو:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مبيعات التجزئة الأمريكية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">طلبات الإعانة من البطالة الأولية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر أسعار الواردات</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المخزونات التجارية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الكلمة الافتتاحية لرئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند «بيث هاماك»</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك «جون ويليامز»</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">خطاب حاكم مجلس الاحتياطي الفيدرالي «مايكل بار»</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نتائج: أبيد ماتيريالز</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الجمعة 15 مايو:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مسح «إمباير ستيت» للتصنيع</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الإنتاج الصناعي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">استغلال القدرة الإنتاجية</div></p>

وسط رحلة صعود قياسية للمؤشرات الأمريكية

«وول ستريت» تترقب بيانات التضخم وقمة «بكين» ومسار حرب إيران

<p class='article-text'>لندن - وام <br>فاز مانشستر يونايتد على ليفربول 3-2، اليوم، على ملعب أولد ترافورد، ضمن منافسات الأسبوع الـ35 من الدوري الإنجليزي الممتاز لكرة القدم. وبهذه النتيجة، رفع مانشستر يونايتد رصيده إلى 64 نقطة في المركز الثالث، فيما توقف رصيد ليفربول عند 58 نقطة في المركز الرابع.</p><p class='article-text'><br>وافتتح التسجيل ماتيوس كونيا، لاعب مانشستر يونايتد، في الدقيقة 6، وأضاف زميله بنجامين سيسكو الهدف الثاني في الدقيقة 14، وقلّص دومينيك سوبوسلاي الفارق لصالح ليفربول في الدقيقة 47، قبل أن يدرك كودي جاكبو التعادل في الدقيقة 56، وعاد يونايتد للتقدم مجدداً عبر لاعبه كوبي ماينو في الدقيقة 77. وضمن الجولة ذاتها، فاز بورنموث على كريستال بالاس بنتيجة 3-0.</p>

مانشستر يونايتد يفوز على ليفربول في الدوري الإنجليزي

<p class='article-text'>يدخل مانشستر يونايتد مواجهة برينتفورد على ملعب «أولد ترافورد» مساء اليوم الاثنين، وهو يقترب من حسم مقعد في دوري أبطال أوروبا الموسم المقبل، في لقاء يحمل أكثر من نقطة مؤثرة قبل الجولات الأخيرة من الدوري الإنجليزي.</p><p class='article-text'>يمتلك مانشستر يونايتد سجلًا متوازنًا نسبيًا أمام برينتفورد، بعدما حقق 11 انتصارًا خلال 22 مواجهة جمعت الفريقين، مقابل 8 هزائم و3 تعادلات، وهو تقارب في النتائج بين الطرفين.</p><p class='article-text'>وتبرز ثلاث تحديات رئيسية أمام مانشستر يونايتد في هذه المواجهة، في ظل سعيه لتحقيق نتيجة تدعم موقفه في سباق التأهل، ويمثل التحدي الأول استمرار النتائج غير المستقرة أمام برينتفورد، حيث خسر مانشستر يونايتد آخر مباراتين متتاليتين أمام المنافس، وكلتاهما على ملعب «جيتك كوميونيتي»، بنتيجة 4-3 في الموسم الماضي و3-1 في سبتمبر الماضي، في مباراة شهدت تسجيل بنجامين سيسكو أول أهدافه مع الشياطين الحمر، فيما يسعى برينتفورد لتحقيق الفوز ذهابًا وإيابًا على يونايتد لأول مرة منذ موسم 1936-1937، الذي انتهى بهبوط الفريق من دوري الدرجة الأولى آنذاك، وفقًا لهيئة الإذاعة البريطانية.</p><p class='article-text'>ويشكل التحدي الثاني توقيت المباراة، حيث يخوض مانشستر يونايتد اللقاء اليوم الاثنين، وهو يوم غير معتاد مقارنة بالمواعيد التقليدية لمباريات الدوري الإنجليزي التي تُقام غالبًا يومي السبت والأحد، خاصة مع تكرار اللعب فيه خلال الموسم الجاري، إذ تعد هذه المواجهة السادسة للفريق يوم الاثنين، وهو أعلى عدد مباريات في اليوم ذاته منذ موسم 1995-1996، بينما كان الرقم الأكبر في موسم 1992-1993 عندما خاض الفريق 7 مباريات في هذا اليوم.</p><p class='article-text'>ويتمثل التحدي الثالث في سعي برونو فيرنانديز نجم اليونايتد للاقتراب من رقم قياسي في صناعة الأهداف، بعدما قدم تمريرة حاسمة في المباراة الأخيرة أمام تشيلسي، ليصبح على بعد تمريرتين فقط من معادلة رقم تييري هنري وكيفن دي بروين البالغ 20 تمريرة حاسمة في موسم واحد، حيث يحتاج إلى 3 تمريرات خلال المباريات الخمس المتبقية لكسر الرقم، مع رغبته في تحقيق ذلك على ملعب «أولد ترافورد».</p>

قبل مواجهة برينتفورد.. 3 تحديات تنتظر مانشستر يونايتد

<p class='article-text'><div data-empty="false">تزينت 7 أسواق عربية باللون الأخضر خلال الأسبوع الماضي، فيما خالفت بورصة مسقط الاتجاه الصاعد للأسواق، وهو الأسبوع الذي شهد بدء الهدنة في الشرق الأوسط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتفاعلت الأسهم العربية مع تلك التطورات بشكل إيجابي، ليفرض اللون الأخضر هيمنته على شاشات التداول فيما يخص الأداء الأسبوعي لأبرز المؤشرات، وسط تباين في أحجام السيولة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">حقق مؤشر سوق دبي المالي مكاسب أسبوعية جاوزت 38 مليار درهم مرتفعاً بنسبة 4.2% في 5 جلسات، بدعم أداء الأسهم القيادية في قطاعات البنوك والعقارات والصناعة والمرافق العامة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتصدر سهم «اكتتاب القابضة» ارتفاعات أسهم سوق دبي في 5 جلسات ليقفز 19.3%، وارتفعت أسهم العربية للطيران 16.99%، ودبي الوطنية للتأمين 13.2%، والإثمار القابضة 12.2%، وشعاع كابيتال 10.7%، وزاد الأغذية المتحدة 10.3%، وسالك 9.9%، والإمارات دبي الوطني 8.8%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في المقابل، تراجعت أسهم الإسمنت الوطنية 9.4%، وأجيليتي للمخازن 3.3%، ووطنية إنترناشيونال 1.05%، وبي إتش إم كابيتال 0.98%، ودو 0.58%، والمزايا القابضة 0.11%.</div></p><h2>سوق أبوظبي</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">صعد مؤشر فوتسي سوق أبوظبي العام «فادجي» بنسبة 2.48% إلى مستوى 9838.39 نقطة، رابحاً ما يفوق 60 مليار درهم في 5 جلسات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتصدر «الدار العقارية» النشاط في سوق أبوظبي مع استحواذه على النصيب الأكبر من إجمالي التداولات بسيولة 908.12 ملايين درهم في 5 جلسات، تلاه «أبوظبي التجاري» بسيولة 579.97 مليون درهم، ثم «ألفا ظبي القابضة» جاذباً 507.12 ملايين درهم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفعت في سوق أبوظبي أسهم الواحة كابيتال 11.76%، وأبوظبي للموانئ 10.66%، وأوراسكوم 10.6%، وأبوظبي الوطنية لمواد البناء 10.34%، وإن إم دي سي 9.88%. في المقابل، تراجعت أسهم بنك الاستثمار 12.5%، وغذاء القابضة 10.7%، وأريد 9.7%، وفينكس كروب 5.75%، والخليج الاستثمارية 4.9%.</div></p><h2>السعودية</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">سجلت السوق السعودية مكاسب أسبوعية محدودة، ليرتفع المؤشر الرئيسي خلال الأسبوع بنسبة 0.66% إلى مستوى 11343.17 نقطة، مقابل 11268.38 نقطة بالأسبوع الماضي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبلغت القيمة السوقية للأسهم المتداولة 9.85 تريليونات ريال، كما بلغت قيم التداولات الأسبوعية 28.3 مليار ريال سعودي، وسجلت أحجام التداولات 1.48 مليار سهم، عبر 2.398.698 صفقة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى صعيد أداء الأسهم، تصدر سهم سيرا قائمة الأكثر ربحية بارتفاع نسبته 12.90% تلاه سهم اتحاد الخليج الأهلية بنمو 12.22% ثم سهم اليمامة للحديد 10.19%.</div></p><p class='article-text'>بينما على الجانب الآخر، تصدر سهم إعمار قائمة الأكثر خسارة هذا الأسبوع متراجعاً بنسبة 13.41% تلاه سهم سيسكو القابضة الذي انخفض بنسبة 7.33% ثم سهم صالح الراشد 6.13%.</p><h2>الكويت</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">سجلت بورصة الكويت أداءً إيجابياً خلال الأسبوع المُنتهي في التاسع من شهر أبريل، وسط ارتفاع بقيم وأحجام التداولات والقيمة السوقية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">صعد مؤشر السوق العام بنسبة 1.87% إلى 8626.97 نقطة عند الختام، كما ارتفع مؤشر السوق الرئيسي 50 بنسبة 5.67% إلى مستوى 8514.54 نقطة، ونما مؤشر السوق الرئيسي بنسبة 3.33% مرتفعاً إلى 7971.52 نقطة، كذلك ارتفع مؤشر السوق الأول 1.61% ليصل إلى 9214.11 نقطة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبلغت القيمة السوقية للأسهم في ختام تعاملات الخميس 51.68 مليار دينار، بما يشكل ارتفاعاً بنسبة 1.87% (بقيمة 948 مليون دينار) بالمقارنة مع 50.73 مليار دينار الأسبوع الماضي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفعت قيم التداولات إلى 360.75 مليون دينار، بارتفاع نسبته أكثر من 13%، كما صعدت كميات التداول بنسبة 34% تقريباً إلى 1.38 مليار سهم، وارتفع عدد الصفقات 5.5% تقريباً إلى 93.10 ألف صفقة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتصدر سهم ديجتس قائمة الارتفاعات بنمو 43.77%، تلاه سهم الإعادة 22.82%، ثم أرجان 14.91%، فيما تصدر سهم فنادق قائمة الأكثر انخفاضاً بتراجع 6.82%، تلاه سهم أس تي سي 5.73%، وترولي للتجارة 4.33%.</div></p><h2>قطر</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي الدوحة، أنهى مؤشر قطر الرئيسي الأسبوع في المنطقة الخضراء، مسجلاً مكاسب بنسبة 4.05% (أو ما يعادل 414.5 نقطة)، لينهي التعاملات عند مستوى 10641.68 نقطة، بدعم من ارتفاعات جماعية للقطاعات المتداولة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وسجلت القيمة السوقية للأسهم المتداولة بنهاية تعاملات الأسبوع صعوداً بنسبة أكثر من 4% إلى مستوى 629.7 مليار ريال، مقارنة مع 604.86 مليارات ريال الأسبوع الماضي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبلغت قيم التداولات الأسبوعية نحو 2.31 مليار ريال، وأحجام التداولات 1.01 مليار سهم، عبر 117.87 ألف صفقة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتصدر سهم دلالة للوساطة والاستثمار القابضة قائمة الارتفاعات بنمو 15.30%، تلاه سهم القطرية العامة للتأمين وإعادة التأمين بنسبة 14.97%، وسهم قطر لصناعة الألمنيوم 11.76%، ثم مجمع شركات المناعي 10.31%، فيما تصدر سهم بنك الدوحة قائمة التراجعات بانخفاض نسبته 5.55%، تلاه سهم قطر للسينما وتوزيع الأفلام 2.96%، وسهم مجموعة مقدام القابضة 1.28%، ثم الشركة الإسلامية القطرية للتأمين 1.08%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">البحرين</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كذلك سجلت بورصة البحرين مكاسب أسبوعية، ليرتفع المؤشر العام بنسبة 0.22% منهياً التعاملات عند مستوى 1893.79 نقطة، بينما سجل مؤشر البحرين الإسلامي أداءً أكثر قوة، صاعداً بنسبة 2.33% ليصل إلى 925.9 نقطة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى صعيد التداولات، بلغت كميات التداول نحو 7.17 ملايين سهم، بقيمة إجمالية تجاوزت 2.26 مليون دينار بحريني.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتصدر سهم GFH قائمة الارتفاعات بنمو 4.60%، تلاه سهم KFH الذي ارتفع بنسبة 3.88%، ثم سهم SALAM بنمو 2.46%، بينما تصدر سهم ABRAAJ قائمة التراجعات الأسبوعية منخفضاً بنسبة 10%، تلاه سهم CPARK بتراجع 7.19% ثم BISB بهبوط 5.06%.</div></p><h2>مسقط</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي سلطنة عمان، خالف مؤشر بورصة «مسقط 30» اتجاه معظم الأسواق الخليجية هذا الأسبوع، ليسجل تراجعاً بنسبة 0.89% إلى مستوى 8162.84 نقطة، مقارنة مع مستوى 8235.84 نقطة في الأسبوع المنتهي في الثاني من أبريل، وبخسارة 72.993 نقطة، وسط تباين أداء المؤشرات القطاعية الرئيسية خلال الأسبوع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وانخفض إجمالي عدد الأوراق المالية المتداولة بنسبة 21.67% خلال الأسبوع، كما تراجع إجمالي قيم التداولات الأسبوعية بنسبة 21.76%، وانخفض عدد الصفقات بنسبة 0.93%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتراجعت القيمة السوقية خلال الأسبوع بنسبة 0.32% إلى 37.968 مليار ريال، مقابل 38.091 مليار ريال في الأسبوع السابق، بخسائر سوقية 123.07 مليون ريال.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتصدر سهم ظفار الدولية للتنمية والاستثمار قائمة الأكثر هبوطاً بانخفاض 9.22% تلاه سهم العمانية للاستثمارات التعليمية والتدريبية بتراجع 9.09% ثم سهم ظفار للمرطبات والمواد الغذائية الذي تراجع بنسبة 9%.</div></p><p class='article-text'>بينما على الجانب الآخر تصدر سهم عمان والإمارات القابضة قائمة الأكثر ارتفاعاً بنمو 22.88%، تلاه سهم الأنوار لبلاط السيراميك الذي صعد بنسبة 19.13%، ثم سهم الأنوار للاستثمارات مرتفعاً بنسبة 15.92%.</p><h2>بورصة مصر</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">ارتفع المؤشر الرئيسي «إيجي إكس 30» للبورصة المصرية بنسبة 5.78% ليغلق عند مستوى 49078.6 نقطة، خلال الأسبوع المنتهي، وصعد مؤشر الأسهم الصغيرة والمتوسطة «إيجى إكس 70 متساوي الأوزان»، بنسبة 1.88% ليغلق عند مستوى 12993.46 نقطة.</div></p><p class='article-text'>وسجل مؤشر «إيجى إكس 100 متساوي الأوزان» نمواً بنسبة 2.61% ليغلق عند مستوى 18187.73 نقطة، وسجل مؤشر «إيجى إكس 30 محدد الأوزان» نمواً بنسبة 6.18% ليغلق عند مستوى 59837.31 نقطة، وزاد مؤشر تميز بنسبة 2.34% ليغلق عند مستوى 25479.95 نقطة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وربح رأس المال السوقي للبورصة المصرية نحو 145.6 مليار جنيه خلال جلسات الأسبوع المنتهى، ليغلق عند مستوى 3.426 تريليونات جنيه، بنسبة نمو 4.4%، وصعد رأس المال السوقي للمؤشر الرئيسي من 1.752 تريليون جنيه إلى 1.847 تريليون جنيه، بنسبة نمو 5.4%، وقفز رأس المال لمؤشر الأسهم الصغيرة والمتوسطة من 828.3 مليار جنيه إلى 841.4 مليار جنيه بنسبة نمو 1.6%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما ارتفع رأس المال للمؤشر الأوسع نطاقاً من 2.580 تريليون جنيه إلى 2.688 تريليون جنيه بنسبة نمو 4.2%، وصعد رأس المال السوقي لبورصة النيل من 3.6 مليارات جنيه إلى 3.7 مليارات جنيه بنسبة نمو 2.6%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالنسبة للتداول، تراجع إجمالي قيمة التداول بالبورصة المصرية إلى 583.2 مليار جنيه خلال جلسات الأسبوع المنتهي، في حين بلغت كمية التداول نحو 13.7 مليار ورقة منفذة على 901 ألف عملية.</div></p><p class='article-text'>وذلك مقارنة بإجمالي قيمة تداول 693.6 مليار جنيه، وكمية التداول بلغت 9.9 مليارات ورقة منفذة على 744 ألف عملية خلال الأسبوع الماضي، واستحوذت الأسهم على 7.67% من إجمالي قيمة التداول داخل المقصورة، في حين مثلت قيمة التداول للسندات وأذون الخزانة نحو 92.33%، وفقاً للتقرير الأسبوعي للبورصة المصرية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووزعت إجماليات التداول للشركات المدرجة في مؤشرات البورصة بين 23.7 مليار جنيه بالمؤشر الرئيسي للبورصة بحجم تداول 2.4 مليار ورقة مالية منفذة، وعمليات 408.9 آلاف عملية.</div></p><p class='article-text'>وبلغت قيمة التداول بـ«إيجى إكس 70» نحو 11 مليار جنيه، بحجم تداول 5.2 مليارات ورقة مالية منفذة من خلال 267.5 ألف عملية، وبلغت قيمة التداول بـ«إيجى إكس 100» نحو 34.7 مليار جنيه بحجم تداول 7.5 مليارات ورقة مالية منفذة من خلال 676.4 ألف عملية.</p><div class='flex-container-one-image'>
</p>
<div class="image_body">
         
         <div class="single-item ">
             <figure>
                 <img src="/albayan/uploads/images/2026/04/10/5144753.jpg" alt="" />
                 <div class="image-copyright"></div>
                 <figcaption></figcaption>
             </figure>
         </div>
    </div>
<p class="article-desc"></div><div class='flex-container-one-image'>
</p>
<div class="image_body">
         
         <div class="single-item ">
             <figure>
                 <img src="/albayan/uploads/images/2026/04/10/5144752.jpg" alt="" />
                 <div class="image-copyright"></div>
                 <figcaption></figcaption>
             </figure>
         </div>
    </div>
<p class="article-desc"></div>

7 أسواق عربية تتزين بـ«الأخضر» في أسبوع

حقق مكاسب 66.7 ملياراً وتصدر ارتفاعات البورصات العربية

سوق دبي يحلّق بأكبر وتيرة صعود منذ مارس 2020

<p class='article-text'><br>انتهت رسمياً التصفيات المؤهلة لنهائيات كأس العالم 2026 التي تقام في الولايات المتحدة وكندا والمكسيك، بعد أن اكتمل عقد المنتخبات الـ 48 المتأهلة، عقب نهاية مباريات الملحق الأوروبي، والملحق العالمي.</p><p class='article-text'><br>ورغم أن النسخة المقبلة من المونديال تشهد مشاركة قياسية بوجود 48 منتخباً، لأول مرة في تاريخ منذ النسخة الأولى عام 1930، وصعود أغلب القوى الكروية الكبرى، وبما تضمه منتخباتهم من نجوم عالمية، إلا أن النسخة القادمة ستشهد أيضاً غياب عدد من النجوم، في ظاهرة متكررة مع كل نسخة من الحدث العالمي.</p><p class='article-text'><br>وتضم قائمة النجوم الغائبين عن كأس العالم بسبب عدم تأهل منتخبات بلادهم إلى البطولة العديد من اللاعبين البارزين في الأندية والدوريات الكبرى، نستعرض منهم في السطور التالية أبرز هؤلاء النجوم.</p><p class='article-text'><br><b>روبرت ليفاندوفسكي</b></p><p class='article-text'><br>انضم نجم ومهاجم برشلونة، روبرت ليفاندوفسكي إلى قائمة أبرز النجوم الذين لن تراهم الجماهير في كأس العالم 2026، وذلك بعد فشل بولندا في التأهل، عقب خسارتها في الملحق من السويد 2-3.</p><p class='article-text'><br>وكان مونديال 2026 الفرصة الأخيرة لظهور النجم البالغ من العمر 37 عاماً في المونديال، إذ يبدو أن اللعب في مونديال 2030 صعب في ظل عمر اللاعب، وتلمحيه إلى نهاية مسيرته الدولية.</p><p class='article-text'><br><b>جيانلويجي دوناروما</b></p><p class='article-text'><br>واجه جيانلويجي دوناروما، حارس مرمى إيطاليا وباريس سان جيرمان، سوء حظ بعد فشل منتخب «الآزوري» إلى التأهل لكأس العالم للمرة الثالثة على التوالي، وهو ما حرم دوناروما، أفضل لاعب في يورو 2020، من عدم الظهور في البطولة الأكبر مجدداً، حيث لم يلعب دوناروما في أي بطولة لكأس العالم، وذلك على الرغم من شهرته وقدراته العالمية، إذ خيبت إيطاليا الآمال بخسارتها في الملحق أمام البوسنة والهرسك بركلات الترجيح.</p><p class='article-text'><br><b>دومينيك سوبوسلاي</b></p><p class='article-text'><br>يغيب عن المونديال واحد من أبرز اللاعبين في الوقت الحالي، وهو نجم ليفربول، دومينيك سوبوسلاي في ظل غياب منتخب بلاده، المجر، عن النهائيات، ووداع التصفيات مبكراً.</p><p class='article-text'><br><b>كفاراتسيخيليا</b></p><p class='article-text'><br>رغم أنه سجل هدفين في التصفيات، إلا أن نجم جورجيا وباريس سان جيرمان، خفيتشا كفاراتسيخيليا سيغيب عن المونديال، إذ يعد واحداً من أبرز لاعبي الجيل الحالي، إذ ودعت المجر التصفيات مبكراً باحتلالها المركز الثالث خلف إسبانيا وتركيا، ما سيحرم عشاق الساحرة المستديرة من مهارات النجم المجري.</p><p class='article-text'><br><b>فيكتور أوسيمين</b></p><p class='article-text'><br>يعد فيكتور أوسيمين أحد أبرز المهاجمين في الوقت الحالي على مستوى العالم، لكنه رغم تألقه سيغيب عن المونديال بعد فشل نيجيريا في التأهل للنهائيات للمرة الثانية على التوالي.</p><p class='article-text'><br>وغياب أوسيمين يعد خسارة كبيرة، ليس ذلك وحسب، ولكن سيغيب معه أيضاً نجم نيجيري آخر وهو أديمولا لوكمان، ويبقى أمام الثنائي الانتظار حتى مونديال 2030.</p><p class='article-text'><br><b>دوسان فلاهوفيتش</b></p><p class='article-text'><br>أدى عدم تأهل صربيا إلى نهائيات كأس العالم إلى غياب واحد من أبرز النجوم وهو دوسان فلاهوفيتش نجم يوفنتوس الإيطالي، إذ كان المونديال فرصة أمام النجم الصربي لإثبات نفسه باعتباره أحد النجوم المستقبلية.</p><p class='article-text'><br><b>برايان مبيومو</b></p><p class='article-text'><br>بعد تصفيات مخيبة للمنتخب الكاميروني، سيغيب برايان مبيومو لاعب مانشستر يونايتد عن المونديال، وواحد من أبرز اللاعبين الذين لن يظهروا في النهائيات، حيث خيبت الكاميرون الآمال بالفشل في التأهل رغم أنها أكثر منتخب إفريقي ظهوراً في كأس العالم بـ 8 مرات.</p><p class='article-text'><br>كما تتضمن القائمة مجموعة من اللاعبين الذين كان يتوقع حضورهم في الحدث العالمي، منهم الإيطالي ساندرو تونالي نجم نيوكاسل بعد وداع إيطاليا المخزي، والسلوفيني بنيامين سيسكو مهاجم مانشستر يونايتد الشاب، الذي أثبت أنه أحد اللاعبين القادمين بقوة ليضع اسمه بين أفضل المهاجمين، لكن عدم تأهل بلاده سيحرمه من ظهور أول في المونديال.</p>

بعد اكتمال عقد المنتخبات المتأهلة رسمياً.. تعرف على أبرز النجوم الغائبين عن كأس العالم 2026

<p class='article-text'><div data-empty="false">كبار المصنّعين يركزون على بيع الرقائق المخصصة للذكاء الاصطناعي بدلاً من الإلكترونيات الاستهلاكية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">يشهد قطاع البرمجيات تراجعاً واضحاً خلال الفترة الأخيرة، لكن قطاع الأجهزة هو الآخر يعاني من مشاكله الخاصة.</div></p><p class='article-text'>فأسعار رقائق الذاكرة، التي تُعدّ جزءاً لا يتجزأ من أجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية، والعديد من الأجهزة الأخرى، ترتفع بشكلٍ كبير، مع تحوّل تركيز المصنّعين إلى تلبية احتياجات عالم الذكاء الاصطناعي الجديد. ويتسبب هذا الوضع في النهاية بفوضى عارمة لدى شركات الإلكترونيات الاستهلاكية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتكمن المشكلة الرئيسة لهذه الشركات، في اعتمادها بدرجة كبيرة على ثلاثة من كبار مُصنّعي رقائق الذاكرة، وهم سامسونج، وإس كيه هاينكس، ومايكرون، الذين يتجهون بشكل متزايد إلى بيع الرقائق للذكاء الاصطناعي، في ظل الطلب الهائل، بدلاً من توجيهها إلى الشركات المصنعة للأجهزة المنزلية.</div></p><p class='article-text'>وصحيح أن موردين جدداً يكتسبون حصة سوقية، ومن بينهم شركة «سي إكس إم تي» الصينية، التي تُخطط لجمع 4.2 مليارات دولار أمريكي في طرحها المُرتقب للاكتتاب العام.</p><p class='article-text'>لكن هذه الشركة أيضاً تجد نفسها مدفوعة للتركيز على الذكاء الاصطناعي، ولذلك، فهي تتوسع الآن في مجال ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، لتلبية احتياجات شركة هواوي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتؤثّر محدودية العرض وارتفاع الأسعار في عمل شركات مثل ديل وهيوليت-باكارد، بالإضافة إلى شركات أخرى تُنتج هواتف ذكية رخيصة الثمن. تُشكّل هذه الرقائق الصغيرة عادةً عُشر تكاليف المواد اللازمة لتصنيع الهواتف الذكية.</div></p><p class='article-text'>أما الآن، ووفقاً لشركة كاونتربوينت، فإن النسبة تبلغ ضعفين إلى ثلاثة أضعاف ذلك، ومن المتوقع أن تستمر في الارتفاع على الأقل حتى نهاية العام الجاري.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وخلافاً للعديد من المدخلات الأخرى، لا بديل عن هذا المنتج. وبينما يُقال إن بعض مصنعي الهواتف الذكية يسلكون مسارات مبتكرة، مثل إعادة تدوير الهواتف المستعملة،.</div></p><p class='article-text'>فإن الخيارات الرئيسة المتاحة لمصنعي الأجهزة هي رفع الأسعار - وهو أمر يصعب تماماً القيام به، دون التأثير سلباً في المبيعات، على الأقل في قطاعات السوق الأكثر تنافسية - أو تقليل كثافة الذاكرة، أو مراقبة تقلص هوامش الربح. وقد بدأت الربحية بالفعل بالتراجع، وهذا أحد أسباب انخفاض هوامش الربح الإجمالية لشركة سيسكو، على سبيل المثال، خلال الربع الثالث عن التوقعات.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتدعم قواعد السوق الشركات العملاقة في هذا القطاع: فهي في طليعة الشركات التي تستحوذ على المخزونات المتناقصة، وتتمتع بهوامش ربح أعلى، وعادةً ما يكون عملاؤها النهائيون أقل حرصاً على الإنفاق.</div></p><p class='article-text'>ولكن هناك عدداً كبيراً من الشركات المصنعة الأرخص سعراً، والتكتلات اليابانية، مثل سوني، التي تستمر في السوق، رغم حصتها السوقية العالمية الضئيلة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولا يحتاج المرء إلى ذاكرة حافظة ليتذكر دورات الازدهار والركود في هذا المجال: فقد شهدنا خمس دورات منها على مدى العقود الأربعة الماضية. لكن كل المؤشرات تدل على أن الأزمة هذه المرة ستكون من بين الأشدّ وطأة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولم تعد آليات التصحيح الذاتي المعتادة فعّالة. فصناعة رقائق الذاكرة مربحة للغاية، إذ تجاوزت هوامش التشغيل لرقائق DRAM (ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية) نسبة 50-60 %، التي كانت متاحة لرقائق «إتش بي إم» العام الماضي.</div></p><p class='article-text'>لكن لا أحد من مصنّعي الرقائق يسارع للعودة إلى الوضع السابق. طلب الشركات العملاقة في مجال الحوسبة السحابية هائل ومستمر، والتعاقد لتلبية متطلبات ثلاث سنوات بتكلفة ثابتة أكثر جاذبية من المخاطرة بأسعار DRAM في عام 2028.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبسبب هذا الخلل في سلاسل توريد الرقائق تداعيات جيوسياسية أيضاً. فقد تم رفع شركتا «سي إكس إم تي» الصينية و«واي إم تي سي»، الصينية هي الأخرى، التي تصنع ذاكرة «ناند» الفلاشية، من القائمة السوداء لوزارة الدفاع الأمريكية (البنتاغون)، في وقت سابق من الشهر الجاري. </div></p><p class='article-text'>وهذا من شأنه أن يُسهّل عليهما اكتساب الخبرة، وعلى المشترين المتلهفين الحصول على الرقائق منهما. وقد تكون هذه الفرصة لإثبات جدارتهما مفيدة عند حدوث أي تقلبات قادمة.</p>

نتائج البحث عن: سيسكو