<p class='article-text'>طور باحثون من جامعة ميونخ التقنية، أول خريطة ثلاثية الأبعاد تشمل جميع المباني في العالم ضمن مشروع "أطلس المباني العالمي"، الذي يضم بيانات عن 2.75 مليار مبنى.</p><p class='article-text'>وأوضح رئيس المشروع أن الخريطة ستسهم في تحسين تخطيط المدن، وبناء الطرق، وحماية السكان من الكوارث الطبيعية، إضافة إلى دعم جهود مكافحة تغير المناخ عبر حساب الانبعاثات وتخطيط المناطق الخضراء.</p><p class='article-text'>وتشمل الخريطة تفاصيل دقيقة عن أحجام المباني ومعدلات البناء لكل فرد، ما يعكس مستوى التنمية الاقتصادية في الدول المختلفة.</p>

ألمانيا تطور أول خريطة ثلاثية الأبعاد لكل مباني العالم

<p class='article-text'>طوّر فريق باحثين ياباني جهازاً محمولاً للتخزين الآمن وجمع ونقل والتخلص من بطاريات الليثيوم أيون، مع تزايد الحرائق المرتبطة بالبطاريات. ويحتوي الجهاز الذي ابتكره الفريق بقيادة نوريكازو إيشيجاكي، الأستاذ المساعد بجامعة ناجويا، على فوسفات الأمونيوم. </p>

جهاز يخفض خطر احتراق بطاريات الليثيوم

<p class='article-text'><b>جورج ستير - جيل شاه - نيكو أصغري</b></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لم تظهر تأثيرات واضحة لتدهور سوق العملات المشفرة، خلال حفل عيد ميلاد صاخب أقامه أنتوني بومبليانو، أحد أبرز داعمي هذا القطاع، يوم الأربعاء، في فندق فريهاند بنيويورك. استمتع أعضاء جماعات الضغط والمستثمرون، وحتى أحد الأفراد الذين يبيعون تأمينات على الحياة مقومة بالبيتكوين، بالأطعمة الفاخرة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">من جانبه، صرح بريت نوبلوش، محلل العملات المشفرة في «كانتور فيتزجيرالد»، في مذكرة للعملاء: «نرى هذا التراجع إيجابياً للعملات المشفرة والبيتكوين»، مضيفاً أنه يتوقع أن يرتفع سعر البيتكوين في النهاية إلى ما يزيد على 1.5 مليون دولار أمريكي للرمز الواحد - أي ما يعادل 16 ضعفاً لقيمته الحالية، إلا أن سرعة ونطاق موجة البيع الأخيرة، التي شهدت فقدان البيتكوين ربع قيمتها في شهرين، أثارت مشاكل جديدة في أماكن أخرى. وفي حديثه، الاثنين الماضي، حذر فونغ لي، الرئيس التنفيذي لشركة «استراتيجي»، وهي شركة من شركات ما يعرف بـ«شركات خزانة البيتكوين»، والتي جمعت 650 ألف بيتكوين على مدى السنوات الخمس الماضية، من أن «شتاء البيتكوين» وشيك، وذلك في إشارة إلى آخر تراجع كبير شهدته الأسواق، عقب انهيار بورصة العملات المشفرة «أف تي إكس» التابعة لسام بانكمان-فريد عام 2022.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتتراوح تفسيرات موجة البيع، التي تسببت في خسارة أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية الإجمالية لحوالي 18 ألف رمز رقمي خلال الشهرين الماضيين، بين عدم اليقين بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية والمخاوف بشأن ارتفاع تقييمات أسهم التكنولوجيا، التي امتدت تأثيراتها لتطال أصول محفوفة بالمخاطر أخرى. إن انزلاق البيتكوين من ذروة أقل بقليل من 126000 دولار في 7 أكتوبر إلى حدود 84000 دولار، يوم الاثنين،وحوالي 89000 دولار، يوم الجمعة، أمر مذهل للغاية بالنظر إلى المدى الذي فرش فيه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب السجادة الحمراء لصناعة التشفير، منذ عودته إلى البيت الأبيض في يناير.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وشهدت الأشهر الـ 12 الماضية تنصيب ترامب قيادة صديقة للعملات المشفرة في الوكالات التنظيمية الأمريكية الرئيسية، وعفا عن العديد من المديرين التنفيذيين في مجال التشفير، الذين أقروا بالذنب في تهم جنائية، وأمر بإنشاء احتياطي وطني للبيتكوين، كل ذلك في حين حصلت عائلته على أكثر من مليار دولار من الأرباح قبل الضرائب من إمبراطوريتها المشفرة المتوسعة، وعلى الرغم من الارتفاع القوي في الربيع والصيف فقد انخفضت البيتكوين بنسبة 4 في المائة خلال هذا العام المتقلب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقبل ثلاث سنوات كان التمويل التقليدي معزولاً نسبياً عن اضطرابات سوق التشفير، لكن انتعاش البيتكوين اللاحق وانتقاله إلى التيار الرئيسي – حيث يمتلك صندوق بلاك روك المتداول في البورصة حوالي 780,000 بيتكوين، ويفكر جي بي مورغان تشيس في الإقراض مقابل حيازات العملاء من العملات المشفرة - يعني أن عمليات البيع الشديدة، اليوم، بدأت تتسرب أحياناً إلى أسواق أخرى. إحدى المؤسسات التي زادت حصتها قبل فترة وجيزة من ركود السوق كانت جامعة هارفارد، التي تشكل حصتها البالغة 442 مليون دولار تقريباً في صندوق «آي شيرز بيتكوينترست إي تي إف» التابع لشركة بلاك روك أكبر حيازة أمريكية معلنة لها، وفقاً للإيداعات. وكان الألم أكثر اتساعاً نتيجة لذلك، وقال المحللان في دويتشه بنك، ماريون لابور وكاميلا سيازون: «على عكس الانهيارات السابقة، التي كانت مدفوعة في المقام الأول بمضاربات التجزئة، فقد حدث تباطؤ هذا العام وسط مشاركة مؤسسية كبيرة».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع توسع سوق العملات المشفرة على مدى السنوات الثلاث الماضية أصبح من الصعب تجاهل نوبات التقلب التي تكون عرضة لها، واكتسبت مسألة ما إذا كان انخفاضها الأخير نذير شؤم على الأسواق المالية الأوسع نطاقاً أهمية متزايدة في نهاية عام اتسم بتصاعد التوترات الجيوسياسية والمخاوف المستمرة من فقاعة أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومثل العديد من تقلبات السوق هذا العام كانت شرارة التراجع الأخير في العملات المشفرة إعلان الرئيس عن تعريفات جمركية على منصة «تروث سوشيال»، فقد أدى تهديد ترامب بفرض تعريفات جمركية إضافية بنسبة 100% على الصين في 10 أكتوبر إلى أسوأ انخفاض يومي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ أبريل، عندما تضررت أسعار الأصول من تعريفات ترامب الأولية في «يوم التحرير». وقد انهارت أسعار العملات المشفرة في الدقائق التي تلت منشور ترامب، إذ اجتاح الذعر الأسواق، وبلغ متوسط الانخفاض اليومي لنحو 10,000 رمز، والتي تتبعها مجموعة البيانات كوين ديسك، 47%، ما أدى إلى تصفية أكثر من 19 مليار دولار من الصفقات ذات الرافعة المالية، ومحو 500 مليار دولار من قيمتها خلال ساعات قليلة، وما انتهى من كونها أسوأ موجة بيع ليوم واحد في سوق العملات المشفرة، يشار إليه الآن بأسف من قبل بعض المستثمرين باسم «10/10».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشير التحليلات التي أجريت منذ ذلك الحين إلى أن جزءاً كبيراً من الضرر يمكن إرجاعه إلى إقبال المستثمرين على المنتجات المالية المعروفة باسم العقود الآجلة الدائمة. وتسمح هذه العقود للمتداولين بوضع رهانات رافعة مالية عالية، تصل إلى 100 إلى 1 في بعض بورصات العملات المشفرة، لتعزيز عوائدهم على تحركات السوق. وتراجعت آلاف هذه الرهانات بشدة مع بدء انخفاض البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى في أواخر يوم 10 أكتوبر. وفي الوقت نفسه تراجع صناع السوق - الذين يشترون عادة الأوراق المالية من البائعين، ويبيعونها للمشترين لتوفير السيولة الضرورية، ما أدى إلى تفاقم تقلبات الأسعار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">يقول آدم مورغان مكارثي، محلل الأبحاث في شركة كايكو لتزويد البيانات، إن موجة البيع هذه «كشفت عن ضعف أساسي في البنية التحتية للعملات الرقمية». ويضيف أنه مع غياب صناع السوق فجأة «لم يكن أحد يعرف القيمة الحقيقية لأي عملة رقمية، لأن الأسعار تفاوتت بشكل كبير من منصة إلى أخرى».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع حساب المستثمرين لخسائرهم تضافرت المخاوف الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقاً لاحقاً لإطالة أمد ركود سوق العملات الرقمية. وفي أواخر أكتوبر تزايدت الشكوك حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة عند اجتماعه، ما زاد من المخاوف المحيطة بالتقييمات الباهظة لشركات التكنولوجيا في وادي السيليكون، والتي تتصدر طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.</div></p><p class='article-text'>إن انخفاض أسعار الفائدة، الذي يقلل من مقدار ما يمكن للمستثمرين كسبه من الاحتفاظ بديون الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل، يجعل الأصول الخطرة مثل رموز العملات المشفرة أكثر جاذبية بشكل طفيف، وارتفعت قيمة البيتكوين في عام 2020 مع خفض الاحتياطي الفيدرالي لتكاليف الاقتراض، ثم انخفضت بعد عامين مع رفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة لكبح التضخم. وتقول لورا كاثرين مان، الشريكة في مجموعة أسواق رأس المال الأمريكية التابعة لشركة «وايت آند كيس»: «ينظر الناس إلى العملات المشفرة على أنها فئة أصول أكثر خطورة، وإذا شعر المستثمرون بالتردد وأرادوا الانسحاب فسيبتعدون عن العملات المشفرة أولاً».</p><p class='article-text'>إذا كان تجار العملات الرقمية الأكثر تطوراً، والذين يستخدمون مشتقات غريبة قد دفعوا بموجة بيع الأصول الرقمية في أكتوبر، فإن المستثمرين الصغار، الذين عادة ما يشترون ويبيعون الرموز بسعر السوق أو من خلال صناديق الاستثمار المتداولة، هم «المسؤولون بشكل رئيسي عن استمرار تصحيح سوق العملات الرقمية في نوفمبر»، وفقاً لمحللي جي بي مورغان. وبلغت عمليات السحب من صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية في نوفمبر 3.5 مليارات دولار، متجاوزة الرقم القياسي السابق المسجل في فبراير، وفقاً لبيانات «مورنينغ ستار»، وتزامن ذلك مع فترة صعبة لعشرات ما يسمى أسهم «الميم» الشائعة بين تجار التجزئة. يقول المحللون، إن تأثير العملات الرقمية على سوق الأسهم كان واضحاً، يوم الخميس، عندما انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد حوالي الساعة 2 ظهراً بالتوقيت الشرقي، وحذا مؤشر ستاندرد آند بورز 500 حذوه بعد لحظات. ف</p><p class='article-text'>ي 17 نوفمبر بدا أن مؤشراً يتتبع أسهم التكنولوجيا الأمريكية قد اتبع مسار البيتكوين طوال معظم جلسة التداول. ويقول مايك أورورك، كبير استراتيجيي السوق في «جونز تريدينغ» في إشارة إلى قيمة مؤشر ناسداك 100: «إنها حقاً حالة من عدم اليقين الكبير عندما يؤثر أصل مضاربي بقيمة سوقية 1.8 تريليون دولار بشكل كبير على مؤشر القيمة السوقية البالغ 32 تريليون دولار.. من المثير للقلق بالفعل أن نرى المؤشر، الذي يركز على أكبر الشركات وأكثرها نفوذاً في العالم، يقتدي بعملة البيتكوين».</p><p class='article-text'>رغم ذلك كله فإنه من الصعب العثور على مستثمر واحد في العملات المشفرة لا يعتقد أن سعر البيتكوين سيصل في النهاية إلى مستويات قياسية جديدة، وقد أشار لاري فينك، من بلاك روك، إلى أن صناديق الثروة السيادية استفادت من انخفاض سعر البيتكوين عندما كان سعرها يتداول فوق 80 ألف دولار بقليل، في إشارة إلى أن بعض مجتمع الاستثمار ظل متفائلاً تجاه البيتكوين حتى مع انخفاض الأسعار إلى أدنى مستوى لها في ثمانية أشهر.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">في يوليو أقر مجلس النواب الأمريكي تشريعاً تاريخياً لتنظيم العملات المستقرة، وهي عملات مرتبطة في الأغلب بأصول تشمل سندات الخزانة والدولار الأمريكي، بالإضافة إلى قانون يضع إطاراً لتحديد ما إذا كان ينبغي اعتبار الأصول الرقمية أوراقاً مالية، وفي حال إقراره من قبل مجلس الشيوخ يتوقع خبراء العملات المشفرة أن يضيف كلا التشريعين زخماً جديداً للسوق الأوسع.</div></p>

عام متقلب وعصيب على العملات المشفرة

<p class='article-text'><b>آلان ليفسي</b></p><p class='article-text'><div data-empty="false">يتجه مؤشر «فوتسي 100» البريطاني نحو تحقيق أفضل أداء له منذ عام 2009، متجاوزاً مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأمريكي بفارق كبير. وحقق المؤشر القياسي عائداً بنسبة 22.8% على أساس سنوي حتى الأول من ديسمبر، شاملةً توزيعات الأرباح، بقيادة شركات تعدين الذهب والبنوك، فيما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 16%. </div></p><p class='article-text'>وصرح دان كوتسوورث، رئيس الأسواق في شركة الوساطة الاستثمارية «إيه جيه بيل»: «عند العودة إلى عام 2009، نرى أن هذا هو أداء سنوي أفضل لمؤشر فوتسي 100. لذلك، قد يشعر الكثيرون بالندم لسحبهم أموالهم من السوق البريطانية». وأضاف: «لقد كان العام مليئاً بقصص عن تدفقات صافية مستمرة من صناديق الاستثمار البريطانية، وهو أمرٌ مفاجئ بالنظر إلى الأداء القوي لمؤشر فوتسي 100».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحققت خمسة عشر سهماً مكاسب بنسبة 50 في المائة أو أكثر، بما في ذلك شركة التجزئة «نكست» وشركة «جيمز ورك شوب»، المشهورة بشخصيات لعبة «وور هامر». وكانت الشركة الرائدة بهامش كبير هي شركة تعدين الذهب والفضة «فريسنيلو»، حيث ارتفعت بنسبة 364 في المائة شاملةً الأرباح، وهو أفضل أداء لها منذ إدراجها في عام 2008. </div></p><p class='article-text'>كما شهدت شركة تعدين ذهب أخرى، «إنديفور مايننغ»، قفزة قوية أيضاً، حيث زادت أكثر من الضعف هذا العام. وقد تجاوزت كلتا الشركتين بكثير القيمة المتزايدة للذهب هذا العام، لكن «فريسنيلو» استفادت من إنتاجها من الفضة، الذي يشكل ما يقرب من نصف إيراداتها. وتضاعف سعر الفضة تقريباً هذا العام، وهو مكسب أكبر مما سجله الذهب.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">كذلك، ارتفعت ثلاثة بنوك مدرجة في المملكة المتحدة - لويدز وستاندرد تشارترد وباركليز - بأكثر من 63 في المائة، بعد أن استفادت من ارتفاع أسعار الفائدة واستقرار الإقراض. ويتمتع كل من ستاندرد تشارترد وبرودينشال بتعرض كبير للصين ومنطقة جنوب شرقي آسيا. وقد أدى تحسن ثقة المستثمرين تجاه الصين وهونغ كونغ إلى إعادة تقييم حادة لشركة برودينشال هذا العام.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وصرحت جورجينا هاميلتون، مديرة محفظة الأسهم البريطانية في بولار كابيتال: «من النادر جداً أن يرتفع القطاع المصرفي في المملكة المتحدة بنسبة 50% أو أكثر». وأضافت: «هناك أدلة على قيام المستثمرين الأمريكيين بشراء أسهم البنوك. إذا كنت تشتري أسهماً في بنوك تجارية مثل لويدز ونات ويست، فلا يمكنك أن تكون متشائماً للغاية بشأن المملكة المتحدة، أليس كذلك؟».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن القطاعات الأخرى التي حققت أداءً جيداً، وخاصة في النصف الثاني من هذا العام، قطاع الرعاية الصحية. وقالت سو نوفكي، رئيسة قسم الأسهم البريطانية في شركة «شرودرز»: «عالمياً، يُعد قطاع الأدوية قطاعاً منخفض التكلفة مقارنةً بقطاع التكنولوجيا.</div></p><p class='article-text'>وتتميز أسهم شركات الأدوية بخصائص عالية الجودة، وتُتداول بأسعار منخفضة مقارنةً بتاريخها». وتابعت: «على سبيل المثال، استطاعت شركة جلاكسو سميث كلاين (GSK) حل مشكلة خلافة رئيسها التنفيذي، ما دفع المستثمرين إلى إعادة النظر في آفاقها. وقد حققت أداءً قوياً في النصف الثاني من هذا العام».</p><p class='article-text'>وشهدت أسهم الشركة أداءً جيداً للغاية هذا العام، حيث ارتفعت بنسبة 39% مع توزيعات الأرباح، وكان معظم ذلك منذ أواخر يوليو. ومع تلاشي المخاوف بشأن خفض أسعار الأدوية، وخاصة في الولايات المتحدة، بدأ المستثمرون الشراء.</p><p class='article-text'>وكانت شركة رولز رويس، كذلك، من بين الفائزين الكبار الآخرين على المؤشر. وقد حافظت الشركة على زخم سعر سهمها حيث تلبي الشركة العديد من المتطلبات المتعلقة بموضوعات السوق الشائعة لدى المستثمرين عالمياً، وفقاً لإد ليجيت، الذي يدير صندوق «يو كيه سيليكت» في شركة «ارتيميس».</p><p class='article-text'>وقال ليجيت: «أولاً، محركات الطيران الأساسية عليها طلب يفوق العرض وهي مورد حصري لشركة إيرباص. كذلك، تلبي الشركة متطلبات الدفاع نظراً لتعرضها لمحركات طائرات النقل العسكرية وطائرة يوروفايتر. وهناك أيضاً الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي حيث توفر رولز أنظمة طاقة احتياطية لمراكز البيانات». في الطرف الآخر من الطيف، عانت بعض مجموعات «فوتسي» الكبيرة.</p><p class='article-text'>وتصدرت مجموعة الإعلان والإعلام «دبليو بي بي» قائمة الشركات ذات الأداء الضعيف، حيث انخفضت بنسبة 60%. غادر رئيسها التنفيذي السابق، مارك ريد، منصبه في الصيف، بعد فترة عمل دامت سبع سنوات شهدت خلالها أسهم الشركة انخفاضاً حاداً. وفي العام الماضي، حلت منافستها الفرنسية، بوبليسيس، محل شركة دبليو بي بي كأكبر وكالة إعلانات في العالم من حيث الإيرادات.</p><p class='article-text'>علاوة على ذلك، خفّض أكبر عملاء دبليو بي بي إنفاقهم، بينما تهدد البدائل القائمة على الذكاء الاصطناعي باستنزاف الأعمال المربحة. كذلك، كان أداء مجموعة بورصة لندن، التي تمتلك الآن أعمالاً كبيرة في مجال توفير البيانات، ضعيفاً هذا العام، حيث انخفض بنحو الخُمس.</p>

أكبر الفائزين والخاسرين في عام ممتاز لمؤشر «فوتسي 100»

<p class='article-text'><b>جون بيرن-موردوك</b></p><p class='article-text'><div data-empty="false">شهدت أمريكا خلال الأسبوعين الماضيين جدلاً اجتماعياً واقتصادياً محتدماً: ما الدخل الذي تحتاجه الأسرة حقاً لتتمكن من العيش دون ضغوط في المجتمع الأمريكي عام 2025؟ ولماذا يبدو الحد المالي لحياة الطبقة المتوسطة في ارتفاع مستمر؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أطلق النقاش مدير الأصول مايكل غرين، الذي يرى العائلات لا تستطيع العيش براحةٍ اليوم بأقل من 140 ألف دولار سنوياً، ويعود ذلك في جزء كبير منه إلى ارتفاع تكاليف بنود الإنفاق الأساسية مثل رعاية الأطفال، والرسوم الجامعية، والرعاية الصحية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأثار الرقم الذي وضعه غرين استغراباً واسعاً بين الاقتصاديين الذين يدرسون هذه المسائل لكسب عيشهم، حيث يشيرون إلى أن 140 ألف دولار أعلى بنسبة 70% تقريباً من متوسط دخل الأسرة الأمريكية. كشفت سلسلة من التحليلات للبيانات التي استند إليها لإثبات وجهة نظره عن أخطاء في حساباته، ما أدى به إلى رقم أعلى بكثير مما يمكن لأي طريقة منطقية التوصل إليه، لكنّ مقاله لامس عموماً وتراً حساساً لدى البعض، الذين شعروا أنه حتى لو كانت الأرقام خاطئة، فإنها تشير إلى حقيقة مجتمعية أكبر وأكثر اتساعاً: هناك شعور متزايد بعدم الاستقرار المالي بين الطبقة المتوسطة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ما يركز عليه غرين ومن يؤيد طرحه هو نسبة الدخل التي تنفقها الطبقة المتوسطة على الفئات الأساسية، والتي ارتفعت بشكل ملحوظ على المديين البعيد والقريب. وبإضافة النسبة المتزايدة من الدخل التي تُمثلها الرعاية الصحية (بزيادة 3 نقاط مئوية خلال العقود الأخيرة)، ورعاية الأطفال (بزيادة نقطتين)، والسكن (بزيادة 4 نقاط)، والطعام (بزيادة نقطة واحدة في السنوات الأخيرة)، يرتفع إجمالي الإنفاق على هذه التكاليف التي لا مفر منها من أكثر من ثلث الدخل المتاح للطبقة المتوسطة إلى النصف، لكن هذا النقص في الضروريات لم يؤدِّ إلى زيادة في حصة الدخل التي تنفقها الأسر الأمريكية إجمالاً على جميع الفئات، وهو ما يتماشى عموماً مع المتوسط التاريخي، بل حتى أقل قليلاً مما كان عليه عندما كانت كل هذه الأشياء أرخص بالقيمة الحقيقية. وقد أصبح هذا ممكناً في المقام الأول بفضل الانخفاضات الحادة في أسعار الملابس والإلكترونيات والأجهزة المنزلية وغيرها من السلع القابلة للتداول والمُنتَجة بكميات كبيرة، والتي عوّضت -بل أكثر- ارتفاع الخدمات الأساسية. ومن الجدير بالذكر أن هذا النمط ليس مقتصراً على الولايات المتحدة، بل هو شائع في جميع البلدان ذات الدخل المرتفع. وهناك سبب وجيه لذلك. فبدلاً من أن يوحي العبء المتزايد للتكاليف الأساسية بتآكل مستويات المعيشة -إذا تراجعنا خطوة إلى الوراء- فإنه مؤشر على أن الناس في جميع أنحاء المجتمع أصبحوا أكثر ازدهاراً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن لماذا أصبحت خدمات مثل التعليم والرعاية الصحية باهظة الثمن في جميع أنحاء العالم الغني؟ لأن الأشخاص الذين يؤدون هذه الخدمات يقيمون في مجتمعات ثرية واقتصادات ديناميكية، حيث يمكنهم الحصول على أجر مرتفع بحق. بتعبير أدق، ووفقاً لملاحظة الاقتصادي الأمريكي ويليام بومول الشهيرة عام 1967، فمع نمو البلدان اقتصادياً، فإن نمو الإنتاجية نفسه الذي يُخفّض كلفة السلع القابلة للتداول يؤدي إلى تضخم كلفة الخدمات الشخصية. ولا بد للأجور في قطاعات مثل الرعاية الصحية والتعليم، التي تتطلب عملاً مكثفاً وجهاً لوجه، والتي تشهد نمواً بطيئاً (إن وُجد)، من الارتفاع لجذب الأشخاص الذين كانوا سيختارون وظائف ذات رواتب عالية في قطاعات أكثر إنتاجية. والنتيجة هي أنه حتى لو استمر الناس في استهلاك سلة السلع والخدمات نفسها، فإنهم مع ارتفاع مستويات المعيشة في بلدانهم سيجدون أن المزيد من إنفاقهم يُخصص للخدمات الأساسية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن الأمثلة الأكثر وضوحاً لهذه الديناميكية، والتي أشار إليها الكاتب ماثيو يغليسياس، أن رعاية الأطفال وكبار السن كانت تشغل جزءاً أقل من ميزانيات الأسر في الماضي لأنها كانت تُؤدى عادةً دون أي تكلفة مالية من قِبل البالغين في الأسرة الذين يفتقرون إلى خيارات أكثر جاذبية في سوق العمل. والفرق بين ذلك الحين والآن هو أن الجميع أصبحوا أكثر ثراءً، لا أكثر فقراً، ما يزيد من كلفة الفرصة البديلة للبقاء في المنزل لتقديم الرعاية. من حق الطبقة المتوسطة في العالم المزدهر أن تشعر بالضيق المتزايد بسبب ارتفاع تكاليف الخدمات الأساسية، لكن في واقع الأمر يعد هذا الضيق والازدهار وجهين لعملة واحدة.</div></p>

لماذا يشعر الأمريكيون بفقر متزايد رغم أنهم ليسوا كذلك؟

<p class='article-text'><br>تعادل منتخبنا الوطني ونظيره المنتخب المصري 1-1، في مواجهة قوية أقيمت على استاد لوسيل في العاصمة القطرية الدوحة، في ختام الجولة الثانية للمجموعة الثالثة من بطولة كأس العرب لكرة القدم، وافتتح منتخبنا التسجيل بهدف كايو لوكاس في الدقيقة 60، وتعادل للمنتخب المصري مروان حمدي في الدقيقة 85، وحصل «الأبيض» على نقطته الأولى في البطولة، وأبقى آماله قائمة في التأهل إلى الدور ربع النهائي عندما يلتقي المنتخب الكويتي الثلاثاء المقبل، ضمن الجولة الثالثة والأخيرة للمجموعة، بينما رفع «الفراعنة» رصيدهم إلى نقطتين، وأبقوا آمالهم قائمة أيضاً، في التأهل إلى الدور التالي إلى الثلاثاء المقبل، عندما يلتقي المنتخب الأردني الذي بقي في صدارة المجموعة، وحسم بطاقة التأهل إلى الدور ربع النهائي بعد وصوله إلى 6 نقاط، بتغلبه على استاد أحمد بن علي بنتيجة 3-1، على المنتخب الكويتي الذي بقي رصيده عند نقطة واحدة في المركز الثالث، واحتفظ كذلك بحظوظه في الوصول إلى الدور التالي حتى الجولة الأخيرة.<br>وقدم منتخبنا الوطني أداء جيداً في الشوط الأول، والذي شهد فرصة حقيقية خطيرة لكل فريق.</p><p class='article-text'><br>وكانت البداية من قبل المنتخب المصري عندما تصدت عارضة مرمى «الأبيض»، لكرة رأسية من رجب نبيل في الدقيقة 25، بعد ركلة حرة لعبت عرضية ساقطة داخل منطقة جزائنا، وفي المقابل، تألق الحارس المصري محمد بسام، في التصدي لانفراد برونو أوليفيرا بعد مرور مهاري جميل في الدقيقة 33، في أخطر وأهم فرص منتخبنا في الشوط الأول، والذي شهد واقعة غريبة عندما اضطر مدربنا أولاريو كوزمين، لإجراء تغيريين اضطراريين في الدقيقة 31، بخروج علاء الدين زهير ولوان بيريرا للإصابة، وإشراك البديلين كايو لوكاس وماجد راشد.</p><p class='article-text'><br>وواصل منتخبنا أداءه القوي في الشوط الثاني، ونجح في الدقيقة 60، ومن هجمة مرتدة سريعة من التسجيل، بعد انطلاقة من نيكولاس خيمينيز، وتمريرة من داخل منطقة الجزاء إلى البديل كايو لوكاس، والذي لم يجد صعوبة في التسجيل ليضع منتخبنا في المقدمة، ويفرض بعدها «الأبيض» سيطرته على مجريات الدقائق التالية مع ارتباك وتراجع واضح في الأداء المصري، وتألق حارسنا حمد المقبالي، في التصدي لفرصة المصري أكرم توفيق في الدقيقة 72، وسدد ميلوني ركلة حرة مباشرة مفاجئة من الجانب الأيسر، وعلت تسديدته العارضة في الدقيقة 83، قبل أن يسجل مروان حمدي، هدف التعادل للمنتخب المصري بكرة رأسية قوية بعد عرضية مثالية من البديل كريم العراقي في الدقيقة 85، وألغى حكم المباراة هدفاً سجله المنتخب المصري في الوقت بدل الضائع بداعي التسلل، لتنتهي المباراة بالتعادل الإيجابي.</p>

منتخب الإمارات يتعادل مع نظيره المصري ويحافظ على حظوظ التأهل إلى ربع نهائي كأس العرب

<p class='article-text'>في كل عام يعود إلينا عيد الاتحاد، هذه المناسبة الوطنية العزيزة التي تمنحنا فرصة نتأمل فيها عظمة مسيرة امتدت لـ54 عاماً، ونستحضر ما تحقق خلالها من إنجازات، لكنها أيضاً محطة ننظر من خلالها إلى المستقبل بثقة. وفي أوج هذه الاحتفالات، شارَكَنا قائدنا صاحب السمو الشيخ محمد بن زايد آل نهيان، رئيس الدولة، حفظه الله، لحظات أسرية دافئة مع أحفاده، في مشهد يلخص ببساطته عمق القيم التي نعتز بها كأسرة إماراتية واحدة.<br>لم تكن مسيرة بناء دولة الإمارات مجرد تطوير للبنى التحتية أو إطلاق للمشاريع، بل كانت قبل كل شيء مسيرة لبناء الإنسان. فمنذ قيام الاتحاد، أدركت قيادتنا الرشيدة أن الأسرة المتماسكة هي حجر الزاوية لوطن قوي، وأن تماسك المجتمع يبدأ من قوة العلاقات داخل كل بيت. ولهذا تُرجمت هذه الرؤية إلى أجندة وطنية واستراتيجية سباقة ينبثق منها البرامج والمبادرات التي من شأنها أن تعزز الاستقرار الأسري، وتمكّن الآباء والأمهات والأبناء ليكونوا شركاء حقيقيين في نهضتنا.<br>والمشاهد التي شاركها سموه ليست مجرد لحظة عائلية لطيفة، بل رسالة بليغة تؤكد أن الأسرة الإماراتية، رغم تغير الزمن وتسارع الإيقاع، ما زالت قوية بروابطها، ثابتة بقيمها، وغنية بعاطفتها. إنها تذكير بأن القيم التي نُفاخر بها لا تُلقَّن في المناهج فقط، بل تُعاش وتُمارس يومياً داخل البيوت. ففي تلك اللقطات الأبوية، يتجسد القائد الذي لا يكتفي بالدعوة إلى القيم، بل يعيشها ويجعلها أسلوب حياة.<br>ومع اقتراب عام 2026 الذي وجّهت قيادتنا الرشيدة بأن يكون «عام الأسرة»، يتجدد التزامنا بأن نعُد أسرنا لمستقبل سريع الإيقاع، يتطلّب قدرة أكبر على التكيف والحفاظ على الجذور في آن واحد. فهذا العام ليس شعاراً احتفالياً، بل فرصة لإعادة قراءة أولوياتنا، وتعزيز منظومة دعم تجعل من كل أسرة بيئة حاضنة للقيم والهوية والرفاه الاجتماعي.<br>وفي وطن يعمل كخلية نحل لا تهدأ، ندرك أن أكثر ما قد يفلت من أيدينا هو الوقت الذي يحتاجه الأبناء لينموا بثقة، وتحتاجه الأسر لتقوى بروابطها. لقد قدّم لنا سموه درساً بليغاً بأن التنمية الحقيقية تبدأ من اللحظات البسيطة التي نجتمع فيها مع عائلاتنا بحضور تام، وأن الاستثمار في هذه اللحظات هو أعظم ما نبنيه للمستقبل. <br>إن «عام الأسرة» هو إعلان بأن الأسرة ليست قضية اجتماعية فقط، بل مشروعنا التنموي الأول؛ مشروع تُصان فيه الهوية، ويُبنى فيه الإنسان، وتُصنع فيه القوة التي تستند إليها دولتنا. فلنجعل من عام 2026 نقطة تحول نعيد فيها ترتيب أولوياتنا، ونضع الأسرة في قلب مسيرة الإمارات نحو مزيد من الاستقرار والازدهار.</p><p class='article-text'><br><b>بقلم: معالي سناء بنت محمد سهيل<br>وزيرة الأسرة، المدير العام لهيئة أبوظبي <br>للطفولة المبكرة</b></p>

حين تصبح الأسرة مشروعنا التنموي الأول

<p class='article-text'>روبرت أرمسترونغ - هاكيونغ كيم<br>لا نعرف في معظم الأحوال السبب وراء ارتفاع أسواق الأسهم، لكن، في الولايات المتحدة، تعد الآن إحدى الفترات النادرة التي نعرف فيها سبب قفزات الأسعار، فالأسهم ترتفع لأنها باتت تُسعّر بسرعة غير عادية تمهيداً للخفض التالي المتوقع في سعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي. </p><p class='article-text'><div data-empty="false">كان هناك تغيير كبير في التوقعات منذ 20 نوفمبر، فقد تحولت الأسواق من حالة اليقين التام بعدم وجود تخفيض الأسبوع المقبل، إلى حالة اليقين شبه التام بحدوثه. </div></p><p class='article-text'>فما الذي أحدث الفرق؟ لتبسيط الأمر نستعرض رأي جون ويليامز، وكريستوفر وولر، وبعض البيانات الاقتصادية غير المستقرة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">فقد أدلى جون ويليامز الرئيس المؤثر لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ببعض التعليقات «الحمائمية» في 21 نوفمبر حيث قال: «ما زلت أرى مجالاً لمزيد من التعديل في المدى القريب... لتحريك موقف السياسة لتكون أقرب إلى نطاق الحياد». بدا أن ذلك قد أوقف تراجع توقعات الخفض.</div></p><p class='article-text'>وبعدها ببضعة أيام، قال كريستوفر والر محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي (الذي كان حتى وقت قريب المرشح الأوفر حظاً في السباق على منصب رئيس البنك المركزي القادم)، إن ضعف سوق العمل يجعل خفض سعر الفائدة أمراً معقولاً.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وإذا ما أضفنا إلى ذلك تقرير مبيعات التجزئة الضعيف، وأرقام ثقة المستهلك السيئة، ومسحاً صناعياً ضعيفاً آخر، فإن السوق يبدأ في كتابة خفض سعر الفائدة بالقلم.</div></p><p class='article-text'>وقد أوقف ذلك انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500، ودفعه إلى الارتفاع بنحو 5 %، وكان تكوين هذا الارتفاع موحياً تماماً مثل التوقيت.</p><p class='article-text'>وبينما لا تزال أسهم التكنولوجيا، وتحديداً أسهم أشباه الموصلات، تُسهم بشكل كبير في رسم أداء السوق، شهدت الأسهم الدورية الحساسة لأسعار الفائدة (شركات بناء المنازل والنقل والمواد الكيميائية)، أداءً رائعاً خلال الأسابيع القليلة الماضية. وكذلك الحال بالنسبة لعدد من الأسهم التي تواجه تحديات كبيرة في التعامل مع المستهلكين.</p><p class='article-text'>قد يكون جزء من هذا، وخاصةً في أسهم قطاع الإسكان، هو إجبار البائعين على المكشوف على تغطية خسائرهم. وقد يكون جانب آخر هو الرأي - الذي يُقارب الإجماع الآن - بأن الاقتصاد جاهز للانتعاش العام المقبل، بعد التباطؤ الذي سجله في الربع الأخير. لكن سردية خفض أسعار الفائدة، تبقى بلا شك نجم العرض.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">كسبب لتغيير مسار سوق الأسهم، فإن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، لا يُمثل أي مبرر يُذكر. فتغيير أسعار الفائدة قصيرة الأجل بمقدار 25 نقطة أساس، ليس ذا أهمية تُذكر، سواءً لمعدلات خصم الأسهم أو لتوقعات أرباحها. </div></p><p class='article-text'>وسيكون من الخطأ القول بأن خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، يُمثل مؤشراً على تغيير أكبر في مسار أسعار الفائدة. فقد ظلت تقديرات السوق لوجهة الاحتياطي الفيدرالي، أو «السعر النهائي»، ثابتة بشكل ملحوظ عند نحو 3 % لعدة أشهر.</p><p class='article-text'>فهل يشير ذلك إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة قائم على أسس هشة؟ ربما، لكن التنبؤ بمستقبل أسواق الأسهم القريب، بناءً على ماضيها القريب، غالباً ما يكون مضيعة للوقت.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">والدرس العام هو الأهم هنا. غالباً ما يكون تأثير هوس المستثمرين بالاحتياطي الفيدرالي، أكبر مما يفعله أو لا يفعله، ويزيد من غموض الإشارات التي ترسلها أسعار السوق.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">من ناحية أخرى، فإنه في ظل إدارة ترامب، لا شيء مؤكد الحدوث، لكن التلميحات إلى أن كيفن هاسيت سيكون مرشح الرئيس لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، لم تكن خفية. وكان هاسيت بالفعل المرشح الأكثر ترجيحاً في سبتمبر، وفقاً لاستطلاع أجرته فاينانشال تايمز لآراء الاقتصاديين.</div></p><p class='article-text'>ويقول جوزيف وانغ من «مانتري ماكرو»: «يُنبئك التعيين ما إذا كان لديك مجلس احتياطي فيدرالي مستقل أم لا.</p><p class='article-text'>فإذا كان لديك والر، فسيكون لديك مجلس احتياطي فيدرالي مستقل.. هاسيت هو أكثر خيار سياسي ممكن بعد تعيين دونالد جونيور.. ومن المعتقد على نطاق واسع، أنه سيكون مطيعاً جداً للرئيس».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وجوزيف وانغ ليس الوحيد هنا. فخلال الشهر الماضي، سعت وزارة الخزانة الأمريكية إلى الحصول على آراء متداولي السندات والمديرين التنفيذيين الماليين بشأن هاسيت، وقد «أبلغوا وزارة الخزانة الأمريكية بشعورهم الكبير بالقلق، من أنه سيخفض أسعار الفائدة بقوة، لإرضاء الرئيس دونالد ترامب». </div></p><p class='article-text'>فقد التزم هاسيت بنهج ترامب في كل كلمة ولفتة ومقابلة لسنوات. لكن تعيينه بحد ذاته، لن يكون كافياً لتغيير مسار أسعار الفائدة بشكل ملموس، أو تقويض الثقة في الاحتياطي الفيدرالي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن اللافت أنه مع تزايد التلميحات إلى ترشيح هاسيت خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك، كان رد فعل السوق معتدلاً.</div></p><p class='article-text'>صحيح أن الدولار شهد ضعفاً، لكن قد يكون ذلك مرتبطاً بشكل أكبر بضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية، وتحسن البيانات الخارجية إلى حد ما. وفكرة أن استقلال الاحتياطي الفيدرالي مهدد واردة بالفعل، لكن، إذا أراد هاسيت تغييراً جذرياً في سياسة أسعار الفائدة، فعليه إقناع بقية أعضاء لجنة السوق المفتوحة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويعتقد ماثيو لوزيتي من دويتشه بنك، أن هاسيت، بصفته منتقداً صريحاً لسياسة الاحتياطي الفيدرالي مؤخراً، قد يجد صعوبة في البداية في إقناع زملائه بخفض أسعار الفائدة بشكل ملموس. كما يجب على الرئيس الجديد أن يتحرك نحو مركز اللجنة للتوصل إلى إجماع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد يعني هذا أن هاسيت سيضطر إلى التحول عن الدعوات الأكثر عدوانية لخفض أسعار الفائدة، فرئيس الاحتياطي الفيدرالي لا يتمتع بسلطة مطلقة. ولا شك أن إدارة ترامب تريد إضعاف الحد الفاصل بين الإرادة الرئاسية، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي. وآخر الجهود المبذولة في هذا الاتجاه، كان سعي وزير الخزانة، سكوت بيسنت، لفرض شروط إقامة على رؤساء البنوك الإقليمية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">عموماً، فإن استقلال الاحتياطي الفيدرالي محمي بالقواعد والهياكل المؤسسية، وليس بالتعيينات الفردية، مهما كانت مكانتها. وإذا صمدت هذه القواعد والهياكل، فسيتدبر البنك المركزي أمره.</div></p>

أسواق الأسهم الأمريكية.. ورهانات خفض الفائدة

<p class='article-text'>ريتشارد ووترز<br>بالنسبة للشركات التقنية الناشئة، يُعد التركيز الدائم أمراً بالغ الأهمية، فقد شكّل بيان مهمة غوغل الشهير «تنظيم معلومات العالم وجعلها متاحة ومفيدة للجميع»، الأولويات المبكرة للشركة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false"> وأدت سلسلة من التحديثات التي طرأت على محرك البحث في سنواته الأولى، من البحث عن الصور والخرائط إلى التسوق والأخبار، إلى تغيير جذري في طريقة تعامله عن بداياته. وبحلول الوقت الذي أطلقت فيه مايكروسوفت تحدياً مباشراً مع «بينغ» بعد 9 سنوات، كانت اللعبة قد انتهت تقريباً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى النقيض من ذلك، سعت «أوبن أيه آي» إلى الاستفادة من عدم التركيز على شيء بعينه. وربما استحوذ «شات جي بي تي» على اهتمام الجمهور، لكن الشركة كانت منشغلة بمحاولة تطوير مجموعة أخرى من أفكار المنتجات الجديدة، من شبكة اجتماعية تعتمد على إنشاء مقاطع الفيديو إلى وكيل تسوق، مع خوض غمار سوق الأعمال.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وسباق التنويع يعد أمراً مفهوماً، ففي مواجهة تكاليف باهظة لتطوير وتدريب نماذجها، تحتاج «أوبن أيه آي» إلى كل مصدر دخل جديد يمكنها إيجاده، لكن أخطار هذا النهج بدأت بالظهور. </div></p><p class='article-text'>فبعد 3 سنوات من الصدمة التي أحدثت هزة لغوغل بسبب «شات جي بي تي»، عادت عملاقة البحث بقوة. وقد حظي أحدث نموذج للذكاء الاصطناعي من «جيميناي» بإشادة واسعة، ما دفع أسهم الشركة إلى آفاق جديدة. وإدراكاً منه للخطر، أصدر سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة «أوبن أيه آي»، ما أسماه «رمزاً أحمر» للموظفين، حاثاً إياهم على إعادة تركيز جهودهم على «شات جي بي تي».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى عكس غوغل، لم تكن «أوبن أيه آي» لتحظى بفرصة واضحة في سوق جديدة كبيرة دون منافسة شرسة من عمالقة يلاحقونها من قرب، ولكن إذا كانت رسالة ألتمان دليلاً على شيء، فإن شركته قد فاقمت المشكلة بعدم تخصيص موارد كافية لتعزيز منتجها الأساسي، ما استدعى دعوة عاجلة لإعادة التفكير.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتثير هذه الدعوة 3 أسئلة مهمة حول أولويات «أوبن أيه آي» في المرحلة القادمة من المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي الاستهلاكي. أحدها هو ما إذا كان بإمكانها أن تأمل في أي تمايز مستدام في النماذج الأساسية التي كانت المصدر الأصلي لنجاحها. مع اشتداد المنافسة بين مصممي النماذج، لم تتمكن الشركة من الحفاظ على تفوق تقني واضح، لكن لم يكن أي شخص آخر لينجح في ذلك أيضاً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مع ذلك، يعكس تمايز النماذج أيضاً قرارات أكثر ذاتية، مثل النبرة التي يستخدمونها في ردودهم على الأسئلة. هنا، مرة أخرى، يبدو أن «أوبن أيه آي» قد تشتت انتباهها بسبب أولوياتها المتعددة. وكان تحديث نموذجها 40 في وقت سابق من هذا العام، موجهاً بشكل كبير نحو تعظيم تفاعل المستهلكين، وكان يميل إلى تعزيز أي آراء لمستخدميها بالفعل. </div></p><p class='article-text'>وبعد الإقرار بأن هذا قد جعل النموذج متملقاً، تراجعت «أوبن أيه آي» مع إطلاق «جي بي تي - 5»، فقط لتواجه انتقادات بأنها أصبحت غير شخصية للغاية، ويسلط التذبذب بين هذه الأساليب المختلفة الضوء على تحديات محاولة إرضاء كل من المستهلكين ومستخدمي الأعمال بالنماذج الأساسية نفسها.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">السؤال الثاني هو ما إذا كان سوق روبوتات الدردشة قد مال بالفعل لمصلحة «شات جي بي تي» أم أن كل شيء لا يزال مفتوحاً. وتمنح قدرة «غوغل» على استخدام محرك بحثها مدخلاً إلى «جيميناي» أداة قوية لاكتساب العملاء.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشير دعوة ألتمان لبذل المزيد من الجهود لتوسيع قدرات «شات جي بي تي»، مثل إضافة المزيد من التخصيص والقدرة على الإجابة على نطاق أوسع من الأسئلة، إلى فترة من المنافسة الشديدة القادمة على الميزات الجديدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع إعادة تركيزها، تحتاج «أوبن أيه آي» أيضاً إلى نموذج أعمال أقوى لمنتجها الأساسي. وتشكل الاشتراكات المميزة من «شات جي بي تي» الجزء الأكبر من إيراداتها، ولكن نسبة ضئيلة فقط من المستخدمين تدفع مقابل خدمات «مجانية جزئياً» مثل هذه. ومع ذلك، فإن إحدى المبادرات التي سعى ألتمان إلى التقليل من أهميتها خلال الأيام الأخيرة هي الإعلانات، ما يشير إلى تأخير شكل جديد مهم محتمل لتحقيق الربح.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">السؤال الثالث من لحظة رمز ألتمان الأحمر هو ما إذا كان ألتمان قد قلل للتو من فرص شركته في التوصل إلى تجربة الذكاء الاصطناعي الاستهلاكية القادمة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وطالما وصفت الشركة «شات جي بي تي» بأنه نجاح عرضي، ووسيلة لإظهار قوة أحدث طرازاتها التي لامست وتراً حساساً لدى المستهلك بشكل غير متوقع. لذلك ليس من الواضح ما إذا كانت هناك تطبيقات «رائدة» أخرى للذكاء الاصطناعي الاستهلاكي مثل هذا، ولكن بعد هذا الأسبوع، من المرجح أن تتراجع أهمية تجارب المنتجات في «أوبن أيه آي»، على الأقل لفترة من الوقت.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد وجه الرئيس التنفيذي للشركة بالفعل الموظفين إلى التقليل من أهمية الأفكار الجديدة الواعدة، مثل خدمة وكيل التسوق وخدمة المساعد الشخصي «بالس».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إن مذكرة ألتمان للموظفين تظهر أن أمامه بعض القرارات الصعبة. صحيح أن مهمة شركته المعلنة، وهي «ضمان استفادة البشرية جمعاء من الذكاء الاصطناعي العام»، جديرة بالإعجاب بالتأكيد، لكن كأداة لتحديد الأولويات الاستراتيجية في سوق تنافسية محتدمة، فإنها لا تقدم سوى القليل من الإرشادات.</div></p>

قرارات صعبة أمام «أوبن أيه آي» بعد إطلاق «الرمز الأحمر»

<p class='article-text'>ويليام لانغلي<br>مررت مؤخراً خلال فترة حر الظهيرة بإحدى المناطق الصناعية العديدة في جنوب الصين، وظننت أثناء مروري أن أحد المصانع قد تقرر إغلاقه ربما بعد أسابيع فقط من إعلان الرئيس دونالد ترامب عن اتخاذ سلسلة من الإجراءات لسد الثغرات التي غذت النمو السريع لعلامات الأزياء السريعة مثل «تيمو» و«شين».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">لقد بدا المصنع في منطقة بانيو، حيث كان يوجد في العادة العديد من الموردين، فارغاً: الأضواء مطفأة، ولا صوت لأحد يعمل. </div></p><p class='article-text'>لكن عندما اقتربت أكثر تناهى إلى مسامعي أصوات منخفضة، تنهيدات لأشخاص نيام، أو ربما حتى شخير؟ نظرت إلى ساعتي: كانت الساعة قد تجاوزت الواحدة ظهراً بقليل. في الواقع، لم يتم إغلاق المصنع، بل كان العمال نائمين. تعلو وجوههم أمارات الراحة والرضا رغم حر منتصف النهار.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي إحدى أكثر مناطق العالم نشاطاً وحيوية، قد تبدو قيلولة منتصف النهار، أو «وو شيو»، أمراً غريباً. لكن مثلها مثل قيلولة إسبانيا، تعود جذورها إلى الماضي القريب، قبل اختراع تكييف الهواء.</div></p><p class='article-text'>وقد تصل درجات الحرارة خلال أيام الصيف في جنوب الصين إلى ما يزيد على 35 درجة، مع رطوبة تزيد عن 70%، وقد يبدو الهدوء غريبًا للزوار. لكن القيلولة تبرز أخلاقيات العمل المكثف التي فرضتها المعجزة الاقتصادية الصينية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويحتاج العمال إلى ساعة على الأقل من القيلولة في منتصف النهار، لأنهم على الأرجح يعملون في 3 نوبات: واحدة في الصباح، وأخرى في فترة ما بعد الظهر، ووردية ثالثة «إضافية» تبدأ من الساعة 6 مساءً وتنتهي في الساعة 9 مساءً، ورغم أن قوانين العمل تحظر مثل هذه الممارسات الآن، إلا أن بعض العمال يضطرون إلى العمل في نوبة ليلية لكسب دخل إضافي. </div></p><p class='article-text'>وبينما يعمل عمال المصانع في نوبات ليلية، يعمل عمال التكنولوجيا بنظام 996 - وهي ثقافة عمل تتطلب منهم البقاء في مكاتبهم من الساعة 9 صباحاً حتى 9 مساءً، لمدة 6 أيام في الأسبوع.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتظهر منشورات على وسائل التواصل الاجتماعي أن شركات عدة منها عملاق الإنترنت «تينسينت» وشركة «دي جيه آي» لتصنيع الطائرات بدون طيار قد خصصت ساعات يتم خلالها تعتيم أضواء المكاتب وفرش الأسرة القابلة للطي. </div></p><p class='article-text'>وتم عرض نماذج لأسرّة المخيمات ووسائد المكاتب في مقر شركة «هواوي» في شنتشن، وهي شركة التكنولوجيا الصناعية التي تقود الهجوم الصيني في كل شيء من الرقائق المتطورة إلى السيارات ذاتية القيادة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتلعب الحرارة دوراً مهماً، لذلك، تحرص المصانع في الصين الآن على الإعلان عما إذا كانت تحتوي على مكيفات هواء أم لا عند توظيف العمال، لكن في العديد من المباني العامة والمكاتب، تحظر اللوائح ضبط منظمات الحرارة على أقل من 26 درجة - وهي درجة عالية بما يكفي للتسبب في الإحساس بالنعاس في منتصف النهار. </div></p><p class='article-text'>ويقول زانغ يي، الرئيس التنفيذي لشركة «آي آي ميديا ريسيرش» الاستشارية ومقرها قوانغتشو، إنه على الرغم من اعتبار الـ«وو شيو» ممارسة تقليديًا، إلا أن شعبيتها نمت جنباً إلى جنب مع ارتفاع الدخول وساعات العمل الطويلة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحسب تقديرات شركة «آي ىي ميدي» فإن حوالي 70 % من البالغين الصينيين يأخذون قيلولة في منتصف النهار، مقارنة مع نسبة 60 % في عام 2019.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويقول زانغ يي: «عادة «وو شي» تحظى بشعبية كبيرة بالفعل، مشيراً إلى أنها كانت مفضلة أكثر في المدن الصينية الأصغر حجماً، لكن الوعي الصحي المتزايد زاد من انتشارها في المدن الكبرى أيضاً.. ومع ذلك، ففي هذه الأيام، ترتفع وتيرة العمل التي لا هوادة فيها بسبب الحروب التجارية والتباطؤ الاقتصادي المحلي، وهو ما قد يعني نهاية القيلولة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كذلك، فإن موجة الاستثمار التي حولت دلتا نهر اللؤلؤ في قوانغدونغ مما كان في الأساس مستنقعاً إلى أحد أكثر التكتلات الحضرية إنتاجية في العالم بدأت تتباطأ. توضح المجمعات السكنية الضخمة غير المكتملة آثار الضربة التي أصابت قطاع العقارات. وقد باتت بالفعل قوانغدونغ - أكبر اقتصاد إقليمي في الصين - في السنوات الأخيرة واحدة من أبطأ اقتصاداتها نموًا. </div></p><p class='article-text'>ومع ذلك، أخبرتني تشاو فن، صاحبة مصنع ألعاب في دونغ قوان، أن استراحات الغداء التي تبلغ مدتها ساعة ونصف في شركتها (30 دقيقة لتناول الطعام بالإضافة إلى قيلولة لمدة ساعة) لا تزال ضرورية للحفاظ على أنماط العمل متعددة المناوبات التي جعلت من الصين مصنع العالم.</p><p class='article-text'>كذلك، في مسقط رأسها سيتشوان - وهي مقاطعة جنوب غرب الصين تشتهر ببيوت الشاي وحيوانات الباندا - لا يمكنك إنجاز أي عمل رسمي على الإطلاق خلال الفترة بين الساعة 11:30 ظهراً و3:00 عصراً.</p><p class='article-text'>وضحكت تشاو فن قائلةً بينما أجلس أمامها على الأريكة الجلدية المسطحة التي تستخدمها لقيلولتها: «سيتشوان أكثر راحة. إنهم يعرفون كيف يستمتعون بوقتهم حقاً».</p>

قيلولة منتصف النهار في الصين تطيل دورة حياة المعجزة الاقتصادية

<p class='article-text'>كاميلا هودجسون<br>يقف مجمع ضخم في منطقة «مثلث النحاس» الشهير في أريزونا، والذي يستخرج منه النحاس منذ القرن التاسع عشر. </p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد أنفقت شركة «ريزوليوشن كوبر»، مالكة المجمع، أكثر من ملياري دولار حتى الآن على تطوير الموقع وإصدار تراخيصه. ومن المرجح أن يستغرق الأمر عقداً آخر قبل أن يبدأ استخراج النحاس من الأرض، وحتى ذلك يعتمد جزئياً على حكم قضائي مهم متوقع في عام 2026.</div></p><p class='article-text'>وتقع ترسيبات النحاس هذه تحت ما يعتبره بعض السكان الأصليين الأمريكيين أرضاً مقدسة، وقد أعاقت النزاعات القانونية تقدمه.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">يقول تيري رامبلر، رئيس المجلس المحلي في سان كارلوس، الذي يعارض المشروع، إنه «سيغير المشهد إلى الأبد»، «هذه المعركة ليست لليوم فقط، بل هي لمئة عام من الآن، لأبنائي وأحفادي».</div></p><p class='article-text'>لكن شركة «ريزوليوشن» تتوقع أن تنتج الترسيبات الضخمة ما يكفي من المعدن لتلبية ما يصل إلى ربع الطلب الأمريكي السنوي على النحاس على مدى أربعة عقود، ومن الناحية الاقتصادية، فإن الظروف مواتية لمثل هذا الاستثمار الضخم.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويتزايد الطلب على النحاس بفضل اتساع البنية التحتية للشبكة الكهربائية للتحول الأخضر ولتزويد مراكز البيانات بالطاقة اللازمة للذكاء الاصطناعي، وتتطلب هذه المراكز ما بين 27 و33 طناً من النحاس لكل ميغاواط من الطاقة، وفقاً لشركة التعدين «جروبو مكسيكو»، أي أكثر من ضعف متطلبات مراكز البيانات التقليدية. </div></p><p class='article-text'>وقدرت شركة «بي إتش بي»، أكبر مجموعة تعدين في العالم من حيث القيمة السوقية والمساهمة في شركة «ريزوليوشن»، في يناير، أن تنمو كمية النحاس المستخدمة في مراكز البيانات حول العالم بنحو «ستة أضعاف بحلول عام 2050».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهناك أيضاً التوجه القوي نحو إعادة التسلح العالمي، ويقول روبرت فريدلاند، رائد أعمال التعدين: «هناك طلب كبير مخفي على النحاس، خصوصاً أنه لا يتم الكشف علناً عن الاحتياجات العسكرية للنحاس أبداً». يقدر المحللون في بنك «سوسيتيه جنرال» أن الإنفاق الدفاعي العالمي نما بنسبة 9.4 في المئة ليصل إلى 2.7 تريليون دولار في 2024.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">والمشكلة الآن أن المناجم الحالية، التي يعود تاريخ بعضها إلى أكثر من قرن، أصبحت أقدم وأقل إنتاجية، فيما يصعب العثور على رواسب كبيرة غير مستغلة. </div></p><p class='article-text'>وقالت وكالة الطاقة الدولية هذا العام إنه بحلول عام 2035 سيلبي الإنتاج من المناجم الحالية والمخطط لها نحو 70 في المئة فقط من الطلب العالمي.</p><p class='article-text'>ويسعى المنتجون الحاليون إلى الاندماج لزيادة احتياطياتهم وخفض التكاليف، ويتوقع المحللون حدوث عجز في هذا العام، حيث تتوقع شركة الاستشارات وود ماكنزي عجزاً قدره 304,000 طن من النحاس المكرر في عام 2025، وهي فجوة تقول إنها ستتسع في عام 2026. ويقول كوبر: «التعدين هو الخطوة الحاسمة في تحديد معدل التحول في مجال الطاقة».</p><p class='article-text'>وقد استجابت الأسعار، حيث سجل النحاس سلسلة من الارتفاعات القياسية منذ أكتوبر، ويبلغ السعر ببورصة لندن للمعادن حالياً أكثر من 11,000 دولار للطن، مقارنة بحوالي 8,500 دولار قبل عامين، ويقول كوبر: «لا يمكن لعجز سوق المعادن أن يستمر طويلاً»، مشيراً إلى أن ارتفاعات الأسعار السابقة كانت تميل إلى التسبب إما في استبدال أو زيادة العرض من مصادر أخرى، مثل الخردة المعدنية، لكنه يشير أيضاً إلى أن شركات التكنولوجيا التي تبني مراكز البيانات أقل حساسية للسعر من العديد من المستهلكين الصناعيين التقليديين للمعدن، إنهم بالفعل «يتفوقون على موردي الشبكة في عروض الأسعار على أشياء مثل وحدات المحولات».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويقول فينيت ميهرا، الرئيس التنفيذي لشركة «آي آر إتش جلوبال تريدينغ»، إن النحاس هو «الذهب الجديد»، ويتوقع أن أسعاره عند مستوياتها الأخيرة «ستبقى ثابتة» في ظل الاختلال الوشيك بين العرض والطلب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">من ناحية أخرى، يعد مشروع «ريزولوشن» اختباراً بالغ الأهمية لإدارة الرئيس ترامب، التي تسعى إلى إنعاش قطاع التعدين المحلي، وقد أضافت الشهر الماضي النحاس إلى قائمة المعادن الأساسية الحيوية للاقتصاد الأمريكي، وتقول فيكي بيسي، رئيسة المشروع ومديرته العامة، إن الإدارة «أدركت هذا العجز المزمن في النحاس، والمستمر منذ عقود»، وتضيف أن المشروع «يحظى بالتأكيد» بدعم من الحزبين، وأضافت أن العجز الوشيك في النحاس «هو بالضبط السبب الذي يدفعنا إلى توفير إمدادات جديدة عاجلاً وليس آجلاً».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واستحوذت شركة «بي إتش بي» على شركة «ماجما كوبر»، التي كانت تشغل مناجم عدة ومصهراً في ولاية أريزونا، عام 1996، لكن في ظل تباطؤ دوري في سوق النحاس، قامت الشركة لاحقاً بتصفية العديد من عملياتها وإغلاق المصهر بالكامل عام 2003.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي العام التالي، أسست «بي إتش بي» و«ريو تنتو»، شركة التعدين التي يقع مقرها الرئيسي في المملكة المتحدة وأحد أقدم مناجم النحاس في الولايات المتحدة، شركة «ريزوليوشن كوبر» لإيجاد طريقة لاستخراج ما يقدر بـ 1.8 مليار طن من النحاس المدفون تحت أعمال منجم «ماجما». </div></p><p class='article-text'>ويعد هذا المنجم من أكبر رواسب النحاس غير المطورة في العالم، ولكن الوصول إلى احتياطيات الخام يتطلب تفجيرات وحفر نفق بطول ميل.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويعود تجدد الزخم لمثل هذا المشروع المرهق تقنياً والمكلف جزئياً إلى سعي الدول الغربية إلى كسر اعتمادها على الصين في الحصول على مجموعة من المعادن الاستراتيجية. </div></p><p class='article-text'>وتنتج الصين نفسها حوالي 9% فقط من إجمالي النحاس المستخرج من المناجم في العالم، لكن هذا الرقم يرتفع إلى حوالي 20% بعد الأخذ في الاعتبار المشاريع الخارجية التي تمتلك حصصاً فيها، وذلك وفقاً لشركة «بنشمارك مينيرال إنتليجانس».</p><p class='article-text'>وكما هي الحال مع المعادن الأرضية النادرة، فإن سيطرتها الحقيقية على سوق النحاس تأتي من مرحلة المعالجة. لذلك، تسيطر الصين الآن على حوالي نصف طاقة صهر النحاس عالمياً، فيما تمتلك الولايات المتحدة، في المقابل، مصهرَي نحاس عاملين فقط.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعد الصين أيضاً أكبر مستهلك للنحاس بفارق كبير، حيث تمثل حوالي 58% من الطلب لعام 2025، وفقاً لشركة «بنشمارك». وكان التوسع السريع في شبكة الكهرباء هو المحرك الأكبر لنمو الطلب على النحاس في العامين الماضيين، وفقاً لوكالة الطاقة الدولية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم الحديث عن تباطؤ نمو الصين، من المتوقع أن تعزز الهند والاقتصادات الآسيوية النامية الأخرى الطلب العالمي على النحاس في السنوات القادمة. لكن أكبر مناجم النحاس في العالم تتقدم في السن، مع انخفاض درجات الخام وارتفاع التكاليف، يقول ماكسيمو باتشيكو، رئيس شركة كوديلكو، عملاق النحاس التشيلي الذي تديره الدولة، إن إنتاج النحاس أصبح «أكثر صعوبة وتكلفة» كل عام.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وشهدت ثلاثة من أكبر مناجم النحاس في العالم هذا العام حوادث كبيرة، بما في ذلك مناجم كوديلكو إل تينيينتي، فيما خفضت شركات إنتاج النحاس الرئيسية، بما في ذلك «جلينكور» و«أنتوفاجاستا» المدرجتان في لندن، توقعات الإنتاج على المدى القريب، كما سلطت مثل هذه الحوادث الضوء على مخاطر الاعتماد على عدد قليل من المناجم العملاقة، ويقول إقبال حسين، عالم جيولوجيا الاستشعار عن بُعد في هيئة المسح الجيولوجي البريطانية: «نحتاج إلى المزيد من النحاس، لكننا لا نوفره سوى من مناجم ضخمة أكبر وأقل عدداً»، مشيراً إلى أن 20 منجماً تنتج حوالي ثلث النحاس المستخرج عالمياً، أكبر هذه المناجم هو منجم إسكونديدا في تشيلي، حيث تستثمر شركتا «بي إتش بي» و«ريو تينتو» مليارات الدولارات للحفاظ على مستوى الإنتاج وتعزيزه.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد يكون تطوير الاحتياطيات المعروفة صعباً ومكلفاً سياسياً، وقد واجه عمال المناجم معارضة من المجتمعات المحلية حتى في دول مثل تشيلي، حيث يسهم التعدين بنحو 12% من الناتج المحلي الإجمالي، كما يتطلب تعدين النحاس كميات كبيرة من المياه، وقد حذرت شركة الاستشارات «بي دبليو سي» في يوليو من أن تغير المناخ يزيد من خطر الجفاف في مناطق تعدين النحاس الرئيسية، بما في ذلك تشيلي، وهناك أيضاً مشكلات في مرحلة المعالجة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعني الصعوبات التي تصاحب البدء من الصفر تفضيل أكبر وأغنى شركات التعدين، عادةً، شراء الأصول أو توسيع المناجم القائمة.</div></p><p class='article-text'>وقد أدى التنافس على النحاس إلى أكبر صفقة تعدين لهذا العام، وهي الاندماج المقترح بقيمة 50 مليار دولار بين شركتي «أنجلو أمريكان» و«تيك ريسورسز» اللتين تمتلكان مشاريع مجاورة في تشيلي، ستجعل هذه الصفقة «أنجلو تيك» خامس أكبر منتج عالمي للنحاس المستخرج من المناجم، وفقاً لتحليل أجرته شركة «بنشمارك».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما يتزايد الاهتمام بإعادة التدوير والتقنيات الجديدة واستخلاص المزيد من النحاس من مواد كانت تعتبر سابقاً نفايات، وتقول «بنشمارك»: «بعض ما يستخرج اليوم لم يكن مجدياً اقتصادياً قبل 10 سنوات، لكن ارتفاع أسعار النحاس وتطور التكنولوجيا يفتحان آفاق إطالة عمر المناجم». </div></p><p class='article-text'>كما تأثر سوق النحاس سلباً بالرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات، حيث تم شحن كميات هائلة من المعدن المكرر إلى أمريكا قبل سريان الرسوم.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتتوقع ناتالي سكوت-غراي، كبيرة محللي الطلب على المعادن في شركة ستون إكس للسمسرة، أنه بحلول عام 2030 تقريباً، «سيدخل سوق النحاس في عجز هيكلي يصعب للغاية الخروج منه. وفي مثل هذا السيناريو، ستكون الدول التي لديها مخزونات من المواد الخام أو التي تتحكم في الطاقة الإنتاجية هي الفائزة».</div></p>

طفرة الذكاء الاصطناعي تحول النحاس إلى «الذهب الجديد»

<p class='article-text'>هاكيونغ كيم - روبرت أرمسترونغ<br>خسرت «أميركان بيتكوين»، وهي منصة تعدين مدعومة من أبناء ترامب، حوالي مليار دولار، أي ما يزيد على 40 % من قيمتها السوقية، بعدما اختار المستثمرون سحب استثماراتهم. وعائلة ترامب ليست الوحيدة التي تضررت من الموجة الأوسع نطاقاً لبيع البيتكوين.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وخلال الشهر الماضي، عندما كتبنا آخر مرة عن العملات المشفرة، شهدت البيتكوين انخفاضاً حاداً، وكان سعر تداولها أعلى بقليل من 90,000 دولار. منذ ذلك الحين، ارتفعت، ثم عادت وانخفضت إلى نطاق 80,000 دولار، ثم ارتدت إلى حوالي 92,000 دولار، في رحلة ذهاب وعودة استمرت أسبوعين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكما هي الحال دائماً، لا توجد نظرية قاطعة حول ما يحفز هذه التحركات. وخلال التراجع الذي شهده سعر صرف البيتكوين قبل أسبوعين، كانت هناك حجة شائعة، مفادها أن تراجع توقعات خفض سعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي - وبالتالي انخفاض السيولة - كان مسؤولاً عن انخفاض السعر.</div></p><p class='article-text'>لكن «الأساسيات» بقيت على حالها (قبل أن تسأل: أساسيات البيتكوين، نظرياً، تتعلق بالندرة، ونحن أيضاً لا نفهمها).</p><p class='article-text'>ومؤخراً، طُرحت نظرية جديدة، مفادها أن رفع سعر الفائدة المتوقع من قِبَل بنك اليابان، وانهيار تجارة الفائدة على الين، كانا عاملاً محفزاً لعمليات البيع المكثفة، لكن مايكل هاول من شركة «جي إل إنديكسيز»، الذي يتابع تدفقات السيولة عن كثب، غير مقتنع بهذه النظرية. وقال في هذا السياق:</p><p class='article-text'><div data-empty="false">«إنّ حُجة تجارة الفائدة على الين، التي تحوم حول «البيتكوين»، هي مجرد هراء، فعادةً ما ترتفع عملات التمويل خلال فترات التوتر، لكن الين يبدو ضعيفاً. </div></p><p class='article-text'>والمشكلة الأكبر بالنسبة للبيتكوين، هي اتفاقيات إعادة الشراء الأمريكية، وانخفاض سيولة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي»، فيما يرى مارك بالمر من شركة «بنشمارك»، أن ما نشهده هو الأثر المتبقي للانهيار المفاجئ في 10 أكتوبر، والذي خسرت خلاله شركات «خزانة العملات المشفرة» حوالي 77 مليار دولار من قيمتها السوقية (من ذروة بلغت 176 مليار دولار في يوليو).</p><p class='article-text'><div data-empty="false">لقد انفجرت فروق أسعار العملات المشفرة (العرض والطلب) بشكل كبير، وأصبح اكتشاف الأسعار أكثر صعوبة، واضطر بعض صناع السوق من التصنيف المتوسط إلى تصفية مخزوناتهم، ما أدى إلى طرح العملات المشفرة في السوق بأسعار غير مواتية. لذلك، أصبحت السيولة أكثر هشاشة، وقد حدث ذلك في الوقت الذي ساهمت فيه بعض العوامل الكلية في تعزيز التقلبات. ولم يُعِد السوق بناء عمقه من حيث السيولة، منذ أن حدث ذلك.</div></p><p class='article-text'>وهذا يعني أنه حتى ضغط البيع المتواضع، يمكن أن يدفع الأسعار إلى الانخفاض بشكل غير متناسب. وربما تكون شركة استراتيجي، أكبر شركات إدارة خزينة للبيتكوين، أكثر أماناً من منافسيها الأصغر حجماً، نظراً لحجمها الهائل، على الرغم من الصعوبات الأخيرة التي عانت منها.</p><p class='article-text'>وطبقاً لحسابات حسب بالمر، فإنه يجب أن تنخفض أسعار البيتكوين إلى أقل من 12,700 دولار، حتى تصبح قيمة ممتلكات الشركة أقل من ديونها. لكن قد يستمر أصحاب الشركات الأصغر (الذين يحتفظون بأسهمهم)، في التأثير سلباً في السوق. وقد يكون الدمج استراتيجية النجاة لهم.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وغياب «استراتيجي» عن السوق كمشترٍ كبير، قد يكون كافياً لإبقاء سعر البيتكوين تحت الضغط، فالتزاماتها بتوزيع الأرباح، تعني أن طريقتها القديمة في إصدار الأسهم بعلاوة على صافي قيمة الأصول لشراء البيتكوين، لم تعد فعّالة. </div></p><p class='article-text'>كما أن الاستحواذ على شركة إدارة خزينة بيتكوين أخرى، ليس أيضاً خياراً جذاباً. ويقول بالمر: «لقد أكد مايكل سايلور الرئيس التنفيذي لشركة «استراتيجي»، أن الشركة منذ اعتمادها استراتيجية الاستحواذ على البيتكوين في عام 2020، حرصت على الشفافية، لذا، ستُقدّر تماماً ما تملكه إذا كنت تمتلك أسهماً في استراتيجي، أما شراء شركة أخرى فقد يُربك الأمور».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهكذا، هناك سؤالان مترابطان الآن. ما حجم الملكيات الموجودة للبيتكوين ذات الرافعة المالية العالية؟ وهل سيكون هناك تقلب كافٍ في سعر البيتكوين لإخراج هذه الملكيات من السوق؟ كلما زادت الرافعة المالية، زاد احتمال التقلب، وكلما زادت التقلبات، زاد احتمال حدوث هزة أخرى.</div></p>

هل تتواصل الخسائر الكبيرة في شتاء العملات المشفرة؟

<p class='article-text'>أندرو هيل<br>لست وحدي من يصارع نفسه لاستيعاب فكرة أن يكون إيلون ماسك أول تريليونير في العالم. بل إن البابا ليو نفسه تساءل في مقابلة أجريت معه مؤخراً: «ماذا يعني ذلك؟ وما فحواه؟».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">لقد وافقت شركة تسلا خلال الشهر الماضي على خطة حوافز استثنائية، بقيمة تريليون دولار من الأسهم لماسك إذا حقق الرئيس التنفيذي المتقلب أهدافه التوسعية. وإذا كان هذا يعتبر إنجازاً تاريخياً في رواتب المديرين التنفيذيين بكل المقاييس، إلا أنه يبقى بعيداً جداً وغير قابل للتصديق.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالنسبة لرقم مليون دولار بين رواتب المديرين التنفيذيين، فقد تجاوز يوجين جريس، رئيس شركة «بيت لحم للصلب» هذه العتبة لأول مرة منذ ما يقرب من قرن، حيث إن مكافأته لعام 1929 بلغت 1.6 مليون دولار – وهو ما مثل «حقيقة استثنائية» وفقاً لمجلة تايم - في توقيت مثالي، حيث جاءت مع حلول الكساد الكبير. بحلول ثمانينيات القرن الماضي، تجاوزت أعلى الأجور عتبة عشرة ملايين دولار: ففي عام 1988، على سبيل المثال، بلغت قيمة حزمة مايكل آيزنر، المدير التنفيذي لشركة ديزني، 40 مليون دولار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالنسبة لمبلغ 60 مليون دولار، فقد أصبح هذا الرقم الآن في متناول العديد من الرؤساء التنفيذيين الأمريكيين، إذا ما أُدرجت مكافآت الأسهم. ففي عام 2024، تلقى الرئيسان التنفيذيان المشاركان لشركة نتفليكس، تيد ساراندوس وجريج بيترز، ما يزيد قليلاً عن 60 مليون دولار لكل منهما، وحصل العديد من الرؤساء التنفيذيين الأمريكيين الآخرين على المزيد.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبقيمة 56 مليار دولار، تجاوزت حزمة خيارات الأسهم لعام 2018 لرئيس شركة تسلا، والتي ألغتها محكمة في ديلاوير في أوائل عام 2024، المسافة إلى وجهة ماسك المفضلة بين الكواكب، المريخ، لتصل إلى مكان ما في حزام الكويكبات بين الكوكب الأحمر والمشتري. ويماثل تجاوز الرقم المقترح بتريليون دولار كوكب نبتون، أي ما يعادل حوالي 17 ألف ضعف مسافة رحلة فضائية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأكدت جوليا هوجيت، الرئيسة التنفيذية لبورصة لندن، الأسبوع الماضي موافقتها على الموقف «الحازم» الذي اتخذته مجالس إدارة الشركات البريطانية مؤخراً بتقديم مكافآت أعلى لجذب المديرين التنفيذيين الدوليين، لكنها حرصت على القول: «أنا لا أتحدث عن حزم رواتب على غرار إيلون ماسك؛ نحن نتحدث عن القدرة على جذب المواهب والتأكد من قدرتنا على الفوز في حرب المواهب». ومع ذلك، فإن النظر إلى ماسك وخطته التحفيزية باعتبارها خيالًا علميًا والمضي قدمًا يغفل نقطتين مهمتين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أولاً، منذ عشرينيات القرن الماضي، خاض المديرون التنفيذيون حرب المواهب من خلال مقارنة أنفسهم بأجور أقرانهم، استناداً إلى فكرة مفادها أن الجميع يمكنهم كسب مكافآت أعلى من المتوسط، لكن جاذبية تريليون دولار التي من المفترض منحها ماسك، سواء استلمها أم لا، سيتردد صداها حتماً بين الرؤساء التنفيذيين الجشعين الذين لا يحصلون إلا على ما بين ثمانية وتسعة أرقام. وقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع هائل في رواتب جميع المديرين التنفيذيين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ثانياً، تحطم حزمة ماسك النسبة التي تتردد كثيراً بين رواتب الرؤساء التنفيذيين ومتوسط دخل العمال. فقد ظلت ثابتة بين أربعينيات وسبعينيات القرن الماضي - حيث كانت 20 إلى 1 في عام 1965، على سبيل المثال - قبل أن تنطلق بقوة في التسعينيات. وتتجاوز رواتب الرؤساء التنفيذيين في الولايات المتحدة الآن 200 ضعف دخل الموظفين، أو أكثر من 600 إلى 1 في الشركات التي تدفع أدنى الأجور.</div></p><p class='article-text'>وكما أشار البابا ليو، فإن «الفجوة المتزايدة باستمرار بين مستويات دخل الطبقة العاملة والأموال التي يتلقاها الأثرياء» تمثل عاملاً بارزاً وراء حالة الاستقطاب في المجتمع.</p><p class='article-text'>ووصول ماسك إلى هدف تحقيق تريليون دولار سيكون وكأنه سافر إلى أقصى بقاع نظامنا الشمسي. لكن سيتعين على تقييم تسلا أن يتضاعف ستة أضعاف ليصل إلى 8.5 تريليونات دولار. وقد أشار بعض المراقبين إلى أن هذا يعني أن الحزمة هي ببساطة خطة ضخمة للأجور مقابل الأداء، حيث سيثري ذلك المساهمين أيضاً بشكل كبير حال حقق ماسك أهدافه.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن القلق - الذي عبر عنه أيضاً المستثمرون المؤسسيون – له ما يبرره، فقد صوت صندوق الثروة السيادية النرويجي ضد حزمة ماسك، مضيفاً، بتعبير أقل حدة من دول الشمال الأوروبي، «نحن قلقون بشأن الحجم الإجمالي للمكافأة، وعدم تخفيف المخاطر المرتبطة بالأشخاص الرئيسيين».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">هذا هو السبب الحقيقي وراء صعوبة استيعاب مكافآت ماسك مقارنة بالقفزات الضخمة الأخرى برواتب الرؤساء التنفيذيين، فهذه الخطة بعيدة كل البعد عن متناول معظم العاملين، وهي تقطع آخر رابط هش بين مكافآت المديرين التنفيذيين والأجور الدنيا. إن سياسات الحسد عادة ما تكون غير مثمرة، ولكنني هنا أتفق مع القول إنه «إذا كان التحول إلى تريليونير هو الشيء الوحيد الذي له قيمة الآن، فإننا بالفعل في ورطة كبيرة».</div></p>

رواتب المديرين التنفيذيين تحلّق إلى مستويات فلكية

<p class='article-text'></p><p class='article-text'>شهدت الإمارات افتتاح منشأة صناعية جديدة ضمن مسيرة تطوير الصناعات المستقبلية، حيث افتتح الدكتور المهندس خالد النابلسي، رئيس مجلس إدارة مجموعة «ألتمت باور سليوشن»، المصنع الجديد للمجموعة في المنطقة الحرة بإمارة الشارقة.</p><p class='article-text'>ويأتي افتتاح المصنع، ليعزز القدرات الإنتاجية للمجموعة، ويواكب الطلب المتنامي على حلولها المتقدمة، بما يعكس التزام الإمارات بتطوير قطاع الصناعات الثقيلة، واعتماد أحدث التقنيات الصناعية.</p><p class='article-text'>وينضم المصنع الجديد إلى منظومة منشآت المجموعة، التي تشمل إنتاج المولدات الكهربائية عالية الكفاءة المعتمدة على محركات الديزل، والمولدات العاملة بالطاقة الشمسية، وأنظمة متنوعة للطاقة المتجددة، إضافة إلى توربينات ومولدات طاقة الرياح والمولدات العاملة بالنفط الخام والغاز الطبيعي والمسال.</p><p class='article-text'>وتعتمد المجموعة في تصميم وتصنيع منتجاتها على أحدث التقنيات والذكاء الاصطناعي، بما ينسجم مع رؤية الإمارات الداعمة للتوسع في حلول الطاقة النظيفة، وتعزيز الابتكار في القطاع الصناعي.</p><p class='article-text'>وقد بدأ حفل الافتتاح بالنشيد الوطني لدولة الإمارات وأوبريت «تحيا الإمارات» من تأليف الدكتور مهندس خالد النابلسي.</p><p class='article-text'>وقال النابلسي، إن المجموعة توفر طيفاً واسعاً من حلول الطاقة الكهربائية عالمياً، وتشمل صناعة المولدات الكهربائية، التي تعمل علي محركات الديزل، والمولدات العاملة بالطاقة الشمسية، وأنظمة الطاقة المتجددة بمختلف أنواعها، وكذلك المولدات والتوربينات العاملة على طاقة الرياح، ناهيك عن المولدات التي تعمل بالنفط الخام والغاز الطبيعي والمسال، وأوضح أن هذا التنوع جاء نتيجة رؤية واستراتيجية وخطط واضحة، تستهدف تقديم حلول مرنة تلبي احتياجات المشاريع الصناعية الكبرى وحتى الصغرى، وكذلك التجارية والانسانية في مختلف البيئات حول العالم، معلناً عن افتتاح مصنع المجموعة الجديد بإمارة الشارقة، لينضم إلى منظومتها الصناعية المتطورة بهذا المجال، بهدف تعزيز قدراتها الإنتاجية لزيادة الطلب علي منتجاتها التي لقيت استحساناً عالمياً كونه منتجاً إماراتياً متميزاً عالي الجودة، وتوسيع نطاق توفير حلول الطاقة الذكية، بما يتوافق مع توجه دولة الإمارات في تطوير صناعات المستقبل وخصيصاً الصناعات الثقيلة، حيث تعد صناعة المولدات الكهربائية من أهم الصناعات الثقيلة عالمياً، ونحن نفخر أن منتجاتنا الممهورة بـ«صنع بالإمارات» وتلقى رواجاً واستحساناً عالمياً وثقة دولية.</p><p class='article-text'>وقال النابلسي: "إن المصنع ليس مجرد منشأة صناعية جديدة، بل يمثل تجسيداً لرؤية قيادتنا الرشيدة في تعزيز التنمية المستدامة والابتكار. يتماشى تصميم المصنع مع أعلى المعايير البيئية، ويهدف إلى خفض انبعاثات الكربون بشكل ملموس، ما يسهم في تحقيق أهداف الاستدامة الوطنية، وتقليل الآثار السلبية على البيئة.</p><p class='article-text'>وأشار إلى أن المصنع يعتمد على تكنولوجيا متقدمة، حيث يتم دمج الذكاء الاصطناعي في جميع عمليات التصنيع، ما يعزز كفاءة الإنتاج ويسهم في تحسين جودة المنتجات وتقليل المخلفات، كما أن استخدام معدات وتقنيات تعتمد على الطاقة النظيفة يجعل من هذا المصنع نموذجاً يحتذى به في قطاع الطاقة.</p><p class='article-text'>وأكد النابلسي أن القيادة الرشيدة أثبتت، عبر السنوات، التزامها بتعزيز القدرات الصناعية وتقديم الدعم الكامل للمشاريع، التي تسهم في تنمية الاقتصاد الوطني، ما يجعل هذا المصنع نقطة انطلاق نحو مستقبل مشرق.</p><p class='article-text'>وأضاف أن افتتاح المصنع يتزامن مع احتفالاتنا بعيد الاتحاد لدولة الإمارات، تجسيداً لرؤية قيادتنا الاستشرافية، التي تهدف إلى جعل البلاد في مصاف الدول الرائدة في مجالات الصناعة والطاقة النظيفة، ويعد هذا الإنجاز دليلاً على أن الإمارات ليست فقط واحة للأمن والأمان، بل مركزاً للتقدم العلمي والصناعي.</p><p class='article-text'>وأعلن النابلسي أن إنشاء المصنع يأتي استجابة للتحديات البيئية المتزايدة عالمياً، حيث يتطلب الوضع الراهن تقليص البصمة الكربونية، وتعزيز الحلول المستدامة. وبمواصلة العمل على تحقيق هذا التوازن بين الإنتاج والوعي البيئي سيكون المصنع خطوة جادة نحو مستقبل صناعي مستدام.</p><p class='article-text'>وأشار إلى أن التكنولوجيا الذكية المستخدمة في خطوط الإنتاج تسهم في تحسين الكفاءة وتقليل الفاقد وتحقيق نتائج تنموية مبهرة، معبراً عن أمله بأن يكون المصنع مركزاً للابتكار، حيث سيتم اختبار نماذج جديدة للطاقة والصناعات المستدامة.</p><p class='article-text'>وفي السياق ذاته ركز النابلسي على أهمية الشراكات المثمرة مع المؤسسات الأكاديمية ومراكز البحث، التي توفر المعرفة والتقنية الحديثة، مؤكداً أن هذا التعاون سيتمكن من تطوير حلول مبتكرة، تلبي احتياجات السوق المتغيرة، وتساعد في تحقيق أهداف التنمية المستدامة.</p><p class='article-text'>واختتم بقوله، إن خطتنا للمستقبل تتجلى في السعي نحو تحقيق الابتكار البيئي والصناعي، مشيراً إلى أن هذا المصنع رمز لطموحاتنا في تعزيز الطاقة المتجددة، وتحقيق التنمية المستدامة، وداعياً الجميع إلى التعاون لدعم مبادرات الاستدامة، وتعزيز مكانة دولة الإمارات في عالم يتجه نحو الممارسات البيئية المسؤولة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">من جانبها أكدت الشيخة نوال الصباح رئيس الاتحاد الدولي للمثقفين العرب، أن افتتاح مصنع التميت بور سوليوشين هو بمثابة إنجاز جديد يضاف إلى إنجازات دولة الإمارات، وكل إنجازات الامارات نعتبرها إنجازا حقيقيا لنا في دولة الكويت وتعكس روح الابتكار والإبداع التي تتمتع بها البلاد.، ويمثل نقطة انطلاق جديدة نحو تحقيق مزيد من الاكتفاء الذاتي في مجال الإمدادات الكهربائية، ونتطلع جميعًا إلى النتائج المثمرة التي سيوفرها هذا المشروع الرائد.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضافت، إن هذا المصنع الفريد يعزز أيضاً من قدراتنا على تحقيق التنمية المستدامة، وتعكس رؤية القيادة في تعزيز الصناعة الوطنية وتوفير فرص العمل لأبناء الوطن. وخلق مثل هذه الفرص يعكس التزام الشركة بالمعايير العالية للنمو والتقدم والاستدامة ويعزز من مكانتها في السوق الإقليمي والدولي.</div></p>

«ألتمت باور سليوشن» تفتتح مصنعاً جديداً لحلول الطاقة النظيفة في الإمارات

<p class='article-text'><div data-empty="false">انطلقت فعاليات المنتدى العالمي للمستثمرين، في العاصمة الجورجية تبليسي، بمشاركة واسعة من كبار المسؤولين وصنّاع القرار وقادة الأعمال من أكثر من 40 دولة، في حدث اقتصادي دولي يعيد رسم خارطة الاستثمار بين دول مجلس التعاون الخليجي ويورآسيا، من خلال منظومة موحدة للتعاون والشراكات العابرة للحدود.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويأتي المنتدى هذا العام بشراكة استراتيجية مع منظمة يورآسيا الخليج، وبشراكة رئيسية مع مجموعة AGI Holding، وبدعم من سفارة جورجيا في دولة الإمارات العربية المتحدة، وغرفة أعمال هونغ كونغ – الشرق الأوسط، وبرعاية مجموعة بيترا، و Evolutions، ومجموعة D&B Properties، و Royal B</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويُعد اليوم الأول محطة مفصلية ضمن هذا التجمع الاقتصادي، إذ جمع الحكومات والمستثمرين والمؤسسات المالية الدولية والشركات متعددة الجنسيات تحت سقف واحد لبحث فرص التعاون في قطاعات رئيسية تشمل الاستدامة والتكنولوجيا، السياحة، الأموال الرقمية، البنية التحتية، الأمن الغذائي، والعقارات، كما شهد سلسلة من الجلسات النقاشية التي تناولت أبرز التحولات الاقتصادية العالمية في قطاعات حيوية تمثل مستقبل الاستثمار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وجاءت المشاركة النوعية للمتحدثين لتُعزّز من زخم الحدث، حيث شارك عدد من الشخصيات البارزة، من بينهم الدكتور عبدالله محمد عبيد بلحيف النعيمي، رئيس المجلس الاستشاري لإمارة الشارقة؛ والمهندس صلاح الشامسي، رئيس مجلس إدارة ليوا للاستثمارات؛ والدكتور تيسير الخنيزي، الشريك ونائب الرئيس التنفيذي لشركة Georgia Saudi Investment Corporation. كما شارك أيضًا عارف العبار، رئيس نادي الهوايات – الإمارات، وأحمد الدخيل، رئيس المجلس السعودي للأعمال – منطقة آسيا الوسطى ورئيس مجلس الأعمال السعودي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وشهدت الجلسات حضور الدكتورة مايا ميليكيدز، المدير التنفيذي لجمعية تطوير الطاقة المتجددة الجورجية (GREDA)، إلى جانب عارف أنيس، الخبير الدولي في القيادة والحاصل على وسام الإمبراطورية البريطانية (MBE). كما شارك شماس عوض، رئيس شركة Euro Gulf Consulting ومستشار العائلة الملكية في بلجيكا، وهاني إدريس، عضو مجلس إدارة البنك الدولي للتنمية (IDB).</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأكد المتحدثون على أهمية المنتدى في صياغة مرحلة جديدة من التعاون الاقتصادي بين الشرق الأوسط ويورآسيا، وفي هذا السياق شدد معالي الدكتور عبد الله بلحيف النعيمي رئيس المجلس الإستشاري في الشارقة خلال كلمته على ضرورة التمييز بين الاقتصاد الأخضر والاستدامة، فالاقتصاد الأخضر يركز على الممارسات الصديقة للبيئة، بينما تتطلب الاستدامة رؤية أشمل تجمع بين المسؤولية البيئية والعدالة الاجتماعية والقدرة على الصمود طويل الأمد.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف «إن النتائج الأخيرة التي تشير إلى أن غابات إفريقيا، التي كانت تمثل مصدراً لامتصاص الكربون، أصبحت اليوم مصدراً لانبعاثاته، تؤكد أن الإجراءات البيئية وحدها غير كافية. فالاستدامة الحقيقية تحتاج إلى أنظمة قوية، وحوكمة رشيدة، وتعاون عالمي، ويُعد هذا المنتدى، بتنظيمه المتميز ورؤيته المستقبلية، المنصة المثالية لربط الاستثمار بالاستراتيجيات التي تحمي مستقبلنا».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما قدم الدكتور سعد الدين منيمنة، رئيس مجلس إدارة مجموعة AGI Holding ورئيس المنتدى العالمي للمستثمرين، رؤية شاملة حول الدور المتنامي للمنتدى في ترسيخ التعاون الاقتصادي بين دول مجلس التعاون الخليجي ويورآسيا، وتعزيز مسارات الاستثمار العابرة للحدود.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتخلّل اليوم عدد من الجلسات الحوارية التفاعلية التي تناولت جملة من القضايا الاقتصادية المحورية، من بينها «الاستدامة المدعومة بالتقنيات» التي استعرضت إسهام الحلول الذكية والتقنيات المتقدمة في دفع عجلة النمو المستدام وبناء منظومات اقتصادية قادرة على التكيف مع المتغيرات المناخية والبيئية. فيما ناقشت جلسة «الاستثمار في السياحة العلاجية والثقافية وتجارب السفر» الفرص الديناميكية المتاحة في قطاع السياحة المتخصصة، باعتباره أحد أبرز القطاعات الصاعدة وأكثرها قدرة على تنويع الاقتصادات الوطنية وتعزيز تنافسيتها في الأسواق الإقليمية والدولية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما جمعت جلسة التواصل الموسعة «Network Luncheon» كبار المستثمرين وصناع القرار صمن منصة تفاعلية مفتوحة لتعزيز العلاقات وتبادل الأفكار وبحث فرص التعاون، الى جانب مناقسة مستقبل الاقتصاد الرقمي والأصول الرقمية، ضمن إطار يوازن بين متطلبات الابتكار والحوكمة التنظيمية. وتطرقت أعمال اليوم أيضًا إلى أحدث التوجهات في تطوير المدن الذكية والمشاريع التنموية الكبرى، والدور المتنامي للاستثمار المؤسسي في هذا القطاع الحيوي، فيما اختُتمت الجلسات بجلسة «إطعام المستقبل: التقنيات الزراعية والأمن الغذائي» التي تناولت الابتكارات الزراعية الحديثة ودورها في تعزيز الإنتاج الغذائي العالمي وتحسين مرونة سلاسل الإمداد، بما يسهم في بناء أنظمة غذائية أكثر استدامة وقدرة على مواجهة التحديات المتصاعدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي ختام اليوم الأول، شدّد المشاركون على أنّ إطلاق المنتدى العالمي للمستثمرين GIF 2025 في جورجيا جاء ثمرة لمبادرة استراتيجية تقودها AGI Holding، في إطار رؤيتها لربط الخليج بيورآسيا من خلال منصة استثمارية موحّدة وعابرة للحدود. وقد لعب الدكتور سعد الدين منيمنة، رئيس AGI Holding ومؤسس المنتدى، دورًا محوريًا في صياغة هذا التحوّل، حيث نجح في بناء جسر فعّال يجمع بين رؤوس الأموال الخليجية والأسواق اليورآسيوية الصاعدة، وفتح آفاق تعاون جديدة في قطاعات الطاقة المستدامة، والبنية التحتية، والسياحة، والتقنيات الزراعية والرقمية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبفضل هذا الحراك؛ يمضي المنتدى نحو ترجمة الحوارات والشراكات إلى اتفاقيات ملموسة ومبادرات اقتصادية مبتكرة، الأمر الذي يعزز مكانته كأحد أهم المحافل الدولية القادرة على إعادة رسم مستقبل الاستثمار العالمي ودعم طموحات الإمارات والمنطقة في قيادة مسارات التنمية خلال العقد القادم.</div></p>

جلسات اليوم الأول تركز على الاستدامة والتكنولوجيا والتمويل والسياحة والبنية التحتية والأمن الغذائي

المنتدى العالمي للمستثمرين 2025 يؤسس لشراكات جديدة بين دول الخليج ويورآسيا

<p class='article-text'>كشفت «هونشي»، العلامة الصينية البارزة في عالم السيارات الفارهة، عن طرازها الجديد «هونشي غويا» ضمن خط «Golden Sunflower» للفخامة الرفيعة، وذلك خلال حفل حصري أقيم في العاصمة أبوظبي، بحضور ممثلي وسائل الإعلام الإقليمية والدولية.</p><p class='article-text'>وجاء هذا الإطلاق بالتزامن مع رعاية «هونشي» الرسمية لفئة السيارات الفاخرة في سباق جائزة مبادلة أبوظبي الكبرى للإبحار 2025 – نهائي موسم بطولة «سيل جي بي»، التي نظمها مجلس أبوظبي الرياضي.<br></p><p class='article-text'>ويأتي الكشف عن «غويا» في وقت تشهد فيه دولة الإمارات، وبالأخص أبوظبي ودبي، تدفقاً هو الأعلى عالمياً لنخبة أصحاب الثروات والمليونيرات الذين يختارون الدولة للإقامة والاستثمار والعمل، وفق تقارير الثروة العالمية الصادرة خلال عام 2025.</p><p class='article-text'>وهذا النمو الملحوظ في الفئات الثرية ترافق مع ارتفاع كبير في الطلب على السيارات الفاخرة فائقة الأداء، ما يجعل السوق الإماراتية واحدة من أكثر الأسواق تنافسية وجاذبية لهذا القطاع عالمياً. وفي ضوء هذا التوجه، يأتي إطلاق «هونشي غويا» ليواكب تطلعات المتعاملين الذين يبحثون عن مركبات تجمع بين الحرفية الرفيعة، والتكنولوجيا المتقدمة، والتصميم المتفرد.</p><p class='article-text'>ويمثل الحدث محطة مهمة في استراتيجية «هونشي» للتوسع العالمي وتعزيز حضورها في الأسواق الدولية، لا سيما في منطقة الشرق الأوسط التي باتت من أسرع أسواق الفخامة نمواً بفضل بنيتها التحتية المتطورة وارتفاع الطلب على المنتجات فائقة الجودة.</p><p class='article-text'>وخلال كلمته في الحفل، قال جايلز تايلور، كبير المصممين ونائب رئيس التصميم العالمي في شركة China FAW: «تمثل هونشي GUOYA فصلاً جديداً في مسيرة الفخامة الشرقية، ويكتسب إطلاقها في أبوظبي أهمية خاصة، إذ أصبحت المدينة مركزاً عالمياً يحتضن الفن والتصميم والحرفية الراقية، ويجذب جمهوراً من المتعاملين الذين يقدرون الإبداع الذي يتجاوز حدود الصيحات العصرية».</p><p class='article-text'>وأكد تايلور أن السوق الإماراتية اليوم تعد من الأكثر نضجاً في عالم السيارات الفاخرة بفضل النمو المتواصل في عدد أصحاب الثروات، ما يجعلها وجهة مثالية لعلامة ذات إرث عريق وهوية تصميمية متفردة مثل «هونشي». <br></p><p class='article-text'>وتأتي مشاركة «هونشي» في سباق جائزة مبادلة أبوظبي الكبرى للإبحار 2025 ضمن التزام العلامة بتوسيع حضورها في الأسواق العالمية، وتعزيز نهجها القائم على الابتكار والفخامة والثقة الثقافية. وتشكل منطقة الشرق الأوسط ركيزة رئيسية في خطط «هونشي» للتواصل مع مستخدمين يبحثون عن تجارب فاخرة تجمع بين التراث والحداثة.</p>

«هونشي» العلامة الصينية الفارهة تكشف عن «غويا» في الإمارات

<p class='article-text'><div data-empty="false">أكد سمو الشيخ مكتوم بن محمد بن راشد آل مكتوم النائب الأول لحاكم دبي، نائب رئيس مجلس الوزراء، وزير المالية أن الكفاءات الوطنية محل ثقة العالم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال سموه في حسابه على منصة " إكس": "نبارك للأخ حسين البنا، المدير التنفيذي في مؤسسة المرور والطرق بهيئة الطرق والمواصلات، حصوله على عضوية Fellow من جمعية الطرق والنقل البريطانية (CIHT)، ليكون أول مهندسٍ في دولة الإمارات والشرق الأوسط ينال هذا المنصب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف سموه "هذا الإنجاز يعكس قيمة الكفاءات الوطنية التي تم الاستثمار فيها فصارت اليوم محل ثقة العالم، ويؤكد أن الخبرات التي تُبنى في الإمارات ودبي أصبحت مرجعاً يُحتذى به للمؤسسات العالمية، ومعياراً جديداً للتميز في قطاع النقل والبنية التحتية".</div></p><div class='flex-container-one-image'>
</p>
<div class="image_body">
         
         <div class="single-item ">
             <figure>
                 <img src="/albayan/uploads/images/2025/12/04/4998331.jfif" alt="" />
                 <div class="image-copyright"></div>
                 <figcaption></figcaption>
             </figure>
         </div>
    </div>
<p class="article-desc"></div>

سموه يبارك لحسين البنا حصوله على عضوية Fellow من جمعية الطرق والنقل البريطانية

مكتوم بن محمد: الكفاءات الوطنية محل ثقة العالم

<p class='article-text'>منح محمد مظهر حمادة، الرئيس التنفيذي لشركة العين الأهلية للتأمين، لقب أفضل شخصية تأمينية في الشرق الأوسط للعام 2025، وذلك خلال النسخة الثانية عشرة من جوائز صناعة التأمين في الشرق الأوسط 2025.</p><p class='article-text'>وبحسب «تأمين الشرق الأوسط»، تمكن محمد مظهر حمادة من تطوير قطاع التأمين الإقليمي على مدى 5 عقود، وأسهم في نمو شركة العين الأهلية للتأمين.</p><p class='article-text'>كما عمل حمادة على تحديث النظام وتطوير القدرات التكنولوجية في قطاع التأمين، مستفيداً من الخبرات الدولية مثل البطاقة الخضراء الأوروبية لتطوير معايير البطاقة البرتقالية.</p><p class='article-text'>وتولى منصب مقرر لجنة السيارات والمكاتب العربية الموحدة التابعة للاتحاد العام العربي للتأمين، وبذل جهوداً كبيرة لتطوير البطاقة البرتقالية، والترويج لها في الدول العربية.</p><p class='article-text'>وتولى حمادة مجموعة من الأدوار القيادية، حيث تولى منصب رئيس مجلس إدارة صندوق تأمين النفط والطاقة في الاتحاد الأفريقي الآسيوي للتأمين وإعادة التأمين، ورئيس الرابطة العربية لقوانين التأمين بالاتحاد العام العربي للتأمين، ورئيس لجنة الاستثمار بالصندوق العربي لتأمين أخطار الحرب (أورس)، ونائب رئيس معهد التأمين العربي، وعضو مجلس إدارة اتحاد الخليج للتأمين.</p><p class='article-text'>ويرأس محمد مظهر حمادة اللجنة الفرعية الفنية لتأمين السيارات، ونائب رئيس اللجنة الفنية العليا لاتحاد الإمارات للتأمين، حيث يلعب دوراً محورياً في الحفاظ على توازنات السوق ومعالجة القضايا الفنية.</p><p class='article-text'>ومنذ توليه منصب المدير العام والرئيس التنفيذي لشركة العين الأهلية للتأمين في العام 1994، قاد محمد مظهر حمادة الشركة نحو نمو متواصل، وحقق مرونة تشغيلية وربحية ثابتة، محافظاً على حضور الشركة القوي في سوق الإمارات.</p><p class='article-text'>ومع احتفال شركة العين الأهلية للتأمين باليوبيل الذهبي، يعتبر حمادة ركيزة أساسية في تطوير أعمال الشركة، حيث يعمل بكل اجتهاد لتعزيز القدرات الفنية والإدارية، حيث تمتد مسيرته لأكثر من 5 عقود في قطاع التأمين، وقد عزز التزامه الراسخ بالتعاون في قطاع التأمين وتطويره وتنظيمه.</p>

محمد مظهر حمادة أفضل شخصية تأمينية في المنطقة 2025

<p class='article-text'>مارتن وولف<br>قبل الأزمة المالية 2007 - 2009، اكتسب بنك التسويات الدولية شعبية لدى السلطات النقدية حول العالم بعدما أشار إلى المخاطر الناجمة عن السياسات النقدية التيسيرية، والإفراط في استخدام الرافعة المالية، وارتفاع أسعار الأصول، وغياب الشفافية. </p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن تم تجاهل هذه التحذيرات، وكانت النتيجة أزمة مالية كارثية، لم تسبب ركوداً اقتصادياً هائلاً فحسب، بل خلّفت أيضاً إرثاً من الدين العام المرتفع والسياسات الشعبوية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مرة أخرى، يدق بنك التسويات الدولية ناقوس الخطر. </div></p><p class='article-text'>وقد أعرب عن قلقه إزاء المخاطر المالية منذ فترة، لكن الأسبوع الماضي فقط، قدم مديره العام، بابلو هيرنانديز دي كوس، المحافظ السابق لبنك إسبانيا، تقريراً صادماً عن «التهديدات المالية في ظل نظام مالي عالمي متغير».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهو ينطلق هنا من حقيقة أن نسب الديون السيادية إلى الناتج المحلي الإجمالي في العديد من الاقتصادات المتقدمة بلغت أعلى مستوياتها بعد الحرب العالمية الثانية. وفي غياب تسارع النمو الاقتصادي المدعوم بالذكاء الاصطناعي، هناك سبب وجيه للاعتقاد بأن هذه النسب ستستمر في الارتفاع. </div></p><p class='article-text'>وتشمل الأسباب احتمال حدوث المزيد من الصدمات الاقتصادية (بما في ذلك أزمة مالية أخرى)، وارتفاع عوائد السندات الحكومية، وشيخوخة السكان، والعداء للهجرة، وعدم الرغبة الواضحة في تحمل الألم السياسي الناجم عن كبح العجز المالي، والعديد من الضغوط الأخرى، لا سيما باتجاه زيادة الإنفاق على الدفاع.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويُعدّ ارتفاع الدين العام أحد المخاوف. كما أن كيفية تمويله مصدر قلق آخر. وهذا جزء من تغيير أكبر، وهو التراجع النسبي للبنوك وصعود الوسطاء الماليين غير المصرفيين ضمن الحيازات العالمية للأصول المالية. </div></p><p class='article-text'>وهكذا، ارتفعت نسبة حيازات المؤسسات المالية غير المصرفية من الأصول المالية إلى الناتج المحلي الإجمالي العالمي بمقدار 74 نقطة مئوية بين عامي 2008 و2023، بينما ارتفعت نسبة البنوك بمقدار 17 نقطة مئوية فقط.</p><p class='article-text'>ويُحذّر هيرنانديز دي كوس، من أن اقتران تزايد إصدار السندات الحكومية مع انكماش البنوك بعد الأزمة المالية قد خلق فجوة تتنامى باطراد بين المعروض من السندات الحكومية وأصول تجار البنوك اللازمة لدعم قدرة هذه الأسواق الحيوية على الوساطة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشكل المؤسسات المالية غير المصرفية مجموعة غير متجانسة. وهناك فروق جوهرية بين مستثمري «الأموال الحقيقية»، مثل صناديق التقاعد وشركات التأمين، والمضاربين بالرافعة المالية خاصة صناديق التحوط. </div></p><p class='article-text'>فقد زادت المجموعة الأولى من مستثمري القطاع الخاص على المدى الطويل من حيازاتها من السندات الحكومية بشكل كبير، من مبالغ تعادل 82% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي في عام 2008 إلى ما يزيد على 135% في عام 2023.</p><p class='article-text'>وفي الوقت نفسه، زادت صناديق أسواق المال وصناديق التحوط أيضاً من قيمة حيازاتها من 13% إلى 18% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي خلال هذه الفترة.</p><p class='article-text'>ويحتاج العديد من هذه المؤسسات المالية غير المصرفية أيضاً إلى التحوط من مخاطر العملات الأجنبية، نظراً لارتفاع حيازاتها عبر الحدود، وهو ما أدى إلى قفزة هائلة في اعتمادها على مقايضات العملات الأجنبية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">فما تأثير هذه التحولات إذن على استقرار أسواق السندات الحكومية التي تعد الأصول المالية المرجعية؟ هناك فائدة واضحة واحدة، وهي أن البنوك أصبحت أقل انكشافاً للمخاطر.</div></p><p class='article-text'>علاوة على ذلك، من الناحية النظرية، يُفترض أن تظل السندات الحكومية أكثر الأصول المالية أماناً، لكن مع تزايد أعباء الديون، يجب أن تصبح أقل أماناً.</p><p class='article-text'>كما أنه من المؤكد أن التغيرات في الوعي بالمخاطر ستكون متقطعة: تراخ في يوم، وذعر في اليوم التالي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">بالإضافة إلى ذلك، هناك قلق بشأن قدرة المؤسسات المالية غير المصرفية على تحمل المخاطر وقيود الميزانية العمومية عليها. </div></p><p class='article-text'>وهكذا، تسبب توافق آجال الاستحقاق من قبل صناديق التقاعد وشركات التأمين في حلقات تغذية مرتدة مزعزعة للاستقرار في صدمة سوق السندات الحكومية البريطانية عام 2022.</p><p class='article-text'>وهناك أيضاً خطر آخر يتمثل في إمكانية بيع السندات الحكومية بأسعار بخسة من قبل صناديق أسواق المال وغيرها من الوسطاء، حال حدوث اندفاع كبير على عمليات الاسترداد، لأنها الأصول الأكثر سيولة. وأخيراً، يمكن أن تؤدي خسائر العملات الأجنبية إلى هروب رؤوس الأموال وانهيار أسعار السندات.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">هذه المخاطر معروفة جيداً الآن. لكن الخطاب يشدد أيضاً على مخاطر أحدث. يتعلق أحدها باستراتيجيات التداول بالرافعة المالية التي تتبعها صناديق التحوط.</div></p><p class='article-text'>فقد تمكنت هذه الأخيرة من اقتراض مبالغ تساوي، أو حتى تفوق، القيمة السوقية لضماناتها، دون أي تخفيضات على القيمة.</p><p class='article-text'>وعلى سبيل المثال، تُقدم حوالي 70% من اتفاقيات إعادة الشراء الثنائية التي تبرمها صناديق التحوط بالدولار الأمريكي دون أي تخفيضات على القيمة.</p><p class='article-text'>وقد يؤدي ذلك إلى تفاقم صدمات السوق، مع اختفاء التمويل. ومرة أخرى، فإن المستثمرين الأقل استخداماً للرافعة المالية، مثل صناديق التقاعد، معرضون، وفقاً لهيرنانديز دي كوس، «لمخاطر تحويل التمويل بالدولار المرتبطة باستخدامهم لمشتقات العملات الأجنبية».</p><p class='article-text'>وباختصار، «باستخدامهم لمقايضات العملات الأجنبية، فإنهم يحولون مخاطر العملة إلى مخاطر استحقاق». الخلاصة هي أن عدم الاستقرار الناجم عن عدم تطابق الرافعة المالية وآجال الاستحقاق لم يختفِ لمجرد أن البنوك أصبحت أقل أهمية مما كانت عليه.</p><p class='article-text'>وأحد الحلول هو ما يطلق عليه هيرنانديز دي كوس «التنظيم المُطابق»: فعندما تتشابه نقاط الضعف، ينبغي أن يكون التنظيم كذلك هو الآخر. لكن التباين الشديد بين الأطراف الفاعلة سيجعل هذا الأمر بالغ الصعوبة، لا محالة.</p><p class='article-text'>وبشكل أكثر تحديداً، يرى دي كوس ضرورة زيادة استخدام المقاصة المركزية وفرض حد أدنى من تخفيضات القيمة السوقية.</p><p class='article-text'>ويحذر من أن تخفيضات القيمة السوقية الصفرية الحالية تسمح لبعض المشاركين في السوق «بالعمل بأقصى قدر يرغبون فيه». ولا يمكن أن ينتهي هذا الأمر على خير.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويبرز هنا درسان آخران: الأول هو أنه كلما زادت هشاشة المؤسسات المالية غير المصرفية، زادت الحاجة إلى مزيد من الرقابة على استقرار البنوك التي تمولها. والثاني هو الحاجة إلى مزيد من الشفافية. في النهاية، فإن جولة أخرى من الأزمات المالية ستكون بمثابة كابوس، لكن الأمر سيكون أسوأ بكثير لو فقدت الدول جدارتها الائتمانية وأموالها باتت غير سليمة. </div></p><p class='article-text'>ويشير البعض، خطأ، إلى أن الحل يكمن في السماح للبنوك باستبدال المؤسسات المالية غير المصرفية مرة أخرى، فالحل الأفضل بكثير هو جعل مالية الحكومات أكثر أماناً.</p>

حان وقت دق ناقوس الخطر لتنامي المخاطر المالية العالمية

<p class='article-text'><br>بيليتا كلارك<br>هناك بعض الأمور المتعلقة بحضور مؤتمرات الأمم المتحدة السنوية الضخمة حول تغير المناخ، والتي تُثير قدراً من الغضب بلا شك، فالإقامة في الفنادق ترتفع أسعارها. </p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما أن تذاكر الطيران الرخيصة تُباع بسرعة، وبمجرد دخول القاعات الشاسعة اللازمة لاستيعاب أكثر من 50 ألف شخص في الاجتماعات التي تستمر أسبوعين، يكاد يكون من المستحيل متابعة كل ما يجري.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي مؤتمر الأطراف «كوب 30» في مدينة بيليم بالبرازيل مؤخراً، كان ذلك مهماً. </div></p><p class='article-text'>فقد أصبح من الشائع في مؤتمرات الأطراف القول إن الأجنحة التي تستضيف فيها الدول محادثات حول المشاريع والتقنيات والاتجاهات الخضراء أكثر إثارة للاهتمام من المفاوضات الرسمية التي تُجرى في القاعة الرئيسية.</p><p class='article-text'>والحقيقة أن الكثير مما نوقش في السنوات الماضية كان مجرد تكهنات حول ما قد يحدث إذا نجحت السياسات. لكن اجتماعات بيليم أظهرت أن الأمور تتغير في العالم الحقيقي بطريقة لم تكن موجودة من قبل.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولنأخذ إثيوبيا على سبيل المثال، المُقرر أن تستضيف مؤتمر الأطراف لعام 2027. </div></p><p class='article-text'>في أوائل العام الماضي، اتخذت حكومتها خطوة غير عادية بحظر استيراد سيارات البنزين والديزل، ومنذ ذلك الحين، نمت سوق السيارات الكهربائية «بشكل كبير»، حسبما أخبرني مسؤول في جناح إثيوبيا بمؤتمر الأطراف.</p><p class='article-text'>وقال إن هذه أخبار جيدة لبلد ظل ينفق لفترات طويلة عملة أجنبية محدودة لاستيراد الوقود الذي يصطف السائقون لساعات لشرائه.</p><p class='article-text'>وأضاف أن أسعار بعض السيارات الكهربائية الصينية تتراجع، لكن يبقى العديد من التحديات في بلد به أقل من مليوني سيارة لسكانه البالغ عددهم 135 مليون نسمة. ولا يوجد عدد كاف من المرائب المجهزة للسيارات الكهربائية.</p><p class='article-text'>كما أن قطع الغيار نادرة والوصول إلى الكهرباء متقطع، على الرغم من أن مشروع الطاقة الكهرومائية الذي تم إطلاقه حديثاً يهدف إلى توفير الطاقة لملايين الأشخاص.</p><p class='article-text'>ولا يوجد سوى أقل من 60 محطة شحن في دولة أكبر حجماً من فرنسا وإسبانيا مجتمعتين، لكن هناك المزيد في الطريق.</p><p class='article-text'>لذلك، قد تكون وتيرة ثورة السيارات الكهربائية في إثيوبيا موضع شك، لكنها ليست الدولة النامية الوحيدة التي تدعم السيارات الكهربائية، ففي نيبال، استحوذت السيارات الكهربائية على أكثر من 70% من مبيعات سيارات الركاب، بعد أن كانت شبه معدومة قبل خمس سنوات، وذلك بعد تكثيف الحكومة جهودها للحد من الضباب الدخاني وتقليص الاعتماد على الوقود المستورد.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">من ناحية أخرى، تواجه السلطات مشاكل أسوأ بكثير في الدول التي مزقتها الحروب مثل أوكرانيا، ولهذا السبب فوجئت بما قاله جيف أوثام كبير مسؤولي الاستدامة في شركة «دي تي إي كيه»، أكبر شركة طاقة خاصة في أوكرانيا خلال لقاء في بيليم.</div></p><p class='article-text'>فقد شدد على أن الحرب تُسرّع من تحول الشركة نحو مصادر الطاقة المتجددة، وبعيداً عن محطات الطاقة التي تعمل بالفحم التي لطالما هيمنت على مشهد توليد الكهرباء. وأحد الأسباب الرئيسية وراء ذلك هو المرونة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأوضح أوثام إن محطة الطاقة التي تعمل بالفحم كانت تمثل «هدفاً واحداً كبيراً» يمكن أن يُدمره صاروخ واحد، لكنك ستحتاج إلى حوالي 40 صاروخاً لإحداث نفس القدر من الضرر في قدرة مزرعة رياح. </div></p><p class='article-text'>وتماشياً مع هذا التفكير، أبرمت شركة «دي تي إي كيه» صفقة هذا العام مع مجموعة «أوكتوبس إنرجي» البريطانية لتوريد أنظمة الطاقة الشمسية على الأسطح وتخزين البطاريات لمجموعة واسعة من الشركات الأوكرانية وهيئات القطاع العام. وتبقى الحرب تُلقي بظلالها على البلاد.</p><p class='article-text'>فقد استولت روسيا على ثلاث مزارع رياح تابعة لشركة «دي تي إي كيه» منذ اندلاع الحرب في عام 2022، لكن الشركة واصلت العمل وقامت ببناء المرحلة الأولى من مزرعة رياح جديدة قرب ساحل البحر الأسود، والتي من المتوقع أن تكون واحدة من أكبر المزارع في أوروبا الشرقية عند اكتمالها العام المقبل، بالإضافة إلى توفير 200 ميجاوات من بطاريات التخزين.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى غرار إثيوبيا ونيبال، لم يكن العامل المُحفّز هو الحد من انبعاثات الكربون، مع أن هذا الجهد يُساعد بالتأكيد دولةً تأمل في الانضمام إلى الاتحاد الأوروبي (والحفاظ على تمويله)، فهي دولةٌ تتبنى بعضاً من أكثر سياسات المناخ طموحاً في العالم. </div></p><p class='article-text'>وقد أنشأت وزارة الاقتصاد الأوكرانية هيئةً استشاريةً منذ العام الماضي تعمل مع لجنة تغير المناخ البريطانية لوضع ميزانية الكربون الأوكرانية، ومن المقرر أن تُوافق حكومة كييف على تشكيل مجلس رسمي للمناخ بحلول نهاية الشهر الجاري.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن النماذج البارزة أيضاً باكستان، حيث أدى ارتفاع أسعار الطاقة المحلية مقابل انخفاض تكاليف الألواح الشمسية المستوردة من الصين إلى ازدهار كبير للطاقة الشمسية. </div></p><p class='article-text'>وخلال مشاركتهم بمؤتمر بيليم، صرّح مسؤولون باكستانيون للصحفيين بأن الطاقة المُولّدة من الألواح الشمسية على أسطح المنازل ستتجاوز الطلب على شبكة الكهرباء الوطنية في بعض المناطق الصناعية للمرة الأولى خلال العام المقبل.</p><p class='article-text'>وبطبيعة الحال، تواجه هذه الطفرة عقبات، فشبكة الكهرباء المثقلة بالديون تفقد الباكستانيين الأثرياء القادرين على تحمل تكاليف الطاقة الشمسية خارج الشبكة، بينما يُكافح العملاء الأكثر فقراً لدفع الفواتير المتزايدة.</p><p class='article-text'>وقد أثرت عمليات هجر الشبكة على الولايات الغنية حيث بدأت الطاقة الشمسية وغيرها من التقنيات الخضراء تؤثر على أداء الشركات القائمة منذ سنوات.</p><p class='article-text'>من اللافت للنظر أن نرى هذا يحدث في بلدان لطالما اعتبرت سياسات مؤتمرات الأطراف المعنية بالمناخ غير ميسورة التكلفة.</p><p class='article-text'>لذلك، فقد أظهر مؤتمر بيليم مدى التغيير الحادث على أرض الواقع. وحتى إن ظلت مفاوضات مؤتمر الأطراف الثلاثين بطيئة ومحبطة، فإن التحول يحدث بسرعة.</p>