<p class='article-text'><div data-empty="false">تُعدّ العطور من أسرع قطاعات صناعة التجميل نمواً، مع أن الاستثمار فيها ليس بالأمر السهل. وفي حين أن صناعة التجميل مفتونة بخصائص محددة مثل المستخلص المأخوذ من الحلزون والمقاوم لعلامات التقدم في السن، فإن العطور الفاخرة تبقى من أسرع عناصر عالم العناية الشخصية نمواً، مدعومةً بمكانتها كمنتج تمهيدي للعلامات التجارية المرموقة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تتوقع شركة ماكينزي أن ينمو سوق التجميل العالمي بمعدل 5 % سنوياً حتى عام 2030. ومن المتوقع أن تشهد العطور أعلى معدلات النمو في مختلف فئات الأسعار، مع استقرار المبيعات بعد فترة ازدهار. </div></p><p class='article-text'>ويأتي هذا النمو مدفوعاً باتجاهات استخدام روائح متعددة معاً، بالإضافة إلى استخدام منتجات أخف مثل معطرات الجسم. بحلول نهاية العقد، ستنافس العطور منتجات العناية بالشعر لتصبح ثاني أكبر قطاع فرعي، وفقاً لتقديرات الشركة الاستشارية، قبل مستحضرات التجميل الملونة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن المعلوم أن الاستثمار في العطور ليس بالأمر السهل. فالعديد من أشهر العلامات التجارية، مثل ديور، التابعة للشركة العملاقة في قطاع الرفاهية «إل في إم إتش»، تعتمد ثرواتها بشكل كبير على حقائب اليد. وفي كثيراً من الأحيان، أثبتت علامات التجميل التجارية أنها محفوفة بالمخاطر. فشركة إستي لودر بصدد الدخول في غمار عملية إعادة هيكلة شاملة. وقد فشلت مفاوضات الاندماج هذا العام مع شركة بويغ الإسبانية، والتي كانت ستضيف قيمة كبيرة إلى محفظة عطورها.</div></p><p class='article-text'>كما أن شركة كوتي، الحاصلة على ترخيص من علامات تجارية مثل هوغو بوس وبربري، تخضع لعملية إعادة هيكلة بعد أن انخفضت أسهمها إلى النصف خلال العام الماضي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولعلّ أحد أسباب تفوق شركة مثل إنتربارفومز، المدرجة في البورصة بالولايات المتحدة ومقرها باريس، على الشركات الأخرى خلال العام الجاري، هو التردد الذي أبداه العديد من رواد صناعة العطور - بما في ذلك لوريال التي تُلقب نفسها بالشركة الأولى عالمياً - في طرح أعمالهم في مجال العطور لتقييم المستثمرين. </div></p><p class='article-text'>بصفتها حائزة تراخيص علامات تجارية عالمية مثل جيمي تشو، ولونغشامب، وكوتش، ومون بلان، وغيرها الكثير، تُشبه «إنتربارفومز» إلى حد ما شركة «إيسيلور لوكسوتيكا» المتخصصة في صناعة النظارات، والمعروفة بتصنيعها نظارات لعلامات تجارية عالمية تتراوح بين شانيل وميو ميو، إلى جانب تصنيع علاماتها التجارية الخاصة، بما في ذلك «أوكلي» و«راي بان».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى عكس شركة «إيسيلور لوكسوتيكا»، يُتيح نموذج أعمال «إنتربارفومز» - الذي يعتمد على عدد قليل من الأصول مع إسناد عمليات التصنيع الفعلية إلى جهات خارجية - للشركة التي يبلغ عمرها 44 عاماً مرونة عالية في الحصول على تراخيص جديدة أو تطوير منتجاتها الفاخرة الخاصة، وهو ما تفعله الآن مع سولفيرينو.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم أن معدل نمو الأرباح لم يتجاوز 2.5 % العام الماضي، ولن يُثير في الغالب حماس المستثمرين، إلا أنه يُعدّ جيداً مقارنةً بالأرباح الثابتة أو المتراجعة التي أعلنت عنها شركات مثل «إل في إم إتش»، و«لوريال»، و«إستي لودر» و«كوتي». ومن المتوقع أن يُسهم الاهتمام المتوقع بالإطلاقات القادمة لعلامة «لونغشامب» في تعزيز مكانة الشركة في الأسواق.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي حين أن عطر شانيل رقم 5 قد بلغ من العمر 105 أعوام، فإن معظم العلامات التجارية الأخرى لا تُضاهي هذا الإنجاز ولو من بعيد. وسوق العطور مزدحم للغاية، فقبل عقدين من الزمن، كان يتم طرح حوالي 300 عطر جديد سنوياً، أما الآن فيتجاوز العدد 2000.</div></p><p class='article-text'>وفقاً لمحللي بيرنبرغ، وهو ما قد يحدّ بدرجة كبيرة من الربحية. مع ذلك، وطالما أن الناس يرغبون في أن تفوح منهم رائحة طيبة - وهو أمر نأمل ألا يزول أبداً من عالم الموضة - فمن المفترض أن تُوفّر العطور لقطاع المنتجات الفاخرة المتعثر قاعدة مطمئنة ومنعشة لوقت طويل.</p>

العطور تحافظ على انتعاشها رغم ضعف النمو بقطاع المنتجات الفاخرة

<p class='article-text'><div data-empty="false">يواجه الرالي الصعودي المحموم للأسهم الأمريكية اختباراً حاسماً خلال أسبوع ضخم من نتائج الشركات، تقوده شركات التكنولوجيا الكبرى، جنباً إلى جنب مع اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي قد يمثل نهاية عهد جيروم باول كرئيس للبنك المركزي الأمريكي، بحسب التقرير الأسبوعي لـ«رويترز».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفعت مؤشرات الأسهم بقوة هذا الشهر، مرتدة من المخاوف المتعلقة بالتبعات الاقتصادية للصراع في الشرق الأوسط لتسجل مستويات قياسية جديدة؛ حيث ارتفع مؤشر «إس آند بي 500» بنحو 13% منذ 30 مارس وحتى يوم الجمعة، وفي تلك الفترة ذاتها، قفز مؤشر «ناسداك» المجمع المثقل بأسهم التكنولوجيا بأكثر من 19%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال أنتوني ساغليمبيني، كبير استراتيجيي السوق في شركة «أميريبرايز»: «لقد قطعنا شوطاً طويلاً في وقت قصير، والأسبوع المقبل سيكون مجرد أسبوع كبير لتأكيد قوة هذا الرالي».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم تخفيف وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط للمخاوف بشأن تصعيد أكثر خطورة وتعزيز رالي الأسهم، إلا أن التطورات المتعلقة بالحرب الأمريكية الإسرائيلية وإيران ظلت مرشحة لهز أسعار الأصول في الأيام المقبلة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي الوقت نفسه، عززت التوقعات بأرباح قوية هذا العام النظرة المتفائلة للمستثمرين تجاه الأسهم، حيث بدأ موسم تقارير الربع الأول بداية قوية؛ فاعتباراً من يوم الجمعة، أعلنت 81.3% من شركات مؤشر «إس آند بي 500» عن أرباح تجاوزت توقعات المحللين، مع توقعات بنمو إجمالي الأرباح بنسبة 16.1% في الربع الأول، وذلك وفقاً لتاجيندر ديلون، رئيس أبحاث الأرباح في «إل إس إي جي».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعلن أكثر من ثلث شركات مؤشر «إس آند بي 500» عن نتائجها في الأسبوع المقبل وحده، بما في ذلك 5 من مجموعة «العظماء السبعة» ذات القيمة السوقية الضخمة، وهي الشركات التي كانت من بين الأسهم المميزة للسوق الصاعدة التي بدأت منذ أكثر من ثلاث سنوات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وستصدر تقارير مايكروسوفت، وألفابت، وأمازون، وميتا بلاتفورمز الأربعاء المقبل، مع تركيز المستثمرين على خطط الإنفاق الرأسمالي الضخمة لبناء مراكز البيانات وغيرها من البنية التحتية لدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي، تليها شركة آبل يوم الخميس، تزامناً مع إعلان صانعة «آيفون» عن تغيير في منصب الرئيس التنفيذي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال ساغليمبيني: «هذه الشركات أمامها الكثير لإثباته، ولكي ترتفع أسعار أسهمها، سيتعين عليها حقاً إبهار المستثمرين على جبهة الأرباح».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبعد بدايات متباينة للعام، قدمت مجموعة «العظماء السبعة» وأسهم التكنولوجيا بشكل عام أداءً قوياً هذا الشهر، وكانت أسهم شركات الرقائق هي الأبرز، حيث ارتفع مؤشر «فيلادلفيا لأشباه الموصلات» لمدة 18 جلسة متتالية حتى يوم الجمعة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشمل الشركات الأخرى التي ستعلن عن نتائجها الأسبوع الجاري صانعة أدوية إنقاص الوزن «إيلي ليلي»، وعملاق النفط «إكسون موبيل»، وشركة معالجة المدفوعات «فيزا».</div></p><h2>أسعار الفائدة</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">أما بالنسبة لاجتماع الفيدرالي، فمن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي على أسعار الفائدة ثابتة في بيانه الأربعاء المقبل، وسيبحث المستثمرون عن آراء محدثة من صناع السياسة حول تأثير الحرب على الاقتصاد ومسار أسعار الفائدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأدت المخاوف من ارتفاع أسعار الطاقة بسبب الحرب إلى دفع المستثمرين لتخفيف توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة بشكل يدعم الأسهم هذا العام؛ حيث تسعر الأسواق حالياً أقل من خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر، وفقاً لبيانات «إل إس إي جي»، بعدما كانت تتوقع خفضين على الأقل قبل بدء الحرب في أواخر فبراير.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال مارفين لو، كبير استراتيجيي الماكرو العالمي في «ستيت ستريت»: «بقاء الفيدرالي في حالة انتظار هو أمر داعم إلى حد ما، مقارنة بالبنوك المركزية الأخرى التي يتوقع أن ترفع الفائدة في الاجتماعات القليلة المقبلة، لذا فإنه يوفر قليلاً من الرياح المواتية للأصول الأمريكي».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويُنتظر أن يكون هذا الاجتماع هو الأخير لباول في منصبه، حيث تنتهي ولايته كرئيس في 15 مايو، وقد مثل حاكم الفيدرالي السابق كيفين وارش، وهو اختيار الرئيس دونالد ترامب لرئاسة البنك المقبلة، أمام لجنة بمجلس الشيوخ هذا الأسبوع لجلسة تثبيته.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وظهرت أنباء الجمعة الماضية تفيد بأن وزارة العدل الأمريكية ستغلق تحقيقها مع باول بشأن تكاليف تجديد مقر الفيدرالي، مما أزال عقبة رئيسية أمام تولي وارش للمنصب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالإضافة إلى ذلك، سيشهد الأسبوع الجاري بيانات نمو الاقتصاد الأمريكي للربع الأول، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مارس، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الفيدرالي، وكلا التقريرين قد يقدمان نظرة ثاقبة حول التداعيات الاقتصادية للصراع في الشرق الأوسط حتى الآن.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويظل الصراع قضية محورية للأسواق وفقاً لسِدْ فيديا كبير استراتيجيي الاستثمار في «تي دي ويلث»، الذي قال: «القلق بالنسبة لنا يكمن في أننا رأينا انتعاشاً للسوق، لكن ليس لدينا حل دائم في الأفق، فكلما طال أمد الصراع، زاد الخطر على الاقتصاد الحقيقي، وهو ما سيترجم حينها إلى آلام وتقلبات محتملة للأسواق».</div></p><h2>أبرز أحداث الأسبوع للأسهم الأمريكية:</h2><h2>الإثنين 27 أبريل:</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">لا توجد بيانات مجدولة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نتائج: فيرايزون للاتصالات</div></p><h2>الثلاثاء 28 أبريل:</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر «إس آند بي كيس شيلر» لأسعار المنازل</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر ثقة المستهلك</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نتائج: كوكا كولا، جنرال موتورز، سبوتيفاي، بوكينغ هولدينغز، ستاربكس، فيزا</div></p><h2>الأربعاء 29 أبريل:</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">طلبات السلع المعمرة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> تقرير المنازل المبدوءة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر تصاريح البناء</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الميزان التجاري السلعي الأمريكي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مخزونات التجزئة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن أسعار الفائدة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نتائج: ألفابت، أمازون، فورد، ميتا بلاتفورمز، مايكروسوفت، كوالكوم</div></p><h2>الخميس 30 أبريل:</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">مطالبات إعانة البطالة الأولية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر تكلفة التوظيف</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الناتج المحلي الإجمالي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الدخل الشخصي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الإنفاق الشخصي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر شيكاغو لمديري المشتريات</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المؤشرات الاقتصادية الرائدة في الولايات المتحدة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نتائج: آبل، إيلي ليلي، كاتربيلار، ماستركارد، ميرك آند كو، أمجين</div></p><h2>الجمعة 1 مايو:</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصادر عن S&P</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر معهد إدارة التوريدات للتصنيع</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نتائج: شيفرون، إستي لودر، إكسون موبيل، موديرنا، بيركشاير هاثاواي</div></p>

آخر اجتماع «الاحتياطي» تحت رئاسة جيروم باول

«وول ستريت» في أسبوع الحسم.. أرباح «عمالقة التكنولوجيا» و«الفائدة»

<p class='article-text'>في أوقات الأزمات الاقتصادية، تتغير سلوكيات المستهلكين بطرق قد تبدو متناقضة، فبينما تتراجع مبيعات السلع الفاخرة والسيارات والسفر، يظهر نمط مختلف من الإنفاق: إقبال متزايد على المنتجات الصغيرة، مثل مستحضرات التجميل أو القهوة أو حتى الوجبات السريعة، هذا السلوك أطلق عليه الاقتصاديون مصطلح (Lipstick Index) "مؤشر أحمر الشفاه" وهو مفهوم يربط بين الإنفاق الاستهلاكي والتقلبات الاقتصادية.</p><p class='article-text'><b>من أين جاء المؤشر؟</b></p><p class='article-text'>ظهر المصطلح في أوائل الألفية، حين لاحظ ليونارد لاودر، رئيس شركة "إستي لودر"، أن مبيعات أحمر الشفاه ارتفعت بعد ركود عام 2001، رغم التراجع العام في الإنفاق، وقد فسّر ذلك بأن المستهلكين، في ظل الضغوط المالية، يتخلون عن المشتريات الكبيرة، لكنهم لا يتوقفون عن "مكافأة أنفسهم"، بل يستبدلونها بمنتجات أقل تكلفة، وقد أصبح هذا السلوك لاحقاً يُستخدم كمؤشر غير رسمي لقراءة مزاج المستهلك في فترات التباطؤ الاقتصادي، كما أشارت إليه تغطيات اقتصادية مثل صحيفة (Financial Times).</p><p class='article-text'><b>اقتصاد المشاعر… لماذا نشتري رغم الضغوط؟</b></p><p class='article-text'>يعكس هذا السلوك جانباً نفسياً مهماً في الاقتصاد، فالاستهلاك لا يرتبط فقط بالدخل، بل أيضاً بالحالة النفسية، وعندما يشعر الأفراد بعدم الاستقرار، يبحثون عن طرق بسيطة لتحسين مزاجهم دون تحمل أعباء مالية كبيرة.</p><p class='article-text'>وتدعم هذا الطرح دراسات في الاقتصاد السلوكي، من بينها أبحاث منشورة في (Journal of Retailing and Consumer Services)، والتي تناولت كيف تتغير قرارات المستهلكين خلال فترات الركود، مشيرة إلى أن الأفراد يعيدون ترتيب أولوياتهم ويتجهون نحو إنفاق تعويضي، كما ناقشت دراسات أخرى في المجلة نفسها مفهوم "الشراء بوصفه وسيلة للتكيف" أو (Retail Therapy)، حيث يُستخدم الاستهلاك كاستجابة نفسية للضغوط.</p><p class='article-text'>وفي السياق ذاته، تشير نظريات نفسية مثل Compensatory Control) Theory) إلى أن الأفراد يلجأون إلى سلوكيات استهلاكية بسيطة لاستعادة شعورهم بالسيطرة في أوقات عدم اليقين.</p><p class='article-text'>كما تشير أبحاث منشورة عبر الجمعية الأمريكية لعلم النفس (APA) إلى أن الإنفاق قد يُستخدم كوسيلة للتكيف الاجتماعي والعاطفي، حيث يلجأ الأفراد إلى مشتريات صغيرة لتحسين حالتهم النفسية واستعادة التوازن.</p><p class='article-text'><b>هل لا يزال المؤشر صالحاً اليوم؟</b></p><p class='article-text'>رغم انتشار المفهوم، يرى خبراء أن "مؤشر أحمر الشفاه" لم يعد يقتصر على مستحضرات التجميل فقط، بل تطور ليشمل فئات أوسع من الإنفاق.</p><p class='article-text'>وتشير تقارير شركات استشارية مثل (McKinsey & Company) إلى أن سوق الجمال العالمي بلغ نحو 446 مليار دولار في 2023، مع نمو ملحوظ في فئات مثل العناية بالبشرة والعطور، وليس فقط المكياج.</p><p class='article-text'>ويعكس هذا التحول انتقال الفكرة من "أحمر الشفاه" تحديداً إلى مفهوم أوسع يُعرف بالرفاهيات الصغيرة.</p><p class='article-text'><b> ما الذي تخبرنا به المشتريات الصغيرة؟</b></p><p class='article-text'> "مؤشر أحمر الشفاه" لا يتعلق بأحمر الشفاه بحد ذاته، بل بما يمثله، فهو يعكس حقيقة أن الإنسان، حتى في أصعب الظروف، يبحث عن طرق للحفاظ على شعوره بالراحة والرضا.</p><p class='article-text'>وفي عالم تتسارع فيه الأزمات والتغيرات، قد لا تكون المؤشرات الاقتصادية الكبرى وحدها كافية لفهم الواقع… أحياناً، تكفي نظرة إلى سلة مشتريات صغيرة، لفهم ما يشعر به الناس فعلاً.</p>

"أحمر الشفاه"...  مؤشر يعكس أزمات الاقتصاد العالمي

<p class='article-text'><div data-empty="false">ألقت حرب إيران بثقلها على قطاع السلع الفاخرة، مع تباطؤ الإنفاق في مراكز التسوق الفاخرة في الخليج، وتراجع المبيعات في المطارات، وفتور التسوق السياحي في أوروبا. فمن «هيرميس» إلى «لويس فويتون» و«جوتشي»، جاءت نتائج الربع الأول دون التوقعات، في انعكاس لتداعيات التوترات الجيوسياسية على قطاع لا يزال يرزح تحت ضغوط مستمرة منذ ثلاث سنوات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أعلنت شركة «إل في إم إتش مويت هينيسي لويس فويتون»، في بيان الاثنين، أن الإيرادات في وحدة الأزياء والسلع الجلدية الرئيسية انخفضت بنسبة 2% في الربع الأول، وهو أسوأ من الانخفاض المتوقع بنسبة 0.05% من قبل المحللين. وبشكل عام، ارتفعت مبيعات المجموعة بنسبة 1%، متخلفة عن التقديرات. وقالت الشركة ومقرها باريس إن أعمال "إل في إم إتش" في الشرق الأوسط تُمثل حوالي 6% من إجمالي مبيعاتها، وبعد "بداية إيجابية جداً للعام"، بدأت المعاناة، حيث قللت الحرب من نمو المجموعة بنحو نقطة مئوية واحدة خلال الفصل الأول. وفقدت "إل في إم إتش" نحو 100 مليار دولار من قيمتها، مع استمرار تراجع سهم عملاق السلع الفاخرة عقب أسوأ أداء فصلي له على الإطلاق خلال الربع الأول، بحسب بلومبرغ.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعكست نتائج «جوتشي» أيضاً وقع الحرب على قطاع السلع الفاخرة، إذ تراجعت إيرادات العلامة التابعة لـ"كيرينغ" بنسبة 8% على أساس مقارن خلال الربع الأول، في انخفاض يفوق بنحو الضعف توقعات المحللين، ما يعقد جهودها لاستعادة الزخم تحت إدارة وقيادة إبداعية جديدة، وفق بلومبرغ. وأثّر الصراع مباشرة على أداء المجموعة في الشرق الأوسط، مع هبوط إيرادات التجزئة في المنطقة بنسبة 11% خلال الفترة نفسها، مع العلم أن سوق الشرق الأوسط تشكل نحو 5% من إجمالي إيرادات المجموعة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أمّا «هيرميس»، فتراجع سهم الشركة بشكل حاد، مسجلاً أكبر هبوط يومي في تاريخه، بعد تباطؤ نمو المبيعات بفعل تداعيات الحرب في الشرق الأوسط، على غرار منافسيها، بحسب بلومبرغ. ورغم تسجيل المبيعات نمواً بنسبة 5.6% بأسعار صرف ثابتة خلال الربع الأول، فإن الأداء جاء دون توقعات المحللين التي بلغت 7.4%. وهبط السهم بنحو 14% في تداولات باريس، ليرتفع إجمالي خسائره منذ بداية العام إلى نحو 16%. وانخفضت مبيعات الشركة في المنطقة التي تضم الشرق الأوسط بنسبة 5.9% خلال الربع الأول.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتراجعت القيمة السوقية المجمّعة لعشر شركات أوروبية مدرجة في قطاع السلع الفاخرة بنحو 176 مليار دولار منذ نهاية العام الماضي، وفق بيانات جمعتها «بلومبرغ».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في موازاة ذلك، كشفت الحرب عن هشاشة أحد القنوات المدرة للربح في قطاع الفخامة، إذ تعتمد شركات السلع الفاخرة ومستحضرات التجميل على مبيعات المطارات ومراكز السفر في المنطقة لتعويض ضعف الطلب في الصين وأوروبا. إلا أن تعطل حركة الطيران انعكس مباشرة على الأداء.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ونقالت "رويترز" عن محللين أن استمرار تراجع حركة الطيران في الشرق الأوسط قد يفاقم الضغوط على قطاع التجزئة المرتبط بالسفر الذي لم يستكمل تعافيه بعد من تداعيات جائحة "كوفيد-19"، ما يضغط على أنشطة ضعيفة الأداء مثل وحدة "دي إف إس" التابعة لـ"إل في إم إتش"، ويمتد أثره إلى شركات مستحضرات التجميل الفاخرة والعلامات الراقية، من "إستي لودر" إلى "بويغ" و"لوريال".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ونقلت عن المديرة المالية لـ"إل في إم إتش"، سيسيل كابانيس، أن أداء وحدة "دي إف إس"  المتخصصة في متاجر السوق الحرة والتجزئة في المطارات، يقتطع نحو نقطتين مئويتين من نمو قسم التجزئة الانتقائية في الشركة، الذي يضم علامة التجميل "سيفورا".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبلغ حجم سوق المتاجر الحرة وبيع التجزئة في السفر 94.20 مليار دولار في عام 2025، بحسب "موردور إنتلجنس"، حيث تسجل منطقة الشرق الأوسط أسرع معدل نمو سنوي مركب قدره 10.30% حتى عام 2030 .</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما انعكس تراجع إنفاق السياح سلباً على مبيعات السلع الفاخرة، إذ أفادت "هيرميس" بانخفاض إيراداتها في فرنسا، إحدى أبرز وجهات التسوق السياحي، بنسبة 2.8% خلال الربع الأول، متأثرة بضعف إنفاق الزوار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتأثرت متاجر صانعة حقائب "بيركين" في سويسرا والمملكة المتحدة أيضاً بتراجع أعداد المتسوقين من الشرق الأوسط.  ونقلت بلومبرغ عن المدير المالي للشركة إريك دو هالغويه قوله للصحفيين خلال اتصال يوم الأربعاء إن العملاء من الشرق الأوسط يشكلون نحو 7% من قاعدة الزبائن الإجمالية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">امتد تأثير الحرب إلى قطاع الساعات الفاخرة أيضاً الذي بدأ يستشعر بوقع تراجع الطلب في الشرق الأوسط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ونقلت بلومبرغ عن الرئيس التنفيذي لشركة "بريتلينغ" جورج كيرن، قوله إن الشركة عدّلت شحناتها إلى المنطقة مؤقتاً في ظل تراجع السياحة ونخفيض جداول الرحلات الجوية، مشيراً إلى أن بعض الفئات السعرية، ولا سيما الشريحة المتوسطة، تتعرض لضغوط أكبر من غيرها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ونقلت "أسوشيتد برس" عن أوليفر مولر، مؤسس شركة الاستشارات السويسرية "لوكس كونسلت"، قوله إن الحرب في الشرق الأوسط سيكون لها تأثير كبير على صادرات الساعات السويسرية، إذ تمثل المنطقة نحو 10% من إجمالي هذه الصادرات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم الأجواء القاتمة، أشارت "هيرميس" إلى أن الوضع بدأ يتحسن، إذ قال المدير المالي إريك دو هالغويه إن مبيعات الشرق الأوسط بدأت بالتعافي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما أبدى جورج كيرن تفاؤله على المدى الطويل بشأن مستقبل المنطقة، ونقلت عنه بلومبرغ قوله لى هامش معرض "واتشز آند وندرز" في جنيف"إنها منطقة سيعود إليها السياح بسرعة، ولن يستغرق التعافي وقتاً طويلاً كما حدث في الصين، بل قد يعود خلال 24 ساعة". وأضاف "يعود ذلك إلى كونها منطقة آمنة، وتتمتع بأفضل بنية تحتية وخدمات سياحية وفندقية وشركات طيران على مستوى العالم".</div></p>

التوترات تخيم بظلالها على سوق السلع الفاخرة

<p class='article-text'><div data-empty="false">صمدت الأسهم الأمريكية بشكل أفضل مقارنة بنظيراتها في المناطق العالمية الأخرى في ظل وطأة حرب ​إيران على الأسواق، لكن هذه القوة النسبية قد لا تحميها من انخفاضات أكثر حدة في حال ‌استمر الصراع في ​الشرق الأوسط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومنذ بدء الضربات العسكرية الأمريكية الإسرائيلية على إيران في أواخر فبراير، انخفض المؤشر ستاندرد آند بورز 500 القياسي الأمريكي أربعة بالمئة. وفي تلك الفترة، كان المؤشر ستوكس 600 الأوروبي قد هبط تسعة في المئة وانخفض المؤشر نيكاي الياباني بأكثر من 12 بالمئة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعافت الأسهم بشكل عام، الاثنين، بعد أن أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى إجراء محادثات مثمرة مع إيران، مما يؤكد حساسية السوق الشديدة تجاه تطورات الشرق الأوسط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال بعض المستثمرين إن قوة الدولار، الذي ارتفع بنحو 1.5 بالمئة مقابل سلة من العملات منذ بدء الأزمة، تدعم الأسهم الأمريكية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الأوروبية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ارتفعت الأسهم الأوروبية قليلاً، أمس، من أدنى مستوياتها في ​أشهر عدة، في الوقت الذي يقيم فيه المستثمرون مجموعة من الإشارات المتضاربة بشأن الحرب في الشرق الأوسط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وصعد المؤشر ستوكس 600 الأوروبي 0.3 في المئة إلى 578.45 نقطة، بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2025 في الجلسة السابقة. وواصلت أسهم قطاع الطاقة مكاسبها مقتفية أثر زيادة أسعار النفط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعافت الأسهم العالمية بعد تكبدها خسائر ‌حادة، وذلك في أعقاب تأجيل الرئيس الأمريكي، ‌دونالد ترامب، شن هجوم على منشآت الطاقة الإيرانية، وقوله ‌إن هناك محادثات إيجابية تُجرى معها، وهو ما نفته طهران ​ووصفته بأنه «عمليات نفسية لم ​تعد تجدي نفعاً».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأغلقت ⁠إيران بشكل شبه كامل مضيق هرمز، الذي يمر عبره خُمس تجارة النفط العالمية، ما ​أثار ⁠مخاوف ⁠من تضخم مدفوع بأسعار الطاقة في أوروبا التي تعتمد بشكل كبير على هذا الممر ⁠المائي للحصول على إمداداتها النفطية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وانخفض سهم شركة ساب الألمانية للبرمجيات 2.2 في المئة، فيما قفز سهم مجموعة بويج الإسبانية لمستحضرات التجميل 16 في المئة بعد أن أعلنت إستي لودر ‌والمجموعة أنهما تجريان محادثات بشأن اندماج محتمل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">اليابان</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقلصت الأسهم اليابانية مكاسبها، إذ ​لا يزال المستثمرون غير مقتنعين بأن تصريحات الرئيس الأمريكي ‌دونالد ترامب، ​حول تأجيل استهداف البنية التحتية الإيرانية للطاقة، ستؤدي إلى انفراجة في الصراع الدائر في الشرق الأوسط.</div></p><p class='article-text'>وارتفع المؤشر نيكاي 1.4 في المئة ليغلق عند 52252.28 نقطة، بعد أن قفز 2.3 في المئة في وقت سابق من الجلسة. وصعد المؤشر توبكس الأوسع نطاقاً 2.1 في المئة إلى 3559.67 نقطة، بعد أن زاد 2.6 في المئة.</p><p class='article-text'>وقال تومويشيرو كوبوتا، كبير محللي السوق لدى ‌ماتسوي للأوراق المالية: «يبدو أن عدداً قليلاً من المستثمرين يعتقدون أن ‌هذه التصريحات ستساعد في تهدئة ‌الوضع حول مضيق هرمز، ويرى كثيرون أنها ليست أكثر من تكتيك مؤقت للتأخير. لذلك ​عندما ترتفع السوق ‌يسارعون إلى جني ​الأرباح».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وخسر المؤشر نيكاي حوالي 11 في المئة منذ إغلاقه في 27 فبراير، قبل اندلاع الحرب. وشهدت جلسة الثلاثاء ارتفاع 209 أسهم على المؤشر نيكاي مقابل انخفاض 16 ​سهماً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ودعمت أسهم ⁠شركات الأدوية مكاسب ⁠المؤشر نيكاي، وارتفع سهم شركة سوميتومو فارما 7.4 في المئة. كما صعدت أسهم الشركات المرتبطة بالطاقة، بما في ذلك إينيوس، أكبر شركة ⁠لتكرير النفط في اليابان، التي زاد سهمها 4.1 في المئة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأغلقت شركة طوكيو مارين هولدنجز على ارتفاع 17.1 في المئة عند الحد الأقصى اليومي البالغ 6857 ين، بعد أن أعلنت شركة بيركشاير هاثاواي أنها ستشتري حصة 2.49 في المئة في شركة التأمين اليابانية مقابل ‌حوالي 1.8 مليار دولار كجزء من شراكة استراتيجية جديدة.</div></p><p class='article-text'>وكانت شركة نينتندو أكبر ​الخاسرين على المؤشر نيكي بالنسبة المئوية، إذ انخفض سهمها 4.8 في المئة، بعد أن أفادت بلومبرغ بأن الشركة المصنعة للألعاب ستخفض إنتاج جهاز سويتش 2 بأكثر من 30 في المئة هذا الربع بسبب ​ضعف المبيعات في ‌الولايات المتحدة.</p>

المؤشرات تقلص مكاسبها المبكرة

الحذر يسيطر على الأسهم العالمية وسط إشارات متضاربة

<p class='article-text'><div data-empty="false">تأرجحت الأسهم الأمريكية في تعاملات ظهيرة اليوم الثلاثاء ببورصة وول ستريت الأمريكية، مع استمرار حالة الغموض بشأن استمرار الحرب الدائرة بين الولايات المتحدة وإسرائيل من ناحية وإيران من ناحية أخرى.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقا للأسهم الأمريكية بنسبة 0.8% في تعاملات الصباح ليفقد أغلب مكاسبه أمس.  لكنه استعاد أغلب خسائره الصباحية في تعاملات الظهيرة لينخفض بنسبة 1ر0% فقط بحلول الساعة الثانية عشرة و50 دقيقة ظهرا بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بواقع 86ر2% في تعاملات الظهيرة بعد تراجعه بواقع 127 نقطة أي بنسبة 0.3%.. وتراجع مؤشر ناسداك المجمع بنسبة 8ر0%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي أسواق الأسهم العالمية، تباين أداء المؤشرات في أوروبا. وارتفعت الأسهم الآسيوية في أول فرصة تداول لها بعد إعلان ترامب عن محادثات مع إيران. وقفز مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ بنسبة 2.8%، وصعد مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 2.7%، مسجلين بذلك اثنين من أكبر التحركات في الأسواق العالمية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشهد الأسواق تقلبات حادة منذ أن أثار الرئيس دونالد ترامب الآمال بإمكانية انتهاء الحرب مع إيران قريباً، عندما صرّح يوم الاثنين بأن الولايات المتحدة وإيران أجرتا محادثات مثمرة "بشأن التوصل إلى حل كامل وشامل للعداء بين البلدين في الشرق الأوسط". أدى إعلانه، الذي جاء قبيل افتتاح بورصة وول ستريت، إلى اضطراب فوري في الأسواق المالية العالمية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد خفف هذا الإعلان من المخاوف من أن تتسبب الحرب في اضطراب طويل الأمد لقطاع النفط والغاز الطبيعي في الخليج العربي، اضطرابٌ كافٍ لإحداث موجة تضخمية حادة في أسواق المنطقة حول العالم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن السوق تلقت إشارات متضاربة بشأن الحرب الثلاثاء. فمن جهة، استمرت الهجمات في الشرق الأوسط بعد نفي إيران إجراء محادثات مباشرة مع الولايات المتحدة. ومن جهة أخرى، كتب رئيس الوزراء الباكستاني شهباز شريف على موقع "إكس" أن بلاده مستعدة "لتسهيل إجراء محادثات جادة وحاسمة" لإنهاء الحرب مع إيران.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الأسهم الأوروبية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">استقرت الأسهم الأوروبية على ارتفاع طفيف في ختام جلسة متقلبة، مع محاولة المستثمرين تحقيق توازن دقيق بين آمال خفض التصعيد في صراع الشرق الأوسط ومخاوف متزايدة بشأن الأثر الاقتصادي طويل الأجل، خاصة في ظل استمرار الضغوط على أسواق الطاقة العالمية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.4% ليصل إلى 579.28 نقطة، بعد أن كان قد تراجع بنحو 0.7% خلال التداولات، في إشارة إلى حالة التذبذب التي تسيطر على الأسواق منذ اندلاع الأزمة. وقادت أسهم قطاعي الاتصالات والطاقة المكاسب بارتفاعات بلغت 2.5% و2.4% على التوالي، مستفيدة من توقعات استمرار ارتفاع أسعار الطاقة، فيما تراجعت أسهم الدفاع بنسبة 1.1% والقطاع المالي بنسبة 0.7%.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في المقابل، شهد قطاع السفر والترفيه، الأكثر حساسية لتقلبات أسعار الوقود، تعافياً محدوداً بنسبة 0.1%، بعد أن كان من بين أكبر المتضررين في موجة البيع الأخيرة، ما يعكس استمرار الحذر لدى المستثمرين تجاه القطاعات المرتبطة بالطلب الاستهلاكي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتواصلت حالة عدم اليقين في الأسواق هذا الأسبوع، مع تقلب التصريحات السياسية بين واشنطن وطهران. وكان دونالد ترامب قد أشار إلى وجود "محادثات قوية للغاية" مع إيران، في حين نفت طهران ذلك، ما زاد من ضبابية المشهد الجيوسياسي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويظل إغلاق مضيق هرمز عاملاً محورياً في تحديد اتجاه الأسواق، إذ يمر عبره نحو خُمس تجارة النفط العالمية، ما يثير مخاوف حقيقية بشأن استمرار اضطرابات الإمدادات وارتفاع تكاليف الطاقة. كما ساهمت الهجمات على البنية التحتية للطاقة في المنطقة في تعزيز حالة القلق.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويرى محللو Morgan Stanley أن التوقعات الأساسية لأسعار الطاقة قد ارتفعت بشكل ملحوظ، مع تزايد المخاطر في سيناريوهات التصعيد أو حتى خفض التصعيد، نتيجة اتساع رقعة الاضطرابات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتواجه الاقتصادات الأوروبية تحدياً إضافياً نظراً لاعتمادها الكبير على واردات النفط، ما يجعلها أكثر عرضة لارتفاع التضخم في حال استمرار صدمة الإمدادات. وقد انعكس ذلك بالفعل في بيانات حديثة أظهرت تباطؤ نمو القطاع الخاص في منطقة اليورو خلال مارس، مع تباين الأداء بين الدول الرئيسية، حيث سجلت ألمانيا أبطأ وتيرة نمو في ثلاثة أشهر، بينما شهدت فرنسا انكماشاً حاداً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي هذا السياق، أشار خبراء اقتصاديون إلى أن صناع السياسات النقدية يواجهون معضلة حقيقية بين احتواء التضخم ودعم النمو، خاصة مع استمرار الضغوط السعرية. ورغم الدعوات إلى التريث، لا تزال الأسواق تتوقع أن يمضي البنك المركزي الأوروبي في رفع أسعار الفائدة مرتين على الأقل خلال عام 2026، في تحول واضح عن التوقعات السابقة قبل اندلاع النزاع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى صعيد الأسهم الفردية، قفز سهم شركة Puig بنسبة 13% بعد تقارير عن محادثات اندماج محتملة مع Estée Lauder، فيما ارتفع سهم شركة INWIT الإيطالية بنحو 9.9% بدعم من أنباء عن عرض استحواذ. في المقابل، تراجع سهم Bellway بنسبة 17.5% بعد خفض توقعاتها لهامش الربح، كما انخفض سهم SAP بنسبة 4% عقب خفض تصنيفه من قبل جيه بي مورغان.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتبقى الأسواق الأوروبية رهينة تطورات المشهد الجيوسياسي، حيث يترقب المستثمرون أي مؤشرات على استقرار الأوضاع أو تفاقمها، في وقت تتزايد فيه المخاوف من أن تؤدي صدمة الطاقة إلى مزيج معقد من التضخم المرتفع وتباطؤ النمو، وهو السيناريو الذي قد يعيد إلى الواجهة مخاطر الركود التضخمي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أسهم اليابان  </div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقلصت الأسهم اليابانية مكسابها الثلاثاء، إذ لا يزال المستثمرون غير مقتنعين بأن تصريحات الرئيس الأمريكي ‌دونالد ترامب حول تأجيل استهداف البنية التحتية الإيرانية للطاقة ستؤدي إلى انفراجة في الصراع الدائر في الشرق الأوسط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفع المؤشر نيكي 1.4 بالمئة ليغلق عند 52252.28 نقطة بعد أن قفز 2.3 بالمئة في وقت سابق من الجلسة. وصعد المؤشر توبكس الأوسع نطاقا 2.1 ⁠% إلى 3559.67 نقطة بعد أن زاد 2.6 بالمئة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأرجأ ترامب تنفيذ تهديده بقصف شبكة الكهرباء الإيرانية بسبب ما وصفه "بمحادثات مثمرة" جرت مع مسؤولين إيرانيين لم يكشف عن هويتهم. ‌ونفت إيران الدخول في مفاوضات مع الولايات المتحدة، مما دفع أسعار النفط إلى الارتفاع. وأطلقت الجمهورية الإسلامية عدة موجات من الصواريخ باتجاه ‌إسرائيل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال تومويشيرو كوبوتا كبير محللي السوق لدى ‌ماتسوي للأوراق المالية "يبدو أن عددا قليلا من المستثمرين يعتقدون أن ‌هذه التصريحات ستساعد في تهدئة ‌الوضع حول مضيق هرمز، ويرى كثيرون أنها ليست أكثر من تكتيك مؤقت للتأخير. لذلك عندما ترتفع السوق، ‌يسارعون إلى جني الأرباح".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وخسر المؤشر نيكي حوالي 11 ⁠بالمئة منذ إغلاقه في 27 فبراير شباط، قبل اندلاع الحرب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وشهد اليوم الثلاثاء ارتفاع 209 أسهم على المؤشر نيكي مقابل انخفاض 16 سهما.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ودعمت أسهم ⁠شركات الأدوية مكاسب ⁠المؤشر نيكي، وارتفع سهم شركة سوميتومو فارما 7.4 بالمئة. كما صعدت أسهم الشركات المرتبطة بالطاقة، بما في ذلك إينيوس أكبر شركة ⁠لتكرير النفط في اليابان التي زاد سهمها 4.1 بالمئة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأغلقت شركة طوكيو مارين هولدنجز على ارتفاع 17.1 بالمئة عند الحد الأقصى اليومي البالغ 6857 ينا بعد أن أعلنت شركة بيركشاير هاثاواي أنها ستشتري حصة 2.49 بالمئة في شركة التأمين اليابانية مقابل ‌حوالي 1.8 مليار دولار كجزء من شراكة استراتيجية جديدة. وكانت شركة نينتندو أكبر الخاسرين على المؤشر نيكي بالنسبة المئوية، إذ انخفض سهمها 4.8 بالمئة بعد أن أفادت بلومبرج بأن الشركة المصنعة للألعاب ستخفض إنتاج جهاز سويتش 2 بأكثر من 30 بالمئة هذا الربع بسبب ضعف المبيعات في ‌الولايات المتحدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>النفط يرتفع </b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبعد كل ذلك، ارتفع سعر برميل خام برنت بنسبة 2.8% ليصل إلى 102.71 دولارًا، وذلك بعد يوم من انخفاضه بأكثر من 10%. وارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 4% ليصل إلى 91.68 دولارًا للبرميل، معوضًا بذلك جزءًا من انخفاضه الحاد الذي بلغ 10.3% في اليوم السابق.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 4% ليصل إلى 91.68 دولارًا للبرميل، مستعيدًا بذلك جزءًا من خسائره التي بلغت 10.3% في اليوم السابق. في سوق السندات، عادت عوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع، مما زاد الضغط على الأسواق المالية العالمية. ارتفاع العوائد يجعل قروض الرهن العقاري وأنواع الاقتراض الأخرى أكثر تكلفة على الأسر والشركات، مما يُبطئ النمو الاقتصادي. كما يؤثر سلبًا على أسعار جميع أنواع الاستثمارات، من الأسهم إلى الذهب إلى العملات الرقمية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كانت عوائد سندات الخزانة المرتفعة والاضطرابات في سوق السندات من العوامل التي أشار إليها ترامب قبل عام عندما تراجع عن تهديداته الأولية بفرض تعريفات جمركية عالمية في "يوم التحرير". دفعت هذه التحركات النقاد إلى اتهام ترامب بالتراجع دائمًا، أو ما يُعرف بـ"تاكو"، إذا ما أظهرت الأسواق المالية ضغطًا كبيرًا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.36% من 4.34% في وقت متأخر من يوم الاثنين، ومن 3.97% فقط قبل الحرب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عامين، والذي يعكس بشكل أدق توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة لليلة واحدة، إلى 3.88% من 3.83% في وقت متأخر من يوم الاثنين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">دخل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام بتوقعات استئناف خفض أسعار الفائدة، ما كان من شأنه أن يُنعش الاقتصاد. إلا أن أسعار النفط ارتفعت بشكل كبير، وتزايد خطر التضخم المرتفع، ما دفع المتداولين إلى التخلي تقريبًا عن رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة هذا العام. بل إن البعض يراهن على احتمال اضطرار الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة بحلول ديسمبر، وفقًا لبيانات مجموعة سي إم إي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">من شأن ارتفاع أسعار الفائدة أن يُبطئ النمو الاقتصادي، ولكنه سيُساعد أيضًا في كبح جماح التضخم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في وول ستريت، انخفض سهم إستي لودر بنسبة 9.3%، مسجلًا أحد أكبر خسائر السوق، بعد أن أكدت الشركة دخولها في مفاوضات اندماج مع شركة مستحضرات التجميل الإسبانية بويغ. وقد تُؤدي هذه الصفقة المُحتملة إلى دمج علامات تجارية مثل ماك، وكلينيك، وشارلوت تيلبري، وأبيفيتا تحت مظلة شركة واحدة. وأكدت إستي لودر أنه لم يتم اتخاذ قرار نهائي بعد.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">في المقابل، كان سهم سميثفيلد فودز رابحًا في وول ستريت، حيث ارتفع بنسبة 5.3% بعد أن أعلنت الشركة عن أرباح وإيرادات للربع الأخير فاقت توقعات المحللين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ساهمت أسهم شركات النفط في دعم السوق بعد انتعاش أسعار النفط الخام. وارتفع سهم إكسون موبيل بنسبة 3.8%، وسهم كونوكو فيليبس بنسبة 2.4%.</div></p>

المستثمرون يترقبون تداعيات مخاطر الحرب وارتفاع النفط على التضخم والنمو

تذبذب الأسهم العالمية وسط حالة من عدم اليقين نتيجة توترات الشرق الاوسط

<p class='article-text'>ارتفعت الأسهم الأوروبية قليلا اليوم ​الثلاثاء من أدنى مستوياتها في ‌عدة ​أشهر، في الوقت الذي يقيم فيه المستثمرون مجموعة من الإشارات المتضاربة بشأن الحرب في الشرق الأوسط.</p><p class='article-text'>وصعد المؤشر ستوكس 600 الأوروبي 0.3 بالمئة إلى 578.45 نقطة بحلول الساعة ⁠0803 بتوقيت جرينتش بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2025 في الجلسة السابقة.</p><p class='article-text'>وواصلت ‌أسهم قطاع الطاقة مكاسبها مقتفية أثر زيادة أسعار النفط.</p><p class='article-text'>وتعافت الأسهم العالمية بعد تكبدها خسائر ‌حادة، وذلك في أعقاب تأجيل الرئيس الأمريكي ‌دونالد ترامب شن هجوم على ‌منشآت الطاقة الإيرانية وقوله ‌إن هناك محادثات إيجابية تجري معها، وهو ما نفته طهران ​ووصفته بأنه "عمليات ‌نفسية لم ​تعد تجدي نفعا".</p><p class='article-text'>وأغلقت ⁠إيران بشكل شبه كامل مضيق هرمز، الذي يمر عبره خُمس تجارة النفط العالمية، مما ​أثار ⁠مخاوف ⁠من تضخم مدفوع بأسعار الطاقة في أوروبا التي تعتمد بشكل كبير على هذا الممر ⁠المائي للحصول على إمداداتها النفطية.</p><p class='article-text'>وانخفض سهم شركة ساب الألمانية للبرمجيات 2.2 بالمئة، بينما قفز سهم مجموعة بويج الإسبانية لمستحضرات التجميل 16 بالمئة بعد أن أعلنت إستي لودر ‌والمجموعة أنهما تجريان محادثات بشأن اندماج محتمل.</p><p class='article-text'>وعلى الصعيد الكلي، ​ينتظر المستثمرون بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية لمنطقة اليورو لشهر مارس والتي ستصدر في وقت لاحق من اليوم الثلاثاء.</p>

الأسهم الأوروبية تصعد وسط إشارات متضاربة حول حرب الشرق الأوسط

<p class='article-text'><div data-empty="false">شهدت وول ستريت تراجعات حادة يوم الخميس مع هبوط أسهم التكنولوجيا، وتراجع بيتكوين مجددًا إلى نحو نصف ‏مستواه القياسي الذي سجّله في خريف العام الماضي. كما أدّت عدة تقارير مُحبِطة عن سوق العمل في الولايات المتحدة ‏إلى دفع عوائد السندات للانخفاض‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وانخفض مؤشر ‏S&P 500‎‏ بنسبة 1.2% مسجّلًا خسارته السادسة خلال الأيام السبعة التي تلت تسجيله أعلى مستوى له ‏على الإطلاق. وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 592 نقطة، أو 1.2%، بينما هبط مؤشر ناسداك المركب بنسبة ‏‏1.6‏‎%.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهبط سهم كوالكوم بنسبة 8.5% مسجّلًا أحد أكبر خسائر السوق، رغم أن شركة الرقائق تجاوزت توقعات المحللين ‏للأرباح والإيرادات في الربع الأخير. غير أن توقعاتها للأرباح في الربع الحالي جاءت دون توقعات المحللين، في ظل ‏نقصٍ على مستوى الصناعة في الذاكرة يدفع بعض صانعي الهواتف إلى تقليص الطلبات‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي سوق السندات، تراجعت عوائد سندات الخزانة بعد تقرير أفاد بأن عدد العاملين في الولايات المتحدة الذين تقدّموا ‏بطلبات للحصول على إعانات البطالة قفز الأسبوع الماضي بأكثر مما توقعه الاقتصاديون. وقد يكون ذلك إشارة إلى ‏تسارع وتيرة تسريح العمال‎.‎</div></p><p class='article-text'><b>ضجيج إحصائي</b></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورأى بعض الاقتصاديين أن ارتفاع الأسبوع الماضي قد يكون "ضجيجًا" إحصائيًا، وأن العدد الإجمالي لا يزال منخفضًا ‏نسبيًا مقارنةً بالتاريخ. لكن تقريرًا منفصلًا ذكر أن عمليات التسريح التي أعلنتها جهات توظيف مقرّها الولايات المتحدة ‏ارتفعت بقوة الشهر الماضي. وبلغ العدد 108,435، وهو أعلى رقم شهري منذ أكتوبر، وفقًا لشركة تشالنجر غراي آند ‏كريسماس العالمية المتخصصة في خدمات إعادة التوظيف والتدريب التنفيذي‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">بالنسبة لشهر يناير، يُعدّ هذا أسوأ أداء منذ عام 2009 خلال فترة الركود الكبير‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأشار تقرير ثالث صادر عن الحكومة الأمريكية إلى أن أصحاب العمل كانوا يعلنون عن أدنى عدد من الوظائف ‏الشاغرة في ديسمبر منذ أكثر من خمس سنوات‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد يدفع الضعف في سوق العمل الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد، حتى وإن كان ذلك ‏ينطوي أيضًا على مخاطر زيادة التضخم. وتراجعت عوائد سندات الخزانة على نطاق واسع استجابة لذلك‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.19% بعد أن كان 4.29% في وقت متأخر من يوم الأربعاء. ‏وتُعدّ هذه حركة ملحوظة في سوق السندات‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكانت التحركات أشد حدّة في أسواق السلع‎.‎</div></p><p class='article-text'><b>هبوط الفضة والذهب والبيتكوين</b></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهبط سعر الفضة 9.1% في أحدث تذبذب عنيف له، منذ أن توقّف زخمها القياسي فجأة الأسبوع الماضي‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتراجع سعر الذهب 1.2% ليستقر عند 4,889.50 دولارًا للأونصة. وقد ظلّ يتأرجح صعودًا وهبوطًا منذ أن ‏تضاعف سعره تقريبًا خلال 12 شهرًا. وكان قد اقترب من 5,600 دولار الأسبوع الماضي، ثم هبط دون 4,500 ‏دولار يوم الاثنين‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكان كلٌّ من الذهب والفضة قد ارتفعا بقوة مع اندفاع المستثمرين نحو ما اعتبروه ملاذات أكثر أمانًا، وسط مخاوف ‏من اضطرابات سياسية، وسوق أسهم أمريكية وصفها منتقدون بأنها “باهظة”، وأعباء ديون ضخمة على الحكومات ‏حول العالم. لكن لا شيء يمكنه الاستمرار في الارتفاع بهذه الوتيرة المتطرفة إلى الأبد، وكان منتقدون يدعون إلى ‏حدوث تراجع سعري‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما تراجعت بيتكوين، التي يُسوَّق لها بوصفها “ذهبًا رقميًا”. ومثل الذهب، لا تحقق بيتكوين أرباحًا أو توزيعات، ‏ويعتمد سعرها على ما يقبل المستثمرون دفعه مقابلها. وقد هبطت لفترة وجيزة بأكثر من 12% إلى ما دون 64,000 ‏دولار، مقارنةً بذروتها القياسية التي تجاوزت 124,000 دولار والمسجلة في أكتوبر‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وسحبت هذه الانخفاضات الحادة معها أسهم شركات مرتبطة بصناعة العملات المشفّرة. إذ تراجع سهم كوينبيس ‏غلوبال، منصة تداول العملات الرقمية، بنسبة 13.3%. كما هبط سهم ستراتيجي، التي بنت نموذج أعمالها على شراء ‏بيتكوين والاحتفاظ بها، بنسبة 17.1‏‎%.‎.</div></p><p class='article-text'><b>أسهم التكنولوجيا تهوي</b></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وخارج نطاق العملات المشفرة، ضغط سهم ألفابت على السوق وتراجع 0.5%، بعدما قلّص خسارة سابقة بلغت ‏‏8%، رغم أن الشركة الأم لـغوغل ويوتيوب وغيرها أعلنت عن أرباح أقوى في الربع الأخير مما توقعه المحللون. ‏لكن المستثمرين ركزوا بدلًا من ذلك على حجم إنفاق ألفابت على تقنيات الذكاء الاصطناعي، وتساؤلوا عمّا إذا كان ‏هذا الإنفاق سيُثبت جدواه‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقالت ألفابت إن إنفاقها على المعدات والاستثمارات الأخرى قد يتضاعف هذا العام ليبلغ نحو 180 مليار دولار. ‏وتجاوز ذلك بكثير توقعات المحللين التي كانت تقل عن 119 مليار دولار، وفقًا لبيانات فاكت سيت.‏</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">بداية بطيئة ليوم التداول في وول ستريت‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما تجاوزت إستي لودر أيضًا أهداف وول ستريت، ورفعت بعض توقعاتها المالية للسنة المالية كاملة. لكن محللين قالوا ‏إن المستثمرين ربما كانوا يتوقعون المزيد، في وقت تدير فيه الشركة جهود التحول، إلى جانب الآثار القاسية للرسوم ‏الجمركية. وانخفضت أسهم شركة مستحضرات التجميل النيويوركية بنسبة 19.2‏‎%.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى جانب المكاسب في وول ستريت، برزت شركات يُتوقع أن تستفيد من الإنفاق الضخم من ألفابت وغيرها في ظل ‏موجة الذكاء الاصطناعي المستمرة. إذ ارتفع سهم شركة الرقائق برودكوم بنسبة 0.8‏‎%.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقفز سهم مكيسون بنسبة 16.5% بعد إعلان أرباح وإيرادات أقوى في الربع الأخير مما توقعه المحللون. كما رفعت ‏شركة الرعاية الصحية نطاق توقعاتها للأرباح للسنة المالية الحالية‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالمجمل، تراجع مؤشر ‏S&P 500‎‏ بمقدار 84.32 نقطة ليغلق عند 6,798.40. وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي ‏بمقدار 592.58 نقطة إلى 48,908.72، بينما هبط ناسداك المركب بمقدار 363.99 نقطة إلى 22,540.59‏‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي أسواق الأسهم خارج الولايات المتحدة، تراجعت المؤشرات في معظم أنحاء أوروبا وآسيا‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">انخفض مؤشر فاينانشال تايمز 100 في لندن بنسبة 0.9% بعد أن أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير. وتراجع ‏مؤشر كاك 40 في فرنسا بنسبة 0.3%، وخسر مؤشر داكس في ألمانيا 0.5% بعد أن أبقى البنك المركزي الأوروبي ‏بدوره أسعار الفائدة ثابتة‎.‎</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما هبط مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 3.9% مسجلًا أحد أكبر التحركات عالميًا، وتراجع عن أعلى مستوى ‏تاريخي له. وانخفض سهم سامسونغ إلكترونيكس بنسبة 5.8%، بعد يومين فقط من قفزته البالغة 11.4‏‎%.‎</div></p>

زلزال الأسواق العالمية.. وول ستريت تهوي وبيتكوين تفقد نصف قيمتها.. هل اقترب خفض الفائدة؟

<p class='article-text'>ناقش مدراء شركات ناشئة متخصصة في صناعة المحتوى كيفية تحول "المحتوى" من مجرد أداة تسويقية إلى ركيزة إستراتيجية في بناء شركات ناجحة حققت قيمة اقتصادية ملموسة، مؤكدين أن إمارة دبي تشكّل بيئة حاضنة ومحفّزة لنمو المواهب والشركات الناشئة، بما توفره من منظومة داعمة للإبداع والابتكار وريادة الأعمال.</p><p class='article-text'>جاء ذلك خلال جلسة بعنوان "مواهب اقتصاد المحتوى.. نشأة شركات اليونيكورن"، ضمن فعاليات النسخة الرابعة من قمة المليار متابع، أكبر قمة عالمية في اقتصاد صناعة المحتوى، والتي ينظمها المكتب الإعلامي لحكومة دولة الإمارات، وتستضيفها الإمارات على مدار 3 أيام وتختتم أعمالها في 11 يناير الحالي، في أبراج الإمارات، ومركز دبي المالي العالمي، ومتحف المستقبل، بدبي، تحت شعار "المحتوى الهادف".</p><p class='article-text'>وشارك في الجلسة كل من غسان كايد، المؤسس والمدير الإبداعي لوكالة "برغرز آند هووديس"، وهي وكالة إبداعية مقرها في دبي ومتخصصة في إنشاء الأفلام، وطارق صبوح، المدير الإبداعي في "إستي لودر" المتخصصة في صناعة المحتوى، وخوان سالازار المدير الإبداعي في شركة هافاس الشرق الأوسط، والتي تتخذ من دبي مركزا رئيسياً لها، وهي جزء من شركة عالمية تعمل في مجال الإعلام والاتصالات والتسويق الرقمي.</p><p class='article-text'>وأكد غسان كايد أن الأصالة تمثل حجر الأساس في بناء مجتمعات وفية لثقافتها، باعتبارها عنصراً محورياً للتميّز والإبداع في صناعة المحتوى مشيرا إلى أهمية الديناميكية والتنوع والمرونة وسرعة الاستجابة لفهم التحولات المتسارعة التي تفرضها متطلبات النمو وتوسع الشركات الناشئة في الأسواق.</p><p class='article-text'>وأوضح أن العديد من الشركات الإبداعية الناجحة اليوم استطاعت تحقيق هذا التوازن عبر دمج أسلوب الحياة بالمنتج، واحترام الخصوصية الثقافية، مع التطلع المستمر نحو المستقبل، معتبراً أن الهوية الإبداعية هي العملة الحقيقية للنمو.</p><p class='article-text'>وأضاف أن الإبداع وحده لا يكفي لتحقيق النجاح، بل يجب أن يكون مدعوماً باستراتيجيات واضحة تربط بين الفكرة والتنفيذ، وهو ما يسهم في بناء المواهب وفتح جسور الوصول إلى الأسواق وتعزيز حضور العلامات التجارية.</p><p class='article-text'>وبيّن كايد أن تأسيس وكالة إبداعية ناجحة يتطلب جهداً مستمراً، واستقطاب مواهب شابة، وفهماً عميقاً لرغبات العملاء، والتفكير خارج الأطر التقليدية، مشيراً إلى أن وكالته، التي تعمل في دبي منذ خمس سنوات، تركز على استقطاب المواهب القابلة للتطور والابتكار والمبادرة.</p><p class='article-text'>من جانبه، تحدث طارق صبوح عن أهمية استكشاف إمكانات العصر الرقمي الجديد ومنحها الأولوية في إستراتيجيات الشركات، مؤكداً أن المحتوى أصبح أداة رئيسية لغرس الابتكار وتسويق العلامات التجارية، خصوصاً في ظل الشعبية الواسعة التي يحظى بها المحتوى البصري مقارنة بأنواع المحتوى الأخرى.</p><p class='article-text'>وأشار إلى أن هذا الواقع يفرض على رواد الأعمال البحث عن أدوات استثمارية وريادية قادرة على تحويل المتابعين على المنصات الرقمية إلى مستهلكين دائمين.</p><p class='article-text'>وشدد على أن البيانات والتحليلات باتت البوصلة التي توجه الإبداع وتضمن استدامته، لافتاً إلى أن الشركات الناجحة اليوم تعتمد على قراءة دقيقة للبيانات قبل اتخاذ أي خطوة، وتعمل على ترسيخ ثقافة مؤسسية قائمة على الإبداع والشغف ودعم المواهب، مع احترام الخصوصيات الثقافية وتعزيز القدرة على المنافسة عالمياً.</p><p class='article-text'>وقال خوان سالازار إن التكنولوجيا تفتح آفاقاً واسعة لتحويل الأفكار الإبداعية إلى مشاريع مؤثرة وقادرة على فهم رغبات العملاء بعمق، مشيراً إلى أن الرؤية الواضحة أصبحت عاملاً حاسماً في هذا التحول.</p><p class='article-text'>وأكد أهمية الدور المحوري لوكالات الإبداع في سد الفجوة بين الموهبة والاستثمار، وخلق التكامل بينهما لتلبية رغبات العملاء وفهم حركة السوق، واستخدام التكنولوجيا التي تعد المحرك الأساسي لرفع القيمة السوقية للمشاريع الناشئة، وكل ذلك سيكون حاسماً مع العمل المبدع والاستراتيجية المتبصرة والإدارة الجيدة.</p>

مدراء شركات ناشئة يكشفون بوصلة تحويل صناعة المحتوى إلى مشاريع عابرة للحدود

<p class='article-text'><div data-empty="false"> في مشهد سياسي غير مسبوق، يشهد سباق عمدة نيويورك توترا شديدا بين المرشحين والمال. زهران ممداني، المرشح الاشتراكي الديمقراطي، يثير إعجاب قواعد واسعة من الناخبين ببرامجه التقدمية، لكنه في الوقت ذاته يواجه جدارا من المقاومة المالية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"> كبار رجال المال في المدينة يرون في سياساته تهديدا مباشرا لمصالحهم الاقتصادية ونفوذهم السياسي، لذلك لم يترددوا في ضخ ملايين الدولارات في مجموعات خارجية لدعم منافسه الرئيسي، الحاكم السابق أندرو كومو.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>لماذا يرفض المليارديرات ممداني؟</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">رفض المليارديرات لمرشح نيويورك  ممداني يعود أساسا إلى برنامجه الاقتصادي التي تهدد مصالحهم الاقتصادية. فهو يدعو إلى زيادة الضرائب على الشركات الكبرى وتنظيم سوق الإيجارات، مما يثير مخاوف المستثمرين الذين يسعون لحماية أرباحهم. بالإضافة إلى ذلك، ينتقد ممداني قدرة الأثرياء على شراء النفوذ السياسي، وهو ما يجعلهم يشعرون أن فوزه قد يضعف سلطتهم المعتادة في صنع القرار. كما يخشى هؤلاء أن يؤدي نجاحه إلى تشجيع سياسات مماثلة في مدن أخرى، ما قد يغير قواعد اللعبة الاقتصادية على مستوى أوسع. إلى جانب ذلك، يُنظر إلى دعمه لقضايا العمال وحقوق المستأجرين على أنه تهديد لنموذج الأعمال التقليدي الذي يخدم مصالح النخبة المالية، ليصبح بذلك فوزه رسالة رمزية للمستقبل السياسي والاقتصادي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبحسب  "forbes" هؤلاء هم أبرز المليارديرات الممولين للحملات ضد ممداني:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">جو جيبيا – مؤسس مشارك لشركة Airbnb، أنفق 2 مليون دولار منذ يونيو، مليون لكل من "إصلاح المدينة" و"دفاع مدينة نيويورك".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">بيل أكمان – مدير صندوق التحوط بيرشينغ سكوير، أنفق 1.25 مليون دولار منذ يونيو، مع إضافة 500 ألف دولار قبل الانتخابات التمهيدية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">رونالد لودر – رئيس المؤتمر اليهودي العالمي وعضو عائلة إستي لودر، ضخ 750 ألف دولار لإصلاح المدينة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويليام لودر – رئيس مجلس إدارة إستي لودر وابن شقيق رونالد، قدم 500 ألف دولار بعد الانتخابات التمهيدية، بالإضافة إلى 500 ألف دولار سابقًا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ستيف وين – قطب العقارات والكازينو، تبرع بـ500 ألف دولار لإصلاح المدينة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">دانيال لوب – مدير صندوق التحوط Third Point، أنفق 350 ألف دولار منذ الانتخابات التمهيدية، بالإضافة إلى 250 ألف دولار قبل الانتخابات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">باري ديلر – قطب الإعلام ورئيس مجموعة IAC، تبرع بـ250 ألف دولار بعد الانتخابات التمهيدية، بعد أن قدم نفس المبلغ قبلها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أليس والتون – عضوة عائلة وول مارت، قدمت 100 ألف دولار بعد الانتخابات التمهيدية، صافي ثروتها 115.5 مليار دولار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لوري تيش –  عضوة عائلة تيش، تبرعت بـ100 ألف دولار، وصافي ثروتها 1.6 مليار دولار، فيما تبلغ قيمة الأسرة الإجمالية نحو 10.1 مليار دولار.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>المجموعات المستخدمة</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>إصلاح المدينة</b>: مجموعة مؤيدة لكومو جمعت نحو 7.3 ملايين  دولار منذ الانتخابات التمهيدية.</div></p><p class='article-text'><b>دفاع مدينة نيويورك</b>: مجموعة مناهضة لممداني جمعت حوالي 2.5 مليون دولار، وتركز على تصوير سياسات ممداني التقدمية على أنها خطر اقتصادي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ممداني  اعتبر أن هذه التبرعات الكبيرة تشكل تهديدا للديمقراطية المحلية، وقال في تجمع جماهيري الأسبوع الماضي: " لقد ضخ المليارديرات مثل بيل أكمان ورونالد لودر ملايين الدولارات في هذا السباق لأنهم يقولون إننا نشكل تهديدا وجوديا. وأنا هنا لأقول إنهم على حق… نحن تهديد وجودي لمعتقدهم بأن أموالهم يمكن أن تشتري الديمقراطية".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مع تصاعد هذه المعارك المالية، يبقى السؤال: هل ستتمكن قوة المال من قلب المعادلة الانتخابية، أم أن زهران ممداني سيحقق فوزاً يثبت أن الديمقراطية لا تُشترى؟</div></p>

مليارديرات ينفقون ملايين الدولارات لإيقاف ممداني في سباق عمدة نيويورك

<p class='article-text'><div data-empty="true"><br></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تواجه موجة ارتفاع الأسهم الأمريكية أسبوعاً حاسماً، قد يحدد قدرتها على الحفاظ على زخمها حتى نهاية العام، وسط سيل من نتائج الشركات العملاقة، وتوقعات بخفض جديد في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفدرالي، بعد اجتماعه الذي يستمر يومين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتأتي هذه التطورات في وقت تلوح فيه بوادر تصعيد في التوتر التجاري بين الولايات المتحدة والصين خلال الأيام المقبلة، بينما يضيف استمرار الإغلاق الجزئي للحكومة الأمريكية مزيداً من الغموض على المشهد الاستثماري، بحسب تقرير رويترز الأسبوعي للأسهم الأمريكية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم تزايد التقلبات هذا الشهر، تمكن مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» من تسجيل إغلاق قياسي يوم الجمعة الماضية، بعد أن قفز بنسبة 36 % منذ أدنى مستوى له في أبريل، وبأكثر من 15 % منذ بداية العام.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال كريس فاسيانو كبير استراتيجيي السوق في شبكة «كومنولث فاينانشال»، إن السوق شهدت ارتفاعاً متواصلاً لعدة أشهر، دون تراجع ملحوظ، ما قد يجعل الأسهم عرضة لتقلبات في الأيام المقبلة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف: «ما نحتاج إلى رؤيته، هو استمرار الشركات في تحقيق أرباح تفوق التوقعات، وتعبيرها عن نظرة إيجابية للاقتصاد. القلق يبدأ عندما تتراجع ثقة المستهلكين أو ثقة قطاع الأعمال».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ارتفاع الأرباح</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبحسب بيانات «إل إس إي جي آي بي إي إس»، حتى يوم الجمعة، أظهرت نتائج 143 شركة من مؤشر «ستاندرد آند بورز 500»، أن الأرباح ارتفعت بنسبة 10.4 % على أساس سنوي، في حين تجاوزت 87 % من الشركات توقعات الأرباح، و82 % تقديرات الإيرادات، وهي نسب أعلى من المعدلات التاريخية المعتادة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع انطلاق موسم الأرباح للربع الثالث بزخم قوي، رغم بعض الإخفاقات من شركات مثل «نتفليكس» و«تكساس إنسترومنتس»، ينتظر المستثمرون الأسبوع الأكثر نشاطاً في الموسم، إذ ستعلن أكثر من 170 شركة نتائجها، من بينها عمالقة التكنولوجيا الخمس: مايكروسوفت، أبل، ألفابت (غوغل)، أمازون، وميتا بلاتفورمز – المعروفة باسم «السبعة الرائعين»، وهي المجموعة التي تهيمن أسهمها على مؤشرات الأسهم الأمريكية، وساهمت بأرباح تفوق بكثير باقي الشركات خلال العامين الماضيين.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم تضاؤل الفارق في الأداء بين «السبعة الرائعين» وبقية الشركات، فإن المجموعة لا تزال تتفوق في وتيرة نمو الأرباح، إذ من المتوقع أن ترتفع أرباحها بنسبة 16.6 %، مقابل 8.1 % لبقية الشركات، وفقاً لبيانات المحلل تاجيندر ديلون من «إل إس إي جي».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال أنتوني ساغليمبين كبير استراتيجيي السوق في «أميريبرَيز فاينانشال»، إن تقارير هذه الشركات، ستكون العامل الأكثر تأثيراً في أداء السوق حتى نهاية العام، موضحاً أن «توقعات الأداء مرتفعة للغاية بالنسبة لهذه الشركات في موسم الأرباح المقبل».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما ستصدر شركات كبرى أخرى نتائجها خلال الأسبوع، بينها «إيلي ليلي» للأدوية، وشركتا النفط العملاقتان «إكسون موبيل» و«شيفرون»، بالإضافة إلى شركتي المدفوعات «فيزا» و«ماستر كارد».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الفائدة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن المتوقع على نطاق واسع، أن يخفض مجلس الاحتياطي الفدرالي سعر الفائدة الأساسي الحالي البالغ بين 4 % و4.25 %، بمقدار ربع نقطة مئوية أخرى، يوم الأربعاء، وذلك بعد صدور بيانات تضخم أضعف من المتوقع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومع أن الأسواق استوعبت هذا الخفض مسبقاً في تسعير الأصول، فإن المستثمرين سيركزون على تصريحات رئيس المجلس، جيروم باول، خصوصاً بشأن آفاق السياسة النقدية للفترة المقبلة، إذ يُتوقع أن يجري الفدرالي خفضاً إضافياً في اجتماعه المقبل في ديسمبر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال دومينيك بابالاردو كبير استراتيجيي الأصول المتعددة في «مورنينغستار ويلث»، إن «أكبر تأثير محتمل، سيكون إذا أعطى الفدرالي أي إشارة إلى أنه قد يغير مسار خفض الفائدة الحالي».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويعقّد الإغلاق الحكومي المستمر منذ الأول من أكتوبر، مهمة صانعي السياسة النقدية، إذ أدى إلى تعطّل نشر بيانات اقتصادية مهمة، من بينها أرقام التوظيف، في وقت تتزايد فيه المخاوف بشأن متانة سوق العمل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال آرت هوغان كبير استراتيجيي السوق في «بي رايلي ويلث»، إن «استمرار الإغلاق لفترة أطول من المتوسط التاريخي السابق، يزيد المخاطر على النمو الاقتصادي. وكلما طال أمده، سيصعب على السوق تجاهله».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم أن المستثمرين تجاهلوا إلى حد كبير المخاطر التجارية في الأشهر الماضية، فإن تصاعد الخلافات الأخيرة بين واشنطن وبكين، أعاد التوترات بين أكبر اقتصادين في العالم إلى الواجهة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وكان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، قد هدد في وقت سابق من هذا الشهر، بفرض تعريفات جمركية أعلى على الصين، اعتباراً من الأول من نوفمبر، بعد أن فرضت بكين قيوداً على تصدير المعادن النادرة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وسيراقب المستثمرون عن كثب الاجتماع المرتقب بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ، هذا الأسبوع، لمعرفة ما إذا كان الطرفان سيتمكنان من تهدئة الأوضاع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال ساغليمبين: «إذا تم رفع الرسوم الجمركية إلى المستويات التي يهدد بها الرئيس ترامب، فمن المرجح أن نشهد تقلبات حادة، ورد فعل سلبي في الأسواق، خصوصاً إذا توقع المستثمرون أن هذه الإجراءات ستكون طويلة الأمد».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أبرز أحداث الأسبوع:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الاثنين 27 أكتوبر:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">طلبات السلع المعمّرة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الثلاثاء 28 أكتوبر:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر «إس آند بي كيس-شيلر» لأسعار المنازل في 20 مدينة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر ثقة المستهلك</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نتائج: باي بال، يونايتد هيلث، بوكينغ هولدينغز، فيزا</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الأربعاء 29 أكتوبر:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الميزان التجاري الأمريكي المتقدم للسلع</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المخزونات المتقدمة للبيع بالتجزئة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المخزونات المتقدمة للبيع بالجملة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مبيعات المنازل المعلّقة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">قرار الفيدرالي بشأن سعر الفائدة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">المؤتمر الصحافي لرئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نتائج: ألفابت، ميتا بلاتفورمز، مايكروسوفت، ستاربكس، بوينغ، كاتربيلار، كرافت هاينز</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الخميس 30 أكتوبر:</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">طلبات إعانة البطالة الأسبوعية</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كلمة نائبة رئيس الاحتياطي الفدرالي للإشراف المالي، ميشيل بومان</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نتائج: أبل، أمازون، إيلي ليلي، ماستر كارد، إستي لودر، ميرك آند كو، تاكيدا الدوائية، كوين بايس، استراتيجي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الجمعة 31 أكتوبر</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الدخل الشخصي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الإنفاق الاستهلاكي</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر تكلفة التوظيف للربع الثالث</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">مؤشر مديري المشتريات لمكتب شيكاغو للأعمال</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كلمة ترحيبية لرئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في دالاس، لوري لوغان</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نتائج: أون، شيفرون، إكسون موبيل</div></p>

العيون على ألفابت ميتا ومايكروسوفت وأبل وأمازون

موجة ارتفاعات الأسهم الأمريكية تواجه «الفائدة» و«نتائج العمالقة»

<p class='article-text'><b>توقعات باستغلال باول خطابه الأخير في الندوة للدفاع عن استقلالية البنك<br></b></p><p class='article-text'>أسبوع حافل يترقبه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ومتابعو البنوك المركزية، إذ تنطلق مساء الخميس في «جاكسون هول»، بولاية وايومنغ، فعاليات الندوة السنوية للسياسة الاقتصادية التي ينظمها فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في كنساس سيتي.</p><p class='article-text'>كما يترقب المستثمرون صدور محضر أحدث اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بحثاً عن دلائل بخصوص وتيرة رفع معدلات الفائدة، وسط علامات على تراجع التضخم.</p><p class='article-text'>ومن المتوقع أن يكشف رئيس البنك جيروم باول، في كلمة يلقيها يوم الجمعة، عن إطار السياسة النقدية الجديد للبنك، وهو الاستراتيجية التي سيتبعها لتحقيق أهدافه المتعلقة بالتضخم والتوظيف.</p><p class='article-text'>ويوجه المستثمرون أنظارهم إلى «جاكسون هول» بحثاً عن مؤشرات حول مسار خفض معدلات الفائدة الذي قد يدفع أسواق الأسهم إلى مستويات قياسية جديدة.</p><p class='article-text'>تعقد ندوة «جاكسون هول» 2025 خلال الفترة من 21 إلى 23 أغسطس. وموضوع هذا العام هو «أسواق العمل في مرحلة انتقالية: التركيبة السكانية، والإنتاجية، والسياسات الاقتصادية الكلية».</p><p class='article-text'><b>التلميحات</b></p><p class='article-text'>قد يلمح باول إلى ما يدور في أذهان مسؤولي السياسة النقدية لدى الاحتياطي الفيدرالي قبيل اجتماعه المقرر في سبتمبر. وأبقى البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير منذ بداية العام، في انتظار اتضاح آثار الرسوم الجمركية التي فرضتها إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الاقتصاد.</p><p class='article-text'>ومع بقاء التضخم أعلى من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وظهور إشارات على تباطؤ سوق العمل، انقسم صناع السياسات النقدية حول التوقيت المناسب لاستئناف خفض الفائدة. وقد يمنح خطاب باول مراقبي الفيدرالي مؤشراً جديداً على مدى تأييد خفض الفائدة في سبتمبر، في وقت تكثف فيه إدارة ترامب ضغوطها للبدء بالتيسير.</p><p class='article-text'><b>الخطاب الأخير</b></p><p class='article-text'>سيعتلي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، المنصة يوم الجمعة المقبل في ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية التي ينظمها المجلس، لإلقاء ما قد يكون الخطاب الأبرز في مسيرته المهنية.</p><p class='article-text'>لن يكون الخطاب طويلاً، إذ لم تتجاوز مدة نسخة العام الماضي 15 دقيقة بقليل. ولكن مع انتهاء فترة ولايته رئيساً للمجلس في مايو المقبل، وتعرض أداء الاحتياطي الفيدرالي لانتقادات إدارة الرئيس دونالد ترامب، قد يرى باول في جاكسون هول فرصته الأخيرة، أو على الأقل الأفضل، لترسيخ إرثه والدفاع عن استقلالية البنك المركزي.</p><p class='article-text'><b>بيانات متباينة</b></p><p class='article-text'>ويأتي انعقاد هذا التجمع بعد أسبوع أظهرت خلاله بيانات أسعار المستهلكين والمنتجين إشارات متباينة بشأن مدى قدرة الاقتصاد على الصمود أمام الرسوم الجمركية الواسعة التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. وتبلغ ذروة الحدث يوم الجمعة، مع الكلمة المرتقبة لرئيس الفيدرالي جيروم باول، وذلك في أعقاب أسبوع يخلو نسبياً من البيانات الاقتصادية.</p><p class='article-text'>بعد سيل البيانات الذي صدر الأسبوع الماضي وأظهر صمود المستهلكين وعدم تراجع سوق العمل، ما زال بعض المستثمرين يخشون أن يستغل باول هذا التجمع لتبديد التوقعات الواسعة بخفض معدلات الفائدة خلال الأسابيع المقبلة، وهي التوقعات التي دفعت مؤشرات الأسهم إلى تسجيل مستويات قياسية متتالية، مستندين في ذلك إلى بيانات أخرى تشير إلى أن التضخم لا يزال يمثل مشكلة.</p><p class='article-text'><b>الخوف من الصدمة</b></p><p class='article-text'>وقال ستيفن سوسنيك، كبير استراتيجيي الأسواق في شركة «أي بي كيه آر» قد يكون لدينا الكثير على المحك؛ فهذا حدث قد يكون محورياً هذا العام. ماذا لو دخل الجميع الاجتماع بانتظار لهجة ميسرة من باول، ليخرج عليهم مجدداً بنبرة متشددة؟</p><p class='article-text'>لا يزال سوق العقود الآجلة يتوقع أن يقدم مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض معدلات الفائدة بواقع ربع نقطة مئوية مرتين على الأقل هذا العام، بما في ذلك خفض أول في اجتماعه المقرر منتصف سبتمبر.</p><p class='article-text'><b>الأسهم</b></p><p class='article-text'>وقال أندرو سليمون، رئيس شركة «أبلايد إيكويتي أدفايزرز» التابعة لإدارة الأصول في «مورغان ستانلي»: إن الشركات الأكثر استفادة من انخفاض تكاليف الاقتراض كانت من بين الرابحين الكبار في تعاملات وول ستريت الأخيرة. وأضاف: «كل الأمر يتعلق بشركات بناء المساكن، والأسهم الدورية، والصناعية، وشركات المواد».</p><p class='article-text'>وارتفعت أسهم كبرى شركات البناء مثل «بولت غروب» و«لينار» و«دي. آر. هورتون» بما يتراوح بين 4.2% و8.8% خلال الأسبوع الماضي حتى منتصف تعاملات الجمعة، مدفوعة بشكل رئيسي بانخفاض معدلات الرهن العقاري.</p><p class='article-text'>وتفوقت هذه المكاسب بوضوح على ارتفاع مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» البالغ 1% خلال الفترة نفسها. وعلى مدى الشهر الماضي، حققت شركات البناء قفزات تراوحت بين 15% و22% مقارنة بـ3.3% فقط للمؤشر الأوسع، غير أن استمرار هذه المكاسب يبقى مرهوناً بمواصلة معدلات الرهن العقاري الهبوط، وهو أمر يثير الشكوك في ضوء الارتفاع الأخير في عوائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات.</p><p class='article-text'>قال سليمون إن أي إشارة من باول إلى أنه يولي اهتماماً أكبر للمؤشرات السلبية المتعلقة بالتضخم مقارنة بالمؤشرات الأخرى الأكثر اعتدالاً قد تهدد هذه المكاسب.</p><p class='article-text'>وأضاف: «كلما رأيت أسهم شركات البناء تواصل الارتفاع، كلما أدركت أن السوق يعتقد أن الفيدرالي سيقدم على خفض الفائدة، ما يعني أن أي تلميح في جاكسون هول بعدم حدوث ذلك سيجعل الأسواق أكثر عرضة لعمليات بيع».</p><p class='article-text'>ولتهدئة الأسواق، سيتعين على باول السير على خيط رفيع والتشديد على قناعة الكثير من المستثمرين بأن الاقتصاد ليس في حالة سخونة مفرطة ولا على وشك الانزلاق إلى ركود، بحسب أشوين الانكار، رئيس وحدة تخصيص الأصول العالمية في «جانوس هندرسون». وقال: «لا يستطيع إخافة السوق بالقول إن الفيدرالي يعتقد أن الاقتصاد بحاجة إلى قدر كبير من التحفيز».</p><p class='article-text'>لكن هل هناك تغير في المزاج العام؟</p><p class='article-text'>بعض المراقبين رأوا يوم الخميس أن التحول في المعنويات بدأ يظهر بالفعل. ففي مذكرة لعملائه، قال تييري ويزمان، استراتيجي العملات والفوائد العالمية في «ماكواري غروب»، إنه حتى يوم الأربعاء كان الحديث في السوق يدور حول «خفض ضخم» لمعدلات الفائدة، لكن خفضاً محدوداً وميسراً في سبتمبر أصبح «أقرب إلى الواقع».</p><p class='article-text'>ويرى المستثمرون أن عوامل إضافية تجعل تعليقات باول أكثر أهمية بالنسبة لأسواق الأسهم هذا العام، إذ تأتي في وقت وصلت فيه المؤشرات إلى مستويات مرتفعة، وانخفض فيه مؤشر تقلبات «بورصة شيكاغو للخيارات» إلى أدنى مستوياته هذا العام، في وقت تقترب فيه موجة نتائج الشركات للربع الثاني، التي جاءت إيجابية في معظمها، من نهايتها، ما يترك المستثمرين بكم محدود من المؤشرات خلال فترة ركود الصيف.</p><p class='article-text'>وقال جيف بلازيك، الرئيس المشارك للاستثمار في الأصول المتعددة لدى «نيوبرغر بيرمان»: «التقويم الاقتصادي هادئ للغاية».</p><p class='article-text'>لكن الخطر الأكبر ربما يكمن في حالة النشوة التي تعيشها الأسواق أخيراً، والتي تحدت سلسلة من الأخبار السلبية وأبعدت عن الأذهان الانهيار الحاد الذي تسببت فيه الرسوم الجمركية في أبريل الماضي.</p><p class='article-text'>وقال سوسنيك: «كلما شعرنا بالثقة الزائدة ونحن مقبلون على هذا الحدث... كلما كان خطر حدوث ردة فعل تحرك الأسواق أكبر».</p><p class='article-text'><b>ندوة جاكسون هول للسياسة الاقتصادية</b></p><p class='article-text'>يستضيف بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي العشرات من محافظي البنوك المركزية وصناع السياسات والأكاديميين والاقتصاديين من جميع أنحاء العالم في ندوته السنوية للسياسة الاقتصادية في جاكسون هول بولاية وايومنغ.</p><p class='article-text'>وتعد ندوة جاكسون هول الاقتصادية هي من أقدم المؤتمرات المصرفية المركزية في العالم، وتتم بتنظيم من الفيدرالي في مدينة كانساس الأمريكية منذ عام 1978، ويتم عقدها في جاكسون هول منذ عام 1981.</p><p class='article-text'>وتتمثل مهمة الندوة في تعزيز النقاش المفتوح بين الأشخاص البارزين في النظام المالي العالمي. وتركز الندوة كل عام على قضية اقتصادية مهمة تواجه الاقتصادات حول العالم، ومن بين المشاركين فيها محافظو بنوك مركزية حول العالم ووزراء مالية، إضافة إلى شخصيات أكاديمية ومالية واقتصادية بارزة من جميع أنحاء العالم.</p><p class='article-text'>ويتابع المهتمون في الأسواق أعمال الندوة عن كثب، حيث من المحتمل أن تؤثر الملاحظات غير المتوقعة الصادرة عن جهات لها وزنها في المجال في أسواق الأسهم والعملات العالمية.</p><p class='article-text'>ويحضر الندوة نحو 120 شخصية عامة يمثلون مجموعة متنوعة من الخلفيات والصناعات، لكن حضور المشاركين محدود، والتغطية الإعلامية مقتصرة على الجهات المدعوة فقط.</p><p class='article-text'>في كل عام، يقوم الفيدرالي في كانساس بتحديد موضوع معين للندوة، ويختار مجموعة من الحاضرين بناءً على هذا الموضوع، إذ يكتب هؤلاء الخبراء ويقدمون الأبحاث المتعلقة بموضوع الندوة. وينشر البنك الأبحاث على الإنترنت، إلى جانب النصوص الكاملة للخطابات التي يتم إلقاؤها في الندوة.</p><p class='article-text'><b>أبرز أحداث الأسبوع:</b></p><p class='article-text'><b>الاثنين 18 أغسطس:</b></p><p class='article-text'>مؤشر ثقة بناة المنازل (أغسطس)</p><p class='article-text'>نتائج: بالو ألتو نتووركس</p><p class='article-text'><b>الثلاثاء 19 أغسطس:</b></p><p class='article-text'>تصاريح البناء في يوليو</p><p class='article-text'>نتائج: ميدترونيك، هوم ديبو، إكسبينغ</p><p class='article-text'><b>الأربعاء 20 أغسطس:</b></p><p class='article-text'>محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يوليو</p><p class='article-text'>نتائج: بايدو، إستي لودر</p><p class='article-text'><b>الخميس 21 أغسطس:</b></p><p class='article-text'>الطلبات الأولية لإعانة البطالة الأولية</p><p class='article-text'>مؤشر مديري المشتريات الخدمي</p><p class='article-text'>مؤشر مديري المشتريات الصناعي</p><p class='article-text'>مبيعات المنازل القائمة (يوليو)</p><p class='article-text'>انطلاق ندوة جاكسون هول</p><p class='article-text'>نتائج: علي بابا، وول مارت، زووم</p><p class='article-text'><b>الجمعة 22 أغسطس:</b></p><p class='article-text'>كلمة جيروم باول في ندوة جاكسون هول</p>

باول يكشف عن السياسة النقدية الجديدة للفيدرالي وسط انقسام حول خفض الفائدة

أنظار البنوك المركزية على «جاكسون هول» ومحضر الفيدرالي

<p class='article-text'>ستيوارت كيرك</p><p class='article-text'>إذا كنت ثرياً من أمريكا اللاتينية فمن المحتمل أنك عائد للتو من بونتا ديل إستي، البلدة الشاطئية في الأوروجواي، وهي مزيج رائع بين ميامي والريفيرا الفرنسية، والمعيشة فيها مرتفعة بقدر جمالها، بسبب تدفق الأموال لسنوات هرباً من التضخم في الدول المجاورة مثل الأرجنتين، فهل هناك أجمل من شقة مطلة على المحيط لحفظ ثروتك بقيمة حقيقية؟</p><p class='article-text'>لطالما جذبت الأصول المادية هذا الاهتمام، لكن الاقتصادات الحديثة ليست كما كانت قبل نصف قرن عندما كان التضخم مسيطراً.</p><p class='article-text'>في الوقت الحاضر أصبحت الأشياء التي يمكنك لمسها أقل أهمية. لا تزال الأراضي والمباني والموارد والأوراق المالية تشكل الجزء الأكبر من الميزانيات العمومية الوطنية.</p><p class='article-text'>رغم ذلك، في الغرب، تجاوزت قيمة العلامات التجارية والبراءات والبرمجيات والبيانات والبحث والتطوير وما إلى ذلك نمو الأصول الملموسة منذ عقود.</p><p class='article-text'>يتجاوز الاستثمار غير الملموس في المملكة المتحدة الآن 200 مليار استرليني سنوياً، وهو ما يزيد بنحو الخمس عن الاستثمار الملموس، لكن على عكس الأخير لم تتعايش الأصول غير الملموسة، والتضخم المرتفع على نطاق واسع لفترة طويلة. قد يحدث ذلك يوماً ما.</p><p class='article-text'>على الرغم من أن أسعار المستهلكين في أمريكا والمملكة المتحدة في ديسمبر كانت أكثر برودة مما كان متوقعاً يوم الأربعاء، إلا أن مسيرة ارتفاع الأسهم والسندات تظهر مدى توتر الأسواق.</p><p class='article-text'>إذا ارتفعت الأسعار أكثر من هذا فإن حاملي الأسهم لديهم الكثير مما يدعو للقلق، وذلك لأن الشركات هي التي قادت الانفجار العالمي في الأصول غير الملموسة.</p><p class='article-text'>على سبيل المثال، في عام 1975، عندما كان التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة من رقمين، كان ما يقرب من 85 % من أصول الشركة عبارة عن أشياء ملموسة مثل المصانع والآلات ومعدات النقل والمخزون. في نصف القرن الماضي انعكست هذه النسبة.</p><p class='article-text'>وأصبحت الأصول غير الملموسة تمثل الآن 90 % من ميزانيات الشركات الموجودة على مؤشر «ستاندرد آند بورز 500». وحدث هذا مع انخفاض التضخم إلى ظاهرة ثانوية. بالتالي فإن معظم مالكي الأسهم لم يتأملوا أبداً في ما يحدث لأسهمهم غير الملموسة إذا ارتفعت أسعار المستهلكين.</p><p class='article-text'>من الناحية النظرية لا ينبغي أن يكون للتضخم المرتفع أي تأثير على قيمة الأصول الملموسة أو غير الملموسة، لكن الأمور أصعب بكثير في الممارسة العملية. بادئ ذي بدء يصعب تقييم الأصول غير الملموسة. لا توجد أسعار متداولة.</p><p class='article-text'>«الميزة الاقتصادية المستقبلية المتوقعة» لعلامة تجارية، على سبيل المثال، هي في أحسن الأحوال تخمين قد يقدمه أي شخص، كما تنفق الشركات بالفعل ثروات لدفع رواتب المحاسبين، للوصول إلى قيم الأصول غير الملموسة التي يرضون عنها. أضف إلى ذلك التضخم المرتفع والمتقلب وتخيل مدى دقة هذه التقديرات.</p><p class='article-text'>ومع اقتراب حجم عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية من 4 تريليونات دولار العام الماضي فإن هذا يسبب قلقاً، حتى مع انخفاض التضخم فإن انتشار الأصول غير الملموسة يزيد احتمالية أن تدفع الشركات مبالغ زائدة مقابل بعضها البعض. يحدث هذا عادة بطريقتين، إما يتم المبالغة في تقدير الأرباح المستقبلية وإما قيم الأصول التاريخية، وعلى الأرجح كلاهما.</p><p class='article-text'>ويصبح هذا الأمر غير مفيد، لأن محاسبي شركات التحليل المالي لا يمكنهم حل النزاعات طويلة الأمد المتعلقة بكيفية معالجة بعض العناصر في البيانات المالية للشركات.</p><p class='article-text'>مثلاً هل شيء مثل قسم البحث والتطوير هو أحد الأصول التي يجب أن تكون مدرجة في الميزانية العمومية، ويتم إهلاكه، أو يوضع في نفقات حساب الأرباح والخسائر. يمكن المراوغة في الناحيتين، ولكن مع بعض الاتساق سيكون محل ترحيب.</p><p class='article-text'>الأسوأ من ذلك أن قيمة الأصول غير الملموسة «المولدة داخلياً» مثل قواعد بيانات العملاء أو الأسماء التجارية غير معترف بها على الإطلاق، حتى يأتي شخص ما ويشتري الشركة، وعند هذه النقطة تظهر على أنها «سمعة طيبة» في الميزانية العمومية. وكلما زادت الصفقات زاد تراكم السمعة الطيبة، إلى أن يتوقف هذا. في مثل هذا الوقت من العام الماضي شطبت Walgreens، وهي صيدلية أمريكية، 12.4 مليار دولار من السمعة الطيبة المتعلقة بالاستحواذ التاريخي.</p><p class='article-text'>ربما يكون أكبر خطر يمثله التضخم المرتفع هو أن «السمعة السيئة» يمكن أن تظل مختفية، لماذا؟ لأنها تظل في الميزانية العمومية بقيمة ثابتة (شريطة ألا يتم شطبها) بغض النظر عما يحدث للتضخم، فالأصول غير الملموسة مثل العلامات التجارية، وحقوق الملكية الفكرية يتم تقييمها مرة واحدة عند شرائها أو إنشائها، ثم تسجل في الميزانية العمومية بقيمة تظل ثابتة.</p><p class='article-text'>لذلك مع ارتفاع الإيرادات والأرباح بشكل كبير، بما يتماشى مع ارتفاع الأسعار، تظل الأصول غير الملموسة، التي تساعد في توليدها ثابتة عند «التكلفة»، وهذا يعزز العوائد.</p><p class='article-text'>وبالتالي، حتى أسوأ المديرين التنفيذيين في إبرام الصفقة سيكون عبقرياً إذا كان التضخم مرتفعاً بما فيه الكفاية، لأن السمعة الطيبة التي كان سيتم شطبها في فترات التضخم المنخفض ستظل مختفية هناك لسنوات حتى يشتريها شخص أحمق.</p><p class='article-text'>ماذا عن مسألة ما إذا كانت الأصول غير الملموسة هي تحوطات جيدة ضد التضخم؟ بالتأكيد يمكن أن تحتفظ براءة اختراع كمصدر مدر للدخل بقيمتها، كما ينبغي أن يكون الحال بالنسبة للقوى العاملة المدربة تدريباً عالياً، ولكن كن صادقاً. إذا أصبح بلدك فنزويلا غداً، فهل تفضل امتلاك مصنع وأرضه أم قسم بحث وتطوير؟ روبوت متطور أم حقوق الطبع والنشر؟</p><p class='article-text'>ويمكنك أيضاً أن تفترض أن شيئاً ما مثل العلامة التجارية هو آخر شيء تريده. خطأ، يقول خبراء التسويق. ولاء العلامة التجارية أكثر قيمة عندما تؤدي زيادات الأسعار إلى تآكل أعصاب العملاء، لكن البحث الأكاديمي حول التضخم في الأسواق الناشئة قاطع، الناس يتحولون إلى بدائل أرخص، أو يشترون شقة في بونتا ديل إستي.</p>

ما مدى تأثير التضخم على الأصول غير الملموسة؟

<p>حينما خطت الطالبة الصينية ييفا تشانغ أولى خطواتها في عالم مُستحضرات التجميل، كان اهتمامها مُنصباً على «العلامات التجارية اليابانية والكورية الجنوبية»، أما الآن، فقد ملأت الطالبة الصينية ذات الـ18 عاماً «عُلبة زينتها بمُنتجات من علامات صينية مدفوعة بإغراءات الشراء عن طريق إعلانات وسائط التواصل الاجتماعي والبث المُباشر. وتقول ييفا تشانغ إنها «بالكاد تستطيع التفريق» بين العلامات التجارية المحلية الأرخص وبعض أكبر الأسماء في سوق مُستحضرات التجميل العالمي.</p>
<p>لقد باتت الشركات المحلية الصينية تتنافس بقوة مع أسماء عالمية مثل لوريال وإستي لودر وشسيدو في الصين، ثاني أكبر سوق مُستحضرات تجميل في العالم من ناحية المبيعات، وقد ساعدها على ذلك استخدامها الذكي وسائط التواصل الاجتماعي وتركيزها على المُدن الأقل ثراءً، التي تجاهلتها الشركات الأجنبية، في تحقيق المكاسب.</p>
<p>ووفقاً لبيانات من شركة يورومونيتور لبحوث السوق، فقد ارتفعت حصة العلامات التجارية المحلية من مبيعات أفضل 40 علامة تجارية لمُستحضرات التجميل عبر الإنترنت في الصين إلى 47.9 في المئة في أول عشرة أشهر من سنة 2023، مُقارنة بـ43.6 في المئة في العام السابق، وتَتَوَقع هذه البيانات أن يصل سوق مُستحضرات التجميل في الصين، والذي يشمل كريمات الأساس وأحمر الشفاه وطلاء الأظفار، إلى 111.3 مليار يوان (15.6 مليار دولار) في سنة 2028، مقارنة بـ71.6 مليار يوان في سنة 2022.</p>
<p>وقال ميرو لي، مؤسس شركة «دبل في» للاستشارات التسويقية في شينجن: «إنها الأوقات الأفضل للعلامات التجارية الصينية، إذ إن مستوى انفتاح المُستهلكين لتقبُلها الآن أعلى من أي وقتٍ مضى».</p>
<p>وقال ستيفن هوانغ، رئيس قسم الاستراتيجيات في مجموعة جوي ومقرها شنغهاي، وهي مدعومة من شركة جنرال أتلانتك وتمتلك علامتين تجاريتين محليتين لمُستحضرات التجميل وهما جودي دول وجوسيي: «لقد نجح تطبيق دويين، النسخة الصينية من تيك توك، في الوصول إلى مجموعة أوسع من المُستهلكين، وخاصة الشباب في المُدن ذات المستوى الأدنى، وهم البعيدون عن متناول مواقع التجارة الإلكترونية التقليدية مثل تيمول».</p>
<p>وقال أيضاً: «لم تتمكن العديد من الشركات الأجنبية من مواكبة هذا الاتجاه، ولكن العلامات التجارية الصينية فعلت»، ولذلك، بدأت شركة لوريال، على سبيل المثال، تكثيف تسويقها على دويين فقط في سنة 2023.</p>
<p>ومن المُتوَقَع أن تزداد أهمية المبيعات عبر وسائط التواصل الاجتماعي، إذ تُشير تقديرات غولدمان ساكس إلى أن نسبة 37.5 في المئة من مجمل مُعاملات التجارة الإلكترونية لمُستحضرات التجميل في الصين ستُجرى عبر تطبيق دويين ومُنافسه كوايشو في سنة 2025، ارتفاعاً من 25 في المئة في سنة 2021.</p>
<p>وقال مارك تانر، المُدير الإداري لوكالة العلامات التجارية تشاينا سكيني في شنغهاي: «تأثرت العديد من العلامات التجارية الأجنبية، ومنها العاملة في مجال مُستحضرات التجميل، في سنوات فرض الصين سياسة صفر كوفيد فأصبح العديد من صُنّاع القرار خارج الصين أكثر انعزالاً عن الصين سريعة التغيُّر».</p>
<p>وقال ستيفن هوانغ إن إحدى المزايا الأُخرى التي تَتَمتع بها الشركات المحلية على العلامات التجارية الأجنبية تكمن في الفِرق التسويقية المحلية وإمكان الوصول إلى المصانع.</p>
<p>وأضاف قائلاً: «إذا لاحظت أن درجة لون أحمر شفاه تفقد زخمها أو صيحة جديدة على وشك البدء، يُمكنني الوصول إلى المصنع في غضون ساعتين وتعديل الإنتاج في شهر، فيما عادةً ما تستغرق العلامات التجارية الأجنبية من أربعة إلى ستة أشهر للاستجابة (لتتغيّر مع تفضيلات المُستهلك)».</p>
<p>ولا يزال المجال مُتسعاً لنمو العلامات التجارية الأجنبية ففي رد مكتوب صَرَحت شركة شيسيدو، التي حَقَقت 26.4 في المئة من مبيعاتها في الصين في النصف الأول من سنة 2023، أنها ستُزيد استثماراتها على حدٍ سواء في «الأنشطة الترويجية» و«تأسيس قيمة العلامة التجارية» في الصين، فيما لم تستجب شركتا إستي لودر ولوريال حين طُلب منهما التعليق.</p>
<p>وبلغت مبيعات لوريال الإجمالية في شمالي آسيا، والتي تُهيمن عليها الصين، 11.3 مليار مليار يورو في سنة 2022، أي نحو ثُلث مبيعاتها ذلك العام، وارتفعت بنسبة 6.6 في المئة على أساس سنوي على الرغم من التأثيرات السلبية القياسية لعمليات الإغلاق الخاصة بصفر كوفيد على المبيعات في الربع الأخير. واكتسب قطاع الرفاهية والسلع الفاخرة في الصين حصة سوقية بشكلٍ ثابت.</p>
<p>وعلى الرغم من انخفاض المبيعات في شمالي آسيا في الربع الأخير بنسبة 4.8 في المئة مُقارنة بالعام الماضي بسبب تغييرات في قوانين الصين في شأن التسوق عن طريق وكيل شراء خارجي، فقد نَمت المبيعات في الصين بنسبة 7.7 في المئة في هذه الفترة.</p>
<p>وفي مُقابلته مع فاينانشيال تايمز العام الماضي، صَرَح نيكولا هيرونيموس، المُدير التنفيذي لشركة لوريال، قائلاً: «لقد حصلنا على حصة سوقية قوية جداً في قطاع الرفاهية والسلع الفاخرة في الصين، والدليل أننا نمتلك حصة سوقية من قطاع الرفاهية والسلع الفاخرة في الصين تزيد على 30 في المئة، أي ما يُعادل مجموع ما لدى المُنافسين الذين يلوننا مُباشرة، وهذا ليس بالأمر السيئ».</p>
<p>وقال ميرو لي من «دبل في» للاستشارات التسويقية، إنه حتى مع تحقيق شركات مُستحضرات التجميل الصينية تقدُماً، إلا أنها تُخاطر بالوقوع في «حلقة مُفرغة» بأن تكون بديلاً رخيصاً للعلامات التجارية الأجنبية.</p>
<p>وقد حَقَقت فلوراسيس، وهي شركة ناشئة في مجال مُستحضرات التجميل مقرها هانغشو وأكبر علامة تجارية محلية في البلاد بحصة سوقية قدرها 6.8 في المئة، بعض الإنجازات في السوق الراقية، وقد ساعد على ذلك جزئياً مؤثرون مثل لي جياكي، المُلقب بـ«ملك أحمر الشفاه»، ولكنها تعرضت لردود أفعال عنيفة العام الماضي بعدما انتقد لي في بثه المُباشر إحدى المُشاهدات لأنها لا تكسب ما يكفي لشراء قلم حواجب فلوراسيس الذي يبلغ سعره 79 يواناً، على الرغم من أنه اعتذر بعد ذلك.</p>
<p>وقالت الشركة إن أسعارها مُبررة بتكاليف التعبئة العالية واستثماراتها التي تقدر بمليار يوان في البحث والتطوير. وقالت غابي تشين، رئيسة التوَسُع العالمي في الشركة: «لا يوجد نُسخ مُقلدة من (مُنتجاتنا) في السوق، لأن تصنيعها مُكلف للغاية».</p>
<p>وتأمل فلوراسيس تكرار تركيبتها المُتمثلة في الحضور الواسع في وسائط التواصل الاجتماعي والزخارف الصينية التقليدية في الأسواق الخارجية، التي تشمل الولايات المُتحدة الأمريكية واليابان وجنوب شرقي آسيا، كما قامت مجموعة جوي بإنشاء عمليات واسعة في دول تشمل اليابان وماليزيا وكندا.</p>
<p>وقال مارك تانر، من تشاينا سكيني، إنهم «نشؤوا في سوق صينية شديدة التنافسية» ولذا قد يكون لديهم ميزة في «السوق الخارجية الأبطأ. وقد شاهدنا جميعاً هذا مع (علامة الأزياء السريعة) شي إن، التي وفقاً للمعايير الصينية لم تفعل شيئاً خاصاً مُتميزاً.. وليس هناك أسباب تمنع العلامات التجارية الصينية الخاصة بمُستحضرات التجميل من فعل الشيء ذاته».</p>

الاقتصادي

Economy

الاقتصاد العالمي

Global

الشركات الصينية الناشئة تتحدى العلامات الكبرى لمستحضرات التجميل

target1224370599312702948.jpg

<p dir="RTL" style="text-align: justify;">وُجِّهت تهمة التزوير إلى شاب إيطالي بعدما تمكَّن من تحويل سيارته من تويوتا إلى فيراري.</p>
<p dir="RTL" style="text-align: justify;">واتُّهم الشاب، البالغ من العمر 26 سنة، بانتهاك العلامات التجارية، بعدما اكتُشف أن سيارته فيراري<span dir="LTR"> F430 </span>الحمراء كانت في الواقع سيارة تويوتا إم آر كوبيه معدلة، حسبما أفاد موقع «مصراوي» الإخباري نقلاً عن صحيفة «ديلي إكسبريس».</p>
<p dir="RTL" style="text-align: justify;">وأخذت الشرطة السيارة المعدلة أثناء فحص روتيني في أستي بإيطاليا، فقد تضمنت السيارة المزيفة جميع العناصر المميزة لسيارة <span dir="LTR">F430</span>، بدءاً من شعار الحصان الجامح على غطاء المحرك وعجلة القيادة، إلى الحافات وملاقط المكابح والمصابيح الأمامية المميزة<span dir="LTR">.</span></p>
<p dir="RTL" style="text-align: justify;">ومن غير الواضح ما إذا كان السائق لديه المستندات اللازمة لإثبات أن سيارته كانت فيراري<span dir="LTR"> F430 </span>أصلية أم لا، لكن ضباط الشرطة اتصلوا بفريق من الخبراء للتأكد، وأثبتوا أن السيارة كانت في الواقع سيارة تويوتا إم آر كوبيه معدلة<span dir="LTR">.</span></p>
<p dir="RTL" style="text-align: justify;">وأكثر ما يميز هذه الحالة هو المستوى العالي من التزوير، بدلاً من إطار بسيط من ألياف الكربون فوق هيكل عادي وبعض الشعارات المزيفة، وصُمم كل من الجزء الخارجي والداخلي للسيارة على غرار طراز <span dir="LTR">F430 Ferrari</span>.</p>
<p dir="RTL" style="text-align: justify;">ووفقاً للخبراء الذين أثبتوا صحة التزوير، فإن قطع وإكسسوارات السيارة جعل من الصعب جداً ملاحظة أنها كانت في الواقع سيارة تويوتا<span dir="LTR">.</span></p>
<p dir="RTL" style="text-align: justify;">وتم التحفظ على السيارة، واتهام مالكها باستخدام علامات تجارية مسجلة دون إذن.</p>

يحوّل سيارته من تويوتا إلى فيراري

Ferrari

وُجِّهت تهمة التزوير إلى شاب إيطالي بعدما تمكَّن من تحويل سيارته من تويوتا إلى فيراري.

<p> اختتمت أمس الجمعة الجولة الأولى من المفاوضات بشأن معاهدة عالمية لإنهاء تلوث البلاستيك بالتوصل لاتفاق، لكن هناك انقساما حول ما إذا كانت الأهداف والجهود ينبغي أن تكون عالمية وإلزامية، أو طوعية وتقودها الدولة.</p>
<p>ويسعى أكثر من 2000 مبعوث من 160 دولة، يجتمعون في أوروجواي في أول دورة من خمس دورات مخططة للجنة التفاوض الحكومية الدولية، إلى صياغة أول اتفاق ملزم قانونا بشأن تلوث البلاستيك بحلول نهاية عام 2024.</p>
<p>وجرت المفاوضات في مدينة بونتا ديل إستي الساحلية بين "تحالف عالي الطموح" يضم أعضاء في الاتحاد الأوروبي في مواجهة دول من بينها الولايات المتحدة والمملكة العربية السعودية، اللتان تمتلكان أكبر شركات البلاستيك والبتروكيماويات في العالم.</p>
<p>وحث الأمين العام للأمم المتحدة أنطونيو جوتيريش، الذي قال إن البلاستيك "وقود أحفوري في شكل آخر"، الدول على اتخاذ إجراءات صارمة ضد التلوث والإنتاج.</p>
<p>وقال على تويتر "أدعو الدول إلى النظر إلى ما هو أبعد من النفايات وإغلاق صنبور البلاستيك".</p>
<p>واتفق أعضاء الأمم المتحدة في مارس آذار على إبرام معاهدة للتعامل مع آفة النفايات البلاستيكية، لكنهم يختلفون بشأن القضايا الرئيسية، بما في ذلك ما إذا كان سيتم الحد من إنتاج البلاستيك، والتخلص التدريجي من أنواع البلاستيك، ومواءمة القواعد العالمية.</p>
<p>ويريد التحالف العالمي عالي الطموح الذي يضم أكثر من 40 دولة، بما في ذلك أعضاء الاتحاد الأوروبي وسويسرا وأوروجواي البلد المضيف وغانا، أن تستند المعاهدة إلى إجراءات عالمية إلزامية، بما في ذلك فرض قيود على الإنتاج.</p>
<p>وقالت سويسرا في بيان "بدون إطار تنظيمي دولي مشترك، لن نكون قادرين على مواجهة التحدي العالمي والمتزايد للتلوث البلاستيكي".</p>
<p>ويتناقض هذا النهج مع التعهدات النابعة من كل بلد على حدة والتي تنادي بها دول مثل الولايات المتحدة والمملكة العربية السعودية.</p>
<p>وقالت واشنطن إنها تريد أن تكون الاتفاقية مشابهة لهيكل اتفاقية باريس للمناخ، في تحديد الدول لأهدافها الخاصة بخفض غازات الاحتباس الحراري وخطط عملها.</p>
<p>وذكرت المملكة العربية السعودية أنها تريد معاهدة تركز على نفايات البلاستيك مبنية على "نهج من القاعدة إلى القمة وعلى أساس الظروف الوطنية".</p>
<p>ويقول منتقدون إن مثل هذا النهج سيضعف المعاهدة العالمية.</p>
<p> </p>

جولة أولى من مفاوضات معاهدة عالمية لإنهاء تلوث البلاستيك

<p dir="RTL">تعتزم شركة صناعة مستحضرات التجميل الأمريكية إستي لودر شراء دار تصميم الأزياء توم فورد مقابل 8ر2 مليار دولار.</p>
<p dir="RTL">وتتوقع إستي لودر تمويل الصفقة نقدا وقروض، مع 300 مليون دولار في صورة أقساط مؤجلة للبائعين تستحق السداد في يوليو 2025.</p>
<p dir="RTL">ومن المتوقع إتمام الصفقة خلال النصف الأول من العام الماضي.</p>
<p dir="RTL">وفقا لشروط الصفقة سيستمر توم فورد مؤسس شركة توم فورد إنترناشونال ورئيسها التنفيذي في منصبه حتى نهاية 2023، في حين سيستمر دومينيك دو سول رئيس مجلس إدارة توم فورد إنترناشونال كمستشار للشركة خلال نفس الفترة.</p>
<p dir="RTL">وتتوقع إستي لودر أن تقلل الصفقة أرباح مساهميها بعد وضع المتغيرات الموسمية في الحساب بما بين 05ر0 و15ر0 دولار للسهم الواحدة بسبب النفقات المرتبطة بوقت الصفقة، في حين تتوقع تلاشي تأثيرها على الأرباح خلال العام المالي 2024.</p>
<p dir="RTL">وأشارت إستي لودر إلى أن الصفقة ستمدد وتوسع العلاقات القديمة لشركة توم فورد مع دار الأزياء الإيطالية الفارهة إيرمنيجيلدو زينجا، بما في ذلك رخصة طويلة المدى لحق استغلال ملابس الرجال والنساء والكماليات والملابس الداخلية التي تنتجها زيجنا.</p>

إستي لودر تشتري دار تصميم الأزياء توم فورد مقابل 2.8 مليار دولار

<p>كرّست العلامات التجارية للتجميل، مؤخراً، جهودها للتكيف مع العالم الرقمي المعروف باسم «ميتافيرس»، وذلك عن طريق التجارب الافتراضية وشراء المنتجات بالعملات المشفرة وإنشاء الصور الرمزية (الأفاتار). وبالرغم من أن تلك الصناعة متجذرة على حد كبير في التجارب الحسية والعلاج الجسدي، يعتقد الخبراء أن ما تفتقره تلك المساحة على صعيد الحواس يمكن التعويض عنه بالإبداع وحرية التعبير. </p>
<p>وقد يبدو من الجنون محاولة تحويل صناعة تعتمد أساساً على اللمسة الشخصية وعلاجات الجسم لتناسب عالماً افتراضياً يفتقر إلى الاحساس والشم واللمس حرفياً، إلا أن هذا تحديداً ما كان يحدث بالفعل مع عدد من العلامات التجارية التي كانت تتعلم كيفية تأسيس نفسها في المجال الرقمي.</p>
<p>وأفاد تقرير لمجلة «هاربرز بازار» الأمريكية، أن كلاً من شركات «شارلوت تلبوري»، «لوتي لندن»، «واي إس إل»، «استي لودر» و«غوتشي» و«نارس» قد انخرطت بالكامل في هذا العالم الجديد، وأن شركة «لوريال» قدمت 17 طلباً لعلامات تجارية تتعلق بميتافيرس في فبراير من هذا العام، ترتبط برموز غير قابلة للاستبدال وعطور افتراضية ومستحضرات تجميل وتصميم لآفاتارات. كذلك، تقدمت المغنية ريانا أيضاً بطلب الحصول على علامة تجارية «فنتي» لعلامتها التجارية «سافاج إكس فنتي» ومستحضرات تجميل «فنتي».</p>
<p>وبناء على ذلك، يرى التقرير أن تلك العلامات ذات النطاقات الشاملة ستضع تحدياً أمام علامات تجارية شاملة أخرى للانضمام إليها في العالم الافتراضي، وأن ما يفتقره هذا العالم على صعيد اللمس، يمكن أن يجري التعويض عنه بالإبداع وحرية التعبير.</p>
<p>يقول دون رومان، نائب الرئيس الأول للتسويق الاستهلاكي العالمي وعبر الانترنت لمجلة «هاربرز بازار»: «عالم الميتافيرس لا حدود له أساساً، في الطريقة التي يعبر بها المرء عن نفسه، عبر أشياء مثل الصور الرمزية الخاصة به (الأفاتار)، وهذا سيفتح المزيد من إطلالات الجمال السريالية ومجالات جديدة تشمل الجميع والتعبير الذاتي المجرد».</p>
<p>إنه مكان يمكن أن تكون فيه أي شيء تريده، وأن تظهر بالإطلالة التي تريدها من دون تردد أو قيود يمكن أن تواجهها في الحياة الفعلية.</p>
<p>ويوافقه الرأي، فنان المكياج ومصمم الهوية، أليكس بوكس، الذي يقول: «بني الجمال على التسليع، فيما يدور اليوم حول التجارب الغامرة بدرجة أكبر والتعلم، عن طريق الإضافة إلى عنصر اللمس بدلاً من استبداله»، مشيراً الى أن التجربة ستصبح أكثر تعقيداً مع تطور التكنولوجيا والرؤى».</p>
<p>وحالياً، تمثل لاعبات الفيديو الإناث جمهوراً أكبر مما يعتقد. فقد أفاد تقرير صادر عن «وي أر سوشال» أن 80% من مستخدمي الانترنت الإناث اللاتي تتراوح أعمارهن بين 16 و44 عاماً يلعبن ألعاب الفيديو بينما اكتشف استطلاع آخر من «غلوبال وورلد اندكس» أنه في العام الماضي قام 53% من المعجبين بالتجميل بتحميل لعبة مجانية للعب.</p>
<p>لهذا لا يستغرب التقرير أن تتخذ العلامة التجارية «شارلوت تيلبوري» قراراً برعاية مهرجان «غيرل غيمر». وفي أبريل، أطلقت أول متجر افتراضي لها حيث يجري الترحيب بالضيوف من قبل صورة رمزية ثلاثية الأبعاد لشارلوت (بشكل أفاتار) ما ينشر الوعي بالعلامة بين اللاعبات. ووفقاً للتقرير، من أجل الدخول إلى عالم شارلوت لا يحتاج المرء إلى تسجيل للدخول لميتافيرس محدد، ويمكنه الوصول إلى بوابتها السحرية عبر متصفح الويب أو الهاتف المحمول. وما عليه سوى مسح رمز الاستجابة السريعة ضوئيا حتى تظهر أمامه بطريقة سحرية مع منتجات ثلاثية الأبعاد تطفو وتدور، وأبواب تفتح أمام دروس مع فنانين محترفين عالميين، وفرص «للتسوق مع الأصدقاء».</p>
<p>كذلك، كانت «غوتشي بيوتي» أول علامة تجارية تطلق نموذج تجميل تتيح للمستخدمين تجربة 29 من منتجات التجميل الافتراضية الخاصة بها، عبر تطبيق الأزياء الرقمي «درست»، وبعد فترة وجيزة، كشفت «نارس أند درست» النقاب عن حملة تجميل لمدة تسعة أيام حيث يمكن تخصيص الإطلالات على نماذج الأفاتار باستخدام 30 من منتجاتها، مع الإتاحة للمستهلكين حفظ المظهر والمنتجات على لوحات مخصصة.</p>
<p>وفيما يتعلق بميتافيرس محددة، يشير التقرير إلى وجود أكثر من ملعب رقمي واحد للاختيار بينها، على الرغم من أنه بالنسبة للتجميل، تبقى منصة «ديكنترالاند» المكان المفضل لتركيزه على الحرية والتعبير. وهو أيضاً المكان الذي يمكن للمستهلكين الحصول على رموز غير قابلة للاستبدال، وجمع شارات دليل على بروتوكول الحضور «بي أو ايه بي» يمكن ارتداؤها. وتستخدم الرموز في الأصل لعالم الفن وهي عبارة عن مقتنيات رقمية مستندة الى بلوك تشين (نظام لتسجيل المعلومات لا يمكن تغييره أو اختراقه)، وعبر تشكيلها قطعة فنية أصلية تدوم إلى الأبد ولا يمكن تكرارها، في حين أن شارات «بي أو ايه بي» تشبه تذكرة أو برنامجاً او قميصاً، تؤكد الحضور في حدث ما.</p>
<p>تفيد مديرة التسوق العالمي في «لوتي لندن»، نورا زوكوسكايت لـ«هاربرز بازار»: «أطلقنا أول رموز غير قابلة للاستبدال مع «سياتي لندن» وكانت الاستجابة ساحقة حيث بيعت في غضون 24 ساعة». وقد استضافت العلامة حدثاً في منطقة مدينة فيغاس في «ديكانترالاند» مع فنان الأظافر الشهير في لوس انجليس، تشون ليجند، حيث بدا المكان المثالي لمعاينة مجموعة «لوتي لندن» الجديدة والإعلان عن إعادة إدخال فئة الأظافر لأول مرة منذ ست سنوات، وفقاً للشركة.</p>
<p>وتوضح نورا: «في الحياة الواقعية نكون محدودين في موقع واحد ومنطقة زمنية واحدة ونبقى راكدين في موقعنا، ولكن هنا يمكننا عرض علامتنا التجارية ومنتجاتنا بطريقة جديدة وعلى جمهور كبير»، مضيفة: «لقد فتح ذلك أمامنا إمكانات هائلة، ونحن على وشك استضافة أول حفلة موسيقية على الإطلاق على ديكانترالاند، حيث سيكون مكان حصري مع ألف من شارات «بي او إيه بي» الفريدة من نوعها وتحسينات المكياج المتوهجة الأكثر مبيعاً من لوتي لندن».</p>
<p>كذلك، يشير التقرير إلى دخول شركة «استي لودر» ديكانترالاند مؤخراً، وكانت العلامة التجارية الحصرية التي تدخل في شراكة مع «ميتافيرس فاشون ويك» في مارس، حيث دعت المستخدمين للدخول إلى «ادفانسد نايت ريبير» أو«الزجاجة البنية الصغيرة»، وعند القيام بذلك كشفت عن شارات «بي أو إيه بي» ورمز غير قابل للاستبدال قابل للارتداء حصرياً ما أعطى الافاتار هالة مشعة ومتوهجة تدوم طالما يرغب المستخدم، وهو ما أتاح لها الاستفادة من جمهور جديد لا يعرف العلامة.</p>
<p>ويوضح رومان: «ليست خاصة بالعمر، بل تتعلق بالتفاعل مع مجتمعات المستهلكين الجدد والذين هم بالفعل منغمسون في ميتافيرس والمهتمون بالتواصل مع العلامات التجارية افتراضياً». وفي حين أن التركيبة السكانية الرئيسية في ميتافيرس هي من الجيل «زد» وجيل الألفية حالياً، يمكن لأي شخص بإمكانية الوصول إلى الانترنت المشاركة.</p>
<p>ينقل التقرير عن شركة التنبؤ باتجاهات السوق «دبيلو جي إس إن» توقعاتها أنه بحلول 2024 سيكون هناك شخصية تجميل جديدة للعلامات التجارية لاستهدافها باسم «بيوتي فيرسالز»، وأن الجمهور الذي يضع المنتجات الرقمية على قدم المساواة مع المادية سيفضل أيضاً التفاعل مع السفراء الافتراضيين أكثر من خبراء الحياة الواقعية.</p>
<p>وكانت شركة «ديرمالوجيكا» تختبر ذلك حيث قامت بإنشاء أول سفير رقمي لديها، ناتاليا، والذي يقوم بتدريب المعالجين على العلاجات والمنتجات والبروتوكولات الجديدة. وعبر فتح بعد جديد كلياً، يمكن أن يظهر الافاتار لديها شيخوخة الجلد.</p>
<p>تقول المديرة العالمية في «ويندمان ثومبسون انتليجنس» ايما تشيو، لـ«هاربر بازار»: «نقاط الاتصال الرقمية ليست بأي حال من الأحوال بديلاً للأنشطة الشخصية، لكن ميتافيرس يقدم تجربة أخرى أكثر تعقيداً. وهناك أوقات يكون فيها من المنطقي الانغماس في «ميتافيرس» وأوقات للتحول إلى أنشطة العالم الحقيقي. أما الواقع كما نعرفه فسيتغير، وفيما سيكون عبارة عن تكيف للأجيال الأكبر سناً، بالنسبة إلى أولئك الذين ولدوا اليوم، فان المستقبل مستقبلهم».</p>
<p>ومع منح العلامات التجارية فرصة لإضافة طبقة من الـ«الخدمة العميقة» إلى عروضها والمستهلكين وطريقة جديدة للتجربة والاستمتاع واللعب بمنتجات التجميل، يتوقع التقرير أن تبدأ المزيد من العلامات التجارية في فتح أبوابها أمام المتاجر الافتراضية والدفع لاستخدام الرموز غير القابلة للاستبدال من الآن فصاعداً.</p>

التجميل يدخل عالم «الميتافيرس»

target11113247023246895.jpg

كرّست العلامات التجارية للتجميل، مؤخراً، جهودها للتكيف مع العالم الرقمي المعروف باسم «ميتافيرس».

<p>هرب أحد سكان مدينة "أستي" الإيطالية من الإقامة الجبرية مع حماته، وحاول أن يجبر الشرطة على اعتقاله، حتى لا يكون مع حماته، بحسب ما نقلت "روسيا اليوم" عن صحيفة "ليبيرو" الإيطالية.</p>
<p>وكشفت الصحيفة أن "رجلا يبلغ من العمر 52 عاما حكم بالسجن لمدة عامين وشهرين، بعد أن طلب نقله إلى نظام الاعتقال، كي لا يبقى بالإقامة الجبرية مع حماته".</p>
<p>ورفضت السلطات طلب الرجل "الغريب"، ما دفعه إلى الهروب من منزله، في حين أن عمليات بحث الشرطة لم تستغرق الكثير من الوقت، إذ ظهر "الهارب" بإرادته الحرة في الثكنات"، وقال: "لقد هربت، وها أنا هنا لتسليم نفسي.. الآن يمكنك إلقاء القبض علي"، وفق الصحفة.</p>
<p>بالإضافة إلى ما سبق، لم يكتف الرجل بالهروب، فرجال الشرطة لم ترضخ لطلبات الرجل المستمرة باعتقاله، لذلك أقدم على ركل ولكم أحدهم، عندها تم توجيه الاتهام إلى الرجل بالعدوان على مسؤول عام ومقاومته، ولهذا السبب تم القبض عليه، بحسب "ليبيرو".</p>
<p>وأعرب الرجل عن اعتذاره من قاضي التحقيق عما حدث، معترفا بأنه "بالغ في شرب الكحول ولم يتذكر شيئا، لكنه الآن يأمل فقط أن يذهب إلى السجن".</p>

يفعل المستحيل لدخول السجن حتى لا يبقى في الإقامة الجبرية مع حماته!

هرب أحد سكان مدينة "أستي" الإيطالية من الإقامة الجبرية مع حماته، وحاول أن يجبر الشرطة على اعتقاله، حتى لا يكون مع حماته.

<p>أعلنت وزارة الخارجية المصرية، أمس، استئناف المفاوضات مع الجانب التركي. وقالت الخارجية المصرية، إن الخطوة تأتي استجابة، للدعوة المقدمة من نظيرتها التركية، حيث سيقوم نائب وزير الخارجية المصري، حمدي لوزا، بزيارة إلى أنقرة يومي 7 و8 سبتمبر الجاري.</p>
<p>وأضافت وزارة الخارجية المصرية، أن لوزا سيشارك في الجولة الثانية من المحادثات الاستكشافية بين مصر وتركيا، وينتظر أن تتناول العلاقات الثنائية بين الجانبين، فضلاً عن عدد من الملفات الإقليمية. وقال مصدر مصري مطلع، إن استئناف المفاوضات، بعد تعثرها لعدة أشهر جاء بناء على رغبة الجانب التركي لبحث إمكانية التفاهم حول مجموعة من الملفات العالقة وتحديد آليات للتعاون المشترك بين البلدين.</p>
<p><strong>مباحثات</strong></p>
<p>على صعيد متصل، أكّد المصدر ذاته في تصريحات لـ«سكاي نيوز عربية»، إن المباحثات تظل «استكشافية»، ولم يتم حتى الآن الاتفاق بشكل نهائي حول الملفات الثلاثة الخلافية، وهي سحب التواجد التركي في ليبيا ووقف الاستفزازات في منطقة شرق المتوسط، ووقف الدعم التركي المقدم لجماعة الإخوان بشكل نهائي وتسليم المطلوبين للقاهرة.</p>
<p>وأشار إلى أن الجلسات المقبلة ستشهد مناقشات حول هذه الملفات بشكل محوري، فضلاً عن بحث آليات التعاون الاستراتيجي في ضوء التفاهمات المشتركة.</p>
<p>بدورها، تقول مديرة المركز المصري للدراسات الديمقراطية الحرة، داليا زيادة، إنه يجب أن ننظر إلى استئناف المحادثات بشأن إتمام عملية المصالحة بين مصر وتركيا في إطار الصورة الأكبر لما يجري الآن في منطقة الشرق الأوسط ككل.</p>
<p>وفي الآونة الأخيرة، أشار كبار المسؤولين الأتراك إلى تحسن العلاقات مع مصر، وقال الرئيس التركي رجب طيب أردوغان في 12 مارس، إن البلدين أجريا اتصالات استخباراتية ودبلوماسية واقتصادية، مضيفاً أنه يأمل في علاقات قوية بين البلدين.</p>

نتائج البحث عن: أستي