من الصعب أن نقرأ مذكرات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي السابق بن برنانكي الجديدة، «شجاعة الفِعل»، باعتبارها أي شيء آخر غير مأساة. فهي قصة الرجل الذي ربما كان الشخص الأفضل استعداداً في العالم لشغل الوظيفة التي أعطي إياها، ولكنه سرعان ما وجد نفسه مهزوماً أمام تحدياتها، ثم تخلف سريعاً عن المنحنى ولم يتمكن من اللحاق قط.
الواقع أن قدراً عظيماً من الفضل يُنسَب إلى برنانكي في عدم تسبب صدمة الفترة 2007-2008 في إشعال شرارة أزمة كساد أعظم أخرى. ولكن استجابته لما حدث في أعقابها كانت مخيبة للآمال إلى حد غير متوقع، ولكن في النهاية، لم يحقق برنانكي ما وعد به. وبرغم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي، وغيره العديد من البنوك المركزية، طبع من النقود ما يزيد كثيراً على ما كان خبراء الاقتصاد ليتصوروا أنه ضروري للتعويض عن تأثير الأزمة المالية، فإن الازدهار الكامل لم يستعد بعد.
ولكن ما الخطأ الذي وقع إذن؟ تعتمد الإجابة، كما هي الحال غالبا، على خبير الاقتصاد الذي تسأله. إذا كنت أفهم برنانكي بشكل صحيح، فإنه كان ليزعم أنه لم يقع أي خطأ جوهري، وأن تخمة المدخرات المؤقتة أدت إلى إطالة الزمن الذي يستغرقه التوسع النقدي العدواني لاستعادة الازدهار الكامل. الواقع أن صناديق الثروة السيادية المعارضة لأي خسارة، وأصحاب الملايين من الأسواق الناشئة الذين يحولون أموالهم إلى الولايات المتحدة وأوروبا. والحكومات التي تسعى إلى ضمان حرية العمل، دفعت أسعار الفائدة، التي كانت لتكفل الازدهار الكامل، إلى الانخفاض بشكل كبير وأطالت الوقت اللازم لتبديد الصدمات.
أتصور أن التعميم الاجتماعي الشامل بعض الشيء للاستثمار سوف يثبت كونه الوسيلة الوحيدة لتأمين العمالة شبه الكاملة. والحق أنها كلمات تستحق النظر في المرة التالية التي نجد فيها أنفسنا في احتياج إلى شجاعة الفعِل.
* أستاذ الاقتصاد في جامعة كاليفورنيا في بيركلي