أشار تقرير صادر عن مجموعة سي بي ريتشارد أليس إلى ان القطاع العقاري في أوروبا لا يزال يواجه مصاعب في الوصول إلى مستويات الأداء التي كان عليها قبل الأزمة المالية العالمية. ووفقاً للتقرير تميز الربع الأول من عام 2011 بالاستقرار العام بالقيم في سوق العقارات التجارية الأوربية. وعلى الرغم من أن اتجاه عوائد العقارات الرئيسية لا يزال باتجاه التراجع فإن سرعة التغير بطيئة حيث أن الانخفاضات هي أقل من عشرة نقاط أساسية في كل قطاع من القطاعات الرئيسية التجارية.
نمو هامشي
وتخطت إيجارات العقارات الرئيسية الحافة بشكل هامشي في كل القطاعات في الربع الأول وكان أكثرها قوة سوق تجارة التجزئة والذي شهد زيادة تعادل 1,4٪. وبقي نمو الإيجارات من سنة إلى سنة الأقوى في قطاع المكاتب حيث بلغت نسبة الزيادة 2,3٪.
وقال ريتشارد هولبيرتون مدير قسم الأبحاث الخاص بمناطق أوربا الشرق الأوسط وإفريقيا في سي بي ريتشارد أليس: يعكس غياب التحركات القوية في كل من الإيجارات والعوائد في هذا الربع عدداً من العوامل وقد كان تأثيرها وهي مجتمعة تأخير استعادة المزيد من الوضع الطبيعي بشكل مقنع.
ويبقى الزخم الاقتصادي غير متناسق ومع استمرار وجود الأعباء المالية ضمن منطقة اليورو والتي تبدو ضخمة يستمر قلق المستثمرين حول تأثير الإجراءات التقشفية الحكومية في تشكيل أية استعادة للوضع الطبيعي للإيجارات. ومن خلال بروز عوائد العقارات الرئيسية بشكل أكثر وضوحاً في نهاية عام 2009 وبداية عام 2010، قد تجد رؤوس الأموال التي تستهدف العقارات الأكثر تميزاً في السوق أنه صار من الصعوبة بمكان تحديد القيمة.
انخفاض العوائد
انخفضت عوائد المكاتب في أوروبا خلال الربع الأول من عام 2011. انخفض مؤشر سي بي ريتشارد أليس لعوائد المكاتب الخاص بمنطقة الدول الأوروبية الغربية الخمسة عشر بمقدار أربع نقاط أساسية في هذا الربع و 23 نقطة أساسية بالمقارنة مع نفس الربع من السنة الماضية. وشهدت 15 من 56 منطقة في هذا المسح تحركات للعوائد نحو الأسفل في هذا الربع وبقيت 39 منطقة بدون تغيير وشهدت اثنتان فقط زيادة.
وكان أكبر انخفاض في العوائد في كييف بمقدار 100 نقطة أساسية إلى 13٪ يعقبها صوفيا ثم بلغراد فجينيف شهدت جميعها انخفاضاً في العوائد بلغ 50 نقطة أساسية. أما الزيادات الوحيدة فكانت في لشبونة وأوبوترو حيث ارتفعت العوائد بمقدار 25 نقطة أساسية إلى 7,00٪ و 8,75٪ على الترتيب.
عقود التجزئة
وانخفضت أيضاً عوائد التجزئة خلال هذا الربع. حيث انخفض مؤشر سي بي ريتشارد أليس لعوائد التجزئة الخاص بمنطقة الدول الأوروبية الغربية الخمسة عشر بمقدار خمس نقاط أساسية في هذا الربع و 25 نقطة أساسية بالمقارنة مع نفس الفترة من العام الماضي.
وشهدت 31 من 50 منطقة حركة عوائد متجهة نحو الأسفل 33 منطقة بقيت بدون تغيير وشهدت أربعة فقط زيادة. أما أكبر الزيادات فشوهدت في بروكسل وأثينا وإدنبرة حيث بلغ التغير نحو الأعلى 25 نقطة أساسية فوصل إلى 4,75٪ و7,00٪ و 5,50٪ على الترتيب. وكانت أكبر الانخفاضات في العوائد (25 نقطة أساسية) في براغ. وكذلك كانت هناك انخفاضات أصغر مكونة من 10 نقاط أساسية في زغرب وهيلسنكي ودوسولدورف وفرانكفورت وهامبورغ.
العوائد الصناعية
وحققت العوائد الصناعية أكبر انخفاض ربعي. حيث انخفض مؤشر العوائد الصناعية الخاص بمنطقة الدول الأوروبية الغربية الخمسة عشر بمقدار ثماني نقاط أساسية في هذا الربع و 27 نقطة أساسية في السنة. وشهدت 12 من 47 منطقة في هذا المسح حركة عوائد متجهة نحو الأسفل، 32 منطقة بقيت بدون تغيير، وشهدت ثلاثة مناطق فقط زيادة. وكانت أكبر الانخفاضات في العوائد (100 نقطة أساسية) في بلغراد (انخفاض حتى 12٪) وكييف (15٪) بينما تم تسجيل زيادات في لشبونة واسطنبول ودبي.
مستوى الإيجارات
ازدادت أجور المكاتب الرئيسية في أوروبا بشكل طفيف خلال الربع الأول من عام 2011. وارتفع مؤشر سي بي ريتشارد أليس لإيجارات المكاتب في منطقة الدول الأوروبية الغربية الخمسة عشر بمقدار 0,7٪ في هذا الربع، وهو ما أظهر زيادة من سنة إلى سنة تعادل 2,3٪. وشهدت 15 من 56 منطقة شملها المسح زيادات في مستويات إيجار العقارات الرئيسية وانخفضت 4 وبقيت 37 منطقة بدون تغيير.
وحدثت أكبر الزيادات في أوروبا في ليلي حيث ارتفعت الإيجارات بمقدار 8,1٪ خلال هذا الربع فوصلت إلى 200 يورو للمتر المربع في السنة وفي كييف حيث ارتفعت الإيجارات بمقدار 6,25٪ فوصلت إلى 288 يورو للمتر المربع في السنة. وحدثت أكبر الانخفاضات في أثينا (انخفاض بمقدار 12,5٪ فوصل إلى 336 يورو للمتر المربع في السنة) ولشبونة (انخفاض بمقدار 2,6٪ فوصل إلى 222 يورو للمتر المربع في السنة).
زيادة ربعية
وأظهرت عوائد إيجارات العقارات الرئيسية في قطاع التجزئة أكبر زيادة ربعية حيث ارتفع مؤشر سي بي ريتشارد أليس لإيجارات التجزئة لمنطقة الدول الأوروبية الغربية الخمسة عشر بمقدار 1,4٪ في هذا الربع و ,51٪ خلال السنة. وسجلت 14 من 50 منطقة شملها المسح زيادة، بقيت 34 منطقة بدون تغيير، وشهدت منطقتان فقط انخفاضا.
وتم تسجيل الانخفاضات الوحيدة في دبلن (انخفاض بمقدار 4,8٪ في هذا الربع فوصل إلى 2350 يورو للمتر المربع في السنة) وأثينا (انخفاض بمقدار 3,9٪ فوصل إلى 1410 يورو للمتر المربع في السنة). وكانت أكبر الزيادات في وارسو حيث ازدادت الإيجارات بمقدار 12,5٪ فوصلت إلى 1080 يورو للمتر المربع في السنة وبروكسل حيث كانت الزيادة 6,25٪ فوصلت إلى 0071 يورو للمتر المربع في السنة.