أظهر فريق بلاك روك العالمي لأبحاث واستراتيجية تطبيق صناديق الاستثمار المتداولة العالمية ETFs، أنه من المتوَّقع أن تشهد الأصول العالمية المُدارة في صناديق ومنتجات الاستثمار المتداولة زيادة بنسبة 20 إلى 30 في المئة سنوياً خلال الأعوام الثلاثة المقبلة، ممّا سيرفع قطاع صناديق ومنتجات العالمي إلى تريليوني دولار تقريباً من حيث الأصول المُدارة بحلول أوائل العام 2012.
وبحسب ملخص نهاية العام ودلائل المستقبل التي أعدتها مجموعة بلاك روك لهذا القطاع، تضمَّن قطاع صناديق ومنتجات الاستثمار المتداولة العالمي بشكل مجتمع 3503 منتجات و7311 إدراجاً وبلغت قيمة الأصول 1,482 تريليون دولار، من 168 مزوداً في 50 سوقاً مالية من حول العالم، لغاية 31 ديسمبر 2010، وذلك بالمقارنة مع 2672 منتجاً و 4856 إدراجاً وأصولاً بقيمة 1,156 تريليون دولار من 132 موّرداً في 45 سوقاً مالية في نهاية العام 2009.
قالت ديبورا فوهر، الرئيسة الدولية لقسم الأبحاث والاستراتيجيات التنفيذية لصناديق الاستثمار المتداولة في بلاك روك: شهد القطاع نمواً على كافة المستويات خلال العام 2010 ونتوّقع أن يستمر هذا النمو في العام 2011.
وتجدر الإشارة إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة هي صناديق مفتوحة رأس المال ومبنية على أساس المؤشرات ويمكن شراؤها أو بيعها بسرعة وسهولة كما هي الحال بالنسبة للأسهم في البورصة. وقد أصبحت واسعة الانتشار وتستخدم بشكل كبير كأدوات استثمارية لتحقيق مجموعة من الاستراتيجيات الاستثمارية، من تطبيقات تكتيكية على المدى القصير وصولاً إلى تطبيقات استراتيجية على المدى الطويل. أما قطاع منتجات الاستثمار المتداولة ، فهو يضم هياكل منتجات أخرى مثل صناديق الائتمان والشراكات وصناديق السلع والسندات.
توقعات إيجابية
وبالنظر إلى صناديق الاستثمار المتداولة على حدة، تتوَّقع فوهر أن تصل الأصول المُدارة إلى تريليوني دولار عالمياً بنهاية العام 2012، وتريليـــــــــون دولار في الولايات المتحدة خلال 2011 وإلى 500 مليار دولار في أوروبا بحلول 2013.
وعن صناديق ومنتجات الاستثمار المتداولة مجتمعةً، فإنه من المتوَّقع أن تبلغ الأصول المُدارة في الولايات المتحدة قيمة تريليوني دولار بحلول 2013 وأن تصل الأصول العالمية المُدارة في أوروبا إلى 500 مليار دولار في العام 2012.
وتابعت فوهر قائلة: تشتمل العوامل التي تشجّع على زيادة استخدام هذه الوسيلة على عدد وأنواع الأسهم، والدخل الثابت، والسلع والمؤشرات الأخرى المغطاة، وزيادة منصات الصناديق التي تضمّ صناديق الاستثمار المتداولة والتسويق النشط لصناديق الاستثمار المتداولة عبر شركات الوساطة على شبكة الإنترنت، فضلاً عن مشاركة أكبر من قبل
المستشارين وتزايد عدد الأسواق المالية التي تخطط لإطلاق فئات تجارة جديدة من صناديق الاستثمار المتداولة، والتغيّرات التنظيمية في الولايات المتحدة وأوروبا والعديد من الأسواق الناشئة التي تسمح للصناديق بكمية تخصيص أكبر لصالح صناديق الاستثمار المتداولة.
ارتفاع الطلب
وأضافت فوهر: ارتفع الطلب العالمي على صناديق الاستثمار المتداولة حين أدرك كلّ من المستثمرين المحترفين والمستثمرين الأفراد منافعها المتميِّزة مثل تعدد مرونتها وشفافيتها ومميزاتها الكبيرة من حيث التكلفة. كما أدى توافر منتجات استثمار تقدم المرونة والسيولة والتنوِّع والتكلفة المعقولة، وتسمح كذلك بتطبيق سريع لمجموعة شاملة من استراتيجيات الاستثمار، إلى استقطاب المستثمرين في الأسواق الصاعدة والهابطة على حد سواء.
عودة إلى الأسهم
تبيّن تدفقات رؤوس الأموال في العام 2010 ضمن صناديق الاستثمار المتداولة أنَّ المنتجات تتحوّل إلى مؤشرات رئيسية على التغير في آراء المستثمرين بين فئات الأصول. وقالت ديبورا فوهر: خلال العام 2010، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم في الأسواق المتطورة والناشئة تدفقات كبيرة. ومن ناحية أخرى، تلقت صناديق الاستثمار المتداولة ومنتجات الاستثمار المتداولة للدخل الثابت والسلع تدفقات صافي أصول جديدة أقل من تلك التي تلقتها في العام 2009، فيما عدّل بعض المستثمرين مواصفات المخاطر لديهم. وتلقت صناديق ومنتجات الاستثمار المتداولة في العام 2010 صافي أصول جديدة بقيمة 169,4 مليار دولار بالمقارنة مع 176,3 مليار دولار في العام 2009.
واستقطبت صناديق ومنتجات الاستثمار المتداولة للأسهم تدفقات صافي أصول جديدة بقيمة 106,3 مليارات دولار في العام 2010، أكثر من القيمة البالغة 69,1 مليار دولار المسجَّلة في العام 2009. كما وصل صافي تدفقات الأصول الجديدة في صناديق ومنتجات الاستثمار المتداولة المتتبعة لمؤشرات الأسهم في الأسواق المتطورة إلى 64,2 مليار دولار في العام 2010، بالمقارنة مع 34,6 مليار دولار في العام 2009. أما تدفقات الأصول الجديدة في صناديق ومنتجات الاستثمار المتداولة المتتبعة لمؤشرات الأسهم في الأسواق الناشئة، فقد بلغت 42,1 مليار دولار بالمقارنة مع 34,5 مليار دولار في العام 2009.
وبلغ صافي الأصول الجديدة في صناديق ومنتجات الاستثمار المتداولة للدخل الثابت 37,7 مليار دولار في العام 2010 مقابل 54,3 مليار دولار في العام 2009، مع تسجيل انخفاض ملحوظ في صافي الأصول الجديدة الواردة إلى صناديق ومنتجات الاستثمار المتداولة المتعرّضة للسلع، من 46,2 مليار دولار في العام 2009 إلى 22,7 مليار دولار في العام 2010.
نمو القطاع
أكدت ديبورا فوهر، الرئيسة الدولية لقسم الأبحاث والاستراتيجيات التنفيذية لصناديق الاستثمار المتداولة في بلاك روك أنَّ نمو القطاع لا ينفك يبرز الحاجة إلى التثقيف على مستوى الأسواق كافة في ما يتعلق بطريقة عمل صناديق ومنتجات الاستثمار المتداولة ، ومختلف تصاميم المنتجات، والتطبيق الفعال لمجموعة المنتجات.
وأضافت: تشكّل صناديق الاستثمار المتداولة إحدى أهم الابتكارات المالية في السنوات الأخيرة والتي تتمتع بمستقبل واعد - غير أنّ القطاع يقف عند مفترق طرق. فالوضوح شرط أساسي إذا ما ينوي القطاع مساعدة المستثمرين على فهم هيكلة وآلية صناديق ومنتجات الاستثمار المتداولة فضلاً عن التضمينات الضريبية والتنظيمية لاستخدامها. وبالإضافة الى ذلك، يشكّل الاتفاق على تعريفات محددة لمختلف هيكليات المنتجات إحدى حاجات القطاع الملّحة للعام 2011. واختتمت فوهر: انَّ توفر المزيد من الشفافية في هيكلة المنتجات واستنساخ المؤشرات وتحديد الأسعار يعتبر أمراً أساسياً في مساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات مطلعة عندما يقررون الاستثمار في صناديق ومنتجات الاستثمار المتداولة.