حظي مجمع دبي للاستثمار بشروط مواتية في أول إصدار صكوك للشركة بـ300 مليون دولار لأجل 5 سنوات وبعائد 4.296 % بفضل التوقيت المناسب للصفقة التي قد تدفع مؤسسات أخرى في المنطقة إلى الإسراع بطرح إصداراتها.
ودشنت الشركة العقارية - التي صنفتها "ستاندرد آند بورز" عند BB - الصفقة في أسبوع قوي للأسواق الناشئة وفي سوق متعطشة لسندات الشرق الأوسط وهذه هي أول صكوك تصدر من المنطقة وثاني إصدار لسندات دولية من الخليج هذا العام بعد إصدار شركة مشاريع الكويت. ونتيجة لذلك سجل المجمع أول من أمس قائمة نهائية بطلبات اكتتاب بلغت قيمتها نحو 4 مليارات دولار.
واستفاد مرتبو الإصدار وهم مصرف الهلال، وسيتي جروب، وبنك دبي الإسلامي، وبنك الإمارات دبي الوطني من الطلب. وجاء تسعير الصكوك بهامش 265 نقطة أساس فوق متوسط أسعار مقايضة الفائدة الثابتة والمتغيرة أي أقل 35 نقطة عن السعر الاسترشادي.
وفي الوقت الذي صدرت فيه التقديرات الأولية لهامش الصكوك تحدث مصرفيون بعيدون عن الصفقة عن زيادة تتراوح بين 70 و80 نقطة أساس فوق سعر إصدار منطقة جبل علي الحرة الأكبر حجماً والأفضل تصنيفاً (Baa3/BBB-). غير أن التسعير النهائي زاد 38.5 نقطة أساس فقط على صكوك منطقة جبل علي التي تستحق عام 2019 بعائد 7% والتي جرى تسعيرها بهامش 226.5 نقطة أساس فوق متوسط أسعار مقايضة الفائدة الثابتة والمتغيرة قرب توقيت فتح مجمع دبي للاستثمار باب الاكتتاب لإصداره.
وفضلاً عن قيمة الندرة التي تنطوي عليها الصفقة فقد جاءت أيضاً في توقيت ترتفع فيه معنويات المستثمرين بشدة تجاه دبي. وتتطلع الشركات الاستثمارية في أوروبا إلى تشغيل أموالها كما يتضح من الصفقات الناجحة التي أبرمتها تركيا وسلوفينيا في الآونة الأخيرة.
وحصل المستثمرون الأوروبيون على 49 % من إجمالي صكوك مجمع دبي يليهم مستثمرون من الشرق الأوسط بنسبة 32 %. وفيما يتعلق بنوع المستثمرين، هيمن مديرو الصناديق على الصفقة بنسبة 65 %.