قال خبراء دوليون إن اتجاه دبي لإرساء أسلوبها الخاص في الاقتصاد الإسلامي وتنظيم إصدار وتداول الصكوك سيؤدي إلى هيكلة أكبر الإصدارات العالمية حسب قواعدها ويجري تداولها في دبي وبذلك ترسي قواعد نظام اقتصاد عالمي جديد. وسيراعي مسلمو العالم معايير دبي في انتاج الغذاء ويأتون إليها لتسوية نزاعاتهم عبر آليات التحكيم الإسلامي.
صناعة التمويل
ويقول البعض إن دبي قد تبدو وافداً غير متوقع على صناعة التمويل الإسلامي كونها مشهورة بالثقافة التجارية المتحررة وأسلوب الحياة العالمي ومراكز التسوق المبهرة أكثر منها بالتنظير الفقهي الإسلامي لكن مبادرة الاقتصاد الإسلامي تعطي الإمارة بعداً آخر.
بنية قوية
وتؤكد المعطــيات أن البنية التحتية القوية التي تتميز بها دبي تمكنها من أن تكون لاعباً رئيسياً في مجال التمويل الإسلامي مما يجعلها أكثر قدرة على الفوز في حلبة المنافسة الضارية مع مراكز أخرى مثل كوالالمبور والبحرين ولندن. ومع سعي دبي لتنويع اقتصادها بعيدا عن سوق العقار فقد تسهم عناصر قوة المدينة بوصفها اقتصادا تجاريا نابضا بالحياة في تعزيز قطاع التمويل الإسلامي.
جسور خارجية
ويقول جريج رونج الشريك بشركة أوليفر وايمان لاستشارات الإدارة إن مبادرة صاحب السمو الشيخ محمد بن راشد آل مكتوم نائب رئيس الدولة رئيس مجلس الوزراء حاكم دبي ،حفظه الله، ستضع دبي على قمة الخريطة العالمية. ويضيف: دبي معروفة باتصالها ببقية العالم ونجحت في بناء جسور خارجية قوية ولست متأكدا إن كانت مراكز مالية أخرى نجحت في بناء مثل هذه الجسور.
وأعلن صاحب السمو الشيخ محمد بن راشد آل مكتوم هذا التوجه لتطوير الأنشطة الإسلامية في بيان الشهر الماضي. وتعمل أجهزة حكومية الآن على ترجمة الخطة إلى برنامج عمل. ويبدو أن الدافع الرئيسي للإمارة عملي أكثر منه سياسي أو ايديولوجي كونها ترى فرصة لتعزيز الاستثمار الأجنبي.
نمو كبير
وحسب بيانات تومسون رويترز ارتفع إجمالي إصدارات الصكوك الجديدة عالميا خلال 2012 إلى نحو 121 مليار دولار من 85 مليارا تقريبا عام 2011. وتشير التوقعات إلى مزيد من النمو مع ارتفاع أسعار النفط التي تعزز سيولة الصناديق الإسلامية بمنطقة الخليج. وتشهد المصرفية الإسلامية نموا أيضا. فالبنوك الإسلامية بالخليج تدير حاليا نحو 450 مليار دولار أو نحو 30 % من إجمالي الأصول المصرفية بالمنطقة.
ومن المتوقع أن تستفيد دبي من نفوذها الاقتصادي القوي بالمنطقة في دعم الصناعة في بقية أنحاء الشرق الأوسط ودفع صناعة التمويل الإسلامي قدماً. وتستطيع دبي الاستفادة من بيع الخدمات والخبرات إلى دول المنطقة. وقد تركز الإمارة ابتداء على المصرفية الإسلامية وإصدار الأوراق المالية رغم أنها تسعى لتغطية كثير من مجالات النشاط التجاري الإسلامي.
معايير جديدة
وقطع سوق دبي المالي الذي ينظم أسواق الأوراق المالية بالإمارة شوطا كبيرا الشهر الماضي بإصدار مسودة معايير جديدة تنظم هيكلة الصكوك ودعا أوساط الصناعة إلى إبداء الرأي فيها. ويأمل سوق دبي في أن يعتمد مصدرو الصـــكوك في بلاد أخرى هذه المعايير مما يشجعهم على إدراج إصداراتهم في سوق دبــي والإتــيان بأنشطة الاكتــتاب والأعمال القانونية إلى الإمارة.
ضبط المعايير
ويقول معبد علي الجارحي عضو الهيئة المشرفة على الأنشطة الإسلامية في سوق دبي المالي: بهذه الطريقة ستضبط دبي وسوق دبي المالي ايقاع وضع المعايير لهذه الأدوات المالية في أنحاء العالم. ويدرج موقع مركز دبي المالي خمسة إصدارات صكوك كلها تابعة لجهة حكومية في الإمارة. وتدرج العديد من الشركات القائمة في الإمارات أسهمها في دبي لكنها كانت تذهب إلى بورصة لندن لإدراج الصكوك بفضل سمعة لندن التقليدية على مستوى وفرة السيولة وتقدم البيئة التنظيمية.
جذب المقترضين
ويقول بول ماك فيتي مدير الشؤون القانونية بشركة دي.ال.ايه بايبر في دبي: إن أدرجت شركة أسهما في سوق دبي المالي فسوف تدرج صكوكها في نفس السوق بالبديهة. وستظهر مع الوقت قدرة معايير الصكوك الجديدة في دبي على جذب مقترضين مع وجود معايير منافسة أصدرتها جهات تنظيمية محلية وهيئات إسلامية في بلاد أخرى.
مميزات دبي
وتتميز دبي بالعديد من المقومات التي تجعلها قادرة على سحب البساط من تحت أقدام مراكز تقليدية. وتشتهر ماليزيا بتوفير بيئة تنظيمية نشطة ومتسقة للتمويل الإسلامي من خلال بنكها المركزي. وتستضيف البحرين هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية ذات النفوذ الكبير والتي تطبيق هيئات تنظيمية على مستوى العالم معاييرها بشكل كلي أو جزئي. لكن دبي تتميز بموقعها في قلب الخليج وهي نقطة محورية لحركة النقل الجوي بين أوروبا وآسيا وأفريقيا ومدينة ذات طابع عالمي يفوق معظم المراكز الأخرى.
نهج جديد
وتطرح دبي نهــجا جديدا. وتعــاني صـــناعة التمويل الإسلامي من انقسامات بسبب غموض معايير إصدار المنتجات وتضارب مصالح محتمل بين أعضاء الهيئات الشرعية المشرفة على الصناعة. وسارت حركة إصلاح الصـــناعة ببطء بسبب المصالح المتجذرة في الهيئات التنـــظيمية الكبرى.
ويؤكد الخبراء أن معايير دبي الجديدة لإصدار الصكوك ستكون أكثر تفصيلا من مراكز أخرى مما قد يعالج الجدل ويمنح المتعامل والمستثمر يقينا أكبر.
.. وتشكل جسراً يربط العالمين الإسلامي والغربي
تتحول دبي عبر مبادرة الاقتصاد الإسلامي إلى جسر يربط بين العالمين الإسلامي والغربي عبر مبادرة الاقتصاد الإسلامي. وأدت الأزمة العالمية التي عصفت بقطاع التمويل التقليدي إلى تزايد الاهتمام بالتمويل الإسلامي كبديل موثوق.
وأدرك المصدرون والمستثمرون أنه ليس هناك من اختلاف جوهري في ميزان الربح والمخاطرة بين هذين النوعين من التمـــويل. وتتوقع ستاندرد آند بورز أن ينمو حجم قطاع التمويل الإسلامي العالمي بنسبة 20 % سنوياً.
دور مهم
وتستطيع دبي أن تلعب دور مد جسور الاتصال بين السوق الخليجية والسوق الآسيوية وما وراءها. وعبر هذا الدور الذي يمكن أن تلعبه ستسهل عملية تعزيز الروابط بين سوق المنطقة الإسلامية والسوق العالمية مما يسهم في تعزيز مستوى التقارب والعولمة في كافة القطاعات.
وستعزز المبادرة آفاق البنوك الإسلامية والتطبيقات المتفاوتة لمفهوم التكافل في السوقين، والدور الذي يمكن أن يلعبه الاستخدام المتزايد للصكوك في تعزيز نمو الاقتصادات العالمية.
ووفقاً لستاندرد آند بورز، تقود عجلة نمو قطاع التمويل الإسلامي حالياً بلدان في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي وآسيا، والتي تستأثر بنصف القطاع عالمياً. وتشمل المحركات الرئيسية التي تقف وراء هذا النمو المتزايد النمو السريع للسكان المسلمين، الذين يمثل الشباب شريحة كبيرة منهم، وقوة بيئات الاقتصاد الكلي ومشاريع البنية التحتية الضخمة التي تحتاج إلى التمويل.
التأمين التكافلي يحتاج معايير موحدة
شددت وكالة ايه.ام بست الدولية لتصنيف شركات التأمين على ضرورة إيجاد معايير موحدة لشركات التأمين التكافلي. وقالت: إن تباين المعايير المنظمة لقطاع التأمين التكافلي في الخليج يضر بهوامش الربح والتصنيف الائتماني ويفتح الباب أمام مراجحة على المستوى الرقابي.
ويرى فاسيليز كاتسبس المدير العام لتطوير الأسواق في الوكالة أن غياب التنسيق بين الجهات التنظيمية يصعب المهمة على مقدمي خدمات التأمين التكافلي.
ويعد قطاع التأمين التكافلي الذي تقع أسواقه الرئيسية في الخليج وجنوب شرق آسيا مؤشرا على شهية المستهلك لمنتجات التمويل الإسلامي. واعتبر كاتسبس أن تباين القواعد التنظيمية دفع بعض الشركات للاستفادة من الفروق بين الأسواق بأن تقوم بحجز النشاط في بلد وبيع وثائق التأمين في بلد آخر.
ومن الأسواق التي تطبق قواعد محددة لتنظيم التأمين التكافلي الإمارات والبحرين ومركز دبي المالي العالمي ومركز قطر للمال. وليس لدى مراكز أخرى مثل الكويت قواعد تنظيمية محددة.
وتعطي قواعد الإمارات ومركز دبي المالي العالمي الأولوية للمنتفعين، بينما لا توجد تشريعات مناظرة في مركز قطر للمال أو البحرين أو السعودية كما أن الرؤية غير واضحة في الكويت حسب التقرير. دبي رويترز