العوامل التي تمثلت في الغموض الذي أحاط بقرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي خلال العام 2013، وموعد تطبيق سياسة الخفض التدريجي لبرامج التسهيل الكمي، بالإضافة إلى اتساع الهوة بين الحزبين والذي جعل من واشنطن رهينة، عززت مشاعر الحيطة والحذر تجاه الميل إلى المخاطرة. ولكن، مع التطورات التي شهدها شهر ديسمبر، فقد تراجع اثنان من أكبر دوافع المخاطرة في السوق للعام الماضي.

ففي آخر اجتماع له كرئيس مجلس إدارة البنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، قام "بن برنانكي" بسحب برنامجه للتسهيل الكمي بمبلغ 85 مليار دولار أميركي في الشهر. وبعد الإغلاق الحكومي المحرج في أكتوبر، تمكن الديمقراطيون والجمهوريون في النهاية من التوصل إلى اتفاق حول صفقة جديدة في الميزانية والتي ستشهد تخفيضاً في الإنفاق بنسبة 63 مليار دولار، مما سيجنب الحكومة الأميركية إغلاقاً جديداً آخر.

ومع عودة التركيز على الانتعاش والنمو العالمي، تشير البيانات الأميركية الأخيرة إلى بداية مشرقة للمشهد الاقتصادي الكلي للعام 2014. وفي هذا السياق، يواصل سوق الوظائف في الولايات المتحدة ازدهاره بفضل المكاسب التي تحققت خلال الربع الماضي. حيث يأتي ذلك مصحوباً بتوقعات حول ورود بيانات أقوى من الولايات المتحدة. ومن المرجح أن يبقى الدولار في الصفوف الخلفية خلال الأسابيع الأولى من عام 2014.

وعلى الرغم من ذلك، وفي سياق التوجه التصاعدي التاريخي لشهر ديسمبر، لا شك أننا سنرى تأثيرات وتداعيات ستؤدي إلى تصحيحات طفيفة في الأسواق، إلا أن ذلك يجب أن يفتح الباب لفرص جديدة وطويلة الأمد.

وعلى المدى القصير والمباشر، فإن أسواق الأسهم الإقليمية ستجني الفوائد خلال شهر يناير، على الرغم من قابليتها للتأثر بالتداعيات الناجمة عن موجة الأرباح للنهاية القوية للعام 2013. أما على المدى المتوسط، وفي ظل ارتفاع المعنويات وتعزيز الثقة بعد فوز دبي باستضافة معرض إكسبو 2020 الدولي، فإن انتعاش أسعار العقارات واستعادة الثقة بين الأسواق الدولية نتيجة ترقية دولة الإمارات العربية المتحدة على مؤشر مورغان ستانلي كابيتال انترناشيونال MSCI للأسواق الناشئة، سيواصل تعزيز الثقة في بورصات الأسهم الإماراتية وزيادة تدفق الأموال الأجنبية التي ستدعم بدورها أسواق الأسهم الإقليمية بشكل أقوى. من جهة أخرى، من المتوقع أن تؤدي التطورات العالمية التي شهدناها على مدار الربع الأول إلى تراجع الرغبة في المخاطرة العالمية في ظل عدم الاستقرار الذي يهيمن على الأسواق.