أشار التحليل الأسبوعي للأسواق الناشئة في آسيا الصادر عن شركة آسيا للاستثمار أن تخفيض سعر الفائدة كان متوقعاً ولكن ليس بهذا الحجم، حيثُ أدى تراجع أسعار الجملة واستقرار أسعار الاستهلاك إلى تسهيل السياسة النقدية هذا العام. ولفت التحليل إلى قيام البنك المركزي الهندي أخيراً بتخفيض معدلات الفائدة مرة أخرى.
وأضاف أنها المرة الرابعة هذا العام التي يلجأ فيها البنك المركزي إلى تقليص معدل الريبو الرئيسي، والمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات يتم فيها تخفيض سعر الفائدة بما يزيد عن 25 نقطة أساس. ويعد السعر الذي تقترض البنوك وفقه اليوم من البنك المركزي الأدنى منذ أربع سنوات ونصف، إذ يبلغ 6.75% مقارنة مع 8% في العام الماضي.
انكماش
في غضون ذلك، يشهد مؤشر أسعار الجملة انكماشاً منذ قرابة السنة، وتعرض لمزيد من الانخفاض في شهر أغسطس ليصل إلى أدنى مستوى تاريخياً، إذ تراجع 4.95% على أساس سنوي. وعلى صعيد الجملة، شهدت كافة الأغذية لاسيما الخضراوات، والوقود ومنتجات التصنيع انكماشاً.
من ناحية أخرى، ارتفع مؤشر سعر الاستهلاك ببطء هذا العام، باستثناء شهري يوليو وأغسطس حيث هبط التضخم من نسبة تزيد عن 5% إلى أقل من 4%. مع ذلك، يعود هذا التراجع الأخير بشكل رئيسي إلى تأثير مستويات التضخم في العام الماضي، مما يدل على أن نمو أسعار الاستهلاك لابد أن يرتفع مجدداً في شهر سبتمبر.