بعد التباطؤ الذي شهدته سوق السندات المؤسسية، قررت شركة آبار للاستثمار الاستفادة من ارتفاع الطلب من قبل المستثمرين على السندات الممتازة، حيث قامت بإصدار سندات قابلة للتحويل إلى أسهم ذات هيكلية مبتكرة بقيمة ملياري يورو، والتي تجمع بين سمعة الشركة القوية كمستثمر طويل الأمد بالإضافة إلى قوة المركز المالي لشركتها الأم، شركة الاستثمارات البترولية الدولية (آيبيك).
ويعكس إصدار سندات آبار، الذي تم الإعلان عنه يوم 24 مارس الجاري، الجدارة الائتمانية العالية التي تتمتع بها المؤسسات والكيانات التابعة لحكومة أبوظبي، لا سيما شركة «آبار»، والثقة الكبيرة التي يضعها السوق بهذه المؤسسات وسط حالة من عدم اليقين في أسواق المنطقة على إثر التراجع الكبير الذي سجلته أسعار النفط.
خفض التكلفة
وفي هذا السياق، قامت «آبار» بإصدار سندات قابلة للتحويل إلى أسهم في بنك أوني كريديت الإيطالي في صفقة تاريخية مكنت الشركة من تحقيق خفض كبير في تكلفة رأس المال بنسبة 3.25% ووفرت الموارد المالية اللازمة لمحفظتها العالمية من الشركات التي تستثمر فيها بهدف تعزيز قدرتها على تحقيق أعلى قيمة ممكنة على المدى الطويل.
وتتيح هذه السندات لشركة «آبار» وبشكل فوري تسوية سندات دايملر القابلة للتحويل إلى أسهم، ما يمكنها من تحقيق خفض كبير في تكلفة ديونها.
وتدير «آبار» محفظة استثمارية تتنوع بين قطاعي العقارات والطاقة، وتلعب دوراً رئيسياً في تحقيق رؤية حكومة أبوظبي الرامية لتنويع اقتصاد الإمارة وتقليل الاعتماد على النفط والغاز كمصدر رئيسي للدخل.
أسباب النجاح
ويشار هنا إلى أن صفقة معقدة وضخمة من هذا النوع لا يقدر على إنجازها سوى عدد محدود من الشركات، ويعزى النجاح الذي حققته آبار لما يلي:
Ⅶ المركز المالي المتين الذي تتمتع بها كل من الشركة وشركتها الأم، شركة الاستثمارات البترولية الدولية (آيبيك).
Ⅶ الجهود التي بذلتها آبار لتوضح للمستثمرين طبيعة أعمالها ومخططاتها للنمو.
Ⅶ سمعة آبار القوية كمصدر للسندات، الأمر الذي يتجلى بوضوح في المكاسب الجذابة التي حققها حملة إصدارات السندات السابقة للشركة.
Ⅶ التصنيف الائتماني الممتاز لـ آبار، إلى جانب المكانة الراسخة لشركتها الأم، شركة الاستثمارات البترولية الدولية (آيبيك)، فضلاً عن متانة حكومة أبوظبي، المالكة للشركة.
نجاحات تاريخية
هذا وقد حققت إصدارات آبار من السندات نجاحات تاريخية عدة:
Ⅶ أضخم إصدار على الإطلاق لسندات قابلة للتحويل من قبل مؤسسة لا تحمل تصنيفاً ائتمانياً.
Ⅶ أضخم إصدار لسندات قابلة للتحويل في أوروبا ومنطقة الشرق الأوسط وأفريقيا منذ العام 2008 (دويتش تيليكوم).
Ⅶ تعد شريحة السندات التي تستحق لأجل سبعة أعوام هي أطول فترة استحقاق مقارنة بإصدارات الصكوك المماثلة منذ العام 2006.
العائدات والعلاوة
وتتمتع الصفقة بمزيج فريد من العائدات والعلاوة على مستوى سوق السندات القابلة للتحويل إلى أسهم، لتتميز عن نظيراتها على مستوى كل من أوروبا ومنطقة الشرق الأوسط وأفريقيا، ويذكر أنه منذ العام 2009 لم يكن هنالك سوى ثلاث صفقات أخرى مشابهة من حيث مستوى جاذبية العائدات والعلاوة.
وتأتي هذه الصفقة في أعقاب الإصدار السابق لآبار، والذي حاز على جائزة «أفضل صفقة لعام 2011» من مجلة «يوروموني».
مكانة وسمعة
قال خادم القبيسي، رئيس مجلس إدارة «آبار»: «يعكس نجاح هذه الأداة المالية الفريدة من نوعها، المكانة المتميزة والسمعة القوية التي تتمتع بها آبار للاستثمار بصفتها إحدى الكيانات التابعة لحكومة أبوظبي. وبما أن إصدار السندات القابلة للتحويل إلى أسهم هذا هو الأكبر بالنسبة للإصدارات غير المصنفة، فلا شك أن الأسواق العالمية تتفهم وتدعم أعمال آبار ومخططاتها الاستراتيجية. ونحن فخورون بفريق العمل الذي نجح في تنفيذ هذه الصفقة التي أعادت تشكيل تصورات وتوقعات السوق، تماماً كما فعلنا في إصدارنا السابق من السندات».