أعلنت موانئ دبي العالمية أمس عن الدخول في اتفاقية بشأن الاستحواذ المقترح على مؤسسة «عالم المناطق الاقتصادية»، (المملوكة لدبي العالمية) والتي تضم عدداً من المناطق الحرة أهمها المنطقة الحرة بجبل علي «جافزا» بإجمالي يبلغ 12.7 مليار درهم (3.46 مليارات دولار) تتضمن دفع مبلغ 9.54 مليارات درهم (2.6 مليار دولار) ..
بالإضافة إلى نقل الدين الصافي لعالم المناطق الاقتصادية والمقدر بـ3.15 مليارات درهم، في تاريخ 30 يونيو 2014، وهو ما يمثل مضاعفات 10 مرات أرباح عالم المناطق الاقتصادية قبل استقطاع الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عن العام المنتهي في 31 ديسمبر 2014.
سيولة ذاتية
وقال سلطان أحمد بن سليم، رئيس مجلس إدارة موانئ دبي العالمية في مؤتمر صحافي عقد بالأمس إن المجموعة استحوذت بالكامل وبنسبة 100% على جافزا والمناطق الحرة الأخرى التابعة لعالم المناطق الاقتصادية، وأن عملية تمويل الاستحواذ ستكون في الاغلب اعتماداً على سيولتها الذاتية والتي تبلغ ما يقارب 20 مليار درهم، لكنها في الوقت ذاته لم تستبعد اللجوء إلى استخدام طرق سداد أخرى مثل إصدار صكوك أو الاقتراض.
تغيير الإدارة
وأشار إلى أن عملية الاستحواذ ستتم بالكامل بنهاية الربع الثاني من العام المقبل بالطبع بعد موافقة الجمعية العمومية غير العادية والتي ستنعقد بتاريخ 18 ديسمبر 2014، وأن موانئ دبي لن تقوم بتغيير إدارة المنطقة الحرة أو الاستراتيجيات الإدارية المستقبلية..
لكن عملية اتخاذ القرار ستتحول من إدارة جافزا إلى مجلس إدارة موانئ دبي العالمية، مشيراً إلى أن هذا الاستحواذ يخدم نموذج عمل موانئ دبي العالمية التي تدير ميناء جبل علي الذي بصدد توسعات جديدة بعد افتتاح المحطة الثالثة لتصل الطاقة الاستيعابية إلى 19 مليون حاوية نمطية.
استحواذات مماثلة
وأشار بن سليم إلى أن مجلس الإدارة يدرس حالياً القيام بخطوات مماثلة في كل من ميناء لندن غيتواي وميناء كوسيدو في جمهورية الدومينيكان، مشيراً إلى أن الاستحواذ على المناطق الحرة واللوجستية التابعة إلى الموانئ لا يعتبر خارج نطاق عمل الشركة بل يصب في صميم نشاطها، حيث سيسهل التنسيق بين الميناء والمنطقة الحرة ويسرع عملية اتخاذ القرارات.
تعتبر مجموعة «عالم المناطق الاقتصادية» مزوّداً لحلول البنى التحتية الصناعية واللوجستية وتضم خمس وحدات عمل هي المنطقة الحرة لجبل علي (جافز)، شركات جافزا (جافزا انتبرايزز م.م.ح)، شركة عالم المناطق الاقتصادية (إي زي دبليو كوربوريت)، عالم مركز الأعمال، ووحدات الأعمال الناشئة. وتعد المنطقة الحرة لجبل علي «جافز» الرائدة ضمن أعمال «عالم المناطق الاقتصادية»..
حيث مثلت 97% من الإيرادات والأرباح التشغيلية للعام المنتهي في 31 ديسمبر 2013، وهي مجمع تجاري وصناعي حديث للخدمات اللوجستية يمتد على مساحة 57 كيلومتراً مربعاَ بمحاذاة ميناء جبل علي، المرفق الرئيسي التابع لموانئ دبي العالمية في دبي، وهي جزء لا يتجزأ من سلسلة التوريد بالنسبة لعملاء موانئ دبي العالمية في ميناء جبل علي.
مزايا مالية
ومن هذا المنطلق فإن الاستحواذ المقترح يوفر العديد من المزايا الاستراتيجية والتشغيلية والمالية البارزة بالنسبة لموانئ دبي العالمية ومنها: إنشاء مركز رائد متكامل لميناء ومنطقة حرة في الشرق الأوسط، وتوفير فرصة فريدة لضبط وتحسين مستويات الاستثمار في المنطقة الحرة لجبل علي، واحدة من الأصول التي تتمتع بموقع استراتيجي هام لاستمرار نجاح ميناء جبل علي كمنفذ رائد في منطقة الشرق الأوسط.
وتعزيز الميزة التنافسية لموانئ دبي العالمية بتوفير تجربة عملاء راقية من خلال المزيد من التعزيز لطروحات المنتجات المتكاملة في ميناء جبل علي بما يتماشى مع استراتيجية موانئ دبي العالمية الرامية إلى تقديم حلول لوجستية استراتيجية متكاملة معتمدة على الميناء في مواقع منافذ رئيسية.
بالإضافة إلى الاستفادة من استقرار الإيرادات المتكررة وهوامش الأرباح الصحية والتوليد القوي للنقد الذي توفره عالم المناطق الاقتصادية، وفرص نمو بارزة توفرها عالم المناطق الاقتصادية في ضوء زيادة معدلات الإشغال وزيادة متوسط أسعار الإيجار وتطوير عقارات جديدة للاستثمار يدعمها استمرار نمو دبي كمركز تجاري ولوجستي رائد.
كما ستستفيد من عوائد مالية جذابة بالنسبة لحملة أسهم موانئ دبي العالمية مع التوقعات بأن يزيد الاستحواذ المقترح الإيرادات بنسبة أكثر من 15 بالمئة ليولد أكثر من 7 بالمئة عائدات على رأس المال الموظف لكامل العام المالي الأول الذي يعقب إتمام الصفقة، علاوة على زيادة تقرب من 50 بالمئة في هامش الأرباح المعدلة لموانئ دبي العالمية الموسعة قبل استقطاع الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على أساس «بروفورما» (القوائم المالية الافتراضية)..
وأيضاً الحفاظ على مرونة النمو مع موانئ دبي العالمية الموسعة في ضوء توقعات القوائم المالية الافتراضية للمديونية (نسبة الدين الصافي إلى الأرباح المعدلة قبل استقطاع الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) بواقع 3.3 مرات. ومن المتوقع أن تستمر موانئ دبي العالمية بتوليد النقد بدون أي تأثير على سياسة توزيع الأرباح المتبعة حاليا، في الوقت الذي تتوقع فيه الشركة تحقيق فائض نقدي كبير يمكنها من الاستثمار في النمو وتسديد الديون.
فرصة تجارية
وفي تعليقه على عملية الاستحواذ قال رئيس مجلس إدارة موانئ دبي العالمية :«يمثل الاستحواذ على عالم المناطق الاقتصادية فرصة استراتيجية وتجارية تعود بالنفع على عملائنا وشركتنا، إذ يساهم كل من ميناء جبل علي والمنطقة الحرة في دعم ودفع نمو دبي والمنطقة الأوسع التي تضم حوالي ملياري نسمة.
وسوف نتمكن سوياً من تقديم خدمات انسيابية للشاحنين وخطوط الشحن على امتداد سلسلة التوريد بتوفير الربط البحري والبري والجوي عبر الميناء والمنطقة الحرة مع مطار آل مكتوم الدولي من خلال ممر دبي اللوجستي، ما يمكنهم من تعزيز فعالية عملياتهم».
وأضاف: بشكل عام، تعتبر هذه الصفقة جذابة من الناحيتين الاستراتيجية والمالية وسوف تتيح لنا تعزيز موقعنا كمركز لوجستي رائد في منطقة الشرق الأوسط، إضافة إلى تسريع وتيرة النمو وتحقيق قيمة مضافة لمساهمينا. وتعتزم موانئ دبي العالمية تمويل الاستحواذ المقترح وما يترتب عليه من تكاليف ونفقات..
إضافة إلى تمويل العمليات الجارية لـ«موانئ دبي العالمية الموسعة» من مصادر النقد والقروض والتسهيلات الائتمانية الدوارة المتوفرة لديها حاليا. ولن يطرأ أي تغيير عقب إتمام صفقة الاستحواذ على شهادات الصكوك والتسهيل الإسلامي المشترك التي أصدرتها «جافزا» بقيمة 650 مليون دولار أميركي والتي تستحق في عام 2019، مع احتفاظ موانئ دبي العالمية بالمرونة لاستكشاف خيارات تمويل بديلة.
إيرادات جافزا
حققت عالم المناطق الاقتصادية في تاريخ 31 ديسمبر 2013 إيرادات بلغت 430 مليون دولار أميركي وأرباحا قبل استقطاع الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 348 مليون دولار أميركي وأرباح بروفورما قبل الضرائب بلغت 221 مليون دولار أميركي.
وتخطت هوامش أرباح مجموعة عالم المناطق الاقتصادية 80% للعام المنتهي بتاريخ 31 ديسمبر 2013 وللأشهر الستة الأولى من 2014 المنتهية بتاريخ 30 يونيو 2014. والجدير بالذكر أن البيانات المالية لعالم المناطق الاقتصادية تم تحويلها من الدرهم الإماراتي إلى الدولار الأميركي بسعر صرف 3.6725 دراهم (دولار أميركي)، وهو متوسط المعدل السائد للعام المنتهي في 31 ديسمبر 2013.
رأسمال السهم
وبالنظر إلى كون شركة عالم الميناء والمنطقة الحرة المالك المشترك لكل من كامل رأسمال السهم العادي لمجموعة عالم المناطق الاقتصادية ونسبة 80.45% من رأسمال سهم موانئ دبي العالمية العادي، فإن الاستحواذ المقترح يندرج تحت بند «المعاملات مع الأطراف ذات العلاقة». كما أن حجم الصفقة يجعل منها صفقة من الدرجة الأولى وفقاً لقوانين الإدراج في المملكة المتحدة، ولهذا فهي تتطلب موافقة مساهمي موانئ دبي العالمية المستقلين.
وبالتالي يتوجب على موانئ دبي العالمية الحصول على موافقة مسبقة من حملة أسهمها تماشياً مع قوانين الإدراج في المملكة المتحدة، وبناء عليه فسيتم عقد اجتماع جمعية عمومية غير عادية بتاريخ 18 ديسمبر 2014 يتم فيه اقتراح قرار يخوٌل مجلس الإدارة المضي قدماً في عملية الاستحواذ. ورهناً بالحصول على موافقة المساهمين المستقلين على هذا القرار في اجتماع الجمعية العمومية غير العادية من المتوقع إتمام هذه الصفقة في الربع الثاني من عام 2015.
تعد «جافزا» أهم الوحدات التابعة لـعالم المناطق الاقتصادية حيث مثلت 97 % من الإيرادات والأرباح التشغيلية .
97 %
1.28
مليار درهم أرباح عالم المناطق الاقتصادية قبل استقطاع الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للسنة المالية 2013.
57
كيلومتراً مربعاً مساحة المنطقة الحرة بجبل علي وهي بذلك الأكبر مساحة في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.
20
مليار درهم السيولة التي تملكها الشركة العالمية، حيث ستعتمد عليها في إتمام عملية الاستحواذ على جافزا .
26
مليار درهم استثمارات موانئ دبي في بناء الأصول وعمليات الإستحواذ خلال الفترة ما بين 2007 و2013.
سهم الشركة يرتفع 2.65 % بعد الصفقة
ارتفعت أسهم موانئ دبي العالمية أمس الخميس مباشرة بعد الإعلان على صفقة الاستحواذ على شركة عالم المناطق الاقتصادية التي تعمل في مجال البنية التحتية الصناعية واللوجستية، حيث أغلق السهم على 20.15 دولاراً بارتفاع 2.65%، بعد أن تم عقد 117 صفقة تضمنت تداول 271 ألف سهم بقيمة إجمالية قاربت 5.46 ملايين دولار.
.. وتسحب إدراج سهمها من بورصة لندن
سعى موانئ دبي العالمية إلى الحصول على موافقة المساهمين على اقتراح سحب إدراج أسهمها من بورصة لندن في حين يستمر تداول أسهم موانئ دبي العالمية في بورصة ناسداك. هدف إدراج أسهم موانئ دبي العالمية في بورصة لندن عام 2011 بشكل أساسي إلى إيجاد منصة بديلة للتداول في أسهم الشركة للمستثمرين الذين لم يكن بمقدورهم آنذاك الاستثمار في بورصة ناسداك دبي.
ولكن بعد دراسة دقيقة للوضع، يرى مجلس الإدارة أنه أصبح بإمكان عدد أكبر من المستثمرين العالميين الاستثمار في الأسهم المدرجة في ناسداك دبي إذ إن ما يقارب من 99% من أسهم موانئ دبي العالمية تم شراؤها من قبل أفراد ومؤسسات تستثمر عبر ناسداك دبي كما في تاريخ 30 سبتمبر 2014، في حين أن أقل من واحد بالمئة يحملون أسهمها المدرجة في بورصة لندن.
ترقية
مثل التداول في أسهم الشركة المدرجة في بورصة لندن خلال الفترة من 2 سبتمبر 2014 ولغاية 1 أكتوبر 2014 نسبة تقارب الـ 1% من أحجام التداول الكلية، كما أن ترقية التصنيف السوقي لدولة الإمارات وفقاً لمؤشر مورجان ستانلي كابيتال إنترناشيونال MSCI في مايو 2014 من سوق واعدة إلى سوق ناشئة سيساعد الشركات المدرجة في سوق ناسداك دبي والبورصات الأخرى في الدولة على جذب اهتمام أكبر من قبل المستثمرين العالميين.
بناء على ما سبق يعتقد مجلس الإدارة بأن إدراج دبي أصبح الآن يشكل قاعدة صلبة لمساهمي موانئ دبي العالمية العالميين، ويرى مجلس الإدارة والمديرون المستقلون أن لا فائدة ملموسة من استمرار الإدراج في بورصة لندن وأن سحب الإدراج لن يترك أي تأثير سلبي على السيولة نظرا إلى انخفاض حجم التداول. وسوف يستمر الإدراج في بورصة ناسداك دبي، كما أن مجلس الإدارة يواصل الالتزام بأرقى مستويات حوكمة الشركات.
قوانين الإدراج
ومن أجل تفعيل سحب الإدراج، يتوجب على موانئ دبي العالمية الحصول على موافقة مسبقة من حملة أسهمها تماشياً مع قوانين الإدراج في المملكة المتحدة، وبناء عليه فسيتم عقد اجتماع جمعية عمومية غير عادية بتاريخ 18 ديسمبر 2014 يتم فيه اقتراح قرار يخوٌل مجلس الإدارة المضي قدماً في سحب الإدراج.
ورهناً بالحصول على موافقة المساهمين العامين والمستقلين على قرار سحب الإدراج في اجتماع الجمعية العمومية غير العادية، ستتقدم موانئ دبي العالمية بطلب لشطب الإدراج وسحب الأسهم من التداول في السوق الرئيسية لبورصة لندن، ومن المتوقع أن يدخل هذا القرار حيز التنفيذ بتاريخ 21 يناير 2015 خلال مدة زمنية لا تقل بحال من الأحوال عن 20 يوم عمل في لندن من تاريخ تمرير القرار.