ذكرت شركة «اليمبيك اتش.سي» المتخصصة بالاستشارات والبحوث في مجال نشاط بنوك الاستثمار، أن بنك أبوظبي التجاري وبنك الاتحاد الوطني في موقف جيد لتطبيق القواعد العالمية الجديدة بازل 3 ورفعت السعر المستهدف لسهمي البنكين اللذين يقع مقرهما في أبوظبي.
ومن المنتظر تطبيق بازل 3 على جميع البنوك اعتباراً من 2013 وسينشر مجلس الاستقرار المالي إطار العمل المنظم لذلك في أواخر يوليو المقبل، وذلك للمراجعة العامة قبل موافقة قادة مجموعة الدول العشرين على القواعد الجديدة في نوفمبر تشرين الثاني. وووقع بنك أبوظبي التجاري في يونيو اتفاقاً لبيع حصته التي تبلغ 25 بالمئة في بنك «آر.اتش.بي كابيتال» الماليزي بسعر 10.80 رنجيت للسهم في صفقة قيمتها سبعة مليارات درهم (1.91 مليار دولار).
وقالت «اليمبيك إتش.سي» مشيرة للصفقة، إن من المتوقع أن يتحسن رأس المال الأساسي من المستوى الأول وفقا لبازل 3 لبنك أبوظبي التجاري إلى 10.3 بالمئة من 6.3 بالمئة وأن يزداد وفقاً لبازل 2 اثنين بالمئة إلى 14.4 بالمئة. ورفعت الشركة السعر المستهدف لسهم بنك أبوظبي التجاري إلى 2.5 درهم من 1.89 درهم.
وتتطلب قواعد بازل بشكل رئيسي أن تكون نسبة المستوى الأول لرأس المال عند سبعة بالمئة. واعتبر التقرير الذي صدر أمس أن المصرف باع الحصة بسعر عادل، إلا أنه كان بإمكانه أن يتوصل إلى سعر بيع أعلى عبر انتظاره لدمج محتمل.
وجاء في التقرير: «لا نتوقع توزيع عائدات عملية البيع بما أنها كانت مخصصة لمعالجة عجز رأس المال في بنك أبوظبي التجاري، ولولا بيع الحصة في «أر أتش بي كابيتال»، لتكبد بنك أبوظبي التجاري خسارة سنة 2010، بالإضافة إلى خسارة تقدر بنسبة 39% في العائدات سنة 2011، و34% سنة 2012، و24% سنة 2013، و19% سنة 2014».
وذكر ياب ماير، مدير الفريق المالي المشرف على التقارير في تعليق خاص لـ«البيان»: «لقد عالج بنك أبوظبي التجاري عجز رأس المال من خلال بيع حصته البالغة 25 في المائة في «أر أتش بي كابيتال»، وسيكون لذلك نتائج ايجابية للبنك على المدى المتوسط، خصوصاً وأن عملية البيع تلك أدخلت البنك من جديد ضمن مظلة اتفاق «بازل 3».
وبقي تصنيف بنك أبوظبي التجاري بحسب الشركة underweight للسهم في حين أنها رفعت سعره الهدف من 1.89 إلى 2.5 درهم.
وفي الوقت نفسه رفعت شركة «أليمبيك اتش سي» سعرها الهدف لسهم «بنك الاتحاد الوطني» من 3.50 دراهم إلى 4.50 دراهم إماراتية، لتأخذ بتوسع الهامش. محافظاً بذلك على توصية Overweight التي كانت قد منحتها إلى السهم.
وذكر التقرير: «تم رفع التوقعات لجهة صافي هامش الفوائد بشكل كبير نظراً إلى أن «الاتحاد الوطني» يعيد تسعير ودائعه بصورة فعالة، كما توقع اتساع تلك الهوامش بواقع 20 إلى 50 نقطة إضافية من خلال انخفاض معدلات الفائدة على الودائع، الأمر الذي يقلّص الضغوط على معدلات الإقراض إلى حد كبير جداً، علماً بأن تكاليف الديون المعدومة تخضع للسيطرة، وأن جزءاً ضئيلاً منها مخصص إلى الشركات المرتبطة بالحكومة». وذكرت الشركة بأنها رفعت ربحية السهم الواحد 19.5% لسنة 2011 و10.9% لسنة 2012.
كما رفعت «أليمبيك اتش سي» سعر سهم «بنك أبوظبي الوطني» الهدف إلى 2.5 درهم مقابل 1.89 درهم سابقاً، محافظاً على تصنيف underweight. وذلك في تقرير صدر مؤخراً جاء فيه: «تعكس الزيادة الأرباح الرأسمالية التالية لبيع حصة الشركة في «أر أتش بي كابيتال» وتراجع تخفيضات دفتر القروض على شاشتنا المحدثة التي تعكس نوعية الأصول».
ويعكس تراجع السهم، عن السعر الحالي، إلى السعر الهدف العائدات السيئة لدى «بنك أبوظبي الوطني» واستمرار المخاوف المتصلة بنوعية الأصول. هذا وقد تمت معادلة تراجع العجز الرأسمالي جزئياً بهبوط لقيمة الامتياز المصرفي للمؤسسة. وتهوي الأسهم بنسبة 5.9% إلى 3.01 دراهم إماراتية.