خلص تقرير نشرته شركتا أوليفر وايمان ومورجان ستانلي الاستشاريتان تحت اسم: التأثير الاستراتيجي والكمي لمعيار الملاءة المالية 2 إلى أن تأثير معيار الملاءة 2 سيكون أكبر من انخفاض معدلات الملاءة وسوف يحفز شركات التأمين على التغيير.
ومعيار الملاءة 2 هو اللائحة التي تنظم شركات التامين في الاتحاد الأوربي وتهدف إلى تحسين حلقة الوصل بين رأس المال والمخاطر الاقتصادية. ويقول التقرير إن المعيار سوف يكون له أثر استراتيجي عميق على صناعة التأمين؛ مما يؤدي إلى إعادة تقييم نماذج الأعمال التقليدية، ويذكر التقرير أن فرص عمليات الاندماج والاستحواذ سوف تجعل الميزانية العمومية لشركات التأمين أكثر شفافية وتحديد الأعمال التي تنطوي على المخاطر من الأعمال التي لها ربح مستدام، وهكذا تحتاج شركات التأمين إلى تغيير تشكيلة منتجاتها وتحقيق التنوع في الأعمال ونظام الميزانية العمومية لزيادة عمليات الاندماج والاستحواذ.
ويذكر تقرير أوليفر وايمان ومورجان ستانلي أن فِرَق الإدارة لدى شركات التأمين سوف تركز على إعادة هيكلة محافظ التأمين على الحياة من محافظ تقليدية إلى منتجات ذات وحدات متصلة ودخول سنوية متغيرة. هذا فضلاً عن وجود نسبة تركيز أكبر على إدارة الأصول والخصوم مثل التحوط وإدارة المخاطر وإعادة التامين.
ويطبق التقرير نموذج معيار الملاءة 2 لتقييم تأثيره على أربع شركات تأمين وهمية قائمة في أوربا: وهي المُركّب العالمي، وشركة عالمية للتأمين على الحياة، وشركة لإعادة التأمين، وشركة التأمين المؤقت التي لا تتضمن التأمين على الحياة.
وبشكل عام تظهر النتائج أن شركات إعادة التأمين التي قامت بالرأسمالية سوف تستفيد لأقصى درجة من معيار الملاءة 2 بسبب الطلب من شركات التامين المتبادل التي تفتقر إلى المصادر البديلة لرأس المال فضلاً عن الزيادة في استخدام إعادة التأمين كأداة لتقليل المخاطر.
ويقول النموذج إن معيار الملاءة 2 سيمثل تحديًا كبيرًا لشركات التأمين المتبادل التي لها اتساع جغرافي محدود؛ حيث ينتج القدر الغالب من رأس المال الاحتياطي من ميزة تنوع الأعمال والمنتجات.
وقال جون هوكنج رئيس فريق أبحاث التأمين في مورجان ستانلي في لندن: يكشف معيار الملاءة 2 التذبذب الاقتصادي الحقيقي في كشوف أرصدة العديد من شركات التأمين الأوربية.
وبينما نحن ندعم إطار العمل على المدى القريب ونحن على ثقة أن هذا الأمر سوف يقود إلى معرفة أكبر حول تكلفة رأس مال ونتوقع من شركات التأمين اتباع أساليب أكثر دقة في إدارة الأصول والخصوم كي يتم زيادة عوائد رأس المال الاقتصادي لأقصى حد. ومن جانبه قال لوكاس زيور الشريك في شركة أوليفر ويمان وممارس للتأمين:
يتضح من تحليلنا وجود بعض هياكل الأعمال التي لا تتمتع بالكفاءة بشكل أكيد؛ وذلك من المنظور الرأس مالي، ومازالت بعض المجموعات لديها عدة شركات تأمين في نفس السوق والتي تدعم علامات تجارية مختلفة مثلاً. وبينما يعتبر توحيد شركات التأمين في الأسواق الأوربية أمرًا معقدًا فإن معيار الملاءة 2 يعني أن الأمر محتمل الوقوع جدًّا.
وبشكل عام توقع التقرير وجود أثر محدود على هياكل المجموعات التابعة لها شركات الاتجاه السائد خلال فترة قصيرة في حين يتوقع وجود زيادة كبيرة في رأس المال داخل المجموعات من خلال إعادة التأمين واستغلال هياكل رأس المال.
الوكالات