توقع استبيان أجرته شركة الخدمات الاستشارية الدولية المتخصصة تاورز بيرين حول توجهات أنشطة الاندماج والاستحواذ في الإمارات إبرام صفقات أخرى خلال الشهور الـ 12 المقبلة، وفي السياق نفسه أكد تقرير للشركة أن الشركات التي بادرت باغتنام الفرص والصفقات المتاحة عقب انهيار مصرف ليمان براذرز تمكنت من تسجيل مستويات أداء أعلى بنسبة 3, 6% من مؤسسات الأعمال الأخرى.
وأشار التقرير إلى أن المخاوف من عمليات الاندماج والاستحواذ، بوصفها أكثر مخاطرة من ذي قبل بسبب صعوبات التقييم، كانت في غير موضعها. وانتهى التحليل، الذي أصدرته الشركة أمس بالتعاون مع كلية كاس لإدارة الأعمال، إلى أن الاستثمار في صفقات فترات التراجع الاقتصادي يمكنه المساهمة في تحقيق قيمة إضافية.
وأظهر التحليل أن الشركات التي امتلكت شجاعة الإقدام على صفقات جديدة (وصفها التقرير بالمشترين الشجعان) استطاعت الفوز باتفاقيات رابحة، وتسجيل عوائد أفضل من تلك التي تجنبت المخاطرة في هذه الفترة. واعتمدت الدراسة على تحليل 204 صفقات تزيد قيمتها على 100 مليون دولار، وتمت خلال الفترة من 15 سبتمبر 2008 (تاريخ إعلان إفلاس ليمان) إلى 31 مايو 2009، وبيّنت أن متوسط عوائد حقوق المساهمين لدى الشركات الصانعة للصفقات تراجعت بنسبة 4, 25%، مقابل 7, 31% لبقية السوق.
ويتناسب عدد وحجم الصفقات، التي تبرمها الشركات، طردياً مع ارتفاع مستويات أدائها. وسجلت مؤسسات أنهت صفقات استحواذ متعددة في نفس الفترة - 15 شركة أتمت 32 صفقة- أداءً عالياً تجاوز مؤشر إم إس سي آي العالمي بنحو 7, 16%.
وفي السياق ذاته، شهدت الشركات المشترية في الولايات المتحدة أفضل أداء في السوق المحلي، وحصدت عوائد أعلى بنسبة 10% من الأسواق العالمية.
واعتبر كريسبين ماريوت، مدير عام تاورز بيرين في الشرق الأوسط، انهيار ليمان براذرز لحظة فاصلة في نشاط السوق الدولية، مشيراً إلى أن تاورز بيرين حرصت على دراسة تأثير هذا الحدث السلبي على النمط السائد لعمليات الاندماج والاستحواذ. وأوضح: أبدت العديد من الشركات تردداً في التعاطي مع الصفقات، وإحجاماً عن الالتزام باتفاقيات جديدة عقب انهيار ليمان، حيث وقفت آفاق رؤيتهم الاستثمارية عند حد ضيق. ويؤكد هذا التحليل أن التوفيق يحالف دائماً من يمتلكون النظرة الثاقبة وشجاعة الإقدام.
وسلط استبيان تاورز بيرين الأخير لقادة الأعمال في الإمارات مزيداً من الضوء على توجهات أنشطة الاندماج والاستحواذ، وأشار إلى أن الدولة شهدت دخول 26% من مؤسساتها في عملية اندماج وشراء، وتوقع 69% من المشاركين في الاستبيان إبرام صفقات أخرى خلال الشهور الـ 12 المقبلة.
دبي- «البيان»