أصدرت المجموعة المالية - هيرمس تقريرا عن قطاع الاتصالات فى منطقة الشرق الأوسط وشمال افريقيا حددت فيه القيمة العادلة طويلة الأجل لسهم مؤسسة الامارات للاتصالات «اتصالات» عند 7 .16 درهماً وأوصت بـ «التجميع» فى الأجل القصير و بـ «الشراء» فى الأجل الطويل.
وقال التقرير الذي تلقت «معلومات مباشر» نسخة منه إن ايرادات الشركة فى الربع الأول من 2009 بلغت 7119 مليون درهم بارتفاع نسبته 1% مقارنة بالربع الرابع من 2008 وبنسبة 5 .17% مقارنة بالربع الأول من 2008.
وبلغت ايرادات الشركة من الامارات 6423 مليون درهم مثلت 87% من إجمالى ايرادات الشركة الربعية وجاءت قيمتها متوافقة مع توقعات هيرمس البالغة 6459 مليون درهم فى الربع الأول من 2009، مما يشير الى أنه على الرغم من أن الزيادة فى عدد المشتركين فى خدمات المحمول والخط الثابت فى الربع الأول فى الامارات جاءت أقل من توقعات هيرمس إلا أن معدل الاستخدام فاق التوقعات.
أما بالنسبة للإيرادات الدولية والتى مثلت 13% من إجمالى ايرادات الشركة الربعية تشمل الايرادات من عمليات الشركة فى مصر وأفغانستان وعمليات شركة أتلانتك تليكوم فى افريقيا. وجاء إجمالى الايرادات الدولية البالغة 697 مليون درهم أقل بنسبة 26% من المتوقع .
من ناحية أخرى كانت المال كابيتال قد أصدرت تقريرا مؤخرا عن مؤسسة «اتصالات» حددت فيه القيمة العادلة للسهم عند 11 .17 درهماً ومنحته تصنيف «أداءً يفوق أداء السوق».
وتوقعت المال كابيتال أن تنمو الإيرادات بنسبة 6 .4% في الربع الثانى من عام 2009 مقارنة بالربع الأول منه و بنسبة 7 .16% مقارنة بالربع الثانى من 2008 لتصل إلى 45 .7 مليارات درهم . ولا تتوقع أن يؤدى تراجع الكثافة السكانية فى الإمارات إلى تراجع عدد المشتركين فى الربع الثاني من عام 2009.
وأوضحت المال كابيتال أن السوق المصري، وهو السوق الخارجي الرئيسي للشركة، قد شهد استقرارا لسعر العملة مقابل الدولار الأمريكي حيث تراجع بنسبة 2% منذ بداية العام حتى الآن. كما شهدت الدول التى تعمل بها شركة أتلانتيك تليكوم استقراراً فى العملية حيث ارتفعت قيمتها بنسبة 1% منذ بداية العام حتى الآن.
وأشارت المال كابيتال إلى أنه من المفترض أن فقدان الشركة لرخصة العمل فى إيران يعنى أن الشركة لن تتحمل أى تكاليف متعلقة ببناء شبكة فى إيران إلى جانب أن استقرار سعر العملة يؤدي إلى زيادة الدخل من الشركات التابعة.
وتوقعت المال كابيتال أن تزيد قيمة الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك لتصل إلى 92 .4 مليارات درهم مرتفعة بنسبة 9 .4% فى الربع الثاني من 2009 مقارنة بالربع الثاني من 2008 وبنسبة 8 .6% مقارنة بالربع الأول من 2009.
كما توقعت أن تتحسن هوامش الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة طفيفة ليصل إلى 66% فى الربع الثانى من 2009 مقارنة بـ 6 .64% فى الربع الأول من 2009.
وتوقعت المال كابيتال فى تقريرها أن تسجل الشركة صافي ربح بقيمة 39 .2 مليار درهم (33 .0 درهم للسهم ) مرتفعة بنسبة 9 .9% فى الربع الثاني من 2009 مقارنة بـ 18 .2 مليار درهم المسجلة فى الربع الأول منه (30 .0 درهم للسهم ) ولكنها متراجعة بنسبة 1 .20% مقارنة بـ 99 .2 مليار درهم المسجلة فى الربع الثاني من 2008 (42 .0 درهم للسهم).