أصدرت المجموعة المالية هيرمس تقريرا عن بنك «دبي الإسلامي»محددة فيه القيمة العادلة طويلة الأجل للسهم عند 77 .3 دراهم و توصى بالتقليل فى الأجل القصير و بالتجميع فى الأجل الطويل .

وقال التقرير الذى تلقت « معلومات مباشر» نسخة منه .. أنها قامت بتغيير اتجاه تقييمها للبنك ،فبدلا من الاعتماد على سيناريو إيجابي فى طريقة خصم التدفقات النقدية ثم القيام بتعديل التقييم النهائى للأخذ فى الاعتبار احتمالية وجود خسارة لذا قامت هيرمس بتعديل توقعاتها وتخفيضها حتى تتضمن الخسارة .

هذا إلى جانب أن النتائج المالية جاءت أضعف من المتوقع و لكن تم موزانة ذلك الضعف من خلال كفاية رأس المال العالية حيث أدى تمويل الشق الثانى من رأس المال إلى زيادة الرافعة المالية .و قالت هيرمس سينعكس تأثير ذلك فى عدم تغيير القيمة العادلة للسهم و لكن قامت هيرمس بتخفيض توقعاتها المتعلقة بالأرباح و النمو.

بلغ صافى دخل البنك 370 مليون درهم فى الربع الأول من 2009 متراجعا بنسبة 33% مقارنة بالربع الأول من 2008 و لكنه مرتدا من الخسارة المسجلة فى الربع الرابع من 2008.و تراجعت التكاليف بنسبة 11% فى الربع الأول من 2009 مقارنة بالربع الرابع من 2008.

ارتفعت قيمة المخصصات بنسبة 323% لتصل إلى 103 ملايين درهم مما جعل بنك دبي الإسلامي هو البنك الوحيد تحت تغطية هيرمس الذى فاقت قيمة مخصصاته فى الربع الأول من 2009 القيمة المتوقعة لها .و تراجع دخل الشركات التابعة وخاصة من «ديار» بدرجة هائلة .

وتراجعت أصول العملاء بنسبة 2% فى الربع الأول من 2009 مقارنة بالربع الرابع من 2008 حيث قام البنك بإعادة تقييم سجل الإقراض العقارى التجارى .و على الرغم من هذا فقد ارتفعت ودائع العملاء بنسبة 15% فى الربع الأول من 2009 مقارنة بالربع الرابع من 2008 و يرجع ذلك إلى الودائع قصيرة الأجل من الدائرة المالية بدبي و التى تم سحبها فورا بمجرد نهاية الربع .

و قالت هيرمس إن قيمة المخصصات فاقت توقعاتها مع انها مازالت عند المعدل السنوى البالغ 75 نقطة أساس .يبدو أن جودة القروض أصبحت من القضايا التى تشغل البنك على الرغم من أنها متعلقة بقرض واحد الذى يبدو أنه بعد عن السيطرة الائتمانية .

و على الرغم من ما أوضحه البنك بخصوص تعديل نسبة التغطية المنخفضة فى ظل وجود ضمان جيد ،هذا إلى جانب المخصصات الحالية إلا أنه من المحتمل أن تكون مصدر قلق و اهتمام للبنك .

و أشارت هيرمس إلى أنها قامت بتخفيض القيم المقدرة لصافى الدخل لكل من 2009 و 2010 و2011 بنسبة 40% ، 36% و 30% بالترتيب نتيجة للتراجع الكبير فى نمو القروض المتوقع .. والتراجع الكبير فى صافى العائد من العملاء إلى جانب دخل الاستثمار الضئيل .

و أشارت هيرمس إلى أن تراجع مطلبات حقوق المساهمين نتيجة للتمويل فى الشق الثانى من رأس المال و تراجع أصول العملاء أدى الى عدم قيام هيرمس بتغيير تقييمها للسهم ليظل عند 77 .3 دراهم .

و تعتقد هيرمس وجود مخاطرة بالنسبة للمخصصات و تقييم الشركات التابعة و الاستثمارات مما أدى إلى توصيتها بالتقليل فى الأجل القصير .

دبي -«البيان»