أصدرت المجموعة المالية هيرمس تقريرا عن شركة «العربية للطيران» حددت فيه القيمة العادلة للسهم عند 53. 1 درهم وأوصت بتجميع السهم في المدى القصير والشراء في المدى الطويل.
وأوضح التقرير أن سهم العربية للطيران يعد أحد أفضل فرص الشراء في سوق دبي المالي، هذا على الرغم مما يعانيه السهم حاليا من عقوبة من جراء الإدراك السلبي السائد في السوق. حيث يتم التداول على السهم بمضاعف ربحية يصل إلى 6. 8 مرات و2. 10 مرات كمضاعف ربحية متوقع لعام 2009، والذي يبدو قليلا بالنسبة لنشاط الشركة القوي. يعد العائد من التوزيعات على السهم جذابا حيث يبلغ 5. 10%. وتمتلك العربية للطيران كمية كبيرة من النقدية (75% من رأس المال السوقي) وترى هيرمس أنه يتم التداول على السهم بقيمة أقل من قيمة السيولة للسهم.
أشار التقرير إلى أن العربية للطيران تندرج في قائمة الأسهم المميزة من وجهة نظرها، هذا إلى جانب أنها ترى أنها الشركة الأفضل في قطاع الطيران. كما ترى هيرمس أن الشركة في وضع يسمح لها بأن تكون شركة الطيران الرائدة في المنطقة حيث أنها تعمل في سوق لا يوجد به العديد من المشغلين، وما تتمتع به الشركة من قوة تشغيلية والنمو المحتمل في الشركة نتيجة لنجاح مراكزها القائمة وأى مراكز أضافية تستحوذ عليها. أوضحت هيرمس أنها ترى عددا محدودا من العوامل المحفزة لتفوق أداء الأسهم لذا قامت هيرمس بالتوصية بتجميع السهم في الأجل القصير.
أشار التقرير إلى أنها تتوقع أن يقل عدد المسافرين في الأجل القصير نتيجة لتباطؤ في حركة الطيران والسياحة في الإمارات. لذا قامت هيرمس بتخفيض توقعها لعامل الحمولة للشركة ليصل إلى 80% في عام 2009 كما تتوقع أن يتراجع أكثر من ذلك في السنين المقبلة ليصل إلى 5. 77% في 2013. وقد خفضت هيرمس من تقديراتها بنسبة تتراوح ما بين 10 ـ 30% حتى تعكس عامل الحمولة المخفض وتراجع تكلفة النفط والرسوم.
دبي ـ «البيان»