حددت المجموعة المالية «هيرميس» م القيمة العادلة لسهم شركة الاتصالات المتكاملة «دو» عند 1, 6 دراهم، وأوصت بتجميع السهم على المدى القريب وشرائه على المدى البعيد.
وقالت «هيرميس»، في تقرير عن سهم «دو»، «إن الشركة في بداية ديسمبر أشارت إلى أن عدد مشتركيها قد وصل إلى 3 ملايين مشترك مقارنةً ب 7, 2 مليون مشترك في تقديرات السنة الماضية».
ووفقاً لتقديرات «هيرميس»، تمتلك «دو» 05, 3 ملايين مشترك، منهم 3, 2 مليون مشترك نشط ويمثلون 26% من الحصة السوقية من المشتركين النشطاء، بافتراض أن 90% فقط من مشتركين اتصالات من المشتركين النشطاء.
وتوقعت نمو إيرادات الربع الرابع السنوي 6, 8% عن الربع الثالث لتصل إلى 2, 1 مليار درهم بفضل النمو الكبير الذي تشهده إيرادات خدمات المحمول والتي سترتفع 2, 10% عن الربع الثالث لتمثل بذلك 78% من الإيرادات الإجمالية للربع الرابع.
وقال التقرير إن هامش ربح «دو» قبل استقطاع الضرائب والفوائد والإهلاك واالاستهلاك قد ارتفع من 6, 9% في الربع الثالث إلى 5, 10% في الربع الرابع، ولكنها لا يمكن حدوث أي زيادة حقيقية في الربع الرابع من 2008 نظراً لارتفاع المصاريف والنفقات العامة والإدارية ونفقات المبيعات.
حيث ترى «هيرميس» استناداً على نتائج 2007 الربع سنوية أن تكاليف فريق العمل ستكون أعلى من الأرباع السنوية السابقة لأنها قد تشتمل على مكافآت نهاية العام. وتُقدر «هيرميس» أن يرتفع الربح قبل استقطاع الضرائب والفوائد والإهلاك الاستهلاك 8, 18% عن الربع الثالث ليصل إلى 121 مليون درهم.
وأوضح التقرير أن «دو» تستمر في تحقيق أرباح غير تشغيلية في الربع الرابع بقيمة 18 مليون درهم بموجب الاتفاقية التي أبرمتها في الربع الأول من 2008 من أجل إخلاء أحد مواقعها التشغيلية مقابل الحصول على 280 مليون درهم يتم دفعهم في هيئة أقساط».
وأضافت أن أرباح الربع الرابع ستظل عند نفس مستوى الربع الثالث لتبلغ 32 مليون درهم، مشيرة إلى أن أرباح الربع الثالث اشتملت على زيادة فردية بلغت 5, 16 مليون درهم نتيجة إخلاء أحد مواقعها التشغيلية الأخرى، ومن ثم إذا تم استبعاد هذه الزيادة الفردية، تكون أرباح الربع الرابع قد تضاعفت مقارنة بالربع الثالث.
ولفتت إلى إمكانية نمو أرباح الربع الرابع في ظل العروض الكثيرة المتعلقة بموسم الحج ومناسبات بداية العام. ففي ديسمبر الماضي، كانت دو هي الشركة الاولى في الإمارات التي قدمت تعريفات موحدة لخدمات الجوال في منطقة مجلس التعاون الخليجي حيث دفع المشتركون 25, 1 درهم لكل دقيقة للمكالمات المحلية والقادمة.
وبالنسبة للسنة المالية بأكملها، توقعت «هيرميس» أن تصل إيرادات «دو» إلى 87, 3 مليارات درهم، أي بزيادة 152% عن السنة الماضية، وأن يصل الربح قبل استقطاع الضرائب والفوائد والإهلاك الاستهلاك إلى 7, 249 مليون درهم، وأن يرتفع هامش الربح قبل استقطاع الضرائب والفوائد والإهلاك الاستهلاك 4, 6% وأن تصل صافي الخسائر إلى 41 مليون درهم.
دبي ـ «البيان»