أظهرت أحدث الإحصائيات المتعلقة بمؤشرات أسعار أسهم الشركات المدرجة في أسواق الأسهم المحلية انخفاض مضاعف ربحيتها مع نهاية الربع الأول من العام الجاري وذلك بعد موجة التراجع القاسي المسجل منذ بداية عام 2006 الأمر الذي يعني وفقا لمنطق التحليل الفني بلوغ أسعار الأسهم مستويات جاذبة للاستثمار إذا ما تم مقارنتها بمضاعفات الربحية المسجلة مع نهاية العام الماضي.
وطبقا لتحليل الأداء المالي لجميع الشركات المدرجة في السوق وحسب إغلاقات الأسعار بتاريخ 7مايو فإن متوسط مضاعف ربحية شركات التأمين وبناء على أرباح العام الماضي بلغ 7.62 مرات.
فيما بلغ 7.74 مرات إذا ما تم احتسابه بناء على أرباح الشركات منذ مايو الماضي و7.94 مرات بناء على أرباح الربع الأول من العام الجاري أما متوسط مضاعف ربحية قطاع الصناعة والفنادق فقد بلغ 11.34 مرة بناء على أرباح العام الماضي فيما بلغ متوسط ربحية قطاع الخدمات 14.10 مرة فيما وصل متوسط مضاعف ربحية شركات قطاع البنوك إلى 15.83 مرة.
ويعد مضاعف ربحية سهم بنك الشارقة الأكثر جاذبية من بين أسهم قطاع البنوك إذ يبلغ وفقا لأرباح العام الماضي 6.98 مرات فيما يصل مضاعف ربحية سهم بنك رأس الخيمة الوطني 35مرة وفي قطاع التأمين فإن مضاعف ربحية سهم شركة دبي الوطنية للتأمين وإعادة التأمين الأكثر جاذبية إذ يبلغ 1.80 مرة فيما يعتبر مضاعف ربحية سهم الخزنة للتأمين الأعلى حيث يصل بناء على الأرباح العام الماضي نحو 36.6 مرة.
وفيما يتعلق بمضاعف ربحية أسهم قطاع الصناعة والفنادق فإن سهم أبوظبي لبناء السفن يعد الأكثر جاذبية حيث يبلغ 1.06 مرة فيما يعتبر مضاعف ربحية سهم جيما للمياه المعدنية الأعلى إذ يبلغ 123.2 مرة، أما في قطاع الخدمات فإن مضاعف ربحية سهم شركة الجرافات البحرية يعتبر الأكثر جاذبية إذ يبلغ 7.15 مرات فيما يعد سهم اسماك الأعلى من حيث مضاعف ربحية السهم والذي يبلغ نحو 132 مرة.
وبالتدقيق في مضاعف ربحية سهم إعمار العقارية فإن البيانات المالية للشركة تظهر أن مضاعف ربحية السهم بلغ 15.5 مرة بناء على أرباح العام الماضي فيما بلغ مضاعف الربحية بناء على أرباح الربع الأول من العام الجاري 12.11 مرة وهو مضاعف ربحية يعد جاذبا إذا ما تم مقارنته بمضاعف الربحية المسجل في السابق والذي كان يتجاوز 18 مرة وفي المحصلة فإن متوسط مضاعف ربحية إجمالي الشركات المدرجة بلغ استنادا إلى أرباح العام الماضي 13.88 مرة ونحو 11.70 مرة بناء على أرباح آخر أربعة أرباع و9.55 مرات بناء على أرباح الربع الأول من العام الجاري.
وعلى صعيد صافي الأرباح المتحققة خلال الربع الأول من العام الجاري لجميع الشركات المدرجة فقد بلغ نحو 15 مليار درهم مقارنة مع 7.3 مليارات درهم خلال نفس الفترة من العام الماضي، علما بأن صافي أرباح قطاع الخدمات كان الأكثر نموا حيث بلغ نحو 8 مليارات درهم مع نهاية شهر مارس الماضي مقابل 3.1 مليارات درهم في ذات الفترة من العام الماضي.
وكان سهم شركة الإسلامية العربية للتأمين الأكثر تحقيقا للمكاسب خلال الربع الأول من العام الجاري حيث قفز صافي أرباح الشركة من 1.8 مليون درهم إلى 68 مليون درهم في نهاية مارس الماضي، تلاه سهم سوداتل الذي بلغ صافي أرباحها 3.7 مليارات درهم.
وعلى الاتجاه المعاكس فقد كانت شركة الواحة للتأجير الأكثر خسارة في الربع الأول من العام الحالي تلتها شركة الأسمنت الأبيض ثم الاتحاد للتأمين.
أبوظبي ـــ ناصر عارف: