لعل ما حدث في أسواق المال العربية في الآونة الأخيرة وضع هذه الأسواق أمام مشكلة كبيرة تتمثل في المزيد من تراجع الثقة من قبل مستثمرين عرب وأجانب في هذه الأسواق إلى حد قريب من فقدانها وهذا أدى إلى تراجع أداء معظم هذه الأسواق بالرغم من جاذبية الاستثمار فيها استناداً إلى كل المؤشرات المالية المتعارف عليها عند تقييم أسعار الأسهم.
فسوقا السعودية والكويت تراجعا إلى مستويات متدنية جدا مقارنة بما وصلت إليه خلال الفترة القليلة الماضية، وانخفضت كذلك أسواق البحرين ومسقط والإمارات وقطر والأردن وغيرها من أسواق الأسهم العربية.
والمتتبع لأسواق المال العربية يلاحظ أن معظمها مازال يعاني من مشكلة محدودية وضعف الوعي الاستثماري لدى معظم شرائح المستثمرين والذي كثيرا ما يؤدي إلى عدم استقرار هذه الأسواق.
كما تعاني معظم أسواق الأسهم العربية من مشكلة تركز التداول على أسهم شركات معدودة نتيجة محدودية الأوراق المالية الجيدة مما أدى إلى عدم القدرة على التنويع في الاستثمار، فالتداول على أسهم ثلاث أو أربع شركات شكل أكثر من 50% من حجم التداول الكلي في معظم الأسواق، إضافةً إلى انخفاض معدل دوران الأسهم ومستوى السيولة...
ووفقا لما هو معروف تعاني أسواق الأسهم العربية من محدودية الدور الذي يقوم به الوسطاء والمعلوم أن تعزيز نشاط أسواق الأسهم وتطويرها يحتاج إلى وجود وساطة مالية كفؤة وقادرة على المنافسة والابتكار ووجود مؤسسات وساطة متنوعة في إطار تنافسي يساعد على تحسين مستوى الخدمات المالية وتطور وتوسع خدمات الوساطة المالية ينبع من واقع تطور الأسواق.
ولعل تواجد شركات ومؤسسات الوساطة الأجنبية ساهم في تطور نشاط الوساطة في أسواق الأسهم العربية من حيث الاستفادة من خبراتها وأسواق الأسهم العربية يجب أن تعمل على تخفيض تكاليف التداول وتبسيط إجراءاتها وتطوير نظم وإجراءات التداول والمقاصة والتسوية..
ان ما تعرضت له معظم الأسواق العربية مؤخرا من تراجع وعدم استقرار يجب أن يكون حافزاً لأسواق الأسهم العربية لإعادة نظر في الكثير من الأمور الموجودة.. يجب الالتقاء بالمستثمرين وفهم توجهاتهم ومطالبهم وقضاياهم والصعوبات التي يواجهونها ويعانون منها يوميا..
ويجب الالتقاء بالوسطاء وكل أطراف العملية الاستثمارية ومراجعة القوانين والتشريعات الحاكمة للاستثمار في كل سوق عربي.. ويجب الاهتمام بالتداول الإلكتروني. ونشره ورفع جاهزيته.. إذ ان توفر التداول عبر الإنترنت في أسواق الأسهم العربية سيساهم ويعزز التداول في هذه الأسواق.
hussain554@hotmail.com