أدت استراتيجية مداها ثلاث سنوات قامت بها شركة مكدونالدز للأغذية السريعة تحت اسم «خطة الفوز» إلى ارتفاع المبيعات من شطائر البرجر والبطاطا المقلية والسلاطة في منافذ مكدونالدز التي يبلغ عددها 30 ألفاً في أنحاء العالم، ولمدة 32 شهراً متتالية.
وأعلنت مكدونالدز الأسبوع الماضي أنها تتوقع ان تبلغ عائدات الأسهم خلال الربع الأخير من العام الماضي 48 سنتاً للسهم الواحد، بارتفاع كبير عن عائدات الأسهم خلال الفترة نفسها من العام السابق، التي كانت 31 سنتاً للسهم.غير ان المستثمرين يعتقدون أيضاً أن الشركة قد توفر مطالب من أصحاب الأسهم تفيد بأن هذه العائدات ليست كافية.
ويعتقد صندوق بيرشنج سكوير كابيتال التحوطي أن بيع 8 آلاف من مطاعم مكدونالدز، أو نسبة 20% وبيع الف ترخيص تشغيل جديد سوف يفي بالغرض المطلوب.
وأدت توقعات بأن مكدونالدز سوف تعلن هذه المبادرة إلى ارتفاع قيمة الأسهم بنسبة 2% لتصل إلى رقم قياسي لم يتحقق من 5 سنوات بلغ 86,35 دولاراً للسهم مؤخراً في بورصة وول ستريت التي لا تشهد فيها غالبية الشركات ارتفاعاً في الأسهم في الفترة الأخيرة.
وقد رفضت مكدونالدز اقتراح صندوق بيرشنج لكن يبدو أنها تركت الباب مفتوحاً لإمكانية تنفيذ هذا الاقتراح، بالإشارة أو التلميح إلى انه من الممكن رفع الأرباح في 8 آلاف مطعم تابع لها والمقترح بيعها حسب بيرشنج.
وتعتقد مكدونالدز ان هناك وسائل أفضل لتحقيق أهداف الشركة، ورفع الأرباح وبالتالي عائدات الأسهم، وقالت هناك دائماً وسائل تقييم أنظمة العمل.
ويقول بيل أكمان مؤسس صندوق بيرشنج ان الشركة لا تدار بالكفاءة التي يجب ان تكون عليها لأسباب منها ان المديرين في الشركة لا يحصلون على مكافآت من الأسهم بصورة مباشرة، وبالتالي يفتقرون إلى الحافز المادي.
ويعتقد ان «خطة الفوز» اذا اشتملت على بيع 20% من المطاعم سوف يجمع رأسمال كافياً لتحسين إدارة العمليات في 2100 مطعم تابعة للشركة في آسيا والشرق الأوسط وإفريقيا، و2350 مطعماً في أوروبا و1100 مطعم في أميركا اللاتينية.
غير ان مصادر داخلية في مكدونالدز قالت لصحيفة فاينانشيال تايمز ان الشركة تجري تحسينات على العمليات من حيث التقييم. وتم في عام 2002، تغيير هيكلي في الشركة بإنشاء خطوط إبلاغ داخلية لزيادة مستوى الشفافية في العمل، رغم ان بيرشنج يعتقد ان درجة الشفافية في عمليات الشركة كافية.
وأعلنت مكدونالدز من أربعة أشهر انها سوف تعيد توزيع تراخيص تشغيل لنحو 50 مطعماً، ويعتقد كثير من أصحاب الأسهم ان مكدونالدز سوف تستمر في تحقيق تقدم دون تنفيذ اقتراحات صندوق بيرشنج أو خطته البديلة. وهي ثاني خطة يقترحها منذ نوفمبر الماضي.
وقال هيري أشى محلل صناعة المطاعم في يو إس تراستار التي تملك 6 ,2 مليون سهم في الشركة، ان مكدونالدز سوف تحقق ارتفاعاً في الأرباح بخطة ذاتية داخلية بغض النظر عن الضغط الذي يمارسه صندوق بيرشنج، وفيما يتفق كثير من المحللين في وول ستريت مع هذا الرأي، يعتقد البعض ان الاقتراحات لها قيمتها.
ويقول ديفيد بالمر المحلل في بنك يو. بي. رس انهم لن يندهشوا اذا سمعوا ان الشركة تلمح إلى خطة بيع تراخيص طموحة جريئة أكثر مما كان يعتقد من قبل، أو حتى إجراء تغييرات جديدة.
ترجمة: أشرف رفيق