السبت 12 محرم 1424 هـ الموافق 15 مارس 2003 من الملاحظ ان أرباح بنك دبي الوطني قفزت بنسبة عالية العام الماضي بحيث بلغت نسبة النمو في صافي الارباح 25.9% ولتصل قيمة أرباح البنك الى 568.7 مليون درهم، وهي السنة الثانية التي تشهد منها أرباح البنك تغيراً واضحاً في نسبة النمو حيث بلغت نسبة ارتفاع ارباح البنك عام 2001 (10.4%، بينما كان التواضع في نسبة النمو في صافي ارباح البنك لسنوات عديدة وحيث بلغت عام 2000 حوالي 1.2% وعام 1999 أقل من 1% (0.65%) وعام 1998 4.4%، وأرباح البنك لعام 2002 والتي بلغت قيمتها 568.7 مليون درهم تشكل ما نسبته 52.6% من رأس مال البنك وللعلم فان بنك دبي الوطني رفع رأسماله العام الماضي بنسبة 25% (من 864.5 الى 1080.6 مليون درهم) بعد ثبات لرأسمال البنك لسنوات طويلة والملاحظ ان النمو الجيد في صافي ارباح البنك لعام 2002 ساهم بالمحافظة على نسبة العائد على رأس المال بالرغم من ارتفاعه بنسبة 25% العام الماضي حيث بلغت نسبة العائد على رأس مال البنك عام 2001 (52.2%) بينما بلغت نسبة العائد على رأس مال البنك عام 2000 حوالي 46.7% وللعلم فان العائد على رأس مال بنك ابوظبي الوطني لعام 2002 بلغ حوالي 69.4% وبنك ابوظبي التجاري 47.2% وبنك المشرق 70.5% بينما لم تتوفر حتى الان معلومات عن نسبة العائد على رأس مال بنك الامارات الدولي باعتباره من البنوك الخمسة الكبيرة الحجم. وتحسن اداء بنك دبي الوطني على جميع بنود ميزانية البنك وفي مقدمتها اجمالي الموجودات والتي بلغت قيمتها 35.16 مليار درهم بنمو نسبته 7.6% وساهم في نمو موجودات البنك ارتفاع رصيد ودائع عملاء البنك من 25.13 الى 27.15 مليار درهم وبنمو نسبته 8% والملاحظة الهامة ايضاً النمو الكبير في أرصدة القروض والسلفيات حيث ارتفع رصيد القروض والسلفيات من 7.18 مليارات درهم عام 2001 الى 9.23 مليارات درهم عام 2002 بارتفاع نسبته 28.5% وباعتقادي ان النمو الكبير في رصيد القروض والسلفيات كان من الأسباب الرئيسية لتحسين اداء البنك حيث ساهم هذا النمو في زيادة دخل البنك من ايرادات الفوائد والذي بلغ قيمتها بالرغم من الانخفاض الكبير في سعر الفائدة على الاقراض 1.15 مليار درهم بينما بلغت قيمة مصروفات الفوائد (الفوائد المدفوعة للمودعين) 407 ملايين درهم بحيث بلغ رصيد صافي اريادات الفوائد 744 مليون درهم بارتفاع نسبته 29.8% مقارنة بعام 2001 والمعلوم ان بنك دبي الوطني من البنوك المتحفظة جداً في سياسة الاقراض وبالرغم من التحسن الكبير في نسبة النمو في رصيد القروض والسلفيات العام الماضي الا ان رصيد القروض مازال يشكل ما نسبته 34% من اجمالي ودائع العملاء (بينما تبلغ هذه النسبة 83.8% لبنك ابوظبي الوطني ونسبة 95.2% لبنك ابوظبي التجاري ونسبة 75.2% لبنك المشرق)، كما ان رصيد القروض والسلفيات يشكل ما نسبته 26.2% من اجمالي موجودات البنك وباعتقادي ان أمام البنك فرصة كبيرة لتحسن ايرادات الفوائد اذا ما تم التوسع في القروض والسلفيات على أسس مدروسة وبالتالي تحسن ونمو اضافي ومتصاعد في ارباح البنك خاصة وان امارة دبي تشهد حالياً نمواً كبيراً في العديد من قطاعاتها الاقتصادية والنمو المتواصل في صافي ارباح البنك سيساهم في زيادة نسبة العائد على حقوق المساهمين والذي بلغ في نهاية عام 2002 حوالي 10.3% وعام 2001 9.7% كما يساهم في زيادة نسب الارباح الموزعة على المساهمين وبحيث تتخطى حاجز 40% من القيمة الاسمية وهي النسبة التي تعود البنك على توزيعها منذ سنوات طويلة وبالرغم من ارتفاع هذه النسبة لمساهمي البنك القدامى الا ان ارتفاعها سيساهم في زيادة مكاسب المساهمين الجدد في البنك نتيجة ارتفاع تكلفة الشراء من السوق، كما ان زيادة ونمو أرباح البنك سيساهم في تخفيض قيمة مضاعف سعر اسهم البنك والذي يبلغ حالياً 18.4 مرة وحيث مازال الأغلى مقارنة بالبنوك الوطنية الاخرى الكبيرة الحجم (مضاعف سعر اسهم بنك ابوظبي الوطني 12.6 مرة وبنك ابوظبي التجاري 11.8 مرة وبنك المشرق 9.3 مرات) وباعتقادي ان بنك دبي الوطني يحتل المرتبة الاولى في القيمة الدفترية والتي تتجاوز خمسة أضعاف القيمة الاسمية، كما ان ريع السهم عند سعر 97 درهماً وتوزيع 40% ارباحاً نقدية أي أربعة دراهم لكل سهم يبلغ 4.12% وهي نسبة جيدة خاصة اذا ما أخذنا في الاعتبار المؤشرات الاخرى والعائد على فرص الاستثمار الاخرى اضافة الى الانخفاض الكبير في سعر الفائدة على الودائع والواقع ان الافصاح الذي قام به البنك العام الماضي عن بياناته المالية خلال العام ساهم بزيادة حجم التداول على اسهمه والمعلوم ان بنك دبي الوطني مدرج في سوق دبي المالي وعدد اسهمه حوالي 108 ملايين سهم وتقدر القيمة السوقية لأسهمه بحوالي 8.27 مليارات درهم حيث بلغ حجم التداول على اسهم البنك العام الماضي حوالي 380 مليون درهم تشكل ما نسبته 18.3% من حجم التداول على اسهم قطاع البنوك وما نسبته 7.8% من حجم التداول الكلي في السوق والجدير بالعلم بأن سعر اسهم البنك ارتفع خلال العام الماضي من 92.5 درهماً في بداية العام الى 96.5 درهماً في نهاية العام بارتفاع نسبته 4.3% بينما يبلغ سعر اسهم البنك حالياً في السوق حوالي 97 درهماً، ولابد من الاشارة ايضا الى ان رصيد استثمارات البنك ارتفع من عشرة مليارات درهم عام 2001 الى 13.13 مليار درهم عام 2002 بارتفاع قيمته 3.12 مليارات درهم وبنسبة 31.3% وتشكل ما نسبته 37.3% من اجمالي موجودات البنك وجزء كبير منها لغير المتاجرة وباعتقادي ان المبلغ الذي ظهر في حقوق مساهمي البنك وقيمته 747.7 مليون درهم تحت مسمى التغييرات المتراكمة في القيمة العادلة وهذا الرقم حسب تقديري واستناداً الى المعايير الدولية الجديدة يمثل الفرق بين القيمة السوقية والقيمة الدفترية لاستثمارات البنك يعطي مؤشراً أولياً على كفاءة ادارة استثمارات البنك وباعتقادي ان حضورنا للجمعية العمومية للبنك هذا اليوم سيجيب على العديد من الاسئلة الموجودة في أذهان العديد من المساهمين والمحللين والمستثمرين. زياد الدباس