أعلن انفستكورب أمس عن طرح سندات بمبلغ 500 مليون دولار لأصول صندوق جامع لصناديق الاستثمار التحوطي ويسمى اصدار التسنيد هذا بـ The Diversified Stratedgies, ويعتبر اصدار CFO المذكور أول اصدار لسندات ذا قيمة سوقية يطرح في السوق الأوروبية وأحد الاصدارات القليلة من هذا النوع في العالم. وكما هو معلوم فان اصدارات الـ CFO هي عبارة عن اصدار سندات ذات هيكلية مركبة يقوم خلالها صندوق جامع بشراء محافظ متنوعة من صناديق الاستثمار التحوطي والاحتفاظ بها ومن ثم اصدار سندات بقيمة المحفظة مع استخدام أصول الأخيرة كتغطية للاصدار. وتولى مصرف كريدية سويس فرست بوسطن دور قيادة الاصدار وإدارة سجلاته في الوقت نفسه. يذكر ان محفظة الـ CFO المتعددة الاستراتيجيات التي يديرها انفستكورب تعتزم الاستثمار في مجموعة واسعة لصناديق الاستثمار التحوطي، وهي تسعى بذلك لتحقيق اداء مماثل لاداء صندوق انفستكورب للاستثمارات المتنوعة الاستراتيجيات، وسيتم تركيز المحفظة بقوة على استراتيجيات القيم النسبية لكنها ستحتوي ايضا على استثمارات متعلقة باتجاهات الاسواق. وبدأ فريق انفستكورب بالفعل عقد اللقاءات بالمستثمرين لعرض المنتج الاستثماري الجديد ومن المتوقع ان يتم المساهمة في حصص الملكية (Class Dtranche) من قبل المستثمرين في الخليج. يذكر ان هذا النوع من المنتجات المركبة انتشر بصورة حثيثة في السنوات الاخيرة مع تسارع اتجاه الاسواق المالية لتسنيد الاصول الاستثمارية، وبين المنتجات المركبة الاكثر شعبية التزامات الدين المغطاة بأصول Collateralized Debt Obligations CDO والتي بلغ مجموع ما صدر منها منذ العام 1995 نحو 400 مليار دولار، والصيغة التقليدية لهذا النوع من الـ CDO هو تسنيد التدفقات النقدية لمحفظة متنوعة من سندات الدين كسندات الدين ذات العائد المرتفع أو القروض المصرفية، وقد دفع تطور سوق الـ CDO بنوك الاستثمار والصناديق الجامعة المسماة احيانا «صندوق الصناديق» Fund of funds إلى محاولة ادخال هذا المنتج إلى سوق صناديق الاستثمار عن طريق منتج مركب مماثل سمي «السندات المالية المغطاة بأصول Collateralized Financial Obligation CFO. وتعليقا على الاصدار قال سلمان عباسي عضو الادارة التنفيذية والمدير العام لمكتب انفستكورب في البحرين: بعد النضج الواضح الذي شهدته اسواق الادوات الاستثمارية مثل الـ CDO والـ CFO ظهرت رغبة متزايدة من المؤسسات المالية في تنويع التزاماتها المالية المغطاة بأصول بحيث تتجنب تركيز استثماراتها في محافظ قروض الشركات، يزيد في جاذبية هذا الخيار ان الصناديق الجامعة لصناديق الاستثمار التحوطي تتميز باستقرار كبير في العائد عليها كما ان اداءها هذا ليس مرتهنا سلبا أو ايجابا بأداء اصناف اخرى من الاصول مثل اسهم البورصة أو ادوات الدين.