اشار خبر اصدار سندات حكومية في دولة الامارات مشاعر الفرح والتفاؤل في اوساط المستثمرين الذين ينتظرون بفارغ الصبر شيئا جديداً بعد ان ضاقت سبل الاستثمار باعلان حكومة دبي اصدار سندات حكومية لتمويل تشييد مركز المؤتمرات ومرافقة لاستضافة اجتماعات محافظي البنوك المركزية، وصندوق النقد الدولي ـ يعد طفرة نوعية وجديدة في اقتصاد الامارات لطريقة تمويل المشاريع الحكومية، فهذه هي المرة الأولى التي تعلن فيها حكومة محلية اصدار سندات، وقد سبقتها شركة طيران الامارات في ذلك وهذه الشركة تملكها حكومة دبي كما هو معروف. والسند هو ورقة مالية مدون عليها سعر الفائدة المستحق في تاريخ محدد، ومصدر السند ملزم بدفع قيمة الورقة عند الاستحقاق، وهو يختلف عن السهم، فهذا الاخير ورقة مالية يتأرجح سعرها بالارتفاع والانخفاض حسب ظروف السوق، والشركة المصدرة للسهم غير ملزمة بدفع ارباح لحامل السهم. هذا يعني ان السند اكثر ضمانا وثقة من السهم، كما ان السند ا كثر تداولا في الدول المتقدمة من السهم للضمان الواضح. ان طرح سندات للتداول له هدفان لا ثالث لهما، الأول تمويل المشروعات، فعن طريق طرح السندات تستطيع الشركات والحكومات ان تحصل على السيولة المطلوبة لتنفيذ ما تريده من مشروعات. والحقيقة ان السيولة في الامارات متوفرة بكثرة ولكن للأسف لا توجد لها منافذ استثمارية، والكثير من الافراد لا يعرفون كيف يستثمرون اموالهم فهم يضعونها كودائع في البنوك وهذه الاخيرة لا تعرف اين توظف هذه الودائع. اذن طرح سندات يعني استثمار السيولة الموجودة من اجل تحقيق اغراض تنموية. الهدف الثاني من طرح السندات هو تنمية مدخرات افراد المجتمع ولكن هل تحقق او سيتحقق هذا الهدف من طرح السندات في دولة الامارات؟! الاجابة بالنفي لأن اسعار هذه السندات مرتفعة للغاية ولا يستطيع الوفاء بها الا الشركات الكبيرة كالبنوك وغيرها، اما الافراد فلا يستطيعون، وعليناان نجعل سعر السند في متناول الافراد كي نحقق الهدف الثاني، ولن يحدث هذا الا بتخفيض القيمة حتى تستفيد منه شرائح المجتمع المختلفة اما ان نقصر السندات على الشركات الكبيرة القادرة على الشراء فلن يتحقق الهدف الثاني وهم في نظرنا الهدف الاهم. ومن الايجابيات الاخرى ان طرح سندات حكومية او خاصة سينعش السوق وسيتم تداول هذه السندات في البورصة مما سيوجد تنوعا في مجال الاستثمار تكون اثاره ايجابية ومضاعفة على الافراد وعلى المجتمع. ولا يسعنا في هذا المقام الا ان نهنيء حكومة دبي على هذا الابداع الجديد في مجال الاستثمار الاماراتي فدبي دائما سباقة في استحداث الجديد، ولا شك ان هذه الفكرة ستكون لها وفورات اقتصادية متنوعة ستعود بالنفع على المجتمع الاماراتي.