أحدثت الرموز الرقمية غير القابلة للاستبدال (NFT) ضجة كبيرة في 2021 بسبب الأموال الهائلة والأسماء الكبيرة المشاركة فيها. ومنذ أسبوع تقريباً ذكرت «بلومبرج» للخدمات الإخبارية والمعلومات المالية أن حجم سوق الرموز غير القابلة للاستبدال قد تجاوز 40 مليار دولار مما يثير دهشة الجميع، حيث أن شعبية هذه الرموز في تزايد مستمر مع دخولنا عام 2022.
وحقق الفنان الرقمي الأمريكي «بيبل» من خلال بيع أعماله الفنية الرقمية رقماً قياسياً بلغ 69 مليون دولار في مارس 2021، كما يتم بيع ميمز الإنترنت الشهيرة على أنها رموز غير قابلة للاستبدال بما في ذلك ميمز «Disaster Girl» و«side-eyeing Cloe clem» و«Doge».
حتى نجوم بوليوود المشهورين مثل أميتاب باتشان لم يتمكنوا من منع أنفسهم من الانضمام إلى صيحة الجنون هذه.
في ظل هذه الحيرة نسعى هنا إلى توضيح الكثير عن هذه الرموز.
و(NFTs) أو الرموز غير القابلة للاستبدال (Non-Fungible Tokens) هي أصول رقمية فريدة من نوعها غير قابلة للاستبدال تعتمد على تقنية البلوك تشين. وفي علم الاقتصاد، العنصر القابل للاستبدال هو الشيء الذي يمكن استبداله بشي مماثل له، مثل ورقة الـ 10 دولارات يمكن استبدالها بورقتين قيمة كل منهما 5 دولارات أو يمكن استبدال عملة بيتكوين بعملة بيتكوين أخرى.
لكن NFTs غير قابلة للاستبدال، حيث إن لها خصائص فريدة، وبالتالي لا يمكن استبدالها بشيء آخر. ولا يتعلق الأمر فقط بالفنون الرقمية، حيث يمكن الترويج لأي أصل رقمي على أنه NFT، ويمكن أن يكون ذلك مقطعاً موسيقياً أو تغريدة أو ميمي أو لعبة فيديو أو صورة.
لكن السؤال الذي يطرح نفسه الآن «لماذا يشتري الناس شيئاً يمكن تكراره بلا نهاية مقابل هذه المبالغ المالية الخيالية؟» حسناً، نعم، هذا صحيح، أنه لا يزال من الممكن استخدام كل هذه الملفات الرقمية ومشاركتها بشكل لا نهائي، ولكن مع NFTs، يتم تشفير هذه الملفات الرقمية وإنشاء شهادة ملكية رقمية خاصة بها. وقد تأتي هذه الشهادات مع عقد لمنح المالك نصيباً من أي مبيعات مستقبلية لهذا الرمز الرقمي.
لكن كيف تعمل NFTs؟ (NFTs) هي رموز رقمية مخزنة في سجل البلوكتشين، وعلى عكس قواعد البيانات الأخرى، يتم تخزين البلوكتشين على آلاف أجهزة الكمبيوتر على نطاق عالمي، وعندما يتم تخزين أي بيانات على البلوكتشين، يتم مشاركتها مع جميع أجهزة الكمبيوتر في الشبكة، ويعتبر هذا بمثابة دليل على موثوقية الرموز غير القابلة للاستبدال.
ويمكن شراء هذه الرموز الرقمية وبيعها مثل المقتنيات العادية، ويتم تحديد سعرها حسب طلب السوق ويتم تشفير الأصل الرقمي الأصلي وإنشاء ملكية رقمية خاصة به. لنأخذ مثلاً لوحة الموناليزا، فهناك لوحة أصلية واحدة فقط ولكن يمكنك العثور على آلاف من النسخ المقلدة لها على الإنترنت والعالم الملموس. والرموز غير القابلة للاستبدال هي أيضًا مثل ذلك، فالفرد الذي يشتري NFT يحصل على شهادة ملكية رقمية خاصة بها.
وتوجد أسواق لبيع وشراء الرموز غير القابلة للاستبدال، وتقبل معظم هذه الأسواق «الإثيريوم» نظرًا لأن معظم NFTs هي رموز تعتمد على تقنية الإثيريوم. وستحتاج إلى القيام بربط محفظة MetaMask (محفظة الإثيريوم) بسوق NFT من اختيارك، حيث يعمل كل سوق بشكل مختلف ويقدم مقتنيات مختلفة.
كما ستحتاج إلى القيام بمزاد علني في معظم أسواق NFT، ومع ذلك بعض الأسواق تعمل مثل البورصات. والعيب الوحيد في شراء الرموز غير القابلة للاستبدال من السوق الأساسي لها هو أنه لا يمكنك بسهولة تقدير حجم الطلب لكن يمكن بيع بعض NFTs مقابل 5 أضعاف سعرها الأولي مباشرة بعد طرحها للبيع.
لقد باتت الرموز غير القابلة للاستبدال هوساً جديداً، واكتسبت شعبية كبيرة جداً العام الماضي، حيث قام العديد من المشاهير وأصحاب الميمز النادرة والشركات الكبرى مثل كوكا كولا بتحويل سوق بقيمة 100 مليون دولار إلى سوق بقيمة 22 مليار دولار في غضون عام. واستحوذت NFTs أيضاً على عالم الفن، حيث كانت سبباً في أغلب التغييرات التي شهدها هذا القطاع. وتم بيع عمل فن رقمي فريد لـ «بيبل» بمبلغ قياسي بلغ 69 مليون دولار وتم بيع عملين فنيين آخرين بأكثر من 6 ملايين دولار.
لكن أغلى NFT في عام 2021 كان «The Merge» الذي قام الفنان الرقمي «باك» ببيعه مقابل 91.8 مليون دولار. هل يمكن تصديق ذلك؟ وقد تصدرت هذه المبالغ المالية الضخمة عناوين الصحف وسرعان ما انتشرت NFTs على جميع وسائل التواصل الاجتماعي.
سبب آخر لارتفاع شعبية الـ (NFTs) هو جائحة (كوفيد19). ففي ظل بقاء الناس داخل منازلهم لفترات طويلة، قاموا بقراءة ومشاركة المزيد من المعلومات عن NFTs، كما أن بعض الأشخاص الذين حالفهم الحظ وتمكنوا من الاحتفاظ بوظائفهم أثناء الإغلاق وفروا الكثير من الأموال التي كان من الممكن إنفاقها على الرفاهيات. وهكذا وجدت كل تلك الأموال استثماراً رائعاً في شكل NFTs.
بل إن الجدل الكبير حول NFTs زاد من شهرتها. يقول بعض الخبراء إننا في فقاعة قد تنفجر في أي وقت. وهناك أيضاً جدل آخر حول الآثار الضارة للـ NFTs على المناخ، فإنشاء NFTs وصيانة البلوكتشين يستخدم الكثير من الطاقة، ومن هنا تفاقمت قضية التغيير المناخي.
إن الرموز غير القابلة للاستبدال هي الحل الحديث للمقتنيات التقليدية. يزدهر سوق NFT في الولايات المتحدة بينما لا يزال في مرحلة ناشئة في الهند. وبدأ الناس الآن في التعرف على NFTs، لكن لا يزال هذا مبكراً جداً لأن معظم الناس لا يزالون حتى الآن لا يفهمون تماماً العملة المشفرة.
هناك أيضاً بعض المخاطر المرتبطة بها لأنها سوق غير منظمة، ويعتقد الخبراء أن NFTs ليست أكثر من فقاعة، رغم ذلك فإن المعرفة المتزايدة عن NFTs ستقضي على هذه المخاطر. والاستثمار في NFTs يعني إنشاء محفظة مستقبلية، ويجب على المرء أن يتخذ قرارات حكيمة قبل الاستثمار فيها بالطريقة نفسها التي يتعامل معها قبل الاستثمار في أي مكان آخر.
والخلاصة هنا هي أنه على الرغم من تشكك الناس في البداية من العملات المشفرة، إلا أنها أصبحت الآن مقبولة بشكل كبير. ويمكن قول الشيء نفسه عن الرموز غير القابلة للاستبدال، حيث ينمو سوقها بسرعة كبيرة مما يعني أن المزيد من الناس سيضطرون إلى التعرف عليها، وزيادة المعرفة والاستثمار سيقضي على الشكوك.
أرى أن الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) هي مستقبل الاستثمار، ومن المهم الترحيب بأي استثمار في مجال الثورة الرقمية بشكل واضح. يجب على المرء أن يحاول الحصول على أكبر قدر ممكن من المعلومات عن هذه الثورة قبل الحكم عليها وتسميتها بفقاعة، كما يجب أن يعرف المستثمرون مدى قدرتهم على المخاطرة قبل الاستثمار في أي تقنية جديدة.

الرموز الرقمية غير القابلة للاستبدال.. سوق بمليارات الدولارات

أحدثت الرموز الرقمية غير القابلة للاستبدال (NFT) ضجة كبيرة في 2021 بسبب الأموال الهائلة والأسماء الكبيرة المشاركة فيها. ومنذ أسبوع تقريباً ذكرت «بلومبرج»

قبل أكثر من 10 سنوات، عندما تم تقديم البيتكوين لأول مرة في الأسواق المالية من قبل ساتوشي ناكاموتو، لم يكن يعرف الكثير من الناس عن العملة المشفرة، ولم يستثمروا فيها.
لكن ها نحن الآن في 2021 والعالم بأكمله يشهد بلهفة نمواً غير مسبوق للعملة المشفرة، مع ندم الكثير من الناس على عدم شرائها قبل عامين مَضِيَا. المفهوم القادم القائم على تقنية البلوكتشين، والذي على وشك الانطلاق وإحداث ثورة في الطريقة التي نتملك بها الأشياء الحقيقية، ونستثمر فيها هو تشفير الأصول (Asset Tokenization).
وتشفير الأصول هي تقنية تحويل رقمي للأصول الحقيقة والملموسة، وتحويلها إلى عملات توكن، وتخزينها على بلوك تشين.
لا يشترط أن تساوي قيمة الأصل عملة توكن واحدة، لكن يتم تقسيم الأصول إلى أجزاء أصغر، والتي يمكن أن تشكل العديد من عملات التوكن. وبمجرد أن يقوم المالك بعملية تشفير الأصول وتحويلها رقمياً، يصبح من الممكن تخزينها وتداولها بالكامل أو على أجزاء لنقلها إلى مالكين آخرين على شبكات التداول الآمن، حيث إن عرض التوكن الآمن (STO) له علاقة عميقة بعملية التشفير (tokenization) وتقنية البلوك الأساسية.
وترتبط هذه التقنية ارتباطاً وثيقاً بتقنية البلوكتشين- حيث إنها التكنولوجيا الأساسية التي تمكن تطوير عملات التوكن وتخزينها. كل ما يحتاج إليه مالك الأصل للتشفير والعرض هو تحديد منصة STO خاصة تسمح له بالتحويل الرقمي لأصوله وتحويلها إلى العديد من عملات التوكن كما هو مطلوب، وبعد ذلك يمكنه عرض مجموعات التوكن الآمن (STO) الخاصة بهم للاستثمار، حيث يمكن لأي شخص في العالم شراء عملات التوكن هذه، وبالتالي الاستثمار في أعمال مالك الأصول.
وفي الوقت الحاضر، يجد الكثير من المستثمرين ومالكي الأصول والشركات الناشئة إمكانات غير مستغلة في عملية التشفير، ويشهد العالم اهتماماً أكبر من المستثمرين بهذه التقنية، حيث اقترحت دراسة أجراها بلوتونيو أن حجم سوق تشفير الأصول من المتوقع أن يصل إلى 1.4 تريليون يورو في عام 2024 في أوروبا وحدها.
وظاهرة التحويل الرقمي هي ليست بالشيء الجديد، ولكن استخدام هذه التقنية لتشفير الأصول يفتح آفاقاً جديدة في عالم الاستثمارات، والاختلاف الرئيسي بين التحويل الرقمي التقليدي وتشفير الأصول هو تأثير تقنية البلوكتشين الأساسية في هذه العملية حيث تقدم هذه التقنية الفوائد الرئيسية لعملية التشفير. دعنا نتعمق أكثر في بعض هذه الفوائد.
وتقدم البلوكتشين نظاماً لامركزي، وتمكن الأشخاص من تشفير أصولهم وبيعها في أي وقت. يمكن أن تكون هذه الأصول واسعة النطاق، كما تشمل القائمة أيضاً الأصول غير السائلة نوعاً ما مثل السيارات والعقارات ومصالح الشركات الخاصة والتحف والأعمال الفنية، وبالتالي تقوم البلوكتشين بتقليل العديد من العقبات أمام الاستثمار.
يمكن لمالك الأصل تقسيم أحد الأصول إلى العديد من الأجزاء كما هو مطلوب، حيث إن القدرة على تقسيم الأصول أيضاً تمنحهم القدرة على امتلاكها جزئياً. يقوم هذا بجذب الكثير من المشترين والمستثمرين، وبالتالي توفير سيولة أكبر للأصول.
وتعتبر البلوكتشين شفافة بشكل افتراضي: جميع المعاملات على البلوكتشين مرئية لجميع أعضائها. يعد هذا أمراً بالغ الأهمية لأي مستخدم، حيث يمكنه مشاهدة السجل الكامل لجميع الأنشطة الخاصة بأصل معين والتحقق من صحتها ومعرفة كيف يتم إعادة توجيه ملكيتها.
البيانات التي تحتوي عليها البلوكتشين غير قابلة للتغيير، لذا يمكن لأي شخص مهتم بإنتاج عملات التوكن أو شرائها أو بيعها أن يطمئن إلى أن البيانات وسجلات المعاملات صحيحة وتم التحقق منها، ولا يمكن عكسها أو التلاعب فيها على البلوكتشين.
تسمح البلوكتشين لمالك الأصول والمشتري المحتمل بالتواصل مباشرة مع بعضهم البعض، وبالتالي القضاء على تداخل خدمات أطراف ثالثة، ما يقلل بدرجة كبيرة من التكاليف التي عادة ما ينفقها الشخص على الوسطاء.
إلى جانب ذلك، قد يستغرق الأمر ساعات أو حتى أيام لنقل الأصول وتنفيذ المعاملات المتعلقة بها، ولكن يمكننا الآن إكمال هذا الإجراء بالكامل في خلال ثوانٍ قليلة بفضل البلوكتشين.
وباختصار، تعتبر تقنية تشفير الأصول عملية تحول كبير وثورة في عالم إدارة الأصول مخترقة العديد من الأسواق وجعلها أكثر أماناًَ وتكافؤاً. ولم تعد عملية تشفير الأصول مجرد مفهوم فقط، بل تقوم الآن المؤسسات التجارية والشركات الناشئة ورجال الأعمال بالبحث عن أصول جديدة ومبتكرة لتشفيرها.
وفي الوقت الحالي، يمكننا تشفير كل شيء تقريباً: الأعمال الفنية والذهب والسيارات وفرق كرة القدم والعقارات والرعاية الصحية والفضة وسندات الانبعاثات الكربونية ومنتجي الموسيقى وحتى أنفسنا!
* نائب الرئيس التنفيذي لبرنامج «فينتك هايف» التابع لمركز دبي المالي العالمي

تـشفير الأصـول في الأسواق المالية

قبل أكثر من 10 سنوات، عندما تم تقديم البيتكوين لأول مرة في الأسواق المالية من قبل ساتوشي ناكاموتو.

قبل أكثر من عشر سنوات، عندما تم تقديم البيتكوين للمرة الأولى في الأسواق المالية من قبل ساتوشي ناكاموتو، لم يكن يعرف الكثير من الناس عن العملة المشفرة ولم يستثمروا فيها، لكن الآن في 2021 يشهد العالم بلهفة نمواً غير مسبوق للعملة المشفرة، مع ندم الكثير من الناس على عدم شرائها قبل عامين. المفهوم المقبل القائم على تقنية البلوكتشين والذي على وشك الانطلاق وإحداث ثورة في الطريقة التي نتملك بها الأشياء الحقيقية ونستثمر فيها هو تشفير الأصول (Asset Tokenization).
تشفير الأصول هي تقنية تحويل رقمي للأصول الحقيقة والملموسة، وتحويلها إلى عملات توكن، وتخزينها على بلوكتشين. لا يشترط أن تساوي قيمة الأصل عملة توكن واحدة، لكن يتم تقسيم الأصول إلى أجزاء أصغر والتي يمكن أن تشكل العديد من عملات التوكن. وبمجرد أن يقوم المالك بعملية تشفير الأصول وتحويلها رقمياً، يصبح من الممكن تخزينها وتداولها بالكامل أو على أجزاء لنقلها إلى مالكين آخرين على شبكات التداول الآمن، حيث إن عرض التوكن الآمن (STO) له علاقة عميقة بعملية التشفير وتقنية البلوك الأساسية.
وترتبط هذه التقنية ارتباطاً وثيقاً بتقنية البلوكتشين، حيث إنها التكنولوجيا الأساسية التي تمكن تطوير عملات التوكن وتخزينها. وكل ما يحتاجه مالك الأصل للتشفير والعرض هو تحديد منصة STO خاصة تسمح له بالتحويل الرقمي لأصوله وتحويلها إلى العديد من عملات التوكن كما هو مطلوب، وبعد ذلك يمكنه عرض مجموعات التوكن الآمن (STO) الخاصة بهم للاستثمار، حيث يمكن لأي شخص في العالم شراء عملات التوكن هذه، وبالتالي الاستثمار في أعمال مالك الأصول.
وفي الوقت الحاضر، يجد الكثير من المستثمرين ومالكي الأصول والشركات الناشئة إمكانات غير مستغلة في عملية التشفير، والعالم يشهد اهتماماً أكبر من المستثمرين بهذه التقنية، حيث اقترحت دراسة أجراها بلوتونيو أن حجم سوق تشفير الأصول من المتوقع أن يصل إلى 1.4 تريليون يورو في عام 2024 في أوروبا وحدها.
إن ظاهرة التحويل الرقمي هي ليست بالشيء الجديد، ولكن استخدام هذه التقنية لتشفير الأصول يفتح آفاقاً جديدة في عالم الاستثمارات. والاختلاف الرئيسي بين التحويل الرقمي التقليدي وتشفير الأصول هو تأثير تقنية البلوكتشين الأساسية في هذه العملية، حيث تقدم هذه التقنية الفوائد الرئيسية لعملية التشفير. دعنا نتعمق أكثر في بعض هذه الفوائد.
وتقدم البلوكتشين نظاماً لا مركزياً، وتمكن الأشخاص من تشفير أصولهم وبيعها في أي وقت. يمكن أن تكون هذه الأصول واسعة النطاق، كما تشمل القائمة أيضاً الأصول غير السائلة نوعاً ما مثل السيارات والعقارات ومصالح الشركات الخاصة والتحف والأعمال الفنية، وبالتالي تقوم البلوكتشين بتقليل العديد من العقبات أمام الاستثمار.
ويمكن لمالك الأصل تقسيم أحد الأصول إلى العديد من الأجزاء كما هو مطلوب، حيث إن القدرة على تقسيم الأصول أيضاً تمنحهم القدرة على امتلاكها جزئياً. يقوم هذا بجذب الكثير من المشترين والمستثمرين، وبالتالي توفير سيولة أكبر للأصول.
وتعتبر البلوكتشين شفافة بشكل افتراضي: جميع المعاملات على البلوكتشين مرئية لجميع أعضائها. يعد هذا أمراً بالغ الأهمية لأي مستخدم، حيث يمكنه مشاهدة السجل الكامل لجميع الأنشطة الخاصة بأصل معين والتحقق من صحتها ومعرفة كيف يتم إعادة توجيه ملكيتها.
والبيانات التي تحتوي عليها البلوكتشين غير قابلة للتغيير، لذا يمكن لأي شخص مهتم بإنتاج عملات التوكن أو شرائها أو بيعها أن يطمئن إلى أن البيانات وسجلات المعاملات صحيحة وتم التحقق منها ولا يمكن عكسها أو التلاعب فيها على البلوكتشين.
وتسمح البلوكتشين لمالك الأصول والمشتري المحتمل بالتواصل مباشرة مع بعضهم البعض، وبالتالي القضاء على تداخل خدمات أطراف ثالثة مما يقلل بدرجة كبيرة من التكاليف التي عادة ما ينفقها الشخص على الوسطاء. إلى جانب ذلك، قد يستغرق الأمر ساعات أو حتى أياماً لنقل الأصول وتنفيذ المعاملات المتعلقة بها، ولكن يمكننا الآن إكمال هذا الإجراء بالكامل في خلال ثوانٍ قليلة بفضل البلوكتشين.
باختصار.. تعتبر تقنية تشفير الأصول عملية تحول كبير وثورة في عالم إدارة الأصول مخترقة العديد من الأسواق وجعلها أكثر أماناً وتكافؤاً. لم تعد عملية تشفير الأصول مجرد مفهوم فقط، بل تقوم الآن المؤسسات التجارية والشركات الناشئة ورجال الأعمال بالبحث عن أصول جديدة ومبتكرة لتشفيرها.
وفي الوقت الحالي، يمكننا تشفير كل شيء تقريباً: الأعمال الفنية والذهب والسيارات وفرق كرة القدم والعقارات والرعاية الصحية والفضة وسندات الانبعاثات الكربونية ومنتجي الموسيقى وحتى أنفسنا!

تـشـفير الأصول في الأسواق المالية

العملات الرقمية للمصارف المركزية هي شكل جديد من أشكال العملات في صورةٍ رقمية، وستكون لها الوظائف نفسها والقيمة الأساسية ذاتها تماماً كالأوراق النقدية التقليدية والعملات المعدنية بشكل عام، مثل كونها مخزناً للقيمة ووحدة محاسبية ووسيطاً لعمليات التبادل وصرف العملات. وإلى جانب ذلك، ستوفر العملات الرقمية للمصارف المركزية أيضاً وظائف جديدة، مثل جعل الأموال قابلة للبرمجة من خلال عقود ذكية، وهو ما سيتيح أتمتة المدفوعات بناءً على شروط معينة فضلاً عن تقييد صلاحية الأموال وإضافة أسعار الفائدة.
ما هي العملة الرقمية للمصارف المركزية؟
العملة الرقمية للمصارف المركزية هي الشكل الرقمي للعملة الورقية للدولة - أي عملات إلكترونية يدعم المصرف المركزي قيمتها. وتعمل غالبية العملات الرقمية للمصارف المركزية بالاعتماد على تقنية «بلوكتشين». ومقارنة بالعملات المشفرة اللامركزية مثل بيتكوين والتي تعتمد على شبكة بلوكتشين عامة، ستصدر البنوك المركزية عملتها الرقمية على شبكة بلوكتشين خاصة منظمة ومشرعة بقوانين المصارف المركزية لحماية المستهلك.
ما الفرق بين العملة الرقمية للمصارف المركزية والعملة المشفرة؟
من السهل نظرياً تحديد أوجه التشابه بين هذين النوعين من العملات الرقمية، فالسمات الشائعة للعملات المشفرة هي:
• المقاصة اللامركزية دون وجود طرف مقابل أو طرف ثالث موثوق به
• اعتماد الملكية على مفاتيح التشفير بدلاً من الحسابات
• إمكانية تغيير الصلاحية من خلال العقود الذكية
يمكن إصدار عملات رقمية للمصارف المركزية بكل هذه المواصفات، مما يجعل النوعين متشابهين إلى حدٍ بعيد. لكن يظل هناك بعض الفروق الجوهرية، أبرزها أن قيمة العملات الرقمية للمصارف المركزية غالباً ما تكون مرتبطة بقيمة عملة ما. وعلى الجانب الآخر، تتحدد قيمة العملات المشفرة من خلال آليات العرض والطلب، الأمر الذي يرفع مستوى تقلب السعر بشكلٍ كبير.
علاوة على ذلك، فإن التعدين المرتبط بالعملات المشفرة لن يكون جزءاً من منظومة العملات الرقمية للمصارف المركزية. ورغم أن حل المعادلات الرياضية المعقدة يمثل متطلباً أساسياً لإنتاج العملات المشفرة وتوزيعها وتمكين المعاملات، ستتولى المصارف المركزية معالجة معاملات العملات الرقمية للمصارف المركزية وتوزيعها للجمهور عن طريق البنوك التجارية.
المنافع المحتملة لاعتماد العملة الرقمية للمصارف المركزية
العملات الرقمية للمصارف المركزية ستجعل مجمل عملية تحويل الأموال عبر الحدود الوطنية وبين مختلف المصارف مباشرةً بدرجة غير مسبوقة، الأمر الذي يلغي الحاجة إلى التعامل البيني بين أنظمة المصارف المختلفة. ونظراً لما تتميز به العملة الرقمية للمصارف المركزية كوسيط تبادل سريع ومنخفض التكلفة، يمكن لهذه العملة تعزيز مستوى كفاءة وسيولة أنظمة المدفوعات.
تشمل المنافع الواعدة الأخرى لاعتماد العملات الرقمية للمصارف المركزية ما يلي:
• تعزيز التنافسية في خدمات المعاملات.
• دعم جهود الشمول المالي، لا سيما في الاقتصادات الناشئة.
• تعزيز منظومة أمن وحماية المستهلك.
• تعزيز مستوى الشفافية في تتبع المعاملات لأغراض مكافحة الاحتيال وغسل الأموال.
تحديات وتداعيات اعتماد العملة الرقمية للمصارف المركزية
ينطوي اعتماد العملة الرقمية للمصارف المركزية على آثار واسعة على القطاع المالي بشكل عام، حيث تشير التوقعات إلى أن المؤسسات المالية والمصارف ستتأثر بقرارات المصارف المركزية إصدارَ عملات رقمية خاصة بها، لأنه يعني تحول الودائع من البنوك التجارية إلى المصارف المركزية وتراجع الحجم الإجمالي للميزانيات العمومية داخل القطاع المصرفي بالتبعية.
تشمل التداعيات المتوقعة كذلك إلزام البنوك التجارية بالابتكار حتى تظل قادرة على المنافسة، وذلك من خلال استراتيجيات متنوعة تشمل مثلاً تقديم أسعار فائدة أو ودائع مصرفية تنافسية. ولكن مثل هذه الاستراتيجية ستؤدي في النهاية إلى رفع الفائدة على القروض والتأثير على الأفراد والشركات الصغيرة والمتوسطة ذات الحساسية السعرية المنخفضة.
من المرجح أيضاً أن تفضل البنوك التجارية الاقتراض الدولي لتمويل عملياتها، وسيترتب على ذلك تعريض القطاعات المصرفية الوطنية لعوامل خارجية.
لقد بدأت بعض الدول زمام المبادرة في اختيار حلول تقنية مختلفة لتجربة العملات الرقمية للمصارف المركزية - سواء باستخدام «البلوكتشين» أم قواعد البيانات المركزية. وحتى الآن لم تحدد المصارف والبنوك سبل تكييف البنية التحتية الرقمية القائمة مع العملات الرقمية.
مبادرات المصارف المركزية حول العالم
كانت الصين أول اقتصاد كبير يصدر عملة رقمية لمصرف مركزي، وتدرس الغالبية العظمى من دول العالم اتخاذ خطوة مماثلة. وقد كشفت دراسة أجرتها مؤسسة Bank of International Settlements أن 86% من المصارف المركزية تدرس وتجري بعض التجارب ذات الصلة بالعملات الرقمية للمصارف المركزية. وتوقعت الدراسة أيضاً أن يستخدم نحو خمس سكان العالم العملات الرقمية للمصارف المركزية خلال أقل من ثلاث سنوات.
وبالمثل، يخطط البنك المركزي الأوروبي لإطلاق اليورو الرقمي بحلول عام 2025. كما شكلت وزارة الخزانة البريطانية وبنك إنجلترا في أبريل الماضي فريق عمل لضمان الالتزام بمنهجية استراتيجية والتنسيق الكامل لجهود السلطات المعنية بالمملكة المتحدة لاستكشاف خيارات العملة الرقمية للمصرف المركزي.
على الجانب الآخر، فضلت بعض المصارف المركزية التخلي تماماً عن فكرة العملات الرقمية. فعلى سبيل المثال، أوقفت الإكوادور العملة الرقمية لمصرفها المركزي بسبب انخفاض حجم المعاملات وضعف الانتشار. كما ذكر البنك المركزي الدنماركي أيضاً عام 2017 أن منافع عملات البنوك المركزية الرقمية لا تفوق عيوبها - حيث تقلل المستويات الكبيرة من المعاملات النقدية وارتباط العملة باليورو من المزايا المحتملة.
بدأت السويد في اختبار الكرونا الإلكترونية كوسيلة دفع إضافية. ومن جهةٍ أخرى، لا تزال حكومة النرويج في المرحلة الاستكشافية، جنباً إلى جنب مع البنك المركزي النرويجي، وتعكف حالياً على دراسة إصدار عملة رقمية تابعة لمصرفها المركزي، تتضمن إجراء تحليلات للنتائج واختبارات للحلول التقنية.
العملات الرقمية للمصارف المركزية كجزء من الأنظمة المالية المستقبلية
لا تزال العملات الرقمية للمصارف المركزية في مراحلها المبكرة، فيما تعكف المصارف والبنوك المركزية والسلطات المعنية حول العالم على تقييم شامل للتأثيرات والتداعيات المجتمعية المحتملة من أجل الوصول إلى حلول شاملة. وبالتوازي مع ذلك، يواصل القطاع الخاص تصميم وإطلاق حلول دفع متقدمة، كما هو الحال مع حلول الدفع بالعملات المشفرة.
هناك الكثير من العمل والاستكشاف الذي يمكن للأطراف الفاعلة في النظام المصرفي القيام به لاغتنام فرصة التحول الذي أوجدته هذه التقنية والتي تمكن لتلك الأطراف تقييم التداعيات المحتملة، وتوقع الاضطرابات المرتقبة، واكتشاف الدور الذي يرغبون في الاضطلاع به مستقبلاً لتحقيق أقصى استفادة من القيمة التي توفرها العملات الرقمية للمصارف المركزية والعملات الرقمية عموماً.

رجاء المزروعي

الرموز الرقمية غير القابلة للاستبدال.. سوق بمليارات الدولارات

تـشفير الأصـول في الأسواق المالية

تـشـفير الأصول في الأسواق المالية

العملة الرقمية للمصارف المركزية