اكد خبراء ومحللون ماليون ان الاتفاق المتوقع قريبا بشأن اعادة هيكلة ديون مجموعة دبي العالمية ودائنيها من شأنه أن يساهم في الحدّ من حالة الالتباس القائمة في الاسواق ويشكّل عاملا إيجابيا للاقتصاد والمصارف.
وقال كبير خبراء الاقتصاد في بنك ستاندرد تشارترد البريطاني ماريوس وماراثيفتيس ان رسملة المصارف في الإمارات جيّدة وأيّ عملية إعادة هيكلةٍ مؤاتيةٍ للسوق لا بدّ أن تضمن استمرار الرسملة الجيّدة للمصارف. لكنه استبعد انتعاشا سريعا لعمليات الائتمان وحتى بوجود إعادة هيكلةٍ مؤاتيةٍ للسوق.
ويري مصرفيون ان خطط دبي العالمية لاعادة هيكلة ديونها هي بداية وليست هدفا في حد ذاتها استرشادا بأمثلة مثل اعادة هيكلة روسال الروسية لانتاج الالومنيوم.
وقال مصرفي مقيم في لندن متخصص في الاقراض في الشرق الاوسط أمامنا طريق طويل يتعين أن نقطعه قبل أن تتضح الرؤية بشأن كيفية اتمام عملية اعادة الهيكلة.
وجميع عمليات اعادة الهيكلة تعتبر قصصا غير سعيدة بشكل ما. وتتميز عملية اعادة هيكلة دبي العالمية بطبيعتها الخاصة وحجمها ونطاق تأثيرها.
وقال مصرفي بارز مختص بالاسواق الناشئة البنوك ترغب في رؤية دعم أكثر وضوحا من جانب الحكومة وعلى مستوى دولة الامارات.
وثاني أهم عامل هو قدرة دبي العالمية على جذب تدفقات نقدية. ويرى المصرفيون اعادة الهيكلة باعتبارها تعتمد على العقارات والاراضي مع احتمالات انتعاش أضعف من التي شهدتها روسال. وكان تراجع أسعار السلع قد حد من قدرة روسال على سداد خدمة وأصل الدين. وتحسنت هذه القدرة مع انتعاش الاسعار.
وتجري دبي العالمية محادثات مع لجنة تضم ستاندرد تشارترد واتش.اس.بي.سي ولويدز ورويال بنك اوف سكوتلند وبنك طوكيو ميتسوبيشي وبنك الامارات دبي الوطني وبنك أبوظبي التجاري التي يعتقد انها تتحمل ثلثي مخاطر التعرض للديون.
وشهدت عملية اعادة هيكلة روسال اعادة جدولة مدفوعات الفائدة وعملية دفع مسبق أي توجيه أي أموال اضافية لسداد أكبر قدر ممكن من خدمة الدين.
ويجري تبني خطة مماثلة لدبي العالمية قد تشمل اضافة الفائدة الى أصل الدين وهي عملية قد توقف سداد الفائدة لحين القدرة على سدادها. ويمكن كذلك اعادة جدولة مدفوعات الفائدة لتتمشى مع التدفقات النقدية.
ومن شأن اعادة الهيكلة تجميع كل أدوات الدين الخاصة بدبي العالمية في صفقة واحدة بشروط موحدة مما يخلق أداة يمكن تداولها توفر سيولة خاصة بها مما يعطي الدائنين فكرة أوضح عن التقييم ووضع ديونهم.
وقال المصرفي البارز اذا كانت لديك أداة واحدة ضخمة لسداد الدين فانها ستخلق سيولتها وسيحدد الناس سعرها كورقة مالية مما سيعطي قدرا من الشفافية وهو ما سيساعد حملة هذه الورقة الذين يرغبون في التخلص منها. وقال مصرفيون ان التأثير في القطاع المصرفي في الخليج سيكون محدودا باستخدام ترتيب اعادة الشراء الذي يمكن البنوك المحلية من الاقتراض من البنك المركزي باستخدام هذه الورقة وهو ما قد يحسن السيولة في المنطقة.
ومن المتوقع أن تطول المفاوضات. واستغرقت مفاوضات اعادة هيكلة روسال ما بين سبعة وثمانية أشهر منذ عرض المقترحات وجرى تمديد تعليق المطالبة بالسداد ثلاث أو أربع مرات.
(وكالات)